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時(shí)間：2023-07-13 09:24:36
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中圖分類號(hào)：F22 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）13-0134-02
引言
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，牙膏功能的不斷增強(qiáng)，種類不斷增多，中國牙膏的年消費(fèi)量已從建國初的2500萬支增長至現(xiàn)在的52億支，且增長速度每年以20%的數(shù)量遞增。牙膏的包裝也隨之發(fā)生了很大的變化，歷經(jīng)了從鋁管到鋁塑復(fù)合軟管的變遷。
大連作為中國東北老工業(yè)基地的一個(gè)重要城市，擁有完備的工業(yè)基礎(chǔ)和天然良港，具有人才、技術(shù)、市場等眾多優(yōu)勢。在國家發(fā)展東北老工業(yè)基地的良好宏觀環(huán)境背景、有利的產(chǎn)業(yè)政策支持和包裝PE膜行業(yè)獲得極好的發(fā)展契機(jī)下，大連泰利豐塑料包裝材料有限公司審時(shí)度勢，把握先機(jī)，提出建設(shè)包裝復(fù)合PE膜項(xiàng)目――引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)工藝和設(shè)備方案。無形資產(chǎn)是不具有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)資源，但對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營能夠長期持續(xù)發(fā)揮作用和帶來經(jīng)濟(jì)效益。技術(shù)和工藝本身不是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)資源，但如果從技術(shù)和工藝為企業(yè)和社會(huì)帶來的經(jīng)濟(jì)效益的角度分析，那么技術(shù)和工藝的潛在價(jià)值則可用它帶來的效益至少是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益來衡量。
一、收益法評(píng)估技術(shù)和工藝價(jià)值的模型
收益法是運(yùn)用貨幣的時(shí)間價(jià)值的觀念，將無形資產(chǎn)可能給企業(yè)帶來的預(yù)期收益，按一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，以確定該項(xiàng)無形資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將預(yù)期的收益折算成現(xiàn)值，然后累加求和，得出被評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。收益法的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：首先，從理論上講，收益法以資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力為基本依據(jù)決定資產(chǎn)的市場價(jià)值，能夠比較真實(shí)、準(zhǔn)確的反映出無形資產(chǎn)的獲利能力，有較強(qiáng)的說服力。其次，他克服了無形資產(chǎn)成本的弱相關(guān)性的特點(diǎn)，也就是說對(duì)于成本和收益相關(guān)性差的無形資產(chǎn)也能評(píng)估。最后，采用收益法往往站在買方的立場來確定各項(xiàng)指標(biāo)，這樣的評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)無形資產(chǎn)的接受方比較有利。當(dāng)然，運(yùn)用收益法也有其難點(diǎn)和關(guān)鍵――確定未來的收益、收益年限、折現(xiàn)率。
本文運(yùn)用收益法評(píng)估的數(shù)學(xué)模型來評(píng)估技術(shù)與工藝的現(xiàn)實(shí)價(jià)值，其基本數(shù)學(xué)模型為：
P=■■
式中，p為要評(píng)估資產(chǎn)的現(xiàn)值；Rt為評(píng)估資產(chǎn)第t年的預(yù)期收益額；r為折現(xiàn)率；n為資產(chǎn)的使用年限，在本文中指的是技術(shù)和工藝的使用年限。
二、收益法評(píng)估模型中的參數(shù)確定
1.使用年限的確定。使用年限是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用并具有超額獲利能力的時(shí)間，在本文中是指技術(shù)與工藝為公司帶來超額收益的年限，盡管技術(shù)與工藝的使用不會(huì)帶來有形的損耗，但是隨著科技的進(jìn)步，或許會(huì)發(fā)明更好更先進(jìn)的技術(shù)來替代原有的技術(shù)，這樣，無形資產(chǎn)就會(huì)貶值，甚至不能帶來經(jīng)濟(jì)效益。倘若年限確定的過長，會(huì)高估其價(jià)值，反之則低估。因而，相對(duì)準(zhǔn)確有效的確定無形資產(chǎn)的使用年限是非常重要的，但是目前確定使用年限并沒有什么硬性的規(guī)定，有很大的主觀性。但是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上對(duì)無形資產(chǎn)使用年限的確定提供了一些方法：（1）該資產(chǎn)通常的產(chǎn)品壽命周期、可獲得的類似資產(chǎn)使用壽命的信息；（2）技術(shù)、工藝等方面的現(xiàn)階段情況及對(duì)未來發(fā)展趨勢的估計(jì)；（3）以該資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品（或服務(wù)）的市場需求情況；（4）現(xiàn)在或潛在的競爭者預(yù)期采取的行動(dòng)；（5）為維持該資產(chǎn)產(chǎn)生未來經(jīng)濟(jì)利益能力的預(yù)期維護(hù)支出以及企業(yè)預(yù)計(jì)支付有關(guān)支出的能力；（6）對(duì)該資產(chǎn)的控制期限，使用的法律或類似限制，如特許使用期間、租賃期間等；（7）與企業(yè)持有的其他資產(chǎn)使用壽命的關(guān)聯(lián)性等。我們?cè)诖_定使用年限上可以參考這些準(zhǔn)則，從而相對(duì)準(zhǔn)確的確定使用年限。
在本文中筆者綜合考慮目前市場上的情況以及該技術(shù)門檻，該項(xiàng)技術(shù)與工藝的門檻較高，高端市場上有實(shí)力的PE膜生產(chǎn)廠商數(shù)量不多，還遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)的發(fā)展需求，市場仍存在著很大的供給缺口以及科技發(fā)展相對(duì)迅速等情況確定該技術(shù)的使用年限為九年。
2.第年預(yù)期收益額的確定。預(yù)期收益額主要是指使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)帶來的凈現(xiàn)金流量，確定收益額的方法包括：（1）直接估算法，即通過未使用無形資產(chǎn)與使用無形資產(chǎn)的前后收益情況進(jìn)行對(duì)比分析，確定無形資產(chǎn)帶來的收益額；（2）差額法，即將采用無形資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的綜合收益與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，以確定無形資產(chǎn)帶來的超額收益。
本文使用的是直接估算法，在直接估算法中綜合考慮了一下因素：首先，該企業(yè)的產(chǎn)品市場，主要是對(duì)其競爭對(duì)手的分析、生產(chǎn)能力、政策環(huán)境以及財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)過分析，可以認(rèn)定該企業(yè)屬于生產(chǎn)經(jīng)營正常、經(jīng)營管理水平較高、具備繼續(xù)經(jīng)營條件的企業(yè)，而且，在正常情況下，該企業(yè)不存在特殊的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其次，預(yù)測及對(duì)企業(yè)進(jìn)行整體評(píng)估，在了解企業(yè)基本情況的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)其以后總的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測分析，可得出如下結(jié)論：歷史數(shù)據(jù)表明，該企業(yè)的利潤波動(dòng)不是很大，因而這也給預(yù)測帶來了方便，再根據(jù)該企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，假定從第二年起現(xiàn)金流入恒為12 312萬元（該數(shù)據(jù)是這么算出來的：經(jīng)過考察，大連的復(fù)合PE膜的單價(jià)是1.9萬/噸，預(yù)期月產(chǎn)量是600噸，月平均銷售為90%，因而年銷售量為600*90%*12=6 480噸，從而年銷售收入=單價(jià)*銷售量，即年銷售收入=1.9*6 480=12 312萬元），假定第一年銷售收入只有第二年的70%即為8 618.4萬元（12 312*70%）；又由于凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出，為簡單起見，在此次的預(yù)測中，現(xiàn)金流入指營業(yè)收入，不考慮回收流動(dòng)資金以及設(shè)備的余值，現(xiàn)金流出包括經(jīng)營成本、增值稅、營業(yè)稅金及附加、所得稅，不考慮對(duì)設(shè)備的建設(shè)投資以及流動(dòng)資金的投資。經(jīng)過這些計(jì)算，得出現(xiàn)金流量表。數(shù)據(jù)均來源于自己的調(diào)查和老師的總結(jié)。 經(jīng)過計(jì)算得出利潤率為25.64%。
3.折現(xiàn)率的確定。折現(xiàn)率確定的主要方法有：（1）加權(quán)平均資本成本法，（2）風(fēng)險(xiǎn)累加法，折現(xiàn)率由無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率組成，（3）行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法，也就是講被評(píng)估企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率，（4）資本資產(chǎn)定價(jià)模型，西方國家主要使用該模型，其計(jì)算公式為：
i=Rf+β（Rm+Rf）+α
式中，i為折現(xiàn)率；Rf為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；Rm為期望報(bào)酬率；β為風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；α為企業(yè)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)。
在本文中，筆者使用的是第二種，也就是風(fēng)險(xiǎn)累加法，經(jīng)過調(diào)查銀行存款利率、國庫券利率以及投資者的期望收益，得出折現(xiàn)率為10%。
三、計(jì)算收益凈現(xiàn)值
根據(jù)上文中確定的年限、預(yù)期收益、折現(xiàn)率來計(jì)算收益凈現(xiàn)值p，經(jīng)過計(jì)算可知稅后凈現(xiàn)值=3 601.98萬元；稅前凈現(xiàn)值=5 923.82，這里的稅收利率使用的是國家現(xiàn)行的稅率17%，之所以有稅前和稅后的凈現(xiàn)值是不成比例的，也就是說不是僅僅的將稅前的凈現(xiàn)值乘以（1-17%），是因?yàn)槠髽I(yè)在前幾年的時(shí)候要償還貸款，而借款利息可以在稅前扣除。因而凈現(xiàn)值在計(jì)算的時(shí)候最好要考慮稅收，這樣能使企業(yè)所有者能夠更清晰的看到自己的收益，畢竟稅后的才是自己的所得，而這才是企業(yè)所有者真正關(guān)心的。由計(jì)算的結(jié)果可知該項(xiàng)技術(shù)與工藝的運(yùn)用能夠給企業(yè)帶來的預(yù)期收益，也就是該項(xiàng)技術(shù)與工藝的價(jià)值。
四、分析該項(xiàng)技術(shù)與工藝帶來的社會(huì)效益
PE復(fù)合膜市場需求量大，廣泛應(yīng)用于食品、日用品的包裝以及牧草膜的生產(chǎn)中，因此對(duì)于產(chǎn)品的安全要求格外嚴(yán)格。該公司擬采用先進(jìn)的原料配方生產(chǎn)牙膏片材復(fù)合用PE膜，生產(chǎn)原料全部選用符合美國FDA認(rèn)證或者其他國際權(quán)威認(rèn)證原料，無論在生產(chǎn)制造還是產(chǎn)品自身方面都保證無毒無害，符合國際標(biāo)準(zhǔn)。
該技術(shù)與工藝的引進(jìn)不僅能夠促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，而且還能夠?yàn)樯鐣?huì)創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)。該產(chǎn)品擁有較大的市場需求，市場環(huán)境較好。良好的市場環(huán)境為企業(yè)的發(fā)展提供了良好的前景。當(dāng)然隨著企業(yè)實(shí)力的壯大，就業(yè)崗位還將進(jìn)一步的增多。此外，該公司在第一年就將實(shí)現(xiàn)年銷售量6 480噸，年銷售額12 312萬元，為國家實(shí)現(xiàn)利稅（所得稅+增值稅+營業(yè)稅金及附加）1 020.31萬元。隨著項(xiàng)目進(jìn)一步的發(fā)展，年銷量、銷售額和利稅額都將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的增長?？梢哉f，本項(xiàng)目的實(shí)施將在企業(yè)效益和社會(huì)效益方面實(shí)現(xiàn)雙贏。
結(jié)論
在國家發(fā)展東北老工業(yè)基地的良好宏觀環(huán)境背景、有利的產(chǎn)業(yè)政策支持和包裝PE膜行業(yè)獲得極好的發(fā)展契機(jī)下，大連泰利豐塑料包裝材料有限公司審時(shí)度勢，把握先機(jī)，將先進(jìn)的技術(shù)與工藝引進(jìn)用于包裝復(fù)合PE膜。該技術(shù)的引進(jìn)，符合大力推廣綠色環(huán)保產(chǎn)品和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的客觀需要，同時(shí)該技術(shù)與工藝的運(yùn)用有利于加快中國包裝PE行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，同時(shí)也成為企業(yè)求得自身發(fā)展和追求新的利潤增長點(diǎn)的需要。
通過運(yùn)用收益現(xiàn)值法對(duì)該項(xiàng)技術(shù)與工藝的評(píng)估，能夠?qū)υ摷夹g(shù)與工藝的價(jià)值有一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確的了解，同時(shí)也對(duì)公司自身的價(jià)值有一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確的定位。
參考文獻(xiàn)：
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一、無形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義
1.企業(yè)發(fā)展過程中無形資產(chǎn)發(fā)揮著越來越重要的作用
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技水平的提高，企業(yè)以無形資產(chǎn)的形式對(duì)外進(jìn)行投資越來越常見，這些無形資產(chǎn)主要有專利技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及商標(biāo)權(quán)等，所以大多數(shù)企業(yè)也開始紛紛重視自身無形資產(chǎn)的建設(shè)。與此同時(shí)，在激烈的市場競爭中，尤其是最近相當(dāng)活躍的企業(yè)融資、收購以及聯(lián)營等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，無形資產(chǎn)也體現(xiàn)了較大的價(jià)值。隨著無形資產(chǎn)價(jià)值比重的增加，做好無形資產(chǎn)評(píng)估工作是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的需要。
2.有利于保護(hù)無形資產(chǎn)，防止其流失
企業(yè)在發(fā)展過程中，不斷地累積和創(chuàng)新它的無形資產(chǎn)。而如果企業(yè)未能意識(shí)到它自身無形資產(chǎn)的價(jià)值，也不對(duì)其實(shí)施有效保護(hù)措施，那么企業(yè)的無形資產(chǎn)將會(huì)輕易流失，甚至被其他企業(yè)利用起來，這對(duì)企業(yè)將會(huì)造成非常大的損失。所以，企業(yè)只有對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，其價(jià)值才能更好地體現(xiàn)出來，有利于企業(yè)清楚地認(rèn)識(shí)到自身無形資產(chǎn)的價(jià)值，并對(duì)現(xiàn)有無形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘和整合。
3.有利于提升我國的品牌意識(shí)，推進(jìn)品牌建設(shè)
品牌是當(dāng)前市場競爭中為人所熟知的也是最具市場潛力的無形資產(chǎn)。為了讓品牌建設(shè)者始終滿懷信心，企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估工作。與此同時(shí)，也能讓那些尚沒有品牌意識(shí)的經(jīng)營者意識(shí)到品牌、商標(biāo)等無形資產(chǎn)建設(shè)和保護(hù)工作的重要性，增強(qiáng)品牌意識(shí)，推進(jìn)品牌建設(shè)。
4.完善現(xiàn)代化市場的需要
隨著無形資產(chǎn)重要性的增強(qiáng)，市場經(jīng)濟(jì)中也出現(xiàn)了越來越多的無形資產(chǎn)，由此造成的糾紛問題也越來越多。那么這就要求一個(gè)公正公平的無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，從而使得糾紛雙方結(jié)果達(dá)成一致。
二、無形資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇
無形資產(chǎn)的評(píng)估，使用不同的評(píng)估方法，其評(píng)估結(jié)果也有天壤之別，因而所采用的評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果具有決定性作用。在方法選擇過程中，主要的影響因素是評(píng)估對(duì)象和評(píng)估目的。已有文獻(xiàn)中所使用的方法主要有市場法、收益法、和成本法。本文主要討論收益法。
收益法是指在明確評(píng)估對(duì)象以后，按照評(píng)估對(duì)象在其剩余使用壽命內(nèi)每年可以獲得的預(yù)期收益，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值。采用收益現(xiàn)值法無疑是科學(xué)的，因?yàn)檫@種方法注重的是評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益，而這也是無形資產(chǎn)最重要的價(jià)值所在。所以本文采用收益法。
根據(jù)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)方式不同，收益法在應(yīng)用上可以表示為：
（1）
（2）
式中：V為無形資產(chǎn)評(píng)估值；K為無形資產(chǎn)分成率；Rt為第t 年分成基數(shù)（超額收益）；t為收益期限；r為折現(xiàn)率；Y為最低收費(fèi)額。
式（1）和式（2）的不同之處是式（2）中多了一項(xiàng)最低收費(fèi)額， 這是指在無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓中， 根據(jù)購買方實(shí)際生產(chǎn)和銷售的具體情況收取轉(zhuǎn)讓費(fèi)的場合所確定的“旱澇保收”收入，有時(shí)稱之為“入門費(fèi)”。不過在后項(xiàng)計(jì)算無形資產(chǎn)的分成率時(shí)，是按扣除最低收費(fèi)額后測算的，本質(zhì)上與式（1）是一致的。通常稱式（1）為收益模式， 式（2）為成本―收益模式。
三、收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估中存在的風(fēng)險(xiǎn)
由上文所述，可見收益法是目前最適合于評(píng)估無形資產(chǎn)的方法，但是由于方法本身的要求，評(píng)估過程仍存在著以下風(fēng)險(xiǎn)：
1.無形資產(chǎn)的評(píng)估范圍難以準(zhǔn)確界定
無形資產(chǎn)評(píng)估的出發(fā)點(diǎn)就是找準(zhǔn)無形資產(chǎn)的具體對(duì)象，但是無形資產(chǎn)的無實(shí)體性特點(diǎn)使其評(píng)估范圍和對(duì)象的確定成為無形資產(chǎn)評(píng)估一個(gè)難點(diǎn)。
在進(jìn)行評(píng)估的過程中，評(píng)估師以及被評(píng)估企業(yè)對(duì)無形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)往往不夠充分。比如，一些難以評(píng)估的無形資產(chǎn)，比如特許經(jīng)營權(quán)、商譽(yù)等容易被忽略不計(jì)；隨著科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步而出現(xiàn)的一些非傳統(tǒng)的新型無形資產(chǎn)（如期權(quán)價(jià)值、客戶關(guān)系等）也容易由于認(rèn)識(shí)不足而被忽視。
另一種對(duì)無形資產(chǎn)認(rèn)識(shí)不足的表現(xiàn)在于只注重?zé)o形資產(chǎn)的外在形式，不關(guān)注無形資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，造成無形資產(chǎn)的虛評(píng)。對(duì)于一些無形資產(chǎn)忽略了其未來的獲利能力，造成無形資產(chǎn)的虛評(píng)。
2.無形資產(chǎn)超額收益的界定與測算有一定難度
造成這一問題的原因主要有以下兩點(diǎn)：
一是無形資產(chǎn)通常是與企業(yè)中其它有形資產(chǎn)相互協(xié)同才能產(chǎn)生收益。無形資產(chǎn)通常不會(huì)單獨(dú)產(chǎn)生收益，這就要求我們?cè)谠u(píng)估中，應(yīng)當(dāng)采用恰當(dāng)?shù)氖侄伟褵o形資產(chǎn)的收益和其它有形資產(chǎn)有效的區(qū)分開來，進(jìn)一步計(jì)算出無形資產(chǎn)為企業(yè)帶來的收益。而這一要求對(duì)于目前的技術(shù)而言是一大難點(diǎn)，只要界定過程中有偏差，就會(huì)造成無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的不準(zhǔn)確，從而影響最終評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。
二是影響無形資產(chǎn)的超額收益的因素有許多。內(nèi)在的因素有無形資產(chǎn)自身的、經(jīng)濟(jì)壽命、性能以及壟斷程度等因素，外在的因素則是指國家政策、市場、法律、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。其中對(duì)無形資產(chǎn)超額收益起著決定作用的是內(nèi)在因素，而外在因素也對(duì)其有重要影響。正是因?yàn)橛羞@眾多的不確定因素，造成了無形資產(chǎn)超額收益的界定與測算具有一定難度。
3.無形資產(chǎn)收益期限具有不確定性
確定無形資產(chǎn)收益的期限需要關(guān)注以下兩個(gè)條件：一個(gè)是受法律保護(hù)的期限，另一個(gè)是剩余經(jīng)濟(jì)使用年限。在一般情況下，我們通常采用受法律保護(hù)的期限作為收益期限，盡管如此，但無形資產(chǎn)產(chǎn)生價(jià)值主要還是來源于它的超額收益，而它的剩余經(jīng)濟(jì)使用年限會(huì)影響到其壽命的長短以及產(chǎn)生價(jià)值的大小，所以我們不能僅僅關(guān)注它受法律保護(hù)的期限，也要同時(shí)考慮其剩余經(jīng)濟(jì)試用年限。
4.折現(xiàn)率的選取有一定難度
由于收益法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要使用折現(xiàn)率對(duì)未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，那么采用不同的折現(xiàn)率將會(huì)使得同一個(gè)評(píng)估方案呈現(xiàn)出不一樣的評(píng)估結(jié)果，折現(xiàn)率的細(xì)微差異都會(huì)在評(píng)估結(jié)果中體現(xiàn)出來，因此采用收益法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，選取選取合適的折現(xiàn)率極為重要。
折現(xiàn)率是未來的收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的比率，也可以看成是投資報(bào)酬率。而投資報(bào)酬率一般由兩部分組成：一是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；二是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。通常來說，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不需要人為進(jìn)行選取，它取決于資金的機(jī)會(huì)成本，即無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不能低于該投資的機(jī)會(huì)成本。這個(gè)機(jī)會(huì)成本通常以同期銀行存款利率或同期國庫券利率確定，而對(duì)于要確定承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所必需的報(bào)酬率的問題，只能采用現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論中已經(jīng)確定的那些關(guān)于投資報(bào)酬率的定性結(jié)論，從而協(xié)助確定資產(chǎn)評(píng)估中所需要的折現(xiàn)率，僅是一個(gè)理論值，這也會(huì)在一定程度上影響折現(xiàn)率的準(zhǔn)確性，并且增加了評(píng)估的難度。
四、采用收益法的風(fēng)險(xiǎn)控制途徑
1.明確無形資產(chǎn)評(píng)估的目的和對(duì)象，擴(kuò)展無形資產(chǎn)的范圍
在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定無形資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象和它的范圍，這就要求評(píng)估目的的準(zhǔn)確性，因?yàn)闊o形資產(chǎn)只有在特定評(píng)估目的下才能成立。在明確評(píng)估目的之后，與評(píng)估目的有關(guān)的符合無形資產(chǎn)定義的都應(yīng)該作為評(píng)估對(duì)象。
在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，無形資產(chǎn)的內(nèi)容越來越豐富，在確定無形資產(chǎn)評(píng)估范圍時(shí)，我們不應(yīng)該僅僅局限于傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的內(nèi)涵，而應(yīng)該努力與國際通用標(biāo)準(zhǔn)接軌，適當(dāng)擴(kuò)大和豐富無形資產(chǎn)的外延，從而避免由于無形資產(chǎn)外延窄小而造成無形資產(chǎn)的漏評(píng)。
2.加強(qiáng)評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，詳細(xì)了解被評(píng)估無形資產(chǎn)的基本情況
無形資產(chǎn)的評(píng)估，尤其是在使用收益法時(shí)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的高低和評(píng)估人員的人為操作具有很大關(guān)系。所以，評(píng)估人員隊(duì)伍的建設(shè)就顯得非常重要，在具體實(shí)施評(píng)估的過程中，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守評(píng)估規(guī)范意見進(jìn)行操作。此外，評(píng)估人員還應(yīng)當(dāng)對(duì)無形資產(chǎn)的取得過程及產(chǎn)權(quán)情況有詳細(xì)的認(rèn)識(shí)，關(guān)于此無形資產(chǎn)是否有相關(guān)的法律、法規(guī)以及會(huì)計(jì)處理的特殊規(guī)定；公司的概況、歷史沿革、公司經(jīng)營的內(nèi)部環(huán)境以及外部的市場環(huán)境；市場中相類似的無形資產(chǎn)的最新狀況等。針對(duì)委托方可能提供虛假的資料，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格審查委托方提供的相關(guān)資料，并采取有效合法的方法識(shí)別出委托方所提供資料的真實(shí)性。
3.做好對(duì)無形資產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)資料的收集和分析工作
在評(píng)估過程中，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)按照嚴(yán)格的順序做好對(duì)數(shù)據(jù)資料的采集和整理工作，并且認(rèn)真核查全部數(shù)據(jù)資料的來源，從而保證所有數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性，避免差錯(cuò)。由于無形資產(chǎn)在很多方面都存在著不穩(wěn)定性，包括收益分成率、折現(xiàn)率以及未來收益，再加上無法完全獲取十分完整的市場資料，所以，需要從多方面、多角度地考慮發(fā)生誤差的可能性，采取適當(dāng)?shù)拇胧┯枰砸?guī)避，盡量減少評(píng)估中可能出現(xiàn)的差錯(cuò)。
4.正確預(yù)測無形資產(chǎn)的超額收益
在采用收益法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估過程中，最關(guān)鍵的步驟就是無形資產(chǎn)收益額的預(yù)測。對(duì)超額收益造成影響的因素很多，這就要求在預(yù)測超額收益的過程中全面考慮眾多因素。具體而言，應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下五個(gè)方面的問題：第一，超額收益必須是無形資產(chǎn)帶來的。由于無形資產(chǎn)單獨(dú)一般不一定會(huì)產(chǎn)生收益，它是與有形資產(chǎn)相協(xié)同而帶來收益的。所以，在評(píng)估過程中應(yīng)當(dāng)把無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益單獨(dú)分離出來。第二，應(yīng)注重?zé)o形資產(chǎn)的未來獲利能力。由于超額收益本身就是指無形資產(chǎn)的未來收益，因此，在進(jìn)行評(píng)估中，對(duì)其收益的判斷更應(yīng)關(guān)注的是其未來的獲利能力。第三，對(duì)于初次交易未使用過的無形資產(chǎn)的收益預(yù)測應(yīng)當(dāng)首要關(guān)注它的成本。預(yù)測無形資產(chǎn)時(shí)主要依據(jù)過去的收益情況，因此，對(duì)于初次交易的未使用過的無形資產(chǎn)，其成本就成為了主要因素。第四，在預(yù)測收益時(shí)，要理解國家宏觀政策。無形資產(chǎn)收益的預(yù)測往往受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，要考慮到國家的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)該種無形資產(chǎn)持控制還是扶持的態(tài)度。第五，對(duì)無形資產(chǎn)的收益進(jìn)行預(yù)測時(shí)，還應(yīng)關(guān)注在整個(gè)預(yù)測年限中，該企業(yè)的成本變動(dòng)趨勢和生產(chǎn)銷售計(jì)劃，此外還應(yīng)考慮無形資產(chǎn)自身的技術(shù)先進(jìn)性和相似無形資產(chǎn)的替代性和競爭性。
5.合理確定折現(xiàn)率
由于折現(xiàn)率會(huì)直接影響到最終的評(píng)估結(jié)果，所以確定準(zhǔn)確無誤的折現(xiàn)率就顯得極為重要。在確定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守以下幾點(diǎn)：第一，應(yīng)當(dāng)以一樣的視角去計(jì)算收益額和折現(xiàn)率，比如收益額是不考慮通貨膨脹因素的，那么折現(xiàn)率也應(yīng)當(dāng)不包含通貨膨脹率。此外，不能直接把行業(yè)的基準(zhǔn)收益率用來當(dāng)作折現(xiàn)率，而是在此基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚?。第二，必須要根?jù)具體的評(píng)估目的和收益分成的情況及其假設(shè)條件，來確定無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率。這就要求在評(píng)估過程中要關(guān)注折現(xiàn)率和收益成分是否是互相匹配的，以及無形資產(chǎn)的收益率和企業(yè)整體的平均收益率、企業(yè)其它相關(guān)資產(chǎn)的收益率之間存在怎樣的關(guān)系。第三，基本的折現(xiàn)率應(yīng)該高于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是和報(bào)酬相對(duì)應(yīng)的，這也符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本規(guī)律的?？傊?，我國在折現(xiàn)率確定方面還存在諸多問題，所以，在實(shí)際選擇收益率時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)適當(dāng)借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)和成熟的操作標(biāo)準(zhǔn)，再結(jié)合本企業(yè)無形資產(chǎn)的具體情況來合理確定折現(xiàn)率。
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由于對(duì)農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或投資不是以其物化價(jià)值為基礎(chǔ)，而是以其未來能帶來的價(jià)值即壟斷利潤和超額利潤為前提，所以收益現(xiàn)值法是進(jìn)行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估常用的方法之一，在評(píng)估實(shí)踐中，應(yīng)用極為廣泛。
一、收益現(xiàn)值法解析
收益現(xiàn)值法又稱收益還原法，簡稱收益法，是指通過估算被評(píng)估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)在未來剩余壽命期間內(nèi)的預(yù)期收益，并用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，然后累加求和，借以確定被評(píng)估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。
二、收益現(xiàn)值法評(píng)估模型
在考慮出讓方分享收益比例的情況下，本文構(gòu)建的收益評(píng)估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)模型如下：
V＝k×
式中：V——農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估值；k ——收益分成率；Rt——為使用該農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)后第t年增加的預(yù)期收益額；n——為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)預(yù)計(jì)有效使用年限；i——為折現(xiàn)率。
三、收益現(xiàn)值法在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中的應(yīng)用
現(xiàn)以河北某農(nóng)藥研制開發(fā)中心A農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)專有技術(shù)評(píng)估為例進(jìn)行實(shí)證分析。為保護(hù)商業(yè)秘密，本案例略去了農(nóng)業(yè)專業(yè)技術(shù)主、客體名稱，并對(duì)有關(guān)內(nèi)容作了一定處理。
（一）案例背景資料
A農(nóng)藥研制開發(fā)中心研制出一種新型種衣劑助劑及玉米種衣劑。這種種衣劑助劑及玉米種衣劑，與國內(nèi)多種種衣劑進(jìn)行試驗(yàn)比較，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)處于領(lǐng)先水平。成膜時(shí)間、脫落率與包衣種子含水率已達(dá)到或超過國外同類產(chǎn)品指標(biāo)。包衣時(shí)固化時(shí)間約0.5分鐘，包衣比例為1∶120kg~140kg；包衣后脫落率（占總有效成分）≤0.5%；種子包衣時(shí)制劑可根據(jù)需要兌水。該種新型種衣劑助劑及玉米種衣劑解決了目前國產(chǎn)種衣劑存在的問題，如：種衣劑沉淀，造成種衣脫落等。該技術(shù)經(jīng)中國農(nóng)科院科技文獻(xiàn)信息中心進(jìn)行科技查新檢索，被認(rèn)定為“主要研究內(nèi)容及其技術(shù)指標(biāo)均有新穎性?！薄邦A(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益大，生產(chǎn)投資少，工藝簡單，技術(shù)簡便，易推廣使用?！痹撧r(nóng)業(yè)技術(shù)產(chǎn)品還通過了河北省農(nóng)藥檢定所的藥效試驗(yàn)，河北省醫(yī)學(xué)科學(xué)院檢測中心的毒性試驗(yàn)等多項(xiàng)驗(yàn)證，確定了其技術(shù)的可行性和先進(jìn)性。該技術(shù)產(chǎn)品已被河北省計(jì)委、河北省農(nóng)業(yè)廳列為種衣劑的重點(diǎn)推廣項(xiàng)目，同意建設(shè)年產(chǎn)2 000噸的種衣劑廠。
評(píng)估委托方：A農(nóng)藥研制開發(fā)中心
評(píng)估對(duì)象：A農(nóng)藥研制開發(fā)中心研制的新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產(chǎn)技術(shù)
評(píng)估目的：以該項(xiàng)農(nóng)業(yè)專有技術(shù)作價(jià)投資，組建河北B種衣劑有限責(zé)任公司
評(píng)估基準(zhǔn)日：20××年×月×日
（二）評(píng)估方法的選擇
根據(jù)本案例評(píng)估目的及評(píng)估對(duì)象的要求，新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產(chǎn)技術(shù)的價(jià)值主要體現(xiàn)在其投入后所創(chuàng)造的超額收益方面，宜采用本文提出的收益現(xiàn)值法進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估基本公式同上。
（三）評(píng)估程序中主要參數(shù)的選取
1．超額收益期限的確定
據(jù)相關(guān)專家的分析預(yù)測，考慮到目前生產(chǎn)原有種衣劑的廠家較多，市場競爭也比較激烈。因此，本次評(píng)估在綜合各種影響因素的基礎(chǔ)上，確定其超額收益期為四年。
2．預(yù)期收益額的確定
由于本次評(píng)估的農(nóng)業(yè)專有技術(shù)主要用來組建一個(gè)新的企業(yè)，在采用收益分成折現(xiàn)法評(píng)估的基礎(chǔ)上，利用銷售預(yù)測法，選取凈現(xiàn)金流量指標(biāo)作為收益估算指標(biāo)。其計(jì)算為：年凈現(xiàn)金流量=年現(xiàn)金流入量-年現(xiàn)金流出量。數(shù)據(jù)如表1所示：
各項(xiàng)因素的確定如下：
（1）營業(yè)收入。經(jīng)調(diào)查分析得知，與該技術(shù)產(chǎn)品同類的產(chǎn)品近幾年價(jià)格變動(dòng)不大，可以近幾年同類技術(shù)產(chǎn)品的平均售價(jià)5萬元/噸作為評(píng)估對(duì)象的銷售單價(jià)。據(jù)河北省農(nóng)業(yè)廳“種子工程”的實(shí)施計(jì)劃，全省玉米的包衣率達(dá)到90%，則需要高濃度種衣劑6 000噸。A農(nóng)藥研制中心研制的高濃度新型種衣劑助劑及玉米種衣劑具有廣闊的市場前景，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)新型種衣劑助劑銷售量500噸/年，玉米種衣劑銷售量900噸/年的計(jì)劃是可以實(shí)現(xiàn)的。預(yù)計(jì)在投產(chǎn)期第一年，生產(chǎn)能力達(dá)30%，第二年生產(chǎn)能力預(yù)計(jì)達(dá)50%，以后兩年預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)率為100%，生產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2 000噸。計(jì)算過程（見表2）：
（2）經(jīng)營成本。經(jīng)營成本可按如下公式測算：經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用 。估算數(shù)據(jù)及計(jì)算過程（見表3）：
（3）營業(yè)稅金及附加的確定。由于應(yīng)交增值稅的預(yù)測與銷售收入、原材料采購、增值稅率等多種因素有關(guān)，很難估算出其具體數(shù)額，故本案以銷售額為基礎(chǔ)，綜合增值稅一般納稅人和小規(guī)模納稅人的稅率，按增值稅率與銷售稅金及附加稅率乘積的和約2%（17%×10.5%+6%×10.5%）作為本次評(píng)估使用的銷售稅金及附加稅率。計(jì)算過程（見表4）：
表4 銷售稅金及附加預(yù)測表單位：萬元
（4）所得稅。由于該項(xiàng)農(nóng)業(yè)專有技術(shù)屬于高科技項(xiàng)目，投產(chǎn)后將享受國家所得稅“兩免三減”的優(yōu)惠政策，以后各年則不再享受該項(xiàng)優(yōu)惠政策，一律按33%的稅率計(jì)征。計(jì)算（見表5）：
表5 所得稅預(yù)測表單位：萬元
（5）建設(shè)投資。建設(shè)投資包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動(dòng)資金投入。本次評(píng)估在參考投資規(guī)模及物價(jià)水平等因素的基礎(chǔ)上，估算在建設(shè)初期B有限責(zé)任公司將會(huì)一次性投入固定資產(chǎn)350萬元，流動(dòng)資金300萬元，不在涉及其他資產(chǎn)的投資。
3．收益分成率的確定
根據(jù)中國農(nóng)科院科技文獻(xiàn)信息中心等相關(guān)單位的鑒定，該項(xiàng)農(nóng)業(yè)技術(shù)具有較高的新穎性、先進(jìn)性、可行性。因此，在對(duì)評(píng)估對(duì)象技術(shù)水平、市場前景等方面進(jìn)行全面綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，將中國最高的技術(shù)分成率與該項(xiàng)農(nóng)業(yè)技術(shù)的加權(quán)平均得分相乘求和，從而確定出被評(píng)估的新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產(chǎn)技術(shù)的收益分成率為25.8%，即該項(xiàng)技術(shù)在其創(chuàng)造的收益額中所占的比重為25.8%。計(jì)算過程（見表6）：
表6 新型種衣劑助劑及玉米種衣劑技術(shù)綜合評(píng)價(jià)表
4．折現(xiàn)率的確定
本評(píng)估折現(xiàn)率的確定主要依據(jù)篩選法，以上市公司同類農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)為基礎(chǔ)計(jì)算的?？紤]到評(píng)估對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)性，選取有代表性的三家農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)約16%作為本次評(píng)估使用的折現(xiàn)率。計(jì)算過程（見表7）：
表7 收益折現(xiàn)率估算表
注：以上數(shù)據(jù)資料來自同期上市公司年終財(cái)務(wù)報(bào)告。
（四）評(píng)估結(jié)果的確定
該項(xiàng)農(nóng)業(yè)專有技術(shù)的評(píng)估結(jié)果值=25.8%×846.99
=218.52萬元，具體計(jì)算過程（見表8）：
參考文獻(xiàn)：
一、無形資產(chǎn)的概述
1.含義
無形資產(chǎn)是指沒有實(shí)物形態(tài)，但能被所有者占有、使用并帶來經(jīng)濟(jì)效益的資產(chǎn)。企業(yè)的無形資產(chǎn)下要包括商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)、企業(yè)文化、企業(yè)形象等等。無形資產(chǎn)按是否屬于技術(shù)性資產(chǎn)可分為技術(shù)性與非技術(shù)性無形資產(chǎn)。而技術(shù)型無形資產(chǎn)，是指含有技術(shù)內(nèi)容的無形資產(chǎn)。它是由直接載體或間接載體來展現(xiàn)的技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他與技術(shù)相關(guān)的權(quán)力構(gòu)成。
2.特點(diǎn)
無形資產(chǎn)具有以下特征：一是依附性，無形資產(chǎn)往往本身不能單獨(dú)創(chuàng)造價(jià)值，需要依賴有形資產(chǎn)而發(fā)揮作用。二是增值性，無形資產(chǎn)能給企業(yè)帶來強(qiáng)大的增值功能，這就是微軟無形資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其有形資產(chǎn)的原因。三是交易性。無形資產(chǎn)有其價(jià)值性和增值性，因而具有交易性，正是因?yàn)榻灰仔缘拇嬖?，才有了無形資產(chǎn)評(píng)估的需求。
二、我國無形資產(chǎn)的評(píng)估中存在的問題及對(duì)策
目前，無形資產(chǎn)評(píng)估的基本方法主要有：收益法、成本法和市場法。從文獻(xiàn)來看，以成本攤銷為目的的評(píng)估通常采用成本法；以投資轉(zhuǎn)讓為目的的評(píng)估通常采用收益法。
我國無形資產(chǎn)評(píng)估于起步比較晚，在很多方面都還不成熟，如無形資產(chǎn)界定不清，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范，而且忽視了其很多隱性的長期效益，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果不準(zhǔn)確，加大了信息使用者得不信任感。
具體來看目前我國無形資產(chǎn)評(píng)估中需要解以下一些問題：
1.分清無形資產(chǎn)評(píng)估與科技評(píng)估
如今科技是第一生產(chǎn)力，科技成果的轉(zhuǎn)化能力直接地影響國家或區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平和發(fā)展速度。在實(shí)際運(yùn)作中，有人往往將科技評(píng)估和無形資產(chǎn)評(píng)估相混淆，甚至等同。事實(shí)上，盡管二者有一定的聯(lián)系，但仍有較大的區(qū)別。
從內(nèi)涵上看，科技評(píng)估就要比無形資產(chǎn)評(píng)估更為豐富，它包含了與科技有關(guān)的所有行為的評(píng)估。無形資產(chǎn)評(píng)估只是對(duì)企業(yè)所擁有的能為其帶來額外受益的非實(shí)體資產(chǎn)的評(píng)估。而且在評(píng)估方法上無形資產(chǎn)評(píng)估也沒有科技評(píng)估涉及的范圍廣，而且它是在三大資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)上建立起來的，所以所需的理論比較復(fù)雜。
但是從一方面來看，無形資產(chǎn)按是否屬于技術(shù)性資產(chǎn)可以分為技術(shù)性無形資產(chǎn)和非技術(shù)性無形資產(chǎn)。而技術(shù)型無形資產(chǎn)評(píng)估是指含有技術(shù)內(nèi)容的無形資產(chǎn)，這屬于科技成果評(píng)估的范疇，而非技術(shù)型則是無形資產(chǎn)評(píng)估所特有的?；煜诉@個(gè)部分包含的內(nèi)容，正是許多人將科技評(píng)估等同于無形資產(chǎn)評(píng)估的錯(cuò)誤根源。
2.弄清商標(biāo)權(quán)評(píng)估的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)
在商標(biāo)權(quán)評(píng)估過程中，有人認(rèn)為只有高檔商品的商標(biāo)權(quán)才值錢，這是一種誤解。就拿酒類商標(biāo)權(quán)評(píng)估來說，五糧液、茅臺(tái),以及二鍋頭等商標(biāo)權(quán)均有較高的評(píng)估值，原因就在于其均具有超額收益，只是形成超額收益的來源不一樣。有的依賴較高價(jià)格，有的依賴市場占有量，有的則是依賴價(jià)格和市場占有量的共同優(yōu)勢。所以，導(dǎo)致這種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)的根源要?dú)w結(jié)到對(duì)收益法不全面認(rèn)識(shí)上來。
從理論上來說，收益法的應(yīng)用關(guān)鍵在于方法應(yīng)用中各項(xiàng)參數(shù)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)的判斷和選擇。收益法應(yīng)用于無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)的三個(gè)基本參數(shù)，即收益額、折現(xiàn)率和收益期限的確定。收益額來是指無形資產(chǎn)直接帶來的未來收益。無形資產(chǎn)的有用性以至價(jià)值的大小，取決于其未來獲利能力。無形資產(chǎn)的收益額，無論是通過分成方式獲得，還是通過超額收益形式直接體現(xiàn)，都是由無形資產(chǎn)帶來的。當(dāng)然，某一項(xiàng)由法律賦予保護(hù)的無形資產(chǎn)，如果不能產(chǎn)生有形資產(chǎn)帶來收益以外的收益，那么，該項(xiàng)無形資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)很低甚至不值錢。所以一項(xiàng)商標(biāo)權(quán)價(jià)值的高低，不是從收益來源來判斷的。
3.弄清有關(guān)技術(shù)型無形資產(chǎn)評(píng)估的問題
評(píng)估技術(shù)型時(shí)應(yīng)注意技術(shù)及其有效性，只有能獲得超額收益或獲得壟斷利潤的技術(shù)，才能作為評(píng)估的對(duì)象。當(dāng)委托方與資產(chǎn)占有方非同一主體時(shí)，委托方應(yīng)有資產(chǎn)占有方的授權(quán)，方可委托評(píng)估。委托評(píng)估的范圍與對(duì)象應(yīng)在產(chǎn)權(quán)持有者實(shí)際擁有或受法律保護(hù)的范圍之內(nèi)，評(píng)估測算時(shí)，應(yīng)注意交易或轉(zhuǎn)讓的范圍和時(shí)限。但是，由于現(xiàn)階段我國在該方面的監(jiān)管體制的原因，再加上評(píng)估師在技術(shù)型無形資產(chǎn)評(píng)估方面理論知識(shí)和實(shí)際評(píng)估經(jīng)驗(yàn)不足，在技術(shù)型無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的有效性方面把關(guān)不嚴(yán)，只要委托方提供專利權(quán)和專有技術(shù)的證明，評(píng)估人員都將其作為技術(shù)型無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，導(dǎo)致將一些已經(jīng)失效的技術(shù)作為技術(shù)型無形資產(chǎn)評(píng)估。
企業(yè)技術(shù)型無形資產(chǎn)的產(chǎn)生有自創(chuàng)和外購兩個(gè)渠道。在實(shí)踐中，一般采用收益法評(píng)估自創(chuàng)的技術(shù)型無形資產(chǎn)，而采用成本法評(píng)估外購的技術(shù)型無形資產(chǎn)，但是這種評(píng)估方法遺漏了外購技術(shù)的一種重要的方式－提成制付費(fèi)方式。提成制付費(fèi)方式能夠避免一次付費(fèi)方式引進(jìn)技術(shù)后，因技術(shù)提前老化而導(dǎo)致的超額付費(fèi)問題，故在實(shí)際中應(yīng)用廣泛。但這也不忽視這樣一個(gè)問題，就是提成制付費(fèi)的相關(guān)費(fèi)用不能資本化，從而不符合資產(chǎn)定義所要求的各個(gè)要素，不作為無形資產(chǎn)核算。
以上是筆者對(duì)我國目前無形資產(chǎn)評(píng)估存在問題的一些看法，希望能夠?qū)ξ覈鵁o形資產(chǎn)評(píng)估提供一些有益幫助。
參考文獻(xiàn)：
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1無形資產(chǎn)評(píng)估的概念
公司無形資產(chǎn)作為一種非固定資產(chǎn)，它主要體現(xiàn)在具體的財(cái)務(wù)制度方面，主要包括公司掌握和具備的虛擬存在的但是又可以直接進(jìn)行操作的資產(chǎn)。按照無形資產(chǎn)流通區(qū)域劃分，它可概括為經(jīng)濟(jì)類無形資產(chǎn)、生產(chǎn)類無形資產(chǎn)以及直銷類無形資產(chǎn)；按照無形資產(chǎn)的特點(diǎn)進(jìn)行劃分，它可分為第三方無形資產(chǎn)、牽連類無形資產(chǎn)以及實(shí)際操作類無形資產(chǎn)；按照無形資產(chǎn)的來源渠道進(jìn)行劃分，它可分為收購無形資產(chǎn)和私人無形資產(chǎn)；按照無形資產(chǎn)的實(shí)際操作情況進(jìn)行劃分，它可分為間接操作無形資產(chǎn)以及直接操作無形資產(chǎn)。
2無形資產(chǎn)評(píng)估方法的評(píng)析
評(píng)估方法的運(yùn)用和選擇在無形資產(chǎn)評(píng)估過程中處于關(guān)鍵和核心地位。目前普遍采用的無形資產(chǎn)評(píng)估方法有三類，包括市場法、收益法和成本法等。接下來，筆者將就這三種評(píng)估方法進(jìn)行簡要概括和闡釋。
2.1無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法
收益法作為評(píng)定無形資產(chǎn)的一種手段和方式，它主要以鑒定被鑒定資產(chǎn)的未來收益和利潤來計(jì)算其實(shí)際價(jià)值，最終它將被運(yùn)用到鑒定資產(chǎn)市值的過程中。它能將企業(yè)資產(chǎn)換算為實(shí)際價(jià)值，最終歸納總計(jì)值，得到準(zhǔn)確的無形資產(chǎn)鑒定值。資金收益總計(jì)法和收益換算法的本質(zhì)都是一樣的，它們都是企業(yè)預(yù)估無形資產(chǎn)未來收益、回饋以及鑒定資產(chǎn)的重要指標(biāo)。收益法有著自身的顯著優(yōu)勢，它解決了無形資產(chǎn)形成資金的預(yù)估程序，而且消除了無形資產(chǎn)發(fā)展資金的分歧。
2.2無形資產(chǎn)評(píng)估的成本法
成本法也是無形資產(chǎn)評(píng)估的主要手段和方式，此種方法估算無形資產(chǎn)數(shù)值的基礎(chǔ)是單純?cè)兕欃I資金或形成資金。再購買資金法主要運(yùn)用在無形資產(chǎn)的鑒定過程中，它能消除不必要的降價(jià)和消耗。
3無形資產(chǎn)評(píng)估中存在的若干現(xiàn)實(shí)問題
3.1開展無形資產(chǎn)評(píng)估工作的難度相對(duì)較大
企業(yè)要獲得相對(duì)穩(wěn)定、持續(xù)的固定收益，依靠無形資產(chǎn)是難以實(shí)現(xiàn)的。人類社會(huì)進(jìn)入21世紀(jì)以后，科學(xué)技術(shù)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，知識(shí)技術(shù)日新月異，更新?lián)Q代的周期逐漸縮短，它所能提供的經(jīng)濟(jì)壽命也難以預(yù)估，這在無形中加大了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度。所以，企業(yè)在進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估過程中，要堅(jiān)持貫徹《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》的相關(guān)規(guī)章制度，還要盡可能建立起相對(duì)完善的評(píng)價(jià)考核體系。評(píng)估考核體系是無形資產(chǎn)評(píng)估工作得以開展的理論依據(jù)，缺乏必要的依據(jù)則會(huì)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果失去科學(xué)性和有效性。
3.2未正確把握評(píng)估范圍及對(duì)象
無形資產(chǎn)涵蓋面廣，學(xué)科繁多、行業(yè)復(fù)雜，許多企業(yè)不能正確認(rèn)識(shí)它，最終導(dǎo)致無形資產(chǎn)的流失。這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，低估或者不估現(xiàn)象在無形資產(chǎn)評(píng)估過程中屢次出現(xiàn)，合資企業(yè)因此鉆了空子，無償使用了企業(yè)的無形資產(chǎn)；第二，企業(yè)股份制過程中存在問題，一部分無形資產(chǎn)沒有記賬和評(píng)估，而其為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益也自然被排除在外，而另外一些企業(yè)卻走向了完全對(duì)立的一面，他們將無形資產(chǎn)的評(píng)估范圍和對(duì)象都無限放大，導(dǎo)致評(píng)估人員無法準(zhǔn)確把握無形資產(chǎn)，而且大部分信息被政府封鎖，難以找到有效的評(píng)估參數(shù)，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的公正性和公允性降低。
3.3評(píng)估程序混亂，評(píng)估市場無序
受歷史及現(xiàn)實(shí)因素的制約，我國評(píng)估市場一直處于混亂狀態(tài)。首先，評(píng)估機(jī)構(gòu)的公信力不容樂觀，評(píng)估人員綜合素質(zhì)亟待提高；其次，市場準(zhǔn)入門檻偏高，導(dǎo)致壟斷現(xiàn)象的存在，而且相關(guān)利益部門從自身利益出發(fā)，助長了亂評(píng)估和評(píng)估不公的不良風(fēng)氣長期存在；最后，評(píng)估實(shí)踐和評(píng)估理論與社會(huì)發(fā)展嚴(yán)重脫節(jié)，盡管中評(píng)協(xié)、財(cái)政部作出了一系列調(diào)整策略，但是情況仍不容樂觀，尤其是在新行業(yè)和新領(lǐng)域，無形資產(chǎn)評(píng)估缺乏健全的規(guī)章制度進(jìn)行約束。
3.4評(píng)估結(jié)果缺乏公正性和合理性
無形資產(chǎn)評(píng)估的特性主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：第一，無形資產(chǎn)的評(píng)估沒有案例可循，可比性較差；第二，市場競爭的日趨激烈和科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展導(dǎo)致無形資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)性加強(qiáng)；第三，對(duì)無形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)不清，在權(quán)益變動(dòng)過程中容易出現(xiàn)錯(cuò)評(píng)、高評(píng)、低評(píng)、漏評(píng)以及不評(píng)等問題。
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有形資產(chǎn)將逐步被無形資產(chǎn)所取代，企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤將在很大程度上取決于無形資產(chǎn)，企業(yè)要爭取主動(dòng)地位，就要擁有高質(zhì)量的無形資產(chǎn)。所以，企業(yè)要發(fā)展，就要加強(qiáng)對(duì)無形資產(chǎn)的合理評(píng)估，為無形資產(chǎn)評(píng)估提供依據(jù)。
4加強(qiáng)無形資產(chǎn)評(píng)估的政策措施
4.1進(jìn)一步完善價(jià)值評(píng)估體系
無形資產(chǎn)或者有形資產(chǎn)主要有收益途徑、市場途徑以及成本途徑等三種評(píng)估途徑。無形資產(chǎn)創(chuàng)造的成本和它所創(chuàng)造的收益水平?jīng)]有很大的關(guān)系，所以不同的評(píng)估途徑會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)論。由此可見，企業(yè)要保有戰(zhàn)略眼光，在選取評(píng)估途徑時(shí)既要堅(jiān)持實(shí)事求是，又要從科學(xué)的眼光出發(fā)，實(shí)現(xiàn)收益途徑、市場途徑以及成本途徑的最優(yōu)組合，保證評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。
4.2盡可能選擇科學(xué)合理的的評(píng)估方法
評(píng)估方法主要包括收益法、市場法和成本法等，企業(yè)只有綜合運(yùn)用各種評(píng)估方法，才能保證結(jié)果的精確和科學(xué)。同時(shí)，《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》法案頒布，它規(guī)定了無形資產(chǎn)評(píng)估的具體準(zhǔn)則，對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估規(guī)范進(jìn)行了規(guī)定，要求評(píng)估師具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德。目前，我國尚缺乏完整的評(píng)估指標(biāo)體系，所以要保證資產(chǎn)評(píng)估工作的有序進(jìn)行，就應(yīng)該建立起相對(duì)完善的無形資產(chǎn)評(píng)估體系，奠定資產(chǎn)評(píng)估工作堅(jiān)實(shí)的組織基礎(chǔ)。
4.3合理界定評(píng)估估價(jià)范圍
在無形資產(chǎn)評(píng)估過程中，要以基本計(jì)價(jià)原則為基礎(chǔ)，保證無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)工作的順利進(jìn)行。在具體實(shí)踐過程中，成本性支出是計(jì)價(jià)的基本原則，但是這一原則沒有將無形資產(chǎn)使用期限考慮在內(nèi)，具體收益沒有明確，它只是簡單的將自創(chuàng)過程中的相關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)化為實(shí)際支出值，而評(píng)估價(jià)值也只是簡單的參考外購過程中的費(fèi)用及相關(guān)支出，有著顯而易見的缺陷和局限，所以不能給出確切的未來收益值，所以，企業(yè)在成本計(jì)算的基礎(chǔ)上，要將無形資產(chǎn)使用若干年之后的可能收益按一定比例對(duì)其進(jìn)行估價(jià)價(jià)值，這種方法將資產(chǎn)收益和價(jià)值之間的密切關(guān)系考慮在內(nèi)，例如，企業(yè)為了降低成本或者擴(kuò)產(chǎn)增收，會(huì)購入某項(xiàng)專利技術(shù)，如果該專利技術(shù)缺乏合適的市場資料，或者不能單純以市場確定其價(jià)值，那么企業(yè)在確定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值時(shí)就可以參考無形資產(chǎn)在未來一段時(shí)間內(nèi)所能創(chuàng)造的成本降低額和銷售凈額，從而積極應(yīng)對(duì)激烈的市場價(jià)值變動(dòng)。此外，企業(yè)還可以在計(jì)價(jià)方式中加入技術(shù)壽命，假如多項(xiàng)不同的技術(shù)壽命的個(gè)別因素相互組合形成一個(gè)混合體，那么它將形成一個(gè)技術(shù)性較強(qiáng)的無形資產(chǎn)，或者說，該專利的技術(shù)壽命決定了其效率，該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)要以其技術(shù)的技術(shù)壽命為主要衡量指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。與有形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)益相比，要做好無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)益的認(rèn)定工作，綜合考慮程序、期限、周期、效益以及成本等各項(xiàng)因素，保證無形資產(chǎn)評(píng)估工作的順利開展。
4.4科學(xué)地匹配評(píng)估參數(shù)
在評(píng)估參數(shù)確定過程中，企業(yè)必須貫徹落實(shí)統(tǒng)一原則，實(shí)現(xiàn)相關(guān)參數(shù)和經(jīng)濟(jì)利潤的有機(jī)統(tǒng)一。完善的無形資產(chǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，要科學(xué)匹配和規(guī)范折現(xiàn)率的選用和收益期、評(píng)估無形資產(chǎn)涉及到收益率的種類以及無形資產(chǎn)的基本條件等，保證三者之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，杜絕計(jì)算口徑的差異和概念模糊，減少無形資產(chǎn)誤評(píng)發(fā)生的可能性。在具體的評(píng)估操作中，要科學(xué)選取合適的預(yù)期收益率種類，然后在選用的計(jì)算口徑和收益指標(biāo)概念的指導(dǎo)下選擇相匹配的折現(xiàn)率，而且還要將評(píng)估無形資產(chǎn)的種類、所處階段、屬性以及類型等相關(guān)信息弄清楚，始終明確無形資產(chǎn)所處的階段。比如，在具體的取證階段、研發(fā)階段、初試階段、成熟階段和衰退階段，評(píng)估價(jià)值受選定參數(shù)、評(píng)估方法和實(shí)施期限的影響。為了保證無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的公允性，相關(guān)部門必須首先弄清楚選擇性發(fā)明專利、應(yīng)用性發(fā)明專利、組合性發(fā)明專利、改進(jìn)性發(fā)明專利以及首創(chuàng)性發(fā)明專利等，其次要明確其究竟屬于方法發(fā)明專利還是產(chǎn)品發(fā)明專利，深入了解無形資產(chǎn)的性質(zhì)和所處過程，保證無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的公正性和公允性。
4.5尋求有效的評(píng)估法律支持
無形資產(chǎn)管理不同意一般工作，它所涉及的方面極廣，要切實(shí)保證其有序、規(guī)范的進(jìn)行，所以，企業(yè)相關(guān)部門要堅(jiān)持資產(chǎn)評(píng)估過程的法制化，始終貫徹落實(shí)相應(yīng)的法律法規(guī)，堅(jiān)持有法必依，切實(shí)提升無形資產(chǎn)評(píng)估和管理水平。具體而言，相關(guān)部門要從以下幾方面入手：相關(guān)法律部門要進(jìn)一步健全法律規(guī)范，并建立完善無形資產(chǎn)評(píng)估體系和機(jī)構(gòu)，保證無形資產(chǎn)評(píng)估有法可依；同時(shí)，無形資產(chǎn)評(píng)估工作的政策性和法律性較強(qiáng)，必須安排專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，而且要進(jìn)一步規(guī)范無形資產(chǎn)評(píng)估管理辦法，將無形資產(chǎn)評(píng)估的政策和法律規(guī)范落到實(shí)處，保證評(píng)估工作的規(guī)范化、法制化；最后，要對(duì)無形資產(chǎn)的公布和認(rèn)定工作制定法律規(guī)范，明確無形資產(chǎn)評(píng)估責(zé)任，形成健全完善的法律保護(hù)體系，既切實(shí)降低評(píng)估機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)，又保護(hù)好委托方的合法權(quán)益。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉曉靜，姜忠輝.無形資產(chǎn)評(píng)估方法的比較研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2009，（34）：104-105.
黨的以來，我國實(shí)行對(duì)外開放政策，大量引進(jìn)外資和國外的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，使國內(nèi)的生產(chǎn)力水平迅速提高，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技進(jìn)步，縮小了我國與世界上科技先進(jìn)國家的差距，為加速四個(gè)現(xiàn)代化建設(shè)的進(jìn)程起到了積極的作用。但是，這些引進(jìn)的項(xiàng)目中無形資產(chǎn)為主的項(xiàng)目不足20%，我們應(yīng)當(dāng)更新投資觀念，改變引進(jìn)技術(shù)的結(jié)構(gòu)，形成以無形資產(chǎn)投資為主的局面。同時(shí)，無論是企業(yè)界、科技界還是政府部門，也應(yīng)該加大對(duì)無形資產(chǎn)的開發(fā)研究力度，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是，無形資產(chǎn)提供未來收益的不確定性、壟斷性、交易中所有權(quán)與使用權(quán)的可分離性等特點(diǎn)，決定了無形資產(chǎn)的投資與有形資產(chǎn)相比具有一定的復(fù)雜性，同時(shí)也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在無形資產(chǎn)的評(píng)估方面存在一些風(fēng)險(xiǎn)。
一、無形資產(chǎn)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn) 市場法 預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益 資本化
無形資產(chǎn)評(píng)估作為市場評(píng)估中涉及種類和范圍最廣的資產(chǎn)無疑對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)影響巨大，但是迄今為止關(guān)于無形資產(chǎn)評(píng)估依舊存在諸多尚未解決的問題。因此，有必要加深對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的進(jìn)一步的研究。本文著重從無形資產(chǎn)評(píng)估方法中最簡單、最有效的市場法進(jìn)行研究，以獨(dú)特的思路對(duì)無形資產(chǎn)中市場法的評(píng)估作深入的研究。
一、無形資產(chǎn)的定義
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)(中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)(2008)217號(hào) 二零零八年十一月二十八日)定義無形資產(chǎn)：本準(zhǔn)則所稱無形資產(chǎn)，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。上述定義的無形資產(chǎn)為廣義的無形資產(chǎn)，并且更接近于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資產(chǎn)的定義。由此可以看出上述定義比新準(zhǔn)則頒布之前的無形資產(chǎn)的定義更為清晰和準(zhǔn)確。
理解這一定義要注意從四個(gè)方面來進(jìn)行理解：第一，劃定主題范圍限定。特定主體進(jìn)一步限定了無形資產(chǎn)的私有財(cái)產(chǎn)權(quán)，是對(duì)物權(quán)法的進(jìn)一步的規(guī)范和補(bǔ)充。第二，擁有和控制的狀態(tài)規(guī)定。必須是達(dá)到擁有或者控制狀態(tài)，而非其他使用或者租用等狀態(tài)，從而進(jìn)一步規(guī)定產(chǎn)權(quán)的歸屬。第三，不具有實(shí)物形態(tài)。這一點(diǎn)與之前的定義沒有太多的新穎之處，這一要素規(guī)定了無形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)的特點(diǎn)。第四，必須具備資產(chǎn)的普通的特點(diǎn)。能為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)的經(jīng)濟(jì)利益，這一點(diǎn)也是稱其為資產(chǎn)的原因。上述四個(gè)要素缺一不可，無論缺少哪一個(gè)要素都不能稱其為無形資產(chǎn)。
二、市場法的應(yīng)用分析
對(duì)無形資產(chǎn)的應(yīng)用進(jìn)行分析研究不可避免的涉及到成本法、市場法和收益法，但是究竟哪一種方法為研究的對(duì)象可以更具有普適性。成本法與收益法都存在其各自的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，因此討論哪一種方法最好已經(jīng)不具有實(shí)際的意義。在對(duì)三種方法進(jìn)行進(jìn)一步的選擇和研究因此不分先后彼此，對(duì)每一種方法進(jìn)行深入的分析和研究也就對(duì)實(shí)踐具有非常重要的理論指導(dǎo)意義。因此針對(duì)實(shí)際中應(yīng)用廣泛的市場法進(jìn)行應(yīng)用研究，以期對(duì)市場法進(jìn)行研究和創(chuàng)新，更好的推動(dòng)無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的科學(xué)應(yīng)用。
1、適用市場法評(píng)估的無形資產(chǎn)范圍的限定
首先來對(duì)市場法的定義以及應(yīng)用來進(jìn)行限定：市場法，又名市場參照物法，是指利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估技術(shù)方法的總成。從上述定義可以看出我們必須深入研究無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的使用條件以及必須考慮的誤差影響，才能更加科學(xué)合理的應(yīng)用市場法對(duì)無形資產(chǎn)做出公正合理的評(píng)估結(jié)果。市價(jià)法適用于能夠在現(xiàn)行市場上找到交易參照物的無形資產(chǎn)(張發(fā)樹，1997)。
2、市場法對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估需要注意的應(yīng)用條件
對(duì)于應(yīng)用條件要從市場法的應(yīng)用條件和無形資產(chǎn)評(píng)估市場法兩方面來進(jìn)行思考，因此在分析時(shí)要注意兩個(gè)角度的進(jìn)一步比較。
首先，從市場法的使用條件來進(jìn)行分析。在不考慮無形資產(chǎn)評(píng)估這一特定條件下，市場法的使用要具備兩個(gè)基本條件：第一，要存在相關(guān)資產(chǎn)的活躍的公開市場。只有這一市場的存在，才能從市場中找到可靠和相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估資料，才能作為市場法應(yīng)用的基礎(chǔ)和基本的前提條件。第二，在公開市場上存在可比資產(chǎn)極其交易活動(dòng)。如果不存在相關(guān)資產(chǎn)的公開市場，那么也就不存在合理的市場法的參考依據(jù)了。雖然有可能存在黑市等其他非公開的市場交易的存在，但是都與公開市場條件下公平交易的情況相比具有巨大的缺陷。在導(dǎo)致評(píng)估信息不具有相關(guān)、合理、可靠和有效性的要求的同時(shí)，此條件的存在也是違法和政策不允許
的。這一點(diǎn)也就限制了市場法不可能適用于一切資產(chǎn)，因此必須考慮其他相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估方法。這些缺點(diǎn)同時(shí)也對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估同時(shí)具有明顯的限制和局限作用。
其次，在考慮無形資產(chǎn)評(píng)估市場法應(yīng)用的條件下必須要考慮到無形資產(chǎn)的相關(guān)的特殊性來分析。針對(duì)無形資產(chǎn)區(qū)別于其他資產(chǎn)的特殊性必須考慮市場法在無形資產(chǎn)評(píng)估中需要特別注意和提及的問題。第一，無形資產(chǎn)需要考慮其是否具備唯一和獨(dú)特的特點(diǎn)，那么市場法可能就不適用。比如商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等等。第二，需要考慮無形資產(chǎn)與其他交易數(shù)據(jù)是否具有可比性，要從時(shí)間、功能、市場發(fā)育情況等方面進(jìn)行考慮。第三，要考慮對(duì)數(shù)據(jù)采用何種方法進(jìn)行比較。不同主體相同時(shí)間以及不同時(shí)間的交易信息的比較是否可行。這些都要進(jìn)行實(shí)證分析，但目前遺憾的是國內(nèi)尚未有學(xué)者做過系統(tǒng)的實(shí)證分析。第四，要考慮交易目的或者說動(dòng)機(jī)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的影響因素以及其他需要考慮的因素都要考慮在內(nèi)，才能對(duì)無形資產(chǎn)的價(jià)值做客觀科學(xué)的評(píng)估。不同的目的，比如轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出售以及企業(yè)聯(lián)營、清算以及擔(dān)保等等都對(duì)市場法評(píng)估有重要的影響。甚至每一次評(píng)估的結(jié)果都有可能產(chǎn)生巨大的差異，這也是在情理之中的事情。因?yàn)樵u(píng)估的時(shí)間、地點(diǎn)、評(píng)估時(shí)的市場條件、資產(chǎn)評(píng)估當(dāng)事人雙方自身的狀況以及資產(chǎn)自身的狀態(tài)都有可能對(duì)評(píng)估結(jié)果造成巨大的差異。
3、對(duì)應(yīng)用市場法缺陷的思考
評(píng)估價(jià)值雖不是事實(shí)上的市場交易價(jià)值，但應(yīng)是最可能的市場交易價(jià)值，所以，從總體上講，評(píng)估方法都應(yīng)是市場法(陳守忠，2004)。從這一點(diǎn)上講，市場法應(yīng)該是代表廣泛性和合理性的方法。但是如何才能克服和避免無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的上述缺陷呢?
從市場方面來講，我國相關(guān)市場發(fā)育不完善，因此從某些客觀因素上來講有些缺陷是不可避免的，但是我們必須從理論上來考慮如何才能使無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的誤差降到最小或者理想的水平才是我們研究的終極目的。評(píng)估方法一般都應(yīng)該是市場法，它包括重置成本法、市場參照物法或市場比較法以及收益能力法，而收益能力法應(yīng)該成為無形資產(chǎn)評(píng)估的主要方法(陳守忠，2004)。從上述觀點(diǎn)的分析我比較同意市場法作為其他方法的基礎(chǔ)的觀點(diǎn)，因?yàn)椴徽搹暮畏N方面來衡量市場法應(yīng)該是反應(yīng)無形資產(chǎn)市場價(jià)值最好的方法，并且要符合市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)理論要求。
但是某些唯一的、獨(dú)特性的無形資產(chǎn)，并且沒有相關(guān)市場交易信息，以及市場化程度不高的國家如何避免自身市場條件 上的缺陷呢?
4、對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用市場法缺陷的修正
既然選擇了無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法來進(jìn)行研究，那么應(yīng)該從何種角度入手呢?無形資產(chǎn)評(píng)估體系應(yīng)與無形資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象、評(píng)估的目的和評(píng)估的方法相匹配(陳發(fā)樹，1997)。這可以作為一種調(diào)節(jié)無形資產(chǎn)評(píng)估市場缺陷的折衷方法，但是如何從創(chuàng)新的角度來解決無形資產(chǎn)評(píng)估市場法應(yīng)用中的缺陷呢?
單從某些客觀方面的限制因素我們無法改變現(xiàn)狀，因此我們必須突破常規(guī)思路對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法進(jìn)行進(jìn)一步的修正，以期對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的應(yīng)用的糾正。思路關(guān)鍵就在于結(jié)合其他方法的優(yōu)點(diǎn)來彌補(bǔ)市場法的缺陷。市場法中直接法的應(yīng)用已經(jīng)日益成熟，但是間接法的應(yīng)用還是沒有得到廣泛應(yīng)用。究其原因無非是理論上間接法需要采用國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或市場標(biāo)準(zhǔn)，而目前相關(guān)的數(shù)據(jù)都無法從可靠、權(quán)威的機(jī)構(gòu)得到，故上述方法應(yīng)用舉足不前。
三、對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估市場法經(jīng)濟(jì)學(xué)思考
隨著我國金融市場的完善以及市場機(jī)制的進(jìn)一步健全，我們有必要從創(chuàng)新的角度入手來考慮如何對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法缺陷進(jìn)行修正。
1、市場法的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)
無論是近代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)還是現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展無疑關(guān)注了市場的總供給與總需求對(duì)商品價(jià)格以及市場均衡的影響。
從這一意義上來說無形資產(chǎn)評(píng)估市場法評(píng)估時(shí)無論采用直接法還是間接法(同時(shí)也是其他資產(chǎn)評(píng)估所采用的市場法的基本分類)都是在其他過去時(shí)點(diǎn)的市場交易價(jià)格，因此這一價(jià)格包含三層含義：①供給：需求時(shí)，亦即市場平衡時(shí)的市場交易價(jià)格；②供給<需求時(shí)，亦即處于賣方市場時(shí)的交易價(jià)格；⑧供給>需求，亦即處于買方市場時(shí)的交易價(jià)格。從這一角度來出發(fā)思考無形資產(chǎn)評(píng)估我們往往就會(huì)發(fā)現(xiàn)無形資產(chǎn)的評(píng)估在供給和需求上絕大多數(shù)資產(chǎn)往往處處與市場不平衡的狀態(tài)，即便因?yàn)槭袌龇ǖ姆N種優(yōu)點(diǎn)，但也需要在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)注意是否參照物的評(píng)估價(jià)格是否是處于均衡狀態(tài)下的市場價(jià)格。
因此在評(píng)估時(shí)需要考慮市場的供求狀況以及單個(gè)評(píng)估
資產(chǎn)的個(gè)別特點(diǎn)，從這一點(diǎn)上來講無形資產(chǎn)市場法評(píng)估時(shí)參照物價(jià)格需要避免其獨(dú)特時(shí)點(diǎn)以及單個(gè)資產(chǎn)特點(diǎn)的可比性。從這一角度來思考需要結(jié)合更多的參考資產(chǎn)的價(jià)格來做出評(píng)估，這也符合統(tǒng)計(jì)中大數(shù)定律的要求，無疑會(huì)促使評(píng)估結(jié)果更加科學(xué)合理。但是同時(shí)也加大了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度，影響了無形資產(chǎn)評(píng)估成本和效益之間的平衡。
2、市場法需要注意的問題
無形資產(chǎn)因?yàn)槠洫?dú)立性、收益性、期限性以及復(fù)雜性等特點(diǎn)往往在應(yīng)用市場法評(píng)估時(shí)出現(xiàn)諸多缺陷。
①無形資產(chǎn)因其獨(dú)一無二的特點(diǎn)造成在相同性資產(chǎn)的參照上往往相關(guān)性不是很高或者說極低。并且無形資產(chǎn)市場金融證券化發(fā)展并未起步，這些都制約了相關(guān)或相似無形資產(chǎn)交易數(shù)據(jù)的不完善以及歷史信息的不可比性。所以在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)弊端比比皆是。
②無形資產(chǎn)因其產(chǎn)生未來收益作為市場存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)前提也產(chǎn)生了未來收益的計(jì)量問題。從這個(gè)意義上來講，無形資產(chǎn)評(píng)估市場法也需考慮其未來收益問題。從這個(gè)角度上來思考又不可避免的把思路轉(zhuǎn)移到無形資產(chǎn)評(píng)估收益法的缺陷研究中來，因此在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)必須結(jié)合其他方法的優(yōu)點(diǎn)彌補(bǔ)自身的缺陷才能科學(xué)的評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)格。
③無形資產(chǎn)比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者專利權(quán)等等往往涉及到保護(hù)期限等問題，因此在評(píng)估時(shí)需要特別注意其期限保護(hù)問題。從這一角度來思考也是要對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估收益法思考時(shí)的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行深入思考分析，才能避免無形資產(chǎn)評(píng)估收益法所容易出現(xiàn)的錯(cuò)誤。
④存在的無形資產(chǎn)往往在市場上是獨(dú)一無二的，以及紛繁復(fù)雜的獨(dú)一無二的特點(diǎn)，這些都造成了在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)需要評(píng)估參照物與待評(píng)估無形資產(chǎn)的相似程度，這無疑又增加了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度。
通過以上分析來看無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)的價(jià)格從經(jīng)濟(jì)學(xué)供需角度來分析無疑需要對(duì)市場法的具體的直接法抑或間接法進(jìn)行進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，并需結(jié)合收益法、成本法以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)等相關(guān)知識(shí)來綜合考慮無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的應(yīng)用，力求達(dá)到待評(píng)估無形資產(chǎn)理想的評(píng)估價(jià)格。
因此，在評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)格時(shí)需要綜合考慮各方面的因素，盡量避免上述缺陷以求評(píng)估結(jié)果的科學(xué)合理，這也是理論界的期望和要求，同時(shí)也是評(píng)估實(shí)物界的愿望。相信隨著未來中國金融市場資產(chǎn)證券化的進(jìn)一步發(fā)展以及無形資產(chǎn)交易市場證券化的發(fā)展，上述問題會(huì)得到進(jìn)一步的解決，同時(shí)也會(huì)為無形資產(chǎn)評(píng)估市場法提供更多更可靠地評(píng)估信息。
無形資產(chǎn)評(píng)估作為市場評(píng)估中涉及種類和范圍最廣的資產(chǎn)無疑對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)影響巨大，但是迄今為止關(guān)于無形資產(chǎn)評(píng)估依舊存在諸多尚未解決的問題。因此，有必要加深對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的進(jìn)一步的研究。本文著重從無形資產(chǎn)評(píng)估方法中最簡單、最有效的市場法進(jìn)行研究，以獨(dú)特的思路對(duì)無形資產(chǎn)中市場法的評(píng)估作深入的研究。
一、無形資產(chǎn)的定義
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)(中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)(2008)217號(hào) 二零零八年十一月二十八日)定義無形資產(chǎn)：本準(zhǔn)則所稱無形資產(chǎn)，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。上述定義的無形資產(chǎn)為廣義的無形資產(chǎn)，并且更接近于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資產(chǎn)的定義。由此可以看出上述定義比新準(zhǔn)則頒布之前的無形資產(chǎn)的定義更為清晰和準(zhǔn)確。
理解這一定義要注意從四個(gè)方面來進(jìn)行理解：第一，劃定主題范圍限定。特定主體進(jìn)一步限定了無形資產(chǎn)的私有財(cái)產(chǎn)權(quán)，是對(duì)物權(quán)法的進(jìn)一步的規(guī)范和補(bǔ)充。第二，擁有和控制的狀態(tài)規(guī)定。必須是達(dá)到擁有或者控制狀態(tài)，而非其他使用或者租用等狀態(tài)，從而進(jìn)一步規(guī)定產(chǎn)權(quán)的歸屬。第三，不具有實(shí)物形態(tài)。這一點(diǎn)與之前的定義沒有太多的新穎之處，這一要素規(guī)定了無形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)的特點(diǎn)。第四，必須具備資產(chǎn)的普通的特點(diǎn)。能為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)的經(jīng)濟(jì)利益，這一點(diǎn)也是稱其為資產(chǎn)的原因。上述四個(gè)要素缺一不可，無論缺少哪一個(gè)要素都不能稱其為無形資產(chǎn)。
二、市場法的應(yīng)用分析
對(duì)無形資產(chǎn)的應(yīng)用進(jìn)行分析研究不可避免的涉及到成本法、市場法和收益法，但是究竟哪一種方法為研究的對(duì)象可以更具有普適性。成本法與收益法都存在其各自的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，因此討論哪一種方法最好已經(jīng)不具有實(shí)際的意義。在對(duì)三種方法進(jìn)行進(jìn)一步的選擇和研究因此不分先后彼此，對(duì)每一種方法進(jìn)行深入的分析和研究也就對(duì)實(shí)踐具有非常重要的理論指導(dǎo)意義。因此針對(duì)實(shí)際中應(yīng)用廣泛的市場法進(jìn)行應(yīng)用研究，以期對(duì)市場法進(jìn)行研究和創(chuàng)新，更好的推動(dòng)無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的科學(xué)應(yīng)用。
1、適用市場法評(píng)估的無形資產(chǎn)范圍的限定
首先來對(duì)市場法的定義以及應(yīng)用來進(jìn)行限定：市場法，又名市場參照物法，是指利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估技術(shù)方法的總成。從上述定義可以看出我們必須深入研究無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的使用條件以及必須考慮的誤差影響，才能更加科學(xué)合理的應(yīng)用市場法對(duì)無形資產(chǎn)做出公正合理的評(píng)估結(jié)果。市價(jià)法適用于能夠在現(xiàn)行市場上找到交易參照物的無形資產(chǎn)(張發(fā)樹，1997)。
2、市場法對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估需要注意的應(yīng)用條件
對(duì)于應(yīng)用條件要從市場法的應(yīng)用條件和無形資產(chǎn)評(píng)估市場法兩方面來進(jìn)行思考，因此在分析時(shí)要注意兩個(gè)角度的進(jìn)一步比較。
首先，從市場法的使用條件來進(jìn)行分析。在不考慮無形資產(chǎn)評(píng)估這一特定條件下，市場法的使用要具備兩個(gè)基本條件：第一，要存在相關(guān)資產(chǎn)的活躍的公開市場。只有這一市場的存在，才能從市場中找到可靠和相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估資料，才能作為市場法應(yīng)用的基礎(chǔ)和基本的前提條件。第二，在公開市場上存在可比資產(chǎn)極其交易活動(dòng)。如果不存在相關(guān)資產(chǎn)的公開市場，那么也就不存在合理的市場法的參考依據(jù)了。雖然有可能存在黑市等其他非公開的市場交易的存在，但是都與公開市場條件下公平交易的情況相比具有巨大的缺陷。在導(dǎo)致評(píng)估信息不具有相關(guān)、合理、可靠和有效性的要求的同時(shí)，此條件的存在也是違法和政策不允許的。這一點(diǎn)也就限制了市場法不可能適用于一切資產(chǎn)，因此必須考慮其他相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估方法。這些缺點(diǎn)同時(shí)也對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估同時(shí)具有明顯的限制和局限作用。
其次，在考慮無形資產(chǎn)評(píng)估市場法應(yīng)用的條件下必須要考慮到無形資產(chǎn)的相關(guān)的特殊性來分析。針對(duì)無形資產(chǎn)區(qū)別于其他資產(chǎn)的特殊性必須考慮市場法在無形資產(chǎn)評(píng)估中需要特別注意和提及的問題。第一，無形資產(chǎn)需要考慮其是否具備唯一和獨(dú)特的特點(diǎn)，那么市場法可能就不適用。比如商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等等。第二，需要考慮無形資產(chǎn)與其他交易數(shù)據(jù)是否具有可比性，要從時(shí)間、功能、市場發(fā)育情況等方面進(jìn)行考慮。第三，要考慮對(duì)數(shù)據(jù)采用何種方法進(jìn)行比較。不同主體相同時(shí)間以及不同時(shí)間的交易信息的比較是否可行。這些都要進(jìn)行實(shí)證分析，但目前遺憾的是國內(nèi)尚未有學(xué)者做過系統(tǒng)的實(shí)證分析。第四，要考慮交易目的或者說動(dòng)機(jī)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的影響因素以及其他需要考慮的因素都要考慮在內(nèi)，才能對(duì)無形資產(chǎn)的價(jià)值做客觀科學(xué)的評(píng)估。不同的目的，比如轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出售以及企業(yè)聯(lián)營、清算以及擔(dān)保等等都對(duì)市場法評(píng)估有重要的影響。甚至每一次評(píng)估的結(jié)果都有可能產(chǎn)生巨大的差異，這也是在情理之中的事情。因?yàn)樵u(píng)估的時(shí)間、地點(diǎn)、評(píng)估時(shí)的市場條件、資產(chǎn)評(píng)估當(dāng)事人雙方自身的狀況以及資產(chǎn)自身的狀態(tài)都有可能對(duì)評(píng)估結(jié)果造成巨大的差異。
3、對(duì)應(yīng)用市場法缺陷的思考
評(píng)估價(jià)值雖不是事實(shí)上的市場交易價(jià)值，但應(yīng)是最可能的市場交易價(jià)值，所以，從總體上講，評(píng)估方法都應(yīng)是市場法(陳守忠，2004)。從這一點(diǎn)上講，市場法應(yīng)該是代表廣泛性和合理性的方法。但是如何才能克服和避免無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的上述缺陷呢?
從市場方面來講，我國相關(guān)市場發(fā)育不完善，因此從某些客觀因素上來講有些缺陷是不可避免的，但是我們必須從理論上來考慮如何才能使無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的誤差降到最小或者理想的水平才是我們研究的終極目的。評(píng)估方法一般都應(yīng)該是市場法，它包括重置成本法、市場參照物法或市場比較法以及收益能力法，而收益能力法應(yīng)該成為無形資產(chǎn)評(píng)估的主要方法(陳守忠，2004)。從上述觀點(diǎn)的分析我比較同意市場法作為其他方法的基礎(chǔ)的觀點(diǎn)，因?yàn)椴徽搹暮畏N方面來衡量市場法應(yīng)該是反應(yīng)無形資產(chǎn)市場價(jià)值最好的方法，并且要符合市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)理論要求。
但是某些唯一的、獨(dú)特性的無形資產(chǎn)，并且沒有相關(guān)市場交易信息，以及市場化程度不高的國家如何避免自身市場條件
上的缺陷呢?
4、對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用市場法缺陷的修正
既然選擇了無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法來進(jìn)行研究，那么應(yīng)該從何種角度入手呢?無形資產(chǎn)評(píng)估體系應(yīng)與無形資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象、評(píng)估的目的和評(píng)估的方法相匹配(陳發(fā)樹，1997)。這可以作為一種調(diào)節(jié)無形資產(chǎn)評(píng)估市場缺陷的折衷方法，但是如何從創(chuàng)新的角度來解決無形資產(chǎn)評(píng)估市場法應(yīng)用中的缺陷呢?
單從某些客觀方面的限制因素我們無法改變現(xiàn)狀，因此我們必須突破常規(guī)思路對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法進(jìn)行進(jìn)一步的修正，以期對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的應(yīng)用的糾正。思路關(guān)鍵就在于結(jié)合其他方法的優(yōu)點(diǎn)來彌補(bǔ)市場法的缺陷。市場法中直接法的應(yīng)用已經(jīng)日益成熟，但是間接法的應(yīng)用還是沒有得到廣泛應(yīng)用。究其原因無非是理論上間接法需要采用國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或市場標(biāo)準(zhǔn)，而目前相關(guān)的數(shù)據(jù)都無法從可靠、權(quán)威的機(jī)構(gòu)得到，故上述方法應(yīng)用舉足不前。
三、對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估市場法經(jīng)濟(jì)學(xué)思考
隨著我國金融市場的完善以及市場機(jī)制的進(jìn)一步健全，我們有必要從創(chuàng)新的角度入手來考慮如何對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法缺陷進(jìn)行修正。
1、市場法的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)
無論是近代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)還是現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展無疑關(guān)注了市場的總供給與總需求對(duì)商品價(jià)格以及市場均衡的影響。
從這一意義上來說無形資產(chǎn)評(píng)估市場法評(píng)估時(shí)無論采用直接法還是間接法(同時(shí)也是其他資產(chǎn)評(píng)估所采用的市場法的基本分類)都是在其他過去時(shí)點(diǎn)的市場交易價(jià)格，因此這一價(jià)格包含三層含義：①供給：需求時(shí)，亦即市場平衡時(shí)的市場交易價(jià)格；②供給需求，亦即處于買方市場時(shí)的交易價(jià)格。從這一角度來出發(fā)思考無形資產(chǎn)評(píng)估我們往往就會(huì)發(fā)現(xiàn)無形資產(chǎn)的評(píng)估在供給和需求上絕大多數(shù)資產(chǎn)往往處處與市場不平衡的狀態(tài)，即便因?yàn)槭袌龇ǖ姆N種優(yōu)點(diǎn)，但也需要在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)注意是否參照物的評(píng)估價(jià)格是否是處于均衡狀態(tài)下的市場價(jià)格。
因此在評(píng)估時(shí)需要考慮市場的供求狀況以及單個(gè)評(píng)估資產(chǎn)的個(gè)別特點(diǎn)，從這一點(diǎn)上來講無形資產(chǎn)市場法評(píng)估時(shí)參照物價(jià)格需要避免其獨(dú)特時(shí)點(diǎn)以及單個(gè)資產(chǎn)特點(diǎn)的可比性。從這一角度來思考需要結(jié)合更多的參考資產(chǎn)的價(jià)格來做出評(píng)估，這也符合統(tǒng)計(jì)中大數(shù)定律的要求，無疑會(huì)促使評(píng)估結(jié)果更加科學(xué)合理。但是同時(shí)也加大了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度，影響了無形資產(chǎn)評(píng)估成本和效益之間的平衡。
2、市場法需要注意的問題
無形資產(chǎn)因?yàn)槠洫?dú)立性、收益性、期限性以及復(fù)雜性等特點(diǎn)往往在應(yīng)用市場法評(píng)估時(shí)出現(xiàn)諸多缺陷。
①無形資產(chǎn)因其獨(dú)一無二的特點(diǎn)造成在相同性資產(chǎn)的參照上往往相關(guān)性不是很高或者說極低。并且無形資產(chǎn)市場金融證券化發(fā)展并未起步，這些都制約了相關(guān)或相似無形資產(chǎn)交易數(shù)據(jù)的不完善以及歷史信息的不可比性。所以在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)弊端比比皆是。
②無形資產(chǎn)因其產(chǎn)生未來收益作為市場存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)前提也產(chǎn)生了未來收益的計(jì)量問題。從這個(gè)意義上來講，無形資產(chǎn)評(píng)估市場法也需考慮其未來收益問題。從這個(gè)角度上來思考又不可避免的把思路轉(zhuǎn)移到無形資產(chǎn)評(píng)估收益法的缺陷研究中來，因此在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)必須結(jié)合其他方法的優(yōu)點(diǎn)彌補(bǔ)自身的缺陷才能科學(xué)的評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)格。
③無形資產(chǎn)比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者專利權(quán)等等往往涉及到保護(hù)期限等問題，因此在評(píng)估時(shí)需要特別注意其期限保護(hù)問題。從這一角度來思考也是要對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估收益法思考時(shí)的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行深入思考分析，才能避免無形資產(chǎn)評(píng)估收益法所容易出現(xiàn)的錯(cuò)誤。
④存在的無形資產(chǎn)往往在市場上是獨(dú)一無二的，以及紛繁復(fù)雜的獨(dú)一無二的特點(diǎn)，這些都造成了在應(yīng)用無形資產(chǎn)評(píng)估市場法時(shí)需要評(píng)估參照物與待評(píng)估無形資產(chǎn)的相似程度，這無疑又增加了無形資產(chǎn)評(píng)估的難度。
通過以上分析來看無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)的價(jià)格從經(jīng)濟(jì)學(xué)供需角度來分析無疑需要對(duì)市場法的具體的直接法抑或間接法進(jìn)行進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，并需結(jié)合收益法、成本法以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)等相關(guān)知識(shí)來綜合考慮無形資產(chǎn)評(píng)估市場法的應(yīng)用，力求達(dá)到待評(píng)估無形資產(chǎn)理想的評(píng)估價(jià)格。
中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2016年1月11日
一、無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)用研究的意義
參照世貿(mào)組織關(guān)于資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，在充分遵循資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益標(biāo)準(zhǔn)以及資產(chǎn)重要性標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，將可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性、可靠性作為資產(chǎn)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)是否符合資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行有效的衡量。無形資產(chǎn)是企業(yè)在長期的生產(chǎn)經(jīng)營中積累下來的各類優(yōu)勢資源及無形條件，而這些因素可以給企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營帶來額外的經(jīng)濟(jì)利益，因此無形資產(chǎn)符合資產(chǎn)的定義，可以被認(rèn)定是企業(yè)資產(chǎn)的一部分。
無形資產(chǎn)符合會(huì)計(jì)原則中的相關(guān)性原則、可比性原則、收入與費(fèi)用配比原則以及客觀性原則：①滿足相關(guān)性原則要求。將無形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的一部分，并將其納入到企業(yè)的會(huì)計(jì)管理中，可以真實(shí)客觀地反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況，提供準(zhǔn)確可靠的會(huì)計(jì)信息；②滿足可比性原則要求。商譽(yù)由無形資產(chǎn)和外購商譽(yù)兩部分組成，如果不確認(rèn)無形資產(chǎn)，那么就會(huì)造成企業(yè)沖抵收益的成本口徑不一致；③滿足收入與費(fèi)用配比原則要求。無形資產(chǎn)是企業(yè)在長期的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中積攢的各種無形資源、條件，在這些無形資源、條件形成過程中，企業(yè)需要支出各項(xiàng)費(fèi)用，在入賬時(shí)確認(rèn)無形資產(chǎn)才能體現(xiàn)收入與費(fèi)用配比原則；④滿足客觀性原則要求。無形資產(chǎn)這種能帶來超額收益的資產(chǎn)是客觀存在的，理應(yīng)予以確認(rèn)。
二、無形資產(chǎn)評(píng)估方法
（一）成本法。市場經(jīng)濟(jì)中，成本決定著商品交換價(jià)值的決定性因素，因此成本可以作為估算資產(chǎn)價(jià)值的重要方式。進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的時(shí)候可以采用資產(chǎn)本身的成本進(jìn)行估價(jià)或者是會(huì)計(jì)計(jì)量，也可以用與資產(chǎn)本身等價(jià)的重置成本。重置成本構(gòu)建了與實(shí)際條件相同的評(píng)估類型，無形資產(chǎn)的實(shí)體性陳舊貶值類似于固定資產(chǎn)；功能性陳舊貶值是指技術(shù)、管理等功能性條件跟不上當(dāng)前的發(fā)展要求，在新技術(shù)、新管理方法的沖擊下而造成的貶值乃至失去使用價(jià)值。無形資產(chǎn)流動(dòng)以及變化較快，計(jì)量實(shí)體性陳舊貶值具有重要的意義；經(jīng)濟(jì)性陳舊性貶值是指在整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響下，導(dǎo)致無形資產(chǎn)相應(yīng)盈利能力降低，如供需市場變化、原材料價(jià)格波動(dòng)、銀行貸款比例變化等。
（二）市場法。市場法可以稱之為市價(jià)法，是通過選取市場交易中與需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象類似的一個(gè)或者數(shù)個(gè)對(duì)象，分析對(duì)比其成交價(jià)格以及會(huì)計(jì)計(jì)量結(jié)果，從而對(duì)需要進(jìn)行評(píng)估的無形資產(chǎn)進(jìn)行有效的會(huì)計(jì)計(jì)量。市場法將市場價(jià)格作為評(píng)估的主要依據(jù)，理論上是選取與被評(píng)估資產(chǎn)完全一致的參照資產(chǎn)對(duì)象進(jìn)行評(píng)估。但在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中很難保證兩個(gè)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)完全一致，因此在實(shí)際操作中多采用近似的參照對(duì)象。
（三）收益法。收益法是重要的無形資產(chǎn)評(píng)估方法之一，其操作思路簡單，以數(shù)據(jù)說話，具有較強(qiáng)的可靠性和說服力。其具體操作思路是采用科學(xué)有效的折現(xiàn)率計(jì)算方法，對(duì)于被評(píng)估的無形資產(chǎn)在剩下的收益期限內(nèi)每年的期望收益進(jìn)行計(jì)算，對(duì)于期限內(nèi)的期望收益進(jìn)行累加，累加結(jié)果就是無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。
三、無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)用過程中存在的問題
（一）無形資產(chǎn)評(píng)估方法和評(píng)估參數(shù)的選擇具有較大的隨意性。我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展較晚，相關(guān)的體系仍然處于起步階段，關(guān)于無形資產(chǎn)的研究更是少之又少，這就導(dǎo)致很難對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估中的參數(shù)以及方法進(jìn)行科學(xué)有效的選擇。以無形資產(chǎn)評(píng)估中常用的收益法為例，進(jìn)行收益計(jì)算的時(shí)候需要用到收益總額、成本總量、折現(xiàn)率、無形資產(chǎn)壽命期限等參數(shù)，而這些參數(shù)通過市場上公布的信息是很難獲取的，不得不依靠資產(chǎn)評(píng)估師的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行資料的收集與分析，人為主觀因素影響較大。
（二）對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的認(rèn)識(shí)模糊、評(píng)估方法不當(dāng)。與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)較難用具體資產(chǎn)進(jìn)行衡量，只能夠通過人們的感官進(jìn)行識(shí)別。以社會(huì)的信譽(yù)度、營銷網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)商標(biāo)等為代表的企業(yè)無形資產(chǎn)其市場價(jià)值也是不盡相同的，給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益也是不同的。但是很多企業(yè)對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估缺乏科學(xué)理性的認(rèn)識(shí)，對(duì)于評(píng)估信息采集、評(píng)估方法的選取等方面沒有重視起來，導(dǎo)致無形資產(chǎn)評(píng)估質(zhì)量較低，較難真實(shí)反映出無形資產(chǎn)的真正價(jià)值。
（三）缺乏無形資產(chǎn)評(píng)估的新方法。單純的流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)資源形式是不能夠滿足以知識(shí)產(chǎn)業(yè)、信息化產(chǎn)業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)的要求，而只有充分利用人力資源資產(chǎn)和無形資產(chǎn)才能提高企業(yè)的核心競爭力。人力資源作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)的重要表現(xiàn)形式，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)科技研發(fā)、科技創(chuàng)新的決定性力量。新經(jīng)濟(jì)下的會(huì)計(jì)核算應(yīng)該充分考慮人力資源資產(chǎn)的重要性，對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確的確認(rèn)與計(jì)量，并且將其呈現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中；無形資產(chǎn)包括企業(yè)的信譽(yù)度、市場占有度、營銷網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)關(guān)系等，這些“無形”的資產(chǎn)在企業(yè)市場經(jīng)營中的重要性是不可忽視的。
（四）無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估人員素質(zhì)較低。對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)來說，如果不能夠有效控制資產(chǎn)評(píng)估人員的職業(yè)技能、道德素養(yǎng)等因素，那么將會(huì)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果造成巨大的影響。與有形資產(chǎn)評(píng)估相比，無形資產(chǎn)評(píng)估難度更大，如果評(píng)估人員對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、資金流通管理、內(nèi)部審計(jì)、無形資產(chǎn)評(píng)估參數(shù)和方法的選擇等內(nèi)容不能夠熟練運(yùn)用的話，那么評(píng)估質(zhì)量將會(huì)大大降低。
（五）缺乏對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)法律。諸多無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐以及案例可知，造成無形資產(chǎn)評(píng)估存在較大風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，是我國當(dāng)前缺乏科學(xué)統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估法律體系，導(dǎo)致在資產(chǎn)評(píng)估過程中不僅缺乏足夠的法律依據(jù)，同時(shí)也會(huì)因?yàn)槿狈τ行У姆杀O(jiān)督造成資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。我國在無形資產(chǎn)保護(hù)上有《無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》、《專利法》、《商標(biāo)法》以及《著作權(quán)法》等相關(guān)的法律體系，這些法律體系在保護(hù)企業(yè)以及個(gè)人無形資產(chǎn)方面起到了積極作用。但是由于我國現(xiàn)行的無形資產(chǎn)法律標(biāo)準(zhǔn)與國際社會(huì)接軌程度不高，不能夠完全適應(yīng)世界貿(mào)易組織的相關(guān)規(guī)定。
（六）缺乏對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的監(jiān)督。造成無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估質(zhì)量較低的原因之一就是缺乏有效的監(jiān)督。在實(shí)際評(píng)估中缺乏對(duì)評(píng)估參數(shù)、評(píng)估方法選擇的監(jiān)督，導(dǎo)致部分評(píng)估人員隨意選擇評(píng)估方法以及評(píng)估參數(shù)，甚至是不按照相關(guān)的法律法規(guī)開展評(píng)估活動(dòng)；缺乏對(duì)于評(píng)估過程的監(jiān)督，導(dǎo)致評(píng)估過程未按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，導(dǎo)致評(píng)估質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到實(shí)際要求。
四、我國無形資產(chǎn)評(píng)估對(duì)策建議
無形資產(chǎn)體現(xiàn)了企業(yè)在品牌影響力、資金雄厚程度、企業(yè)運(yùn)作能力以及強(qiáng)大的產(chǎn)品服務(wù)銷售渠道等“隱形”資產(chǎn)，是反映企業(yè)具有超額盈利能力的重要依據(jù)，是對(duì)企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估的有效參考，如果不能夠及時(shí)反映，不僅違背了權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，同時(shí)也會(huì)給利益相關(guān)者造成損失。
（一）完善無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則。確保無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)規(guī)范性是保持資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)確性的前提條件，因此在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)應(yīng)該采取同有形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理相同的財(cái)會(huì)方法，即充分保持資產(chǎn)會(huì)計(jì)規(guī)范的對(duì)稱性。為了保證無形資產(chǎn)評(píng)估的有效性，就需要完善無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則。
（二）加強(qiáng)數(shù)據(jù)資料的管理工作，加強(qiáng)無形資產(chǎn)評(píng)估信息數(shù)據(jù)庫的建設(shè)。在信息化高度發(fā)達(dá)的當(dāng)代社會(huì)，無形資產(chǎn)評(píng)估管理也應(yīng)該適應(yīng)信息化的要求，不斷更新無形資產(chǎn)評(píng)估方法、無形資產(chǎn)評(píng)估范圍以及無形資產(chǎn)評(píng)估模型。改變以往傳統(tǒng)復(fù)雜的人工操作，實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)評(píng)估管理的信息化與智能化發(fā)展，確保無形資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)能夠按照無形資產(chǎn)評(píng)估流程有序進(jìn)行。強(qiáng)化無形資產(chǎn)評(píng)估管理體系建設(shè)，不斷優(yōu)化無形資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)涉及到的各類資產(chǎn)環(huán)節(jié)與內(nèi)容，將企業(yè)商譽(yù)、專利發(fā)明以及人力資源等資產(chǎn)均納入到無形資產(chǎn)評(píng)估體系中，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)代化發(fā)展。
（三）重視新型無形資產(chǎn)的出現(xiàn)，探索無形資產(chǎn)評(píng)估新方法。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商譽(yù)在無形資產(chǎn)中的重要性越來越凸現(xiàn)出來。商譽(yù)是指國有企業(yè)或者私營企業(yè)在合法的商業(yè)運(yùn)作下，其獲得的商業(yè)利率高于正常投資回報(bào)率而形成的價(jià)值。因此從商業(yè)的角度上來說，商譽(yù)具備不可辨認(rèn)性，這是指商譽(yù)是企業(yè)整體價(jià)值體系的組成部分，其與企業(yè)的價(jià)值緊密相連，不可分割，因此應(yīng)當(dāng)積極探索以商譽(yù)為代表的新型無形資產(chǎn)評(píng)估方法。
（四）提高評(píng)估人員執(zhí)業(yè)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)。專業(yè)化資產(chǎn)評(píng)估人員是保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的前提，如何保證企業(yè)的組織內(nèi)部所有成員在知識(shí)結(jié)構(gòu)、個(gè)人能力、道德水平方面具有一定的水準(zhǔn)是有效內(nèi)部控制的重要組成部分。對(duì)于企業(yè)來說，還需要進(jìn)一步加強(qiáng)相關(guān)職能機(jī)構(gòu)的建設(shè)，注意培養(yǎng)一批合格的資產(chǎn)評(píng)估人員，通過對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估人員進(jìn)行定期的培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，來進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。
（五）建立健全無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估相關(guān)法律。實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估的有序進(jìn)行，就需要建立統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估法律法規(guī)體系。依據(jù)當(dāng)前的資產(chǎn)評(píng)估實(shí)際，制定并且頒布專業(yè)科學(xué)《資產(chǎn)評(píng)估管理法》，將各種類型的資產(chǎn)都納入到評(píng)估體系中，從而保證資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性與可靠性。應(yīng)不斷進(jìn)行修改、完善，制定一套最具有權(quán)威性的標(biāo)準(zhǔn)。各個(gè)地方的立法部門制定法律時(shí)應(yīng)當(dāng)以這套標(biāo)準(zhǔn)作為立法的基礎(chǔ)，不斷規(guī)范具有評(píng)估資格的職業(yè)資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)。
（六）進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的監(jiān)督管理。為了保證職業(yè)評(píng)估的科學(xué)性與客觀性，就需要強(qiáng)化資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)職業(yè)規(guī)范建設(shè)，明確資產(chǎn)評(píng)估流程各個(gè)環(huán)節(jié)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并且將其作為資產(chǎn)評(píng)估流程、資產(chǎn)評(píng)估模型以及資產(chǎn)評(píng)估參數(shù)選擇的重要依據(jù)，保證資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)中能夠按照規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估流程進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)在資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)中，要始終將國家有關(guān)法律法規(guī)放在第一位，在法律框架下實(shí)現(xiàn)有效的資產(chǎn)評(píng)估，同時(shí)要求資產(chǎn)評(píng)估人員尊重事實(shí)，能夠采取獨(dú)立、客觀、規(guī)范的評(píng)估措施開展工作。
五、結(jié)語
盡管從整體來說，當(dāng)前關(guān)于無形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量方法以及處理等方面尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但是這并不妨礙我們對(duì)于無形資產(chǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題的研究。而且隨著現(xiàn)代金融、會(huì)計(jì)的不斷發(fā)展，我國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與國際社會(huì)的接軌程度不斷提升，全球范圍內(nèi)企業(yè)發(fā)展與融合不斷加劇，關(guān)于無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的研究一定會(huì)得到不斷完善。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]沈卉苓.無形資產(chǎn)評(píng)估問題初探[J].時(shí)代金融，2014.24.
（二）會(huì)計(jì)對(duì)無形資產(chǎn)確認(rèn)條件的規(guī)定 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)》對(duì)無形資產(chǎn)的定義為：無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。納入我國財(cái)會(huì)系統(tǒng)的主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)。準(zhǔn)則明確規(guī)定，無形資產(chǎn)在符合資產(chǎn)定義的前提條件下，還要同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件時(shí)，企業(yè)才能加以確認(rèn)：一是與該無形資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；二是該無形資產(chǎn)的成本能夠可靠地計(jì)量。
通過比較可以看出，資產(chǎn)評(píng)估對(duì)無形資產(chǎn)規(guī)定的范圍較大，其資產(chǎn)定義傾向于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資產(chǎn)，更注重于資產(chǎn)本身的內(nèi)在價(jià)值，關(guān)注其收益性，是廣義的無形資產(chǎn)。而由于考慮到會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，會(huì)計(jì)上規(guī)定的無形資產(chǎn)的范圍就小的多，強(qiáng)調(diào)的是無形資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上的可辨認(rèn)性和非貨幣性，僅反映了能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，并且能夠在會(huì)計(jì)資料上反映成本的那部分無形資產(chǎn)，是狹義的無形資產(chǎn)。這就導(dǎo)致許多在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過程中發(fā)揮重大作用的無形資產(chǎn)，卻沒有在會(huì)計(jì)賬面上被發(fā)映出來。
二、無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)與會(huì)計(jì)計(jì)量計(jì)價(jià)方法的比較
（一）無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià) 資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則規(guī)定，無形資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)根據(jù)被評(píng)估無形資產(chǎn)的具體類型、評(píng)估目的、前提條件、評(píng)估原則及外部市場環(huán)境等具體情況選用合適的評(píng)估方法。無形資產(chǎn)評(píng)估主要方法包括收益法，市場法和成本法。收益法是指：將被評(píng)估資產(chǎn)剩余壽命周期的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累計(jì)得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。收益法最能真實(shí)反映無形資產(chǎn)價(jià)值，是較為科學(xué)合理的評(píng)估方法。市場法是指：通過市場調(diào)查，選擇一個(gè)或幾個(gè)與評(píng)估對(duì)象類似的資產(chǎn)作為比較對(duì)象，分析比較對(duì)象的成交價(jià)格和交易條件，進(jìn)行對(duì)比調(diào)整，估算出資產(chǎn)價(jià)值的方法。由于市場法適用性差，一般只作為其他方法的基礎(chǔ)。成本法是指：從待評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估基準(zhǔn)日的復(fù)原重置成本或更新重置成本中扣減其各項(xiàng)價(jià)值損耗，來確定資產(chǎn)價(jià)值的方法。無形資產(chǎn)的價(jià)值與其成本之間的關(guān)聯(lián)度很低，較少采用成本法。
（二）無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量 無形資產(chǎn)計(jì)量是指無形資產(chǎn)的入賬價(jià)值。無形資產(chǎn)計(jì)量分為無形資產(chǎn)初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量。無形資產(chǎn)的初始計(jì)量，因其取得方式不同而有所不同。企業(yè)自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，其成本包括自企業(yè)進(jìn)入開發(fā)階段至達(dá)到預(yù)定用途前，所發(fā)生的符合資本化確認(rèn)條件的支出總額；而除了自行開發(fā)的無形資產(chǎn)以外，以其他方式取得的無形資產(chǎn)，入賬成本實(shí)際上是根據(jù)無形資產(chǎn)的公允價(jià)值確定的。無形資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量采用的也是按照歷史成本進(jìn)行計(jì)量：對(duì)使用壽命確定的無形資產(chǎn)，應(yīng)在其預(yù)計(jì)的使用壽命內(nèi)，按照成本系統(tǒng)合理地進(jìn)行攤銷；使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，持有期內(nèi)不予攤銷，只在每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測試。
（三）計(jì)價(jià)方法的比較 比較無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)與會(huì)計(jì)計(jì)量計(jì)價(jià)主要有以下幾個(gè)方面的不同。（1）正確性與確定性的選擇。無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量認(rèn)為確定性比正確性更重要，長期以來被廣泛采用的計(jì)量屬性是歷史成本。因此，導(dǎo)致了無形資產(chǎn)賬面價(jià)值與其實(shí)際價(jià)值的不相關(guān)，及賬面價(jià)值的不正確性。無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)更關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值的正確性。由于大部分無形資產(chǎn)評(píng)估的前提條件是資產(chǎn)權(quán)利的轉(zhuǎn)移，原會(huì)計(jì)主體持續(xù)經(jīng)營假設(shè)可能發(fā)生改變，資產(chǎn)的所有權(quán)也可能發(fā)生變更，在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)基礎(chǔ)上的歷史成本已經(jīng)不能滿足各方對(duì)信息要求。因此無形資產(chǎn)評(píng)估以現(xiàn)實(shí)性為原則，采用收益現(xiàn)值、現(xiàn)行市價(jià)或重置成本等價(jià)格反映資產(chǎn)價(jià)值。
（2）計(jì)價(jià)方法的可選擇性。會(huì)計(jì)計(jì)量無形資產(chǎn)是以購買時(shí)的價(jià)格或產(chǎn)生時(shí)的成本減去折舊，即凈歷史成本計(jì)價(jià)，計(jì)價(jià)方式單一。無形資產(chǎn)評(píng)估計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是可選擇的，評(píng)估師需要確定的是最為準(zhǔn)確的資產(chǎn)價(jià)值。資產(chǎn)評(píng)估認(rèn)為對(duì)于不同的使用者、根據(jù)不同的使用目的，無形資產(chǎn)有不同的價(jià)值。這就是無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值靈活性的體現(xiàn)形式。價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)有收益的標(biāo)準(zhǔn)、重置的標(biāo)準(zhǔn)和清算的標(biāo)準(zhǔn)等。而無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)的方法，隨著評(píng)估目的、無形資產(chǎn)自身情況及外部環(huán)境的不同，也要進(jìn)行具體的選擇。其計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)具有多變性，計(jì)價(jià)方法具有靈活性。
（3）成本和超額收益的偏好。無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量僅關(guān)注獲得無形資產(chǎn)時(shí)的成本，是將無形資產(chǎn)視為一個(gè)單獨(dú)的資產(chǎn)個(gè)體，根據(jù)當(dāng)初得到無形資產(chǎn)時(shí)的成本來反映無形資產(chǎn)的價(jià)值的。這在無形資產(chǎn)權(quán)利發(fā)生變動(dòng)時(shí)，是很多利益相關(guān)方都無法接受的。無形資產(chǎn)評(píng)估更注重?zé)o形資產(chǎn)給企業(yè)帶來的超額收益。無形資產(chǎn)評(píng)估將無形資產(chǎn)與企業(yè)其他資源視作一個(gè)整體，認(rèn)為無形資產(chǎn)與其他資源聯(lián)系起來發(fā)揮作用，來計(jì)算無形資產(chǎn)在這個(gè)整體中能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的超額收益。
（4）資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完全銜接。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定：投資者投入的無形資產(chǎn)，按投資各方確定的價(jià)值作為實(shí)際成本入賬。但是，為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產(chǎn)，應(yīng)按該無形資產(chǎn)在投資方的賬面值作為實(shí)際成本?！顿Y產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見》對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估首選收益現(xiàn)值法。評(píng)估結(jié)果與會(huì)計(jì)賬面價(jià)值的差異，會(huì)給公司的報(bào)表帶不良影響。《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求，對(duì)已經(jīng)計(jì)入各期費(fèi)用的研究與開發(fā)費(fèi)用，在該項(xiàng)無形資產(chǎn)完工并依法申請(qǐng)取得權(quán)利時(shí)，不得再將原已計(jì)入費(fèi)用的研究與開發(fā)費(fèi)用資本化。這也與在用重置成本法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，要求根據(jù)現(xiàn)行條件下重新形成或取得該無形資產(chǎn)所需的全部費(fèi)用來確定該無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的規(guī)定相矛盾。
［例］A企業(yè)2005年底需要對(duì)一項(xiàng)專有技術(shù)無形資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓評(píng)估，該專有技術(shù)于2001年外購取得，原始賬面成本為120萬元，壽命周期為10年，至今A企業(yè)已經(jīng)使用了5年，尚余5年。該技術(shù)成果在前五年為A公司帶來的收益總額為70萬元，所得稅率為25%，在未來5年中成本收益預(yù)測如表1所示：
該專有技術(shù)是近年來剛發(fā)展起來的新興技術(shù)，運(yùn)用該技術(shù)生產(chǎn)的涂料可以提高彩色顯像管的對(duì)比度和色彩純度，國內(nèi)迄今為止仍需進(jìn)口該涂料。但由于該技術(shù)成果延續(xù)時(shí)間較長，至今仍未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，而國際上的此類技術(shù)已經(jīng)開始更新?lián)Q代，運(yùn)用該技術(shù)生產(chǎn)的涂料在未來市場的占有率不容樂觀，具體表現(xiàn)為產(chǎn)值和利潤的逐年下降。
對(duì)該項(xiàng)無形資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)：根據(jù)以上資料得知：該項(xiàng)無形資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測，并可以用貨幣衡量；被評(píng)估無形資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限可以預(yù)測；在可預(yù)見的未來，企業(yè)不會(huì)停業(yè)或進(jìn)行清理，所以對(duì)該項(xiàng)無形資產(chǎn)用收益法進(jìn)行評(píng)估是可行的。綜合考慮各方面的因素，并以當(dāng)年五年期國債利率5.85%作為無風(fēng)險(xiǎn)利率，最終在評(píng)估報(bào)告中確定以10%作為折現(xiàn)率。根據(jù)收益法的公式：
P=■■
得出結(jié)果如表2所示：
由上述資料及計(jì)算結(jié)果可知：即運(yùn)用收益法評(píng)估該無形資產(chǎn)的價(jià)值為32.07萬元。
對(duì)該項(xiàng)無形資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量：該專有技術(shù)的原始賬面成本為120萬元，壽命周期為10年。會(huì)計(jì)上對(duì)其進(jìn)行攤銷，年攤銷額為12萬元，2005年底無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值為60萬元。
綜上分析，無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)及其會(huì)計(jì)計(jì)量，同屬于無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式，二者具有相同的理論前提。無形資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)與會(huì)計(jì)計(jì)量的結(jié)果有較大的差距，形成這種差距的原因，則是因?yàn)橘Y產(chǎn)評(píng)估關(guān)注無形資產(chǎn)在具體的評(píng)估目的下，某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，能給企業(yè)帶來的預(yù)期收益。而會(huì)計(jì)計(jì)量是在持續(xù)經(jīng)營的前提下，衡量其準(zhǔn)確的歷史成本。筆者認(rèn)為，實(shí)踐中在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)行會(huì)計(jì)計(jì)量的同時(shí)，也應(yīng)定期對(duì)該無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià)，并且在報(bào)表附注中對(duì)其定價(jià)結(jié)果進(jìn)行反映。
成本法作為企業(yè)投資估計(jì)的一種方法，其概念為根據(jù)原始成本對(duì)企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)算。企業(yè)無形資產(chǎn)的重置成本法主要是指對(duì)企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行成本評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)重置價(jià)減去資產(chǎn)損耗或者是乘以資產(chǎn)成新率。其公式為：無形資產(chǎn)評(píng)估值＝無形資產(chǎn)重置成本×成新率。其實(shí)，企業(yè)的重置成本是根據(jù)歷史成本進(jìn)行調(diào)整獲得的。而企業(yè)的歷史成本能夠充分反映出企業(yè)原始資本形成的過程，相關(guān)數(shù)據(jù)的獲取較為容易，也較為簡單，不會(huì)受到外界因素的影響。對(duì)于成本法來說，主要適用于以攤銷為主要目標(biāo)的無形資產(chǎn)評(píng)估核算，而針對(duì)于普通的無形資產(chǎn)而言，成本法由于本身特性也存在著很大的局限性。原因有以下幾個(gè)方面：一是無形資產(chǎn)自身存在不完整性、虛擬性、弱對(duì)應(yīng)性等特征，所以按照歷史成本評(píng)估無形資產(chǎn)具有不科學(xué)性與不合理性；二是企業(yè)無形資產(chǎn)的成新率無法準(zhǔn)確確定；三是通常所進(jìn)行的無形資產(chǎn)評(píng)估會(huì)分為兩種情況，即開發(fā)時(shí)所投入的成本較低，但是后期的發(fā)展前景較好；開發(fā)初期投入的成本較多，但是后期發(fā)展前景堪憂。在上述兩種情況下進(jìn)行企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估是不科學(xué)的。因此，倘若不能按照企業(yè)無形資產(chǎn)的實(shí)際情況選擇合適的方法進(jìn)行評(píng)估，最終所取得的評(píng)估結(jié)果也不會(huì)令交易雙方滿意。
二、收益法
企業(yè)收益法主要是指對(duì)企業(yè)未來的利潤收益進(jìn)行評(píng)估，并確定無形資產(chǎn)的總體價(jià)值。在市場交易過程中，企業(yè)所具有的價(jià)值不以企業(yè)所付出的代價(jià)為依據(jù)，而是以企業(yè)所能獲得的超額收益作為重要參考。因此，無形資產(chǎn)市場價(jià)值是通過無形資產(chǎn)的收益能力充分體現(xiàn)的。而該種理念是建立在“以利求本”的基礎(chǔ)上的，將未來一段時(shí)間內(nèi)所能獲得的預(yù)期收益折算成為企業(yè)當(dāng)前的資產(chǎn)，從而對(duì)企業(yè)的無形資產(chǎn)做出評(píng)估的一種技術(shù)手段。采用收益法對(duì)企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，通常依據(jù)的是預(yù)期性基本原則與效用原則，也就是說企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估和資產(chǎn)的有用性有著直接的關(guān)聯(lián)。當(dāng)企業(yè)無形資產(chǎn)的效用越大時(shí)，企業(yè)受益越大，資產(chǎn)價(jià)值也隨之增大。收益法顧名思義，以企業(yè)無形資產(chǎn)的受益切入的，對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，收益即是企業(yè)無形資產(chǎn)的超額利益，并將這部分超額收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)有資本進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估的一種評(píng)估理念。
三、成本收益雙折現(xiàn)法
我們將歷史成本折現(xiàn)值加上在實(shí)際使用過程中產(chǎn)生的價(jià)值累積及超額完成的預(yù)期收入值累積，然后減去在此過程中產(chǎn)生的損耗及貶值，最終借此完成無形資產(chǎn)評(píng)估的整個(gè)過程稱之為成本收益雙折現(xiàn)法。這種無形資產(chǎn)評(píng)估方式常用于易于獲取歷史數(shù)據(jù)的企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估中，還能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)于不可辨別的無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。但是，在資產(chǎn)從原始開創(chuàng)到當(dāng)前評(píng)估為止，期間凡是出現(xiàn)無形資產(chǎn)使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓及許可權(quán)的變更時(shí)，成本收益雙折現(xiàn)法則不再適合，這是因?yàn)樽罱K所形成的評(píng)估結(jié)果不會(huì)為資產(chǎn)交易的雙方共同接受。而成本收益雙折現(xiàn)法的計(jì)算方式為：無形資產(chǎn)評(píng)估值等于歷史成本折現(xiàn)值加上使用過程中的價(jià)值積累加上超額預(yù)期收益現(xiàn)值減去實(shí)體性貶值和功能性貶值及經(jīng)濟(jì)性貶值的總和，基本公式如下。上式中：無形資產(chǎn)的價(jià)格是P，n是資產(chǎn)的使用年限，該年限其實(shí)就是有效年限；而r為折現(xiàn)率；Ri是資產(chǎn)在使用了i年之后所帶來的超額收益；無形資產(chǎn)的分成率則借助α來表示。
四、生存曲線法
以生存曲線法為基礎(chǔ)進(jìn)行企業(yè)無形資產(chǎn)剩余價(jià)值的預(yù)測是一種較為科學(xué)的方式。該種計(jì)算辦法的研究對(duì)象主要是無形資產(chǎn)生存和死亡的各自狀態(tài)，其中在估算模型中，無形資產(chǎn)的生存和死亡被劃分為因變量，對(duì)于這兩個(gè)變量的描述則必須借助恰當(dāng)?shù)母怕史植纪瓿?。有效的概率分布分析和?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)能夠準(zhǔn)確反映出企業(yè)無形資產(chǎn)所剩余的壽命。而以生存曲線為基礎(chǔ)進(jìn)行的企業(yè)無形資產(chǎn)剩余價(jià)值預(yù)測則必須涵蓋以下幾個(gè)過程：（1）對(duì)企業(yè)所有的生存數(shù)據(jù)進(jìn)行收集，而在完成數(shù)據(jù)的選定之后必須由數(shù)據(jù)的生存狀態(tài)開始進(jìn)行觀測，直到數(shù)據(jù)處于死亡狀態(tài)才可以結(jié)束觀測。（2）在數(shù)據(jù)觀測完成之后應(yīng)當(dāng)根據(jù)所獲取的數(shù)據(jù)繪制相應(yīng)的數(shù)據(jù)圖。（3）選擇合適的數(shù)據(jù)分析模型與所獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合。（4）對(duì)數(shù)據(jù)分析過程中所涉及到的參數(shù)進(jìn)行估算。（5）對(duì)數(shù)據(jù)分析所使用的模型進(jìn)行校驗(yàn)。（6）根據(jù)當(dāng)前所使用的數(shù)據(jù)分析模型對(duì)企業(yè)的無形資產(chǎn)壽命做出較為精準(zhǔn)的估算。
五、結(jié)束語
綜上所述，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)對(duì)于各種知識(shí)的要求也在不斷提升，而無形資產(chǎn)作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的核心推動(dòng)力，企業(yè)的市場價(jià)值直接由無形資產(chǎn)的評(píng)估情況決定，基于此，我們應(yīng)當(dāng)深入研究企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估方法，從而提升估算方法的合理性和有效性。針對(duì)不同類型的企業(yè)無形資產(chǎn)，必須選擇適當(dāng)?shù)墓浪惴绞竭M(jìn)行，從而保證最終的估算結(jié)果能夠使交易雙方滿意。
參考文獻(xiàn)：
［1］張秀云．淺論無形資產(chǎn)評(píng)估［J］．經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2011，（34）：99～101．
