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時(shí)間：2023-06-29 09:32:33
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如何在一個(gè)肯定有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)降至最低的管理過(guò)程即是風(fēng)險(xiǎn)管理,在當(dāng)今復(fù)雜多變的全球風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下,企業(yè)所面臨的首要任務(wù)就是了解自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并且采取動(dòng)態(tài)性的有效措施。尤其受到金融危機(jī)的影響,保險(xiǎn)企業(yè)要想在市場(chǎng)中長(zhǎng)久的生存下去,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是必不可少的。比如從美國(guó)次貸危機(jī)引起的華爾街危機(jī),現(xiàn)在已經(jīng)演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī),這個(gè)過(guò)程影響之大、發(fā)展之快是人們始料未及的,給中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也曾經(jīng)帶來(lái)了一系列不良影響和深思。在如此嚴(yán)峻的環(huán)境下,保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增多,如保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)等,如果不建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制,那么,將會(huì)給保險(xiǎn)企業(yè)帶來(lái)不可估量的影響和損失,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理已成為保險(xiǎn)企業(yè)的一項(xiàng)重要工作,防范風(fēng)險(xiǎn)就成為保險(xiǎn)公司的重要任務(wù)。保險(xiǎn)企業(yè)只有進(jìn)行科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理,才能在正確的認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和各種挑戰(zhàn)的情況下,為自身的發(fā)展制定適宜的科學(xué)發(fā)展策略,促進(jìn)保險(xiǎn)企業(yè)各項(xiàng)工作的不斷完善和改革。而且風(fēng)險(xiǎn)管理的成功也將有力地促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)的健康發(fā)展,為和諧社會(huì)的繁榮發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
二、保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理中所存在的問(wèn)題
1、目前有些保險(xiǎn)公司還存在風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)淡薄問(wèn)題。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的大背景下,有些保險(xiǎn)企業(yè)所關(guān)注的重點(diǎn)更多的傾向于業(yè)務(wù)擴(kuò)張,輕風(fēng)險(xiǎn)管理,強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)份額而不計(jì)成本搶占市場(chǎng)。在保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理過(guò)程中,沒(méi)有有效地做到事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、事中過(guò)程跟蹤、事后風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整,以致無(wú)法科學(xué)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理。另外,有些保險(xiǎn)企業(yè)所采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,過(guò)多地考慮了當(dāng)時(shí)的成本和利潤(rùn)問(wèn)題,并沒(méi)有真正從企業(yè)的全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮風(fēng)險(xiǎn)防范和制度的建設(shè)等。
2、沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的組織機(jī)構(gòu)保障。保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理要想取得理想中的效果,科學(xué)合理的組織機(jī)構(gòu)是其重要保障。然而,從目前的保險(xiǎn)企業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看,公司組織結(jié)構(gòu)的問(wèn)題使得風(fēng)險(xiǎn)管理比較薄弱。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一是決策風(fēng)險(xiǎn)管理缺少監(jiān)督和評(píng)定、風(fēng)險(xiǎn)管理人才的選拔以及評(píng)估管理機(jī)制等方面還有欠缺。第二是在整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制,對(duì)于一些突發(fā)狀況缺乏必要的應(yīng)對(duì)措施。第三是風(fēng)險(xiǎn)管控制度不健全,監(jiān)督職能由于流于形式而沒(méi)有真正地發(fā)揮出作用。
3、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)滯后,管理人才不足。當(dāng)今社會(huì),企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)化成先進(jìn)理念和人才的競(jìng)爭(zhēng),這對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展有著不可替代的重要作用。從目前的保險(xiǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀分析來(lái)看,由于我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)起步較晚,盡管風(fēng)險(xiǎn)管理的理念已經(jīng)引入到企業(yè)內(nèi)部,但仍然處于初級(jí)階段,沒(méi)有根據(jù)自身的發(fā)展要求而不斷地創(chuàng)新和完善。另外,部分企業(yè)在人員招聘、人才培訓(xùn)以及職業(yè)道德培養(yǎng)等人力資源管理方面還存在不足,使得風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏必要的人力資源保障。
三、加強(qiáng)保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的良好途徑
1、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理理念、健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度。在當(dāng)今保險(xiǎn)企業(yè)所處內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下,科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理理念以及良好的管理制度不僅可以促使保險(xiǎn)企業(yè)在企業(yè)共同價(jià)值觀和行為準(zhǔn)則的引領(lǐng)下謀取更加廣闊的發(fā)展空間,而且為企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)有力的基礎(chǔ)。一是保險(xiǎn)企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展實(shí)際以及最新的市場(chǎng)發(fā)展需求,促使管理理念不斷地符合客觀發(fā)展實(shí)際,使之與企業(yè)的計(jì)劃、組織以及協(xié)調(diào)等各個(gè)管理環(huán)節(jié)相輔相成,同時(shí)融入到承保、理賠、防災(zāi)防損等各項(xiàng)工作過(guò)程中去,實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面系統(tǒng)的管理。二是可以嘗試將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念通過(guò)融入到企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)中,使風(fēng)險(xiǎn)管理理念潛移默化到每一個(gè)員工的行為意識(shí)和工作實(shí)踐中去,通過(guò)對(duì)各級(jí)管理人員以及廣大員工進(jìn)行宣傳引導(dǎo)和教育,在培養(yǎng)他們的發(fā)展意識(shí)的同時(shí),更應(yīng)培養(yǎng)他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力及主人翁責(zé)任感,為風(fēng)險(xiǎn)管理工作奠定良好的思想基礎(chǔ)和群眾基礎(chǔ)。三是為使風(fēng)險(xiǎn)管理制度更加具有實(shí)效性,內(nèi)控制度的實(shí)施要覆蓋整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,要包括核保、理賠、財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)控制等。要形成合理的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系,建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。四是企業(yè)管理者要善于傾聽(tīng)一線員工的意見(jiàn),經(jīng)常性地深入到員工中去,鼓勵(lì)他們大膽提出自己對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念和制度創(chuàng)新的看法和見(jiàn)解,集思廣益,為理念和制度的不斷豐富和完善提供基本的素材。
2、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是保險(xiǎn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的基本保證。建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制可以促使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理獲得事半功倍的成效。具體來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)控制主要體現(xiàn)在各個(gè)監(jiān)督崗位和風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中能發(fā)揮積極的作用。有能使整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中包括道德風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和制度流程的不斷完善的機(jī)制。對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)而言,要想使得內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制獲得實(shí)效,可以嘗試進(jìn)行不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整模版化管理方式,即更加清晰準(zhǔn)確地掌握保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失分布,以便更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。另外,在保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制方面,要對(duì)企業(yè)中各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的損失分布、各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系以及總風(fēng)險(xiǎn)的布局等情況有一個(gè)全面的掌握,使得經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制成為風(fēng)險(xiǎn)管理的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),促進(jìn)保險(xiǎn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。另一方面,購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)合同、自留、利用金融工具交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移操作等。這就需要保險(xiǎn)企業(yè)結(jié)合企業(yè)本身的實(shí)際發(fā)展情況,在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資方式選擇的時(shí)候要考慮自身的短期、長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)、管理布局以及內(nèi)外部環(huán)境的變化等,為保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。
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自去年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)開(kāi)始,全球金融系統(tǒng)被卷入了一場(chǎng)前所未有的風(fēng)暴之中。部分國(guó)外商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性不足問(wèn)題,個(gè)別國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口商惡意逃債或違反合同的現(xiàn)象明顯增多,我國(guó)出口企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加大。在這種形勢(shì)下,我國(guó)出口企業(yè)如何重視運(yùn)用出口信用保險(xiǎn),降低出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是值得關(guān)注的問(wèn)題。
一、出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類分析
出口信用保險(xiǎn)作為保障企業(yè)出口收匯安全的重要手段,為幫助企業(yè)全面了解國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范,提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與水平提供了很大的幫助。出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),本文主要分析外部風(fēng)險(xiǎn)。目前,出口企業(yè)在其出口行為中所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于以下二個(gè)方面。
1、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生的、在一定程度上由政府控制的事件或社會(huì)事件引起的給國(guó)外債權(quán)人(出口商、銀行或投資者)造成損失的可能性,是受?chē)?guó)際間政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境的影響而導(dǎo)致的出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)。
相對(duì)于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的顯著特點(diǎn)是其產(chǎn)生于跨國(guó)金融貿(mào)易活動(dòng)中,與國(guó)家有密切關(guān)系,是由不可抗拒的因素造成的,并且具有強(qiáng)制性,非合同或契約條款所能改變或免除,因此帶有巨大危害性。
2、國(guó)外客戶風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外客戶風(fēng)險(xiǎn)又稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),主要有以下幾種。
(1)有意欺詐。有的企業(yè)一開(kāi)始就沒(méi)有還款意愿,以種種借口惡意拖欠出口方貨款,逃避債務(wù)。這種人為欺詐所導(dǎo)致的出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)行為危害最大,欺詐的目標(biāo)可能是定金、預(yù)付貨款、貨款、貨物、保險(xiǎn)金等等。
(2)技術(shù)貿(mào)易壁壘。近年來(lái),許多國(guó)家為了限制進(jìn)口、保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),紛紛制定嚴(yán)格苛刻的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、安全防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)、包裝認(rèn)識(shí)標(biāo)準(zhǔn)等,限制、阻擋他國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)入。
(3)合同紕漏。由于我方合同履行不嚴(yán)謹(jǐn),外方找借口不付或少付款;或由于質(zhì)量不符、單證不符,遭對(duì)方拒付貨款。
(4)客戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不善,無(wú)力償還貨款。此類客戶往往處于破產(chǎn)的邊緣,負(fù)債多,產(chǎn)品積壓滯銷(xiāo),缺乏足夠的資金和技術(shù)投入,沒(méi)有能力還款。
二、出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口貿(mào)易的促進(jìn)作用
1、風(fēng)險(xiǎn)保障功能。出口信用保險(xiǎn)主要承保上述國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),最大限度地為企業(yè)提供對(duì)外貿(mào)易過(guò)程中的外部風(fēng)險(xiǎn)保障,為出口企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好的外部條件,也為國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的平穩(wěn)發(fā)展提供有力保障。
2、出口促進(jìn)功能。出口信用保險(xiǎn)為出口企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和轉(zhuǎn)移渠道,因此可以幫助企業(yè)更有效率地選擇貿(mào)易伙伴,更加大膽地開(kāi)拓新興市場(chǎng),以更加靈活的結(jié)算方式、交易手段提升競(jìng)爭(zhēng)力,從而擴(kuò)大交易機(jī)會(huì),創(chuàng)造出口增量。
3、融資支持功能。出口信用保險(xiǎn)可以提升企業(yè)的信用條件,構(gòu)建多種方式的融資渠道,使企業(yè)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)上獲得融資便利和資金支持,滿足其出口和對(duì)外投資的資金需求。
4、政策導(dǎo)向功能。出口信用保險(xiǎn)通過(guò)傾向性的保險(xiǎn)政策和靈活的費(fèi)率調(diào)節(jié)手段,有針對(duì)性地體現(xiàn)國(guó)家的政策導(dǎo)向,配合國(guó)家外經(jīng)貿(mào)和產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。出口信用保險(xiǎn)的發(fā)展歷程,鮮明地體現(xiàn)了國(guó)家政策導(dǎo)向的特征。
5、損失補(bǔ)償功能。出口信用保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障作用,最終體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)的賠款上。無(wú)論是政策性風(fēng)險(xiǎn)還是商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn),一旦發(fā)生都將給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)巨大損失。出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠償可以幫助企業(yè)避免損失,保障企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
由于以上的功能特性,出口信用保險(xiǎn)對(duì)促進(jìn)各國(guó)的出口和對(duì)外投資發(fā)揮了重要作用,成為國(guó)際貿(mào)易中不可缺少的工具。目前,世界貿(mào)易額的12%~15%是在出口信用保險(xiǎn)的支持下實(shí)現(xiàn)的。
三、我國(guó)出口企業(yè)運(yùn)用出口信用保險(xiǎn)的必要性
1、世界經(jīng)濟(jì)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性大。二十世紀(jì)九十年代以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)幾乎每年都會(huì)發(fā)生地區(qū)性或全球性經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。另外反恐戰(zhàn)爭(zhēng)、局部地區(qū)金融、政治危機(jī)、印巴局勢(shì)、中東形勢(shì)也存在很大的不確定性,使我國(guó)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)顯著上升,使用出口信用保險(xiǎn)可有效幫助企業(yè)防范和控制出口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
2、政策性出口信用保險(xiǎn)是實(shí)施市場(chǎng)多元化的重要手段。開(kāi)拓新興市場(chǎng)、接洽新客戶,國(guó)家能夠通過(guò)政策性出口信用保險(xiǎn)幫助企業(yè)解決收匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的目標(biāo)。
3、在世界經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下,國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)頭加劇。一些國(guó)家濫用反傾銷(xiāo)措施,制定相應(yīng)的技術(shù)和衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn),使我國(guó)出口企業(yè)面臨的國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加大。出口信用保險(xiǎn)依據(jù)國(guó)家外交、外貿(mào)、財(cái)政、金融等政策,通過(guò)政策性出口信用保險(xiǎn)手段支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口,彌補(bǔ)了商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不足和缺陷,有益于企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化。
四、我國(guó)出口企業(yè)的對(duì)策
目前,我國(guó)的出口信用保險(xiǎn)仍然處于較低的水平,與外貿(mào)的大幅增長(zhǎng)不相符合。在我國(guó)出口總額中,大概只有1.1%投保了出口信用險(xiǎn),還有相當(dāng)于我國(guó)出口總額98%左右的出口貿(mào)易并沒(méi)有辦理出口信用保險(xiǎn)。我國(guó)投保出口信用保險(xiǎn)的企業(yè)僅占我國(guó)出口企業(yè)的3%左右,有的企業(yè)甚至不知道出口信用保險(xiǎn)的存在。2009年5月,浙江省杭州市蕭山區(qū)對(duì)金融危機(jī)下出口企業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行了專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查,發(fā)現(xiàn)全區(qū)近2000家出口企業(yè)只有20多家出口企業(yè)采用投保出口信用保險(xiǎn)來(lái)降低出口風(fēng)險(xiǎn)。因此,我國(guó)出口企業(yè)還應(yīng)進(jìn)一步主動(dòng)了解和運(yùn)用出口信用保險(xiǎn),保證企業(yè)降低貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
1、建立信用管理體系。西方企業(yè)幾十年的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明,外貿(mào)企業(yè)必須建立獨(dú)立的信用管理體系,全面管理外貿(mào)企業(yè)出口信用的各環(huán)節(jié)。很多外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,信用管理就是追收賬款,這是認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。實(shí)際上,追賬只占信用管理很小一部分。當(dāng)貨物出口時(shí),應(yīng)對(duì)出口的貨物和國(guó)外買(mǎi)家時(shí)時(shí)監(jiān)控,保證貨物的安全和國(guó)外買(mǎi)家得到滿意的服務(wù),爭(zhēng)取早日收回貨款。信用管理部門(mén)還應(yīng)將有關(guān)信息反饋給市場(chǎng)銷(xiāo)售部門(mén),了解國(guó)外買(mǎi)家的資信優(yōu)劣,為做好以后的出口提供決策依據(jù),從業(yè)務(wù)流程上控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。結(jié)合采用出口信用保險(xiǎn)來(lái)逐步建立外貿(mào)企業(yè)信用管理體系,達(dá)到控制外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
2、熟悉出口信用保險(xiǎn)條款,積極配合保險(xiǎn)公司。采用出口信用保險(xiǎn),必須熟悉出口信用保險(xiǎn)條款,不能認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)出口信用保險(xiǎn)就萬(wàn)事大吉,外貿(mào)企業(yè)就沒(méi)有了風(fēng)險(xiǎn),有的外貿(mào)企業(yè)有深刻的教訓(xùn)。如某外貿(mào)企業(yè)與信保公司簽訂綜合保險(xiǎn)保單,國(guó)外買(mǎi)家提貨后即申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。該外貿(mào)企業(yè)于獲悉國(guó)外買(mǎi)家申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后第3日向信保公司報(bào)損,同時(shí)提出索賠。但是在審理貿(mào)易合同時(shí)發(fā)現(xiàn):該外貿(mào)企業(yè)與國(guó)外買(mǎi)家簽訂貿(mào)易合同中承諾于1月后支付某外貿(mào)企業(yè)20%的預(yù)付款,但是截至破產(chǎn)之日,國(guó)外買(mǎi)家也沒(méi)有將預(yù)付款支付給該外貿(mào)企業(yè)。企業(yè)明知國(guó)外買(mǎi)家此次交易中未支付預(yù)付款,也未在申請(qǐng)限額時(shí)說(shuō)明,存在故意隱瞞不良交易記錄和知險(xiǎn)后出運(yùn)的情況,嚴(yán)重影響了信保公司對(duì)其未來(lái)收匯風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和判斷,極大地?fù)p害了信保公司的權(quán)益。信保公司以該外貿(mào)企業(yè)在履行如實(shí)告知義務(wù)方面存在重大瑕疵為由,最終決定對(duì)A公司的出運(yùn)損失拒絕承擔(dān)賠償責(zé)任,并不退還保費(fèi)。由此可見(jiàn),購(gòu)買(mǎi)信用保險(xiǎn),不等于就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。因此,只有了解出口信用保險(xiǎn)條款,積極配合保險(xiǎn)公司,才能最有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
3、積極利用出口信用保險(xiǎn),充分發(fā)揮其作用。中小企業(yè)在從事外貿(mào)業(yè)務(wù)時(shí),主要存在兩個(gè)方面的問(wèn)題:一是缺乏資金,二是在目前匯率風(fēng)險(xiǎn)。目前,出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下支持外貿(mào)企業(yè)融資和規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式主要有兩種:賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓方式和出口票據(jù)保險(xiǎn)方式,外貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極利用這兩種方式。
賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓方式是應(yīng)用比較廣泛的支持融資的方式,是指在外貿(mào)企業(yè)投保短期出口信用保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)外貿(mào)企業(yè)、中國(guó)信保與銀行三方簽署“賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓”協(xié)議,將保單項(xiàng)下外貿(mào)企業(yè)從中國(guó)信保獲得賠款的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行。比如,一個(gè)外貿(mào)企業(yè)在中國(guó)信保投保了短期出口信用保險(xiǎn),同時(shí)希望得到銀行的融資,但由于該外貿(mào)企業(yè)在銀行的授信額度已經(jīng)用完,這樣中國(guó)信保可以在外貿(mào)企業(yè)投保的基礎(chǔ)上,與外貿(mào)企業(yè)、銀行三方簽訂一個(gè)“賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓”協(xié)議,銀行則在此轉(zhuǎn)讓協(xié)議的基礎(chǔ)上,結(jié)合外貿(mào)企業(yè)自身情況,在中國(guó)信保批復(fù)的信用限額以內(nèi),考慮在具體的每一筆業(yè)務(wù)出運(yùn)后給予出口押匯、出口貼現(xiàn)或者其他貿(mào)易融資支持,部分自身信用比較好的外貿(mào)企業(yè),甚至可以在出口信用保險(xiǎn)的支持下獲得出運(yùn)前的融資,或者銀行放棄追索權(quán)的票據(jù)買(mǎi)斷業(yè)務(wù)。如果到期國(guó)外買(mǎi)家未支付貨款或者發(fā)生保單規(guī)定的其他收匯風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)信保將在外貿(mào)企業(yè)提出索賠后,根據(jù)保單規(guī)定將原賠付給外貿(mào)企業(yè)的賠款支付給銀行,從而使外貿(mào)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和融資的目的。
出口票據(jù)保險(xiǎn)方式是以銀行為投保人,重點(diǎn)解決出口企業(yè)獲得出口票據(jù)項(xiàng)下資金支持的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。由銀行將其為外貿(mào)企業(yè)提供的出口票據(jù)融資業(yè)務(wù),包括以L/C、D/P、D/A方式交易的跟單匯票融資業(yè)務(wù)的收匯風(fēng)險(xiǎn),直接向中國(guó)信保投保出口票據(jù)保險(xiǎn)。中國(guó)信保將在對(duì)銀行票據(jù)融資項(xiàng)下的國(guó)外買(mǎi)家進(jìn)行調(diào)查給予授信的基礎(chǔ)上,承擔(dān)因國(guó)外買(mǎi)家商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)外買(mǎi)家所在國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)項(xiàng)下的收匯損失,從而實(shí)現(xiàn)出口信用保險(xiǎn)對(duì)融資和規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。
總之,外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立科學(xué)的信用管理體系,大力采用出口信用保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具,促使外貿(mào)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 徐向紅、陳強(qiáng):出口信用保險(xiǎn)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)初探[J].中國(guó)保險(xiǎn)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2004(5).
[2] 楊永剛、羅凡:出口信用保險(xiǎn)在推動(dòng)我國(guó)重點(diǎn)行業(yè)出口中的政策性作用[J].金融理論與實(shí)踐,2007(1).
[3] 楊光:浙江企業(yè)出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)成因的調(diào)查分析[J].集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究,2007(5).
自去年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)開(kāi)始,全球金融系統(tǒng)被卷入了一場(chǎng)前所未有的風(fēng)暴之中。部分國(guó)外商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性不足問(wèn)題,個(gè)別國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口商惡意逃債或違反合同的現(xiàn)象明顯增多,我國(guó)出口企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加大。在這種形勢(shì)下,我國(guó)出口企業(yè)如何重視運(yùn)用出口信用保險(xiǎn),降低出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是值得關(guān)注的問(wèn)題。
一、出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類分析
出口信用保險(xiǎn)作為保障企業(yè)出口收匯安全的重要手段,為幫助企業(yè)全面了解國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范,提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與水平提供了很大的幫助。出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),本文主要分析外部風(fēng)險(xiǎn)。目前,出口企業(yè)在其出口行為中所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于以下二個(gè)方面。
1、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生的、在一定程度上由政府控制的事件或社會(huì)事件引起的給國(guó)外債權(quán)人(出口商、銀行或投資者)造成損失的可能性,是受?chē)?guó)際間政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境的影響而導(dǎo)致的出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)。
相對(duì)于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的顯著特點(diǎn)是其產(chǎn)生于跨國(guó)金融貿(mào)易活動(dòng)中,與國(guó)家主權(quán)有密切關(guān)系,是由不可抗拒的因素造成的,并且具有強(qiáng)制性,非合同或契約條款所能改變或免除,因此帶有巨大危害性。
2、國(guó)外客戶風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外客戶風(fēng)險(xiǎn)又稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),主要有以下幾種。
(1)有意欺詐。有的企業(yè)一開(kāi)始就沒(méi)有還款意愿,以種種借口惡意拖欠出口方貨款,逃避債務(wù)。這種人為欺詐所導(dǎo)致的出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)行為危害最大,欺詐的目標(biāo)可能是定金、預(yù)付貨款、貨款、貨物、保險(xiǎn)金等等。
(2)技術(shù)貿(mào)易壁壘。近年來(lái),許多國(guó)家為了限制進(jìn)口、保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),紛紛制定嚴(yán)格苛刻的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、安全防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)、包裝認(rèn)識(shí)標(biāo)準(zhǔn)等,限制、阻擋他國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)入。
(3)合同紕漏。由于我方合同履行不嚴(yán)謹(jǐn),外方找借口不付或少付款;或由于質(zhì)量不符、單證不符,遭對(duì)方拒付貨款。
(4)客戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不善,無(wú)力償還貨款。此類客戶往往處于破產(chǎn)的邊緣,負(fù)債多,產(chǎn)品積壓滯銷(xiāo),缺乏足夠的資金和技術(shù)投入,沒(méi)有能力還款。
二、出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口貿(mào)易的促進(jìn)作用
1、風(fēng)險(xiǎn)保障功能。出口信用保險(xiǎn)主要承保上述國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),最大限度地為企業(yè)提供對(duì)外貿(mào)易過(guò)程中的外部風(fēng)險(xiǎn)保障,為出口企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好的外部條件,也為國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的平穩(wěn)發(fā)展提供有力保障。
2、出口促進(jìn)功能。出口信用保險(xiǎn)為出口企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和轉(zhuǎn)移渠道,因此可以幫助企業(yè)更有效率地選擇貿(mào)易伙伴,更加大膽地開(kāi)拓新興市場(chǎng),以更加靈活的結(jié)算方式、交易手段提升競(jìng)爭(zhēng)力,從而擴(kuò)大交易機(jī)會(huì),創(chuàng)造出口增量。
3、融資支持功能。出口信用保險(xiǎn)可以提升企業(yè)的信用條件,構(gòu)建多種方式的融資渠道,使企業(yè)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)上獲得融資便利和資金支持,滿足其出口和對(duì)外投資的資金需求。
4、政策導(dǎo)向功能。出口信用保險(xiǎn)通過(guò)傾向性的保險(xiǎn)政策和靈活的費(fèi)率調(diào)節(jié)手段,有針對(duì)性地體現(xiàn)國(guó)家的政策導(dǎo)向,配合國(guó)家外經(jīng)貿(mào)和產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。出口信用保險(xiǎn)的發(fā)展歷程,鮮明地體現(xiàn)了國(guó)家政策導(dǎo)向的特征。
5、損失補(bǔ)償功能。出口信用保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障作用,最終體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)的賠款上。無(wú)論是政策性風(fēng)險(xiǎn)還是商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn),一旦發(fā)生都將給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)巨大損失。出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠償可以幫助企業(yè)避免損失,保障企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
由于以上的功能特性,出口信用保險(xiǎn)對(duì)促進(jìn)各國(guó)的出口和對(duì)外投資發(fā)揮了重要作用,成為國(guó)際貿(mào)易中不可缺少的工具。目前,世界貿(mào)易額的12%~15%是在出口信用保險(xiǎn)的支持下實(shí)現(xiàn)的。
三、我國(guó)出口企業(yè)運(yùn)用出口信用保險(xiǎn)的必要性
1、世界經(jīng)濟(jì)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性大。二十世紀(jì)九十年代以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)幾乎每年都會(huì)發(fā)生地區(qū)性或全球性經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。另外反恐戰(zhàn)爭(zhēng)、局部地區(qū)金融、政治危機(jī)、印巴局勢(shì)、中東形勢(shì)也存在很大的不確定性,使我國(guó)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)顯著上升,使用出口信用保險(xiǎn)可有效幫助企業(yè)防范和控制出口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
2、政策性出口信用保險(xiǎn)是實(shí)施市場(chǎng)多元化的重要手段。開(kāi)拓新興市場(chǎng)、接洽新客戶,國(guó)家能夠通過(guò)政策性出口信用保險(xiǎn)幫助企業(yè)解決收匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的目標(biāo)。
3、在世界經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下,國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)頭加劇。一些國(guó)家濫用反傾銷(xiāo)措施,制定相應(yīng)的技術(shù)和衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn),使我國(guó)出口企業(yè)面臨的國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加大。出口信用保險(xiǎn)依據(jù)國(guó)家外交、外貿(mào)、財(cái)政、金融等政策,通過(guò)政策性出口信用保險(xiǎn)手段支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口,彌補(bǔ)了商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不足和缺陷,有益于企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化。
四、我國(guó)出口企業(yè)的對(duì)策
自去年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)開(kāi)始,全球金融系統(tǒng)被卷入了一場(chǎng)前所未有的風(fēng)暴之中。部分國(guó)外商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性不足問(wèn)題,個(gè)別國(guó)家或地區(qū)進(jìn)口商惡意逃債或違反合同的現(xiàn)象明顯增多,我國(guó)出口企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加大。在這種形勢(shì)下,我國(guó)出口企業(yè)如何重視運(yùn)用出口信用保險(xiǎn),降低出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是值得關(guān)注的問(wèn)題。
一、出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類分析
出口信用保險(xiǎn)作為保障企業(yè)出口收匯安全的重要手段,為幫助企業(yè)全面了解國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范,提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與水平提供了很大的幫助。出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),本文主要分析外部風(fēng)險(xiǎn)。目前,出口企業(yè)在其出口行為中所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于以下二個(gè)方面。
1、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生的、在一定程度上由政府控制的事件或社會(huì)事件引起的給國(guó)外債權(quán)人(出口商、銀行或投資者)造成損失的可能性,是受?chē)?guó)際間政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境的影響而導(dǎo)致的出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)。
相對(duì)于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的顯著特點(diǎn)是其產(chǎn)生于跨國(guó)金融貿(mào)易活動(dòng)中,與國(guó)家主權(quán)有密切關(guān)系,是由不可抗拒的因素造成的,并且具有強(qiáng)制性,非合同或契約條款所能改變或免除,因此帶有巨大危害性。
2、國(guó)外客戶風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外客戶風(fēng)險(xiǎn)又稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),主要有以下幾種。
(1)有意欺詐。有的企業(yè)一開(kāi)始就沒(méi)有還款意愿,以種種借口惡意拖欠出口方貨款,逃避債務(wù)。這種人為欺詐所導(dǎo)致的出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)行為危害最大,欺詐的目標(biāo)可能是定金、預(yù)付貨款、貨款、貨物、保險(xiǎn)金等等。
(2)技術(shù)貿(mào)易壁壘。近年來(lái),許多國(guó)家為了限制進(jìn)口、保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),紛紛制定嚴(yán)格苛刻的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、安全防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)、包裝認(rèn)識(shí)標(biāo)準(zhǔn)等,限制、阻擋他國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)入。
(3)合同紕漏。由于我方合同履行不嚴(yán)謹(jǐn),外方找借口不付或少付款;或由于質(zhì)量不符、單證不符,遭對(duì)方拒付貨款。
(4)客戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不善,無(wú)力償還貨款。此類客戶往往處于破產(chǎn)的邊緣,負(fù)債多,產(chǎn)品積壓滯銷(xiāo),缺乏足夠的資金和技術(shù)投入,沒(méi)有能力還款。
二、出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口貿(mào)易的促進(jìn)作用
1、風(fēng)險(xiǎn)保障功能。出口信用保險(xiǎn)主要承保上述國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),最大限度地為企業(yè)提供對(duì)外貿(mào)易過(guò)程中的外部風(fēng)險(xiǎn)保障,為出口企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好的外部條件,也為國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的平穩(wěn)發(fā)展提供有力保障。
2、出口促進(jìn)功能。出口信用保險(xiǎn)為出口企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和轉(zhuǎn)移渠道,因此可以幫助企業(yè)更有效率地選擇貿(mào)易伙伴,更加大膽地開(kāi)拓新興市場(chǎng),以更加靈活的結(jié)算方式、交易手段提升競(jìng)爭(zhēng)力,從而擴(kuò)大交易機(jī)會(huì),創(chuàng)造出口增量。
3、融資支持功能。出口信用保險(xiǎn)可以提升企業(yè)的信用條件,構(gòu)建多種方式的融資渠道,使企業(yè)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)上獲得融資便利和資金支持,滿足其出口和對(duì)外投資的資金需求。
4、政策導(dǎo)向功能。出口信用保險(xiǎn)通過(guò)傾向性的保險(xiǎn)政策和靈活的費(fèi)率調(diào)節(jié)手段,有針對(duì)性地體現(xiàn)國(guó)家的政策導(dǎo)向,配合國(guó)家外經(jīng)貿(mào)和產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。出口信用保險(xiǎn)的發(fā)展歷程,鮮明地體現(xiàn)了國(guó)家政策導(dǎo)向的特征。
5、損失補(bǔ)償功能。出口信用保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障作用,最終體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)的賠款上。無(wú)論是政策性風(fēng)險(xiǎn)還是商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn),一旦發(fā)生都將給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)巨大損失。出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠償可以幫助企業(yè)避免損失,保障企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
由于以上的功能特性,出口信用保險(xiǎn)對(duì)促進(jìn)各國(guó)的出口和對(duì)外投資發(fā)揮了重要作用,成為國(guó)際貿(mào)易中不可缺少的工具。目前,世界貿(mào)易額的12%~15%是在出口信用保險(xiǎn)的支持下實(shí)現(xiàn)的。
三、我國(guó)出口企業(yè)運(yùn)用出口信用保險(xiǎn)的必要性
1、世界經(jīng)濟(jì)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性大。二十世紀(jì)九十年代以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)幾乎每年都會(huì)發(fā)生地區(qū)性或全球性經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。另外反恐戰(zhàn)爭(zhēng)、局部地區(qū)金融、政治危機(jī)、印巴局勢(shì)、中東形勢(shì)也存在很大的不確定性,使我國(guó)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)顯著上升,使用出口信用保險(xiǎn)可有效幫助企業(yè)防范和控制出口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
2、政策性出口信用保險(xiǎn)是實(shí)施市場(chǎng)多元化的重要手段。開(kāi)拓新興市場(chǎng)、接洽新客戶,國(guó)家能夠通過(guò)政策性出口信用保險(xiǎn)幫助企業(yè)解決收匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的目標(biāo)。
3、在世界經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下,國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)頭加劇。一些國(guó)家濫用反傾銷(xiāo)措施,制定相應(yīng)的技術(shù)和衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn),使我國(guó)出口企業(yè)面臨的國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加大。出口信用保險(xiǎn)依據(jù)國(guó)家外交、外貿(mào)、財(cái)政、金融等政策,通過(guò)政策性出口信用保險(xiǎn)手段支持貨物、技術(shù)和服務(wù)等出口,彌補(bǔ)了商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不足和缺陷,有益于企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化。
四、我國(guó)出口企業(yè)的對(duì)策
二、風(fēng)險(xiǎn)管理視角下保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的體現(xiàn)
（一）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能
保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)主要來(lái)自客戶資源流失、銷(xiāo)售渠道變窄、業(yè)務(wù)量下降，營(yíng)銷(xiāo)人員及中介機(jī)構(gòu)的縮減、專業(yè)技術(shù)人員的缺乏等多方面，而這些危機(jī)事件一旦發(fā)生，必定致使保險(xiǎn)企業(yè)聲譽(yù)嚴(yán)重下降，對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售變得尤為艱難，這樣企業(yè)的現(xiàn)金流量難以穩(wěn)定，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的情況下可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造更是無(wú)從談起。而在風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于可能發(fā)生的各種危機(jī)具有預(yù)見(jiàn)性，能提前做出危機(jī)處理的各項(xiàng)決策并切實(shí)執(zhí)行，很大程度減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，使得保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造得以實(shí)現(xiàn)。
（二）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角穩(wěn)定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況
保險(xiǎn)企業(yè)具備風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的情況下，才能將企業(yè)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制合理范圍內(nèi)，這樣對(duì)于企業(yè)存在的不穩(wěn)定因素能夠及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，如對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性不足和企業(yè)償付能力較弱等財(cái)務(wù)不穩(wěn)定因素進(jìn)行分析時(shí)，要將內(nèi)外部融資比例予以協(xié)調(diào)，盡可能為企業(yè)新項(xiàng)目的投資爭(zhēng)取較為低廉的資金成本。在進(jìn)行新項(xiàng)目融資時(shí)，若能對(duì)企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行科學(xué)估計(jì)，并提出適當(dāng)?shù)慕鉀Q對(duì)策，企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)信任程度和信心會(huì)不斷增大，才會(huì)增大對(duì)企業(yè)的資金投入，那么內(nèi)部現(xiàn)金流必然大于外部融資，這樣新項(xiàng)目的融資成本則更加穩(wěn)定，保險(xiǎn)企業(yè)才能形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)狀況也更加良好。
（三）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理涉及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)層面，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而言，其主要涵蓋承保風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。在風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、流程控制、組合管理等多種策略的執(zhí)行下予以防控，只要保險(xiǎn)企業(yè)具備完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加以防范控制，定能減少其發(fā)生頻率，降低保險(xiǎn)企業(yè)的資金損失，對(duì)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造起到了巨大的推動(dòng)作用。
（四）基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
從傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)看，保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小，因此，在以往對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，較少涉及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，企業(yè)管理者也沒(méi)有對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)予以重視。但是近年來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征也不斷變化，保險(xiǎn)企業(yè)與金融中介的密切相關(guān)使得保險(xiǎn)企業(yè)的混業(yè)趨勢(shì)越發(fā)明顯，這會(huì)造成分業(yè)監(jiān)管體制的不作為，企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理視角下，保險(xiǎn)企業(yè)能提前做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和抵御企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建企業(yè)安全網(wǎng)，不斷增加保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值。
三、基于風(fēng)險(xiǎn)管理視角，探索保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的實(shí)現(xiàn)路徑
（一）實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)資本的優(yōu)化配置
新時(shí)期保險(xiǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值創(chuàng)造存在著密切聯(lián)系，其資本的優(yōu)化配置，能在很大程度上提升企業(yè)的資本使用效率及價(jià)值創(chuàng)造能力。首先對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的資本總量進(jìn)行分析，留存風(fēng)險(xiǎn)資本與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)資本成為新型保險(xiǎn)企業(yè)的主要資本構(gòu)成。通過(guò)分析可知：PC+OC=f（RR）+f（TR）。其中PC代表實(shí)收資本；OC代表表外資本；f（RR）代表留存風(fēng)險(xiǎn)資本；f（TR）代表轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)成本。從上述公式可知，保險(xiǎn)企業(yè)要對(duì)留存風(fēng)險(xiǎn)及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)特別關(guān)注，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理下，以恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)比率優(yōu)化資本配置，實(shí)現(xiàn)資本成本的降低，進(jìn)而不斷提升保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。
（二）提升保險(xiǎn)企業(yè)戰(zhàn)略決策科學(xué)性
現(xiàn)階段，風(fēng)險(xiǎn)管理及動(dòng)態(tài)戰(zhàn)略管理為保險(xiǎn)企業(yè)的科學(xué)決策提供了基礎(chǔ)保證。風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)企業(yè)的稅收相結(jié)合，能實(shí)現(xiàn)稅收節(jié)約，為保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供更大的空間。從圖1來(lái)看，A、B分別代表保險(xiǎn)企業(yè)形式好與差的情況下的兩種稅前收入，因企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)好壞難以確定，故取中間C點(diǎn)，作為企業(yè)預(yù)期收入，那么CD之間的差額就是風(fēng)險(xiǎn)管理下實(shí)現(xiàn)稅收的減少額，可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)成本的節(jié)約提供了很大空間。加之動(dòng)態(tài)管理戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)模擬測(cè)試，根據(jù)企業(yè)特征，對(duì)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的影響進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)各類風(fēng)險(xiǎn)的有效整合，并分析個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的傳遞性影響，可以及時(shí)做出資本調(diào)整，如減少定期壽險(xiǎn)的資本配置等，對(duì)于股東價(jià)值提高可能會(huì)起到一定促進(jìn)作用。因此風(fēng)險(xiǎn)管理與戰(zhàn)略管理的結(jié)合，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的提升大有裨益。
（三）優(yōu)化保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督
傳統(tǒng)的保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度不高，當(dāng)前階段，保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理已然成為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和員工信心提升不可或缺的手段。完善風(fēng)險(xiǎn)管理并實(shí)施有效監(jiān)督，成為保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管重點(diǎn)。建立明晰、高效的監(jiān)管機(jī)制，能使保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)更具完善性。此外，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督能力，可以使股東、保單持有人、各類機(jī)構(gòu)等多方利益相關(guān)者獲得較好預(yù)期，使得保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)外交流有效性大大增強(qiáng)，進(jìn)而保證企業(yè)最佳的資本水平，增加股東價(jià)值，為企業(yè)整體的價(jià)值創(chuàng)造奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（四）降低保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本
保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理具有絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)和相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。保險(xiǎn)企業(yè)的絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)主要是指通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的整合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益。如運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等方式。風(fēng)險(xiǎn)整合還可以幫助保險(xiǎn)企業(yè)降低管理成本。高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理水平可以形成產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使客戶真正從中受益，提升客戶的忠實(shí)度。如設(shè)計(jì)多層次、多年期的保險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)整合的詳細(xì)分析，有助于保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握能力，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)能力，提高企業(yè)決策的有效性。而風(fēng)險(xiǎn)管理中的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)主要是指該優(yōu)勢(shì)有利于管理成本的穩(wěn)定性，進(jìn)而提高成本計(jì)劃的有效性，有利于保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)的穩(wěn)定性。如開(kāi)發(fā)多年期的非壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，可以幫助保險(xiǎn)企業(yè)在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定收入。
風(fēng)險(xiǎn)管控是是現(xiàn)代金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心和精髓,是企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康快速發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。具體說(shuō)來(lái),它是企業(yè)和員工在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中逐漸形成的一種微觀上層建筑,它包括經(jīng)營(yíng)理念,工作目標(biāo),行為規(guī)范,管理制度,是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理體系來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)管控的要求。從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康快速的發(fā)展。保險(xiǎn)企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地,關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)的本質(zhì),即風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制。保險(xiǎn)業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)管控缺失或不到位引致企業(yè)破產(chǎn)乃至引發(fā)行業(yè)性危機(jī)的例子舉不勝舉,在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)即將進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)期的今天,更應(yīng)保持一分警醒,越是發(fā)展速度加快,越應(yīng)重視風(fēng)險(xiǎn)管控,科學(xué)處理發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)系,為保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)健康快速發(fā)展保駕護(hù)航。
一是企業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律。企業(yè)發(fā)展的實(shí)質(zhì)是企業(yè)生命活動(dòng)機(jī)能的提高。國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的實(shí)踐證明,企業(yè)發(fā)展好壞與所有制性質(zhì)沒(méi)有必然聯(lián)系,不論什么所有制性質(zhì)的企業(yè),都要遵循企業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律。什么時(shí)候違背了企業(yè)發(fā)展規(guī)律,企業(yè)就會(huì)陷入困境甚至破產(chǎn)倒閉;什么時(shí)候遵循了企業(yè)發(fā)展規(guī)律,企業(yè)就會(huì)發(fā)展壯大,充滿活力。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)是體制和機(jī)制,好機(jī)制可以讓企業(yè)有不竭動(dòng)力去自我完善。搞好企業(yè)必須按規(guī)律辦事,實(shí)現(xiàn)出資人機(jī)構(gòu)和代表逐級(jí)到位,明確出資人職責(zé),落實(shí)國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任;必須堅(jiān)持層層落實(shí)責(zé)任,形成責(zé)任落實(shí)和壓力傳遞的工作機(jī)制;必須不斷建立和完善公司法人治理結(jié)構(gòu),形成科學(xué)決策和有效管理的體制;必須堅(jiān)持市場(chǎng)化的改革方向,加大公司制股份制改革力度,強(qiáng)化企業(yè)市場(chǎng)主體地位,增強(qiáng)市場(chǎng)化運(yùn)作的能力,形成適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。
二是企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)特定的行業(yè)背景,不同行業(yè)的市場(chǎng)化、國(guó)際化、信息化程度對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。行業(yè)的現(xiàn)狀與演進(jìn)趨勢(shì)及行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)等特征的變化,對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)環(huán)境與發(fā)展模式提出相應(yīng)的要求,是企業(yè)發(fā)展模式選擇的重要因素。企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展,就必須根據(jù)行業(yè)變化的趨勢(shì)和特點(diǎn),及時(shí)對(duì)自身發(fā)展模式做出適應(yīng)性調(diào)整。要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)變化,跟蹤市場(chǎng)變化和波動(dòng),深入研究行業(yè)運(yùn)行的周期和特點(diǎn),科學(xué)把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),分析行業(yè)變化對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響,趨利避害,揚(yáng)長(zhǎng)避短,提高預(yù)測(cè)預(yù)警預(yù)案水平,有效防范和化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
分析行業(yè)規(guī)律,我們就要準(zhǔn)確認(rèn)清我國(guó)交通企業(yè)目前面臨的主要問(wèn)題,準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。在學(xué)習(xí)實(shí)踐活動(dòng)中,要特別注意解放思想、理清思路,注意樹(shù)立戰(zhàn)略思維和遠(yuǎn)近目標(biāo)相結(jié)合的工作規(guī)劃;注意順應(yīng)現(xiàn)代交通投資企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì);注意深化企業(yè)改革發(fā)展和尊重市場(chǎng)規(guī)律之間的關(guān)系;注意抓住國(guó)家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重大機(jī)遇,研究加大融資投資力度,搶抓在建項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度。
三是企業(yè)自身發(fā)展規(guī)律。企業(yè)是市場(chǎng)主體,也是生命體。企業(yè)從初創(chuàng)、成長(zhǎng)到消亡,也有其自身發(fā)展規(guī)律。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,遵循企業(yè)自身發(fā)展規(guī)律,是打造企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。企業(yè)員工的素質(zhì)、管理團(tuán)隊(duì)、關(guān)鍵技術(shù)、管理精細(xì)化程度等對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力有著重要影響。省屬企業(yè)發(fā)展除了遵循上述三個(gè)規(guī)律之外,還要結(jié)合自身實(shí)際,準(zhǔn)確把握自身定位,探索自身發(fā)展規(guī)律,實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展戰(zhàn)略,探索獨(dú)具特色的競(jìng)爭(zhēng)力結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、改革路徑和管理方式,依靠高素質(zhì)的員工和管理團(tuán)隊(duì)、良好信譽(yù)等,增強(qiáng)自己參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力和發(fā)展優(yōu)勢(shì)。
近幾年,交通集團(tuán)抓住高速公路建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理的機(jī)遇,全力做大路產(chǎn)業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新,資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大,為今后的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。但是,我們也存在一些急需解決的問(wèn)題,比如資金循環(huán)缺乏彈性、“一主兩翼”發(fā)展不平衡、人才資源儲(chǔ)備不足、項(xiàng)目管理水平需要提供等等,如何推動(dòng)企業(yè)的科學(xué)發(fā)展,已經(jīng)成為一個(gè)迫不容緩的課題。
二、保險(xiǎn)企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性
(一)保險(xiǎn)國(guó)際化的趨勢(shì)日益明顯
2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論
從企業(yè)角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)是指一定環(huán)境、一定期限下，由不確定性事件的發(fā)生給企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)造成不利影響的可能，是獨(dú)立于企業(yè)意志之外的客觀存在.風(fēng)險(xiǎn)管理的理論傾向，經(jīng)歷了從風(fēng)險(xiǎn)回避到風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，再到風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程.2004年，COSO委員會(huì)了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》，其中對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理給出了如下定義：“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，是由企業(yè)各級(jí)成員一起參與，共同實(shí)施的，通過(guò)制訂戰(zhàn)略，覆蓋企業(yè)整體，識(shí)別那些可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的潛在事項(xiàng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，將其控制在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量?jī)?nèi)，保障企業(yè)目標(biāo)的完成.”風(fēng)險(xiǎn)管理的主要流程，大致可分為：①目標(biāo)設(shè)定，設(shè)定了目標(biāo)后，管理者才能判斷潛在事項(xiàng)是否會(huì)對(duì)目標(biāo)造成影響.②事項(xiàng)識(shí)別，識(shí)別企業(yè)的內(nèi)部事項(xiàng)和外部事項(xiàng)，根據(jù)其對(duì)目標(biāo)的影響判斷風(fēng)險(xiǎn).③風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，分析風(fēng)險(xiǎn)的概率和可能帶來(lái)的影響，基于此進(jìn)行規(guī)劃.④風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，把風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量?jī)?nèi).⑤控制活動(dòng)，幫助風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案有效執(zhí)行.
3套期保值理論
套期保值理論可以分為三個(gè)階段：①傳統(tǒng)套期保值理論；②基差逐利型套期保值理論；③現(xiàn)資組合保值理論.
3.1傳統(tǒng)套期保值理論
上世紀(jì)早期，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Keynes和Hicks提出：企業(yè)進(jìn)行套期保值的目的，不是為了獲得利潤(rùn)，而是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).套期保值具有保險(xiǎn)功能，又被稱為價(jià)格和信用保險(xiǎn).
3.2基差逐利型套期保值理論
現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)環(huán)境中，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)是不同步的，因此基差并非固定不變.Working提出，套期保值并不能做到將風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)移，只是用基差波動(dòng)相對(duì)小的風(fēng)險(xiǎn)替換了現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)大的風(fēng)險(xiǎn).基差的存在，使人們開(kāi)始根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變化或預(yù)期基差和實(shí)際基差來(lái)尋求套利機(jī)會(huì)，尋求利潤(rùn)是該理論與傳統(tǒng)套期保值理論的本質(zhì)區(qū)別.
3.3現(xiàn)資組合保值理論
現(xiàn)代套期保值理論，其基礎(chǔ)是Markowitz的資產(chǎn)組合理論.Johnson等通過(guò)資產(chǎn)組合理論來(lái)闡釋套期保值：套期保值就是把期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上的商品進(jìn)行投資組合，預(yù)計(jì)組合可能的收益和方差，從減小方差或使效用函數(shù)最大化的角度來(lái)確定期貨市場(chǎng)的保值比率.
4套期保值的基本操作原則
1、交易方向相反原則
只有當(dāng)企業(yè)在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)中交易商品的方向相反時(shí)，才可以在市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)的情況下將兩者的盈利和虧損相抵消，達(dá)到利用套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的.
2、商品種類相同原則
企業(yè)在選擇期貨合約的標(biāo)的物時(shí)，應(yīng)選擇與在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品具有良好的正相關(guān)性的商品.只有這樣套期保值交易才具備規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的條件.
3、商品數(shù)量相等原則
企業(yè)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易的商品數(shù)量應(yīng)相等，這樣當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生盈虧時(shí)才能大致相等，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).
4、期限相同或相近原則
套期保值選用的期貨合約月份最好與現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品的時(shí)間相同或相近.因?yàn)閮r(jià)格變動(dòng)影響著兩個(gè)市場(chǎng)，只有選擇交割月份與現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出商品的時(shí)間相同或相近的期貨合約，才能緊密聯(lián)系兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格，從而實(shí)現(xiàn)套期保值效果.
5套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理
套期保值作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，其核心在于通過(guò)操作控制風(fēng)險(xiǎn).投資者通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有意愿的參與者來(lái)承擔(dān).投資者在期貨市場(chǎng)上建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸，從而達(dá)到規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目的.當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)，兩個(gè)市場(chǎng)的盈利損失可以相互彌補(bǔ).其依據(jù)是市場(chǎng)的兩種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的反應(yīng)：第一種是同種商品期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格走勢(shì)在長(zhǎng)期上大致相同，當(dāng)某一階段因?yàn)槠渌蛩氐挠绊憰r(shí)，兩類價(jià)格會(huì)出現(xiàn)偏差，或因漲跌幅度的不同而產(chǎn)生差異.第二種是因?yàn)槭袌?chǎng)存在著套利機(jī)制，期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格隨著合約到期會(huì)逐漸趨于一致，不然就存在著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套期的機(jī)會(huì).但套期保值在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也可能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn).套期保值的風(fēng)險(xiǎn)可以分成兩類，一類是通過(guò)套期保值控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，即自有風(fēng)險(xiǎn).另一類是管理套期保值操作時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，即外在風(fēng)險(xiǎn).自有風(fēng)險(xiǎn)包括：套期保值比率風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn).套期保值比率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)的套期保值比率選擇不恰當(dāng)時(shí)，套期保值就有可能帶來(lái)?yè)p失而無(wú)法達(dá)到原來(lái)的目標(biāo).基差風(fēng)險(xiǎn)，是被保商品和套保工具價(jià)格的波動(dòng)不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn).根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，市場(chǎng)參與者可以迅速地對(duì)市場(chǎng)包含的信息做出反應(yīng).但在實(shí)際操作時(shí)，市場(chǎng)非完全有效市場(chǎng)，因此現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格存在隨機(jī)擾動(dòng)現(xiàn)象.信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易方在套期保值交易中違約、無(wú)法履約時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn).在合約到期日，交易對(duì)方拒絕付款的，會(huì)造成違約.在合約到期前，交易對(duì)方因各種原因遭受重大損失而失去支付能力的，會(huì)造成無(wú)法履約.外在風(fēng)險(xiǎn)包括：決策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理體制風(fēng)險(xiǎn).決策風(fēng)險(xiǎn)，是指由于管理者的決策失誤，企業(yè)制定的套期保值方案有缺陷.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)為企業(yè)保證金不足.當(dāng)短期內(nèi)期貨價(jià)格發(fā)生劇烈變化，并朝著不利于套期保值者的方向變化時(shí)，企業(yè)被迫需要追加保證金，如果追加不利就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng).管理體制風(fēng)險(xiǎn)，是指由于我國(guó)套期保值管理體制的不足導(dǎo)致企業(yè)套期保值交易發(fā)生虧損的可能性.由此可以看出，企業(yè)對(duì)套期保值操作前的風(fēng)險(xiǎn)分析具有重要地位，開(kāi)展套期保值活動(dòng)時(shí)需要風(fēng)險(xiǎn)管理的保駕護(hù)航.
6套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理方法
企業(yè)開(kāi)展套期保值活動(dòng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制必然伴隨始終，因此有必要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系.本文引用COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架，圍繞套期保值風(fēng)險(xiǎn)控制要素來(lái)討論套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理措施.
6.1目標(biāo)設(shè)置
企業(yè)在進(jìn)行套期保值時(shí)，應(yīng)設(shè)定正確可行的目標(biāo)，同時(shí)，識(shí)別相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，合理設(shè)定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量.
6.2事項(xiàng)識(shí)別
企業(yè)需要識(shí)別可能影響套期保值效果的潛在事項(xiàng)，判斷這些事項(xiàng)帶來(lái)的是有利影響還是不利影響.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，就是分析各種因素對(duì)套期保值效果的影響程度.在對(duì)套期保值活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)，企業(yè)需要對(duì)整個(gè)套期保值流程進(jìn)行梳理，分析識(shí)別所有可能存在的風(fēng)險(xiǎn).
6.3風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，就是量化，估算，預(yù)測(cè)某一事件可能造成的損失及影響.對(duì)企業(yè)套期保值的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可采用定量與定性兩種方法.定量方法主要是通過(guò)數(shù)學(xué)模型和技術(shù)手段來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，如風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型（VaR）、壓力測(cè)試等.通過(guò)定量方法得到的結(jié)論往往較為精確，使企業(yè)能夠直觀地獲取套期保值風(fēng)險(xiǎn)的信息，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率.而當(dāng)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)模型失靈，無(wú)法取得足夠可靠的數(shù)據(jù)等情況下，可采用定性方法.定性方法主要基于風(fēng)險(xiǎn)管理者的經(jīng)驗(yàn)對(duì)套期保值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，常用的方法有風(fēng)險(xiǎn)與控制自我評(píng)估法（RCSA）.在運(yùn)用RCSA方法對(duì)套期保值風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，既要評(píng)估該風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的固有風(fēng)險(xiǎn)，還要評(píng)估在現(xiàn)有的控制活動(dòng)和擬采取的控制活動(dòng)中該風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的剩余風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和危險(xiǎn)程度.
6.險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
在應(yīng)對(duì)套期保值風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，企業(yè)可制定套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理策略，把影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，保證其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn).企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的方法有：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān).判斷風(fēng)險(xiǎn)是否處于風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，若處于風(fēng)險(xiǎn)容量?jī)?nèi)則選擇風(fēng)險(xiǎn)接受，否則選擇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、降低或分擔(dān).
6.5控制活動(dòng)
套期保值的控制活動(dòng)是其風(fēng)險(xiǎn)管理策略能夠順利實(shí)施的保證，是針對(duì)識(shí)別和評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)所釆取的具體措施.包括事前授權(quán)、職責(zé)分離等.開(kāi)展控制活動(dòng)時(shí)，應(yīng)考慮活動(dòng)與目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的相關(guān)性和適應(yīng)性.同時(shí)，對(duì)于活動(dòng)中可能出現(xiàn)的突發(fā)事件，建立起應(yīng)急處理機(jī)制，對(duì)暴露出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取補(bǔ)救措施，防止造成更大的損失.包括：①基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)生故障時(shí)的防范和處理.②日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的應(yīng)急措施.
6.6信息與溝通
套期保值風(fēng)險(xiǎn)隨著套期保值交易的更新發(fā)展而不斷變化，而詭變多端的市場(chǎng)又要求企業(yè)能迅速地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出反應(yīng).因此，面對(duì)市場(chǎng)上繁多的信息，如何從中準(zhǔn)確及時(shí)發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息？企業(yè)有必要建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，對(duì)套期保值風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息進(jìn)行收集和傳遞.通過(guò)系統(tǒng)實(shí)時(shí)收集市場(chǎng)與企業(yè)內(nèi)部的信息，篩選出與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的，及時(shí)傳遞.同時(shí)，在套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理中，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建一個(gè)有效的溝通平臺(tái)，鼓勵(lì)員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行交流，塑造積極的溝通環(huán)境.
6.7監(jiān)控
套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)控，是圍繞其風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理整體過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)缺陷并持續(xù)改進(jìn).風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有效運(yùn)行的保障.
【關(guān)鍵詞】
大型企業(yè);資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn);保險(xiǎn)管理
一、風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn)管理理論
（一）風(fēng)險(xiǎn)的定義
《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（國(guó)資發(fā)改革〔2006〕108號(hào)）所稱企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，指未來(lái)的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。
（二）保險(xiǎn)理論概念
保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人將大量同類風(fēng)險(xiǎn)匯聚起來(lái)，通過(guò)向投保人收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立保險(xiǎn)基金，當(dāng)被保險(xiǎn)人發(fā)生了由于約定的自然災(zāi)害或意外事故造成的財(cái)產(chǎn)損失或發(fā)生了人身保險(xiǎn)事故時(shí)，由保險(xiǎn)人進(jìn)行賠償或給付保險(xiǎn)金的一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。
（三）風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)的關(guān)系
風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)有著密切的關(guān)系，兩者相互影響，共同構(gòu)成處置風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)有力手段。其中風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的共同對(duì)象;同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)相輔相成，人們主要通過(guò)保險(xiǎn)的方法來(lái)管理企業(yè)和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司通過(guò)承保大量的同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)自身防災(zāi)防損等管理活動(dòng)，力求降低賠付率，從而獲得預(yù)期的利潤(rùn)。
二、大型企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法
（一）建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型
在對(duì)企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)半定量法綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)影響、風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)探測(cè)度等三方面因素，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型對(duì)企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步分析。
半定量法是目前操作性較強(qiáng)的一種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，其中風(fēng)險(xiǎn)值=嚴(yán)重度×頻度×探測(cè)度，旨在將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)由定性向定量轉(zhuǎn)化。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，首先將風(fēng)險(xiǎn)事件后果的嚴(yán)重程度、風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性、風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生前的探測(cè)度三個(gè)維度，從低到高劃分為“110”十個(gè)等級(jí);然后選取近幾年風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的頻度作為風(fēng)險(xiǎn)概率可能性，風(fēng)險(xiǎn)每次發(fā)生的獲賠金額與人身安全中取最大損害作為嚴(yán)重性，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的可探測(cè)程度作為探測(cè)度，計(jì)算出具體風(fēng)險(xiǎn)事件的風(fēng)險(xiǎn)值;最后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)值的大小將風(fēng)險(xiǎn)事件按照嚴(yán)重程度劃分為五個(gè)等級(jí)，從低到高依次是低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、較低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
1、嚴(yán)重度標(biāo)準(zhǔn)
按照損失費(fèi)用和人身安全中取最大原則，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的嚴(yán)重程度分為十級(jí)，從大到小分別為：特別嚴(yán)重、比較嚴(yán)重、嚴(yán)重、高、較高、中等、低、較低、輕微、無(wú)等。
2、頻度標(biāo)準(zhǔn)
按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率，把風(fēng)險(xiǎn)頻度分為十級(jí)，從高到低分別為：特別高、非常高、較高、高、中上、中等、中下、低、較低、輕微等。
3.探測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)
按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生是否可以探測(cè)，把風(fēng)險(xiǎn)探測(cè)度分為十級(jí)，從高到低分別為：幾乎不可能、微小、中等、高、很高、幾乎肯定等。
4.風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分
將風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重度、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻度、風(fēng)險(xiǎn)的探測(cè)度三者相乘，得到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)值，按照風(fēng)險(xiǎn)值的大小，把風(fēng)險(xiǎn)分為五級(jí)，從高到低分別為：高、較高、中、較低、低等。
（二）企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、損失程度和變異程度，結(jié)合其它因素全面進(jìn)行考慮，評(píng)估發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性、危害程度及探測(cè)度，并與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，以衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，并決定是否需要采取相應(yīng)的措施。
三、大型企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)管理建議
（一）保險(xiǎn)安排建議
1.險(xiǎn)種選擇可以更加優(yōu)化
目前大部分企業(yè)投保險(xiǎn)種中，主要側(cè)重于財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)、機(jī)器損壞險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)以及團(tuán)體人身意外傷害險(xiǎn)等傳統(tǒng)險(xiǎn)種，立足于轉(zhuǎn)移自然災(zāi)害和意外事故傷害，同時(shí)保障員工在日常工作及生活中由于意外傷害及其他原因?qū)е碌娜松頁(yè)p失。因此在險(xiǎn)種優(yōu)化方面，建議企業(yè)在目前投保險(xiǎn)種的基礎(chǔ)上，增加利潤(rùn)損失險(xiǎn)、貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、建筑工程一切險(xiǎn)等險(xiǎn)種。
2.不同地區(qū)采取差異化的保險(xiǎn)策略
建議企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)地區(qū)，可以考慮主要由市場(chǎng)化保險(xiǎn)公司進(jìn)行承保，并進(jìn)一步加大資產(chǎn)保險(xiǎn)的投入力度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)中等發(fā)生地區(qū)，可以在其現(xiàn)有投保范圍與險(xiǎn)種的基礎(chǔ)上，考慮主要由自保公司進(jìn)行承保。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生較低的地區(qū)，同樣可以在其現(xiàn)有投保范圍與險(xiǎn)種的基礎(chǔ)上，考慮主要由自保公司進(jìn)行承保。
3.在月份上采取差異化的保險(xiǎn)策略
企業(yè)可對(duì)全年各月份風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生程度進(jìn)行分析，在月份上采取差異化的保險(xiǎn)策略，進(jìn)一步加大在風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)時(shí)段的資產(chǎn)保險(xiǎn)力度。
4.主要風(fēng)險(xiǎn)原因重點(diǎn)投保
分析歷年來(lái)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生情況，評(píng)估出風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)事項(xiàng)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)事項(xiàng)引起的資產(chǎn)損失進(jìn)行重點(diǎn)投保，使資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)得到有效轉(zhuǎn)移。
（二）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防建議
1.每年發(fā)生的主要風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)具有重復(fù)性，在日常管理上可以采取針對(duì)性的措施，預(yù)防主要的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
2.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在月份上非常有規(guī)律，且發(fā)生的原因相近，因此在風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期來(lái)臨前基層單位就要加強(qiáng)巡檢，采取預(yù)防措施，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防準(zhǔn)備。
3.對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的地區(qū)，企業(yè)要加強(qiáng)督察和管理的力度，特別是在高發(fā)時(shí)期，更要重視和加強(qiáng)對(duì)這些地區(qū)的管理，以預(yù)防較大風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。
4.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的日常管理。廣泛收集有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息，積極采取措施，做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施;做好設(shè)備的日常檢查維護(hù)工作;取得當(dāng)?shù)卣凸膊块T(mén)的支持;加大對(duì)規(guī)章制度的執(zhí)行力度，杜絕習(xí)慣性違章。
（三）全面風(fēng)險(xiǎn)管理
在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷發(fā)展和國(guó)家支持企業(yè)“走出去”的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略背景下,我國(guó)工程承包企業(yè)積極開(kāi)拓國(guó)際工程承包市場(chǎng)，目前承接了越來(lái)越多的國(guó)際工程項(xiàng)目。然而，承包國(guó)際工程對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)具有諸多風(fēng)險(xiǎn)，匯兌風(fēng)險(xiǎn)是其中之一。人民幣匯率體制改革對(duì)我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高的要求。因此，本文在分析我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，探討其外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的策略。
一、人民幣匯率改革凸現(xiàn)我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性
自2005年7月21日我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率從事實(shí)的固定匯率向有管理的浮動(dòng)匯率轉(zhuǎn)變，人民幣匯率的浮動(dòng)范圍擴(kuò)大，匯率波動(dòng)更加頻繁和劇烈。并且從總體趨勢(shì)看，由于我國(guó)現(xiàn)在推行的匯率體制改革正逐步向以市場(chǎng)供求關(guān)系決定人民幣匯率水平轉(zhuǎn)變，人民幣匯率的調(diào)整將成為一種常態(tài)。從市場(chǎng)供求的角度看，人民幣匯率在今后一段時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)是上行的，且存在著較大的上行空間，升值是人民幣價(jià)值回歸的必然。人民幣升值不僅對(duì)出口行業(yè)產(chǎn)生較大的影響，而且對(duì)外幣資產(chǎn)高或產(chǎn)品國(guó)際定價(jià)的行業(yè)形成較大沖擊，我國(guó)國(guó)際工程承包行業(yè)即屬于此類。據(jù)統(tǒng)計(jì)，由于人民幣匯率制度改革，全行業(yè)約有300-500億美元的在建項(xiàng)目直接受到影響，據(jù)測(cè)算，人民幣升值2%給國(guó)際工程承包行業(yè)帶來(lái)的直接損失約3.5-5.5億美元。
雖然近幾年我國(guó)國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)量迅速增長(zhǎng)，形成了“亞洲為主，發(fā)展非洲，拓展歐美、拉美和南太”的多元化市場(chǎng)格局，工程承包企業(yè)已經(jīng)具有一定的規(guī)模和實(shí)力，但從整體上看，我國(guó)國(guó)際工程承包還處于起步階段，多數(shù)企業(yè)在技術(shù)能力和經(jīng)營(yíng)管理水平方面與國(guó)際先進(jìn)企業(yè)相比還存在較大差距，目前，價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍是其主要競(jìng)爭(zhēng)手段之一。人民幣升值將使這一優(yōu)勢(shì)在一定程度上受到削弱。同時(shí)，由于當(dāng)前國(guó)際工程承包合同多以美元等外匯資金作為主要支付手段，人民幣升值將使以人民幣計(jì)值的項(xiàng)目業(yè)績(jī)和利潤(rùn)受到影響，許多項(xiàng)目面臨利潤(rùn)下降甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。加之國(guó)際工程承包項(xiàng)目合同金額大、資金回收周期長(zhǎng)、涉及面廣的特點(diǎn)，一些公司可能因外匯風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大且缺乏適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)措施而縮減國(guó)際業(yè)務(wù)。當(dāng)然，人民幣升值可以降低海外新業(yè)務(wù)拓展的成本，為加快海外擴(kuò)張的進(jìn)程提供了契機(jī)，但在近期負(fù)面因素仍將占主要地位，我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)需要盡快加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，采取合理的措施予以應(yīng)對(duì)。
二、國(guó)際工程承包企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)種類及規(guī)避策略
一般地，國(guó)際承包工程是以外幣計(jì)量合同金額，且合同期較長(zhǎng)。在一個(gè)較長(zhǎng)的合同期內(nèi)執(zhí)行外幣合同，一般會(huì)因外匯匯率變動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)存在損失的可能性，即存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。從貨幣風(fēng)險(xiǎn)的角度分析，國(guó)際工程承包中遇到的外匯風(fēng)險(xiǎn)大致可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三種類型。
(一)交易風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避策略
國(guó)際工程承包中的交易風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于匯率波動(dòng)引起應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化而產(chǎn)生的，存在于從簽訂外幣收支合同到實(shí)際收付外匯為止的整個(gè)過(guò)程中。交易風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為幾個(gè)方面：一是以延期付款為支付條件的項(xiàng)目，在施工開(kāi)始后款項(xiàng)尚未收回期間，因外匯匯率變化所發(fā)生的貶值風(fēng)險(xiǎn)；二是購(gòu)買(mǎi)工程所需設(shè)備后，設(shè)備款項(xiàng)支付之前，結(jié)算金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；三是以外幣計(jì)價(jià)或涉及外幣轉(zhuǎn)換的國(guó)際信貸活動(dòng)，在債權(quán)債務(wù)未清償前存在的風(fēng)險(xiǎn)；四是因收支款項(xiàng)的幣種錯(cuò)配，造成的凈外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)的存在。
在人民幣存在升值預(yù)期的背景下，國(guó)際工程承包企業(yè)可以按照項(xiàng)目的進(jìn)程，采取相應(yīng)的對(duì)策來(lái)避免或者降低交易風(fēng)險(xiǎn)。
1.新投標(biāo)、新簽約的項(xiàng)目
在充分考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，可以采取如下措施來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：一是在報(bào)價(jià)中預(yù)留一定比例的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力；二是在簽約時(shí)，應(yīng)盡量爭(zhēng)取即期付款條件，減少外匯貶值風(fēng)險(xiǎn)；三是若有延期付款條件，則應(yīng)設(shè)法通過(guò)改變計(jì)價(jià)幣別、采用固定匯率等特定合同條款轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)或建立多方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制；四是可以利用分包經(jīng)營(yíng)方式，把用當(dāng)?shù)貛庞?jì)價(jià)的合同盡可能地分包給當(dāng)?shù)胤职?，減少主合同的固有風(fēng)險(xiǎn)；五是向保險(xiǎn)公司投保外匯風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
2.已簽約、在執(zhí)行的項(xiàng)目
首先，應(yīng)加快執(zhí)行進(jìn)度，爭(zhēng)取盡早收匯、結(jié)匯。其次，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過(guò)程分析，根據(jù)資金收付情況，選擇適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叻蛛A段或一次性地套期保值，以鎖定風(fēng)險(xiǎn)和收益。對(duì)于中長(zhǎng)期大型設(shè)備的進(jìn)出口，應(yīng)注意支付條款中軟硬貨幣的搭配使用，并適時(shí)予以保值。而項(xiàng)目融資要綜合考慮利息成本和換匯成本，選擇最有利的融資方式。另外，企業(yè)還可以從特定項(xiàng)目、在東道國(guó)的全部項(xiàng)目甚至企業(yè)集團(tuán)整體的角度，進(jìn)行債權(quán)債務(wù)幣種的平衡和外匯收支款項(xiàng)的沖銷(xiāo)，以減輕外匯風(fēng)險(xiǎn)。
3.已執(zhí)行、待收匯的項(xiàng)目
可以根據(jù)收款期限的長(zhǎng)短，選擇遠(yuǎn)期結(jié)售匯、應(yīng)收賬款賣(mài)斷或國(guó)際保理等方式，提前完成收匯結(jié)匯，鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。
(二)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避策略
國(guó)際工程承包企業(yè)將外幣計(jì)量折算為用本幣計(jì)量時(shí)，由于匯率變化而引起會(huì)計(jì)報(bào)表中某些外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)所產(chǎn)生的不確定性，構(gòu)成會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其主要表現(xiàn)有兩方面：一是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目金額變動(dòng)頻繁，企業(yè)合并后利潤(rùn)和股東權(quán)益受匯兌損益的影響各年度波動(dòng)較大，以及由此導(dǎo)致納稅金額和管理決策等方面的不確定性；二是項(xiàng)目報(bào)表金額變動(dòng)扭曲了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，影響各利益相關(guān)主體的判斷和評(píng)價(jià)，可能導(dǎo)致融資成本增加等。雖然會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)只是一種計(jì)算上的、名義上的風(fēng)險(xiǎn),并未實(shí)際交割形成實(shí)際損益,但它所帶來(lái)的影響不容忽視。
由于在本幣對(duì)外幣升值時(shí)，受險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)形成折算損失，受險(xiǎn)負(fù)債會(huì)形成折算利得，因此，企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮其融資能力和資金調(diào)配能力，提高資金使用效率，加強(qiáng)凈受險(xiǎn)頭寸的管理，在可能的范圍內(nèi)盡量減少受險(xiǎn)資產(chǎn)頭寸的暴露（如降低外幣現(xiàn)金存款、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的余額），綜合平衡受險(xiǎn)資產(chǎn)和受險(xiǎn)負(fù)債水平。
(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避策略
匯率波動(dòng)一般會(huì)引起涉外企業(yè)未來(lái)收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的變化，從而產(chǎn)生潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際工程承包中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于匯率超出預(yù)期，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這種潛在的風(fēng)險(xiǎn)引起企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值的不確定性,從長(zhǎng)期看會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。
人民幣升值一方面使我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)不得不提高對(duì)外工程報(bào)價(jià)，由此可能降低市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并使企業(yè)的預(yù)期盈利減少；但另一方面，人民幣升值使我國(guó)企業(yè)的海外直接投資成本下降，加快了企業(yè)國(guó)際化的步伐，客觀上促進(jìn)了企業(yè)間的資源整合和全行業(yè)的功能結(jié)構(gòu)升級(jí)。因此，我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、靈活選擇投資地點(diǎn)、獲取有利資源來(lái)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)提高工程施工質(zhì)量、提高技術(shù)水平、深度開(kāi)發(fā)重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以規(guī)避匯率波動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
三、外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案的比較與選擇
盡管?chē)?guó)際工程承包中外匯風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)措施多種多樣，不同的項(xiàng)目有不同的對(duì)策選擇，不同的公司有不同的慣用策略，但歸納起來(lái)，常用的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案有金融工具抵補(bǔ)和經(jīng)營(yíng)決策抵補(bǔ)兩類。
(一)通過(guò)金融工具抵補(bǔ)
用金融工具實(shí)現(xiàn)資金的套期保值是規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的常用策略，主要包括期貨合同、遠(yuǎn)期合約、貨幣市場(chǎng)、貨幣期權(quán)、貨幣掉期等方式。其中，期貨合同與遠(yuǎn)期合約套期保值比較相似，只是遠(yuǎn)期合約更適合于大額交易、更為便利，因此，許多公司主要利用遠(yuǎn)期市場(chǎng)抵補(bǔ)外匯風(fēng)險(xiǎn)。下面以實(shí)例分析外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方案，為國(guó)際工程承包企業(yè)提供策略選擇的思路。
1.背景資料
A公司為國(guó)際工程承包企業(yè)，簽訂了一份某國(guó)的建筑工程承包合同,合同金額為1000萬(wàn)美元。工程將于1年后完工收匯。A公司的資本成本是10%。外匯市場(chǎng)的有關(guān)報(bào)價(jià)資料如下：
(1)即期匯率：
1USD=7.8RMB；
1年期遠(yuǎn)期匯率：
1USD=7.55RMB。
(2)1年期美元貸款利率：6%；1年期美元投資利率：4%；1年期人民幣貸款利率：5%；1年期人民幣投資利率：3%。
(3)1年期美元賣(mài)出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)為7.65元，每美元的期權(quán)費(fèi)用為0.15元。
(4)A公司預(yù)測(cè)1年后即期匯率的期望水平為：
1USD=7.6RMB。
2.可選擇方案與分析
A公司現(xiàn)有四種方案可供選擇：
(1)遠(yuǎn)期合約套期保值。A公司可以現(xiàn)在與銀行達(dá)成遠(yuǎn)期合約，按1年期遠(yuǎn)期匯率（1USD=7.55RMB）賣(mài)出1000萬(wàn)美元遠(yuǎn)期。1年后，A公司將收到的1000萬(wàn)美元進(jìn)行遠(yuǎn)期合約交割，從銀行那里收到7550萬(wàn)元人民幣。A公司因此而用外匯市場(chǎng)抵補(bǔ)了此項(xiàng)收入的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
(2)貨幣市場(chǎng)套期保值。如果A公司選擇貨幣市場(chǎng)來(lái)抵補(bǔ)，可以現(xiàn)在借入943.40萬(wàn)美元（1000÷1.06），然后按即期匯率（1USD=7.8RMB）換成人民幣7358.52萬(wàn)元，而用1年后收到的工程款來(lái)償還美元貸款的本息和。
(3)賣(mài)出期權(quán)套期保值。如果A公司選擇期權(quán)市場(chǎng)來(lái)抵補(bǔ)，現(xiàn)在可購(gòu)買(mǎi)金額為1000萬(wàn)美元的看跌期權(quán)，期權(quán)合同總成本150萬(wàn)元（1000×0.15）。1年后，A公司收到1000萬(wàn)美元工程款時(shí)，如果匯率低于7.65元/美元，行使期權(quán)合約，按協(xié)定匯率賣(mài)掉美元，得到7650萬(wàn)元，收入減去期權(quán)成本，凈收入為7500萬(wàn)元人民幣；若1年后匯率高于7.65元/美元，則不需執(zhí)行期權(quán)合同。這雖然比遠(yuǎn)期和貨幣市場(chǎng)保值的結(jié)果要差，但期權(quán)抵補(bǔ)結(jié)果沒(méi)有上限。當(dāng)然，是否選擇期權(quán)方式，取決于公司對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。
(4)不采取保值措施。A公司也可以選擇自己承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)的方案。根據(jù)它對(duì)將來(lái)匯率的預(yù)測(cè)，A公司期望1年后收到7600萬(wàn)美元，但這一數(shù)目是帶有風(fēng)險(xiǎn)的。如果1年后的即期匯率低于7.6元/美元，A公司將面臨更多的匯兌損失，從而使項(xiàng)目的實(shí)際利潤(rùn)有很大的不確定性。
3.結(jié)論
通過(guò)以上分析可以看出，遠(yuǎn)期合約和貨幣市場(chǎng)套期保值可以使企業(yè)徹底避免人民幣升值帶來(lái)的收入不確定性，雖然同不保值的期望收入水平相比，其結(jié)果可能更低，但在人民幣升值壓力仍然很大、各種不確定性因素眾多的情況下，企業(yè)對(duì)主要承包工程款項(xiàng)進(jìn)行套期保值，對(duì)穩(wěn)定其經(jīng)營(yíng)管理無(wú)疑具有重大的意義。遠(yuǎn)期合約與貨幣市場(chǎng)二者間的選擇，取決于兩種方式最終收入結(jié)果的預(yù)期和資金利用的投資回報(bào)率。如果企業(yè)不能確定未來(lái)外幣現(xiàn)金流量是否發(fā)生或何時(shí)發(fā)生（如在投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)不知是否能夠中標(biāo)）,那么期權(quán)合約是最好的選擇，因?yàn)樗哂懈蟮撵`活性，可以避免期望現(xiàn)金流未實(shí)現(xiàn)時(shí)，其他套期保值方式本身造成的外匯敞口。此外，企業(yè)也可以使用外匯掉期等其他金融工具來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。
(二)通過(guò)經(jīng)營(yíng)決策抵補(bǔ)
與利用金融工具減少外匯風(fēng)險(xiǎn)不同，企業(yè)也可以通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)決策來(lái)降低外匯敞口水平，從而減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。
1.提前與延遲收付
企業(yè)可以通過(guò)改變收付期限，即提前與延遲收付來(lái)降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。在人民幣升值時(shí)，我國(guó)承包商對(duì)外幣應(yīng)收賬款要盡可能提前收回，而對(duì)外幣應(yīng)付賬款要延遲支付，要增加外幣借款的比例，從而在匯率變動(dòng)中減少損失，增加收益。但是，提前與延遲收付對(duì)交易雙方利益的影響截然相反，承包商單方面采取這種措施必然要受業(yè)主、供應(yīng)商等方面的阻礙和抵制。因此，在實(shí)踐中常與其他方法（如提前收付-即期合同-投資法，即LSI法）共同使用，并需與各種因素（如現(xiàn)金折扣等）進(jìn)行權(quán)衡。
2.幣種選擇
國(guó)際工程承包企業(yè)如果能選擇計(jì)價(jià)或收付的幣種，則應(yīng)首先選擇人民幣作為收付幣種，這樣可以避免人民幣升值帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。但在人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換且國(guó)際工程承包處于買(mǎi)方市場(chǎng)的條件下，該方法一般難以實(shí)現(xiàn)。企業(yè)可采用貨幣組合來(lái)適度分散風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合外匯保值條款、提前收付方法等來(lái)降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。
另外，在籌集資金時(shí)，企業(yè)應(yīng)使籌款貨幣與用款貨幣、還款貨幣盡可能保持一致，或籌借與用款、還款貨幣的匯率波動(dòng)具有相似性的貨幣，防止貨幣錯(cuò)配與匯率波動(dòng)相互作用而帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而使現(xiàn)金流保持相對(duì)的穩(wěn)定。當(dāng)然，企業(yè)融資時(shí)應(yīng)綜合分析貸款貨幣的匯率、利率成本，以確定貸款貨幣的選擇。
3.其他經(jīng)營(yíng)決策
短期內(nèi)，我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整資金運(yùn)籌、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等措施降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度，可以通過(guò)技術(shù)研發(fā)和承包方式的轉(zhuǎn)變、市場(chǎng)層次和區(qū)域的選擇與取舍、企業(yè)整體定位和發(fā)展規(guī)劃等戰(zhàn)略調(diào)整與決策，降低人民幣升值對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期影響。
四、結(jié)語(yǔ)
外匯風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中必然遇到的風(fēng)險(xiǎn)之一。目前，我國(guó)匯率體制改革的各項(xiàng)配套措施正在出臺(tái)，外匯市場(chǎng)建設(shè)正逐步完善。擴(kuò)大外匯指定銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、開(kāi)辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)等舉措，增加了外匯市場(chǎng)上的交易主體和品種，隨著外匯市場(chǎng)的發(fā)展，今后將產(chǎn)生更多衍生金融工具，這些都將給企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)提供更多的選擇。任何消極對(duì)待匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法只能使企業(yè)坐失商機(jī)，應(yīng)積極制定外匯風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，在財(cái)務(wù)管理、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等方面做出調(diào)整，充分利用外匯避險(xiǎn)工具和金融手段，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)的能力，適應(yīng)變化的市場(chǎng)環(huán)境，使人民幣升值的挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)變?yōu)樘岣呶覈?guó)國(guó)際工程承包企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的契機(jī)，促進(jìn)我國(guó)對(duì)外工程承包行業(yè)的資源整合和集約化發(fā)展。
（作者單位：河海大學(xué)商學(xué)院）
參考文獻(xiàn):
中國(guó)對(duì)外承包工程商會(huì)：中國(guó)對(duì)外承包工程/勞務(wù)合作發(fā)展報(bào)告2005-2006年。
羅紅艷：簡(jiǎn)析我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范，《對(duì)外經(jīng)貿(mào)財(cái)會(huì)》,2005年第9期。
【中圖分類號(hào)】F842
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)正處于深度調(diào)整期，總體表現(xiàn)復(fù)蘇乏力、需求疲軟，國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)動(dòng)力不足。國(guó)際市場(chǎng)需求低迷，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升，人民幣匯率升值等問(wèn)題交織，使中國(guó)外貿(mào)企業(yè)面臨的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力和風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。買(mǎi)方市場(chǎng)下，外貿(mào)企業(yè)賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)比重增加，出口信用風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。據(jù)中國(guó)信保數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2015年6月出口貿(mào)易信用保險(xiǎn)覆蓋率提升至26.5%，出口信用保險(xiǎn)被越來(lái)越多的外貿(mào)企業(yè)應(yīng)用到出口風(fēng)險(xiǎn)管理中。
出口信用保險(xiǎn)，也稱出口信貸保險(xiǎn)，是國(guó)家為了推動(dòng)本國(guó)的出口貿(mào)易，保障出口企業(yè)的收匯安全而制定的一項(xiàng)由國(guó)家財(cái)政提供保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的非贏利性的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。其是以商品出口賒銷(xiāo)和出口信用放款中的國(guó)外債務(wù)人的信用作為保險(xiǎn)標(biāo)的物，在國(guó)外債務(wù)人未能如約履行債務(wù)清償而使債權(quán)人遭致?lián)p失時(shí)，由保險(xiǎn)人向被保險(xiǎn)人即債權(quán)人提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一種保險(xiǎn)，通常由政府指定機(jī)構(gòu)辦理。
通過(guò)投保出口信用保險(xiǎn)，降低收匯風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)安全收匯；增強(qiáng)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)拓多元化市場(chǎng)。
一、出口信用保險(xiǎn)在S外貿(mào)公司出口風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
（一）S外貿(mào)公司經(jīng)營(yíng)概況及信用保險(xiǎn)現(xiàn)狀
母公司J公司以自身強(qiáng)大的生產(chǎn)制造實(shí)力，成為多家國(guó)際品牌公司的供應(yīng)商，于2004年因業(yè)務(wù)拓展需要，成立了S外貿(mào)公司。S外貿(mào)公司以企業(yè)轉(zhuǎn)型改革為契機(jī)，創(chuàng)新進(jìn)取，為企業(yè)發(fā)展不斷注入活力，經(jīng)過(guò)十年多的高速發(fā)展，S外貿(mào)公司的品牌貿(mào)易伙伴已有426家，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)總額等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以年均10%以上的速度增長(zhǎng)。
S外貿(mào)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表顯示（表1）：至2014年底，公司總資產(chǎn)超過(guò)17億元人民幣，凈資產(chǎn)3.8億元人民幣。2014年?duì)I業(yè)收入近30億元人民幣，利潤(rùn)總額達(dá)1.92億元人民幣。
2004年S外貿(mào)公司成立之初，就與中國(guó)信保合作，積極采用出口信用保險(xiǎn)這一新型的保險(xiǎn)方式轉(zhuǎn)嫁賒銷(xiāo)帶來(lái)的收匯風(fēng)險(xiǎn)，不斷培養(yǎng)客戶群，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率。S外貿(mào)公司出口信用保險(xiǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表顯示（表2）：S外貿(mào)公司信用銷(xiāo)售額逐年增加，其中2013年增幅最為明顯，到達(dá)27%，2015年全年信用銷(xiāo)售額達(dá)4億美金。2012年國(guó)家出臺(tái)政策扶持外貿(mào)出口，調(diào)減出口保險(xiǎn)費(fèi)率，2013年S外貿(mào)公司升級(jí)為中信VIP大客戶，保險(xiǎn)費(fèi)率有優(yōu)惠，因此近年來(lái)保費(fèi)年支出總額波動(dòng)幅度不大。S外貿(mào)公司總體出險(xiǎn)不高，僅有4‰，索賠金額于2011年達(dá)到峰值333萬(wàn)美金，其他各年年均也就幾十萬(wàn)美金。從索賠賠付率來(lái)看，2010～2014年索賠申報(bào)530萬(wàn)美金，實(shí)際賠付292萬(wàn)美金，索賠賠付率55%，遠(yuǎn)低于中國(guó)信保給出的協(xié)議賠償比80%～90%。
賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)盛行的買(mǎi)方市場(chǎng)下，S外貿(mào)公司借助出口信用保險(xiǎn)不僅僅為了防范出口風(fēng)險(xiǎn)、保障企業(yè)出口收匯安全，更重要的是促進(jìn)公司全面了解國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向，提升公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)控制水平，激勵(lì)公司業(yè)務(wù)人員增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，用全球化的思維評(píng)價(jià)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，積極開(kāi)拓多元化市場(chǎng)，促進(jìn)公司外貿(mào)出口更上一級(jí)臺(tái)階。
（二）S外貿(mào)公司出口風(fēng)險(xiǎn)管理流程
近年來(lái)，隨著賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，S外貿(mào)公司越來(lái)越重視信用交易業(yè)務(wù)的管理，確立了全程出口風(fēng)險(xiǎn)管理模式，公司專門(mén)設(shè)立信管員崗位，加強(qiáng)應(yīng)收賬款事前跟蹤管理。
S外貿(mào)公司結(jié)合出口信用保險(xiǎn)申報(bào)程序的要求，將出口信用保險(xiǎn)管理融入到企業(yè)出口風(fēng)險(xiǎn)管理制度中，建立了行之有效的出口風(fēng)險(xiǎn)管理流程（圖1）。
1.篩選客戶
業(yè)務(wù)員結(jié)識(shí)客戶后，訂單簽訂前，根據(jù)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額申請(qǐng)信用限額。審批后，信管員向中國(guó)信保提交信用限額申請(qǐng)表。中國(guó)信保公司經(jīng)過(guò)10～15個(gè)工作日的資信調(diào)查，給客戶批復(fù)一定的信用額度。信用限額是由保險(xiǎn)公司批復(fù)的，保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人向適保范圍內(nèi)特定買(mǎi)方或特定開(kāi)證行開(kāi)立的信用證項(xiàng)下可能承擔(dān)賠償責(zé)任的最高限額，其具有可循環(huán)的、有限的、可調(diào)配的及動(dòng)態(tài)的特征。對(duì)于未批復(fù)限額的客戶，S外貿(mào)公司出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，不予接單。
2.簽訂合同
業(yè)務(wù)員與買(mǎi)家簽訂的合同必須經(jīng)由信管員復(fù)核，滿足信保要求。同時(shí)，信管員還要跟蹤限額使用情況，避免超限額出運(yùn)，如批復(fù)的限額不能滿足需要，可向中國(guó)信保申請(qǐng)追加限額。另外，信管員要審核該買(mǎi)家項(xiàng)下的逾期未收匯情況，如果存在逾期未收匯，需要報(bào)經(jīng)財(cái)務(wù)科審批已知風(fēng)險(xiǎn)日后買(mǎi)家出運(yùn)，財(cái)務(wù)科敦促業(yè)務(wù)員追討欠款。
3.申報(bào)出運(yùn)
業(yè)務(wù)部門(mén)根據(jù)合同要求備貨、發(fā)運(yùn)，并在收到貨代提單后，將相關(guān)的出運(yùn)資料錄入到外貿(mào)ERP系統(tǒng)內(nèi)。信管員每月定期將外貿(mào)ERP系統(tǒng)內(nèi)信保信息匯總、復(fù)核、整理成表，導(dǎo)入信保通①系統(tǒng)“出運(yùn)申報(bào)”模塊下。中國(guó)信保計(jì)征保險(xiǎn)費(fèi)并承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。按屮國(guó)信保公司的規(guī)定，外貿(mào)公司對(duì)特定買(mǎi)家項(xiàng)下的出運(yùn)必須在貨物發(fā)運(yùn)10個(gè)工作日內(nèi)逐筆進(jìn)行申報(bào)，申報(bào)必須及時(shí)、準(zhǔn)確，不能漏報(bào)、挑保。
4.確認(rèn)收匯
在收到國(guó)外客戶的匯款之后，業(yè)務(wù)員要在外貿(mào)ERP系統(tǒng)的模塊中進(jìn)行收匯確認(rèn)，逐票拆分水單。信管員在信保通系統(tǒng)下做收匯申報(bào)，及時(shí)釋放被占用的信用限額，逾期未收匯的情況統(tǒng)計(jì)成表，向業(yè)務(wù)員確認(rèn)。
（一）加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
員工業(yè)務(wù)能力建設(shè)是企業(yè)管理水平的全面體現(xiàn)，他貫穿于管理工作的全過(guò)程，與工作質(zhì)量密切相關(guān)。S外貿(mào)公司可以針對(duì)基層業(yè)務(wù)員定期開(kāi)展出口風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課程，宣傳出口風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義，指導(dǎo)出口信用保險(xiǎn)的應(yīng)用。培訓(xùn)課程還可以邀請(qǐng)信保公司的風(fēng)險(xiǎn)管理專家，向業(yè)務(wù)員傳達(dá)國(guó)際市場(chǎng)的出口風(fēng)險(xiǎn)信息，分享實(shí)用的信保管理案例。培訓(xùn)后可以組織知識(shí)競(jìng)賽，考核培訓(xùn)質(zhì)量，確保每位業(yè)務(wù)員都能學(xué)有所獲。通過(guò)反復(fù)宣貫和流程監(jiān)督，切實(shí)提高業(yè)務(wù)員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，促進(jìn)出口風(fēng)險(xiǎn)管理舉措全面落實(shí)。
（二）全面升級(jí)外貿(mào)管理系統(tǒng)
管理信息系統(tǒng)作為企業(yè)管理模式的載體，能整合數(shù)據(jù)資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)管理流程，全面降低企業(yè)運(yùn)作成本，提高公司的整體運(yùn)作效率，進(jìn)一步提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)今，大數(shù)據(jù)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，數(shù)據(jù)管理的重要性愈加突顯?，F(xiàn)階段S外貿(mào)公司正在推進(jìn)卓越績(jī)效管理模式，對(duì)原有管理方式進(jìn)行重塑再造，可以利用這一契機(jī)對(duì)外貿(mào)管理軟件進(jìn)行全面升級(jí)。
此次升級(jí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：1.預(yù)留標(biāo)準(zhǔn)的EDI數(shù)據(jù)接口，可以方便地實(shí)現(xiàn)與關(guān)系部門(mén)的數(shù)據(jù)共享和交換；2.擁有決策支持系統(tǒng)，提供圖形化、報(bào)表化的市場(chǎng)分析數(shù)據(jù)，能夠?qū)ξ磥?lái)的公司業(yè)務(wù)發(fā)展、客戶需求發(fā)展、市場(chǎng)發(fā)展作出預(yù)測(cè)；3.與企業(yè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)交互，國(guó)外客戶可以通過(guò)平臺(tái)即時(shí)下訂單，數(shù)據(jù)能直接傳導(dǎo)至外貿(mào)管理系統(tǒng)，快速反應(yīng)成制單信息，實(shí)時(shí)滿足客戶的各種需求，大大提升客戶服務(wù)水平。
（三）應(yīng)收賬款精細(xì)化管理
業(yè)務(wù)員作為應(yīng)收賬款催收的責(zé)任人，貨物交割后應(yīng)向客戶詢問(wèn)本次交易的滿意度情況，確認(rèn)是否能按期支付合同金額，有收匯風(fēng)險(xiǎn)的盡早向信管員備案，收匯時(shí)要求客戶提供明確的付匯清單，審核確認(rèn)后，發(fā)給財(cái)務(wù)科進(jìn)行系統(tǒng)拆分和關(guān)賬。外貿(mào)管理系統(tǒng)的升級(jí)改造之后，對(duì)于應(yīng)收賬款精細(xì)化管理的實(shí)現(xiàn)也大有裨益。收匯水單拆分后，ERP系統(tǒng)里的收匯信息通過(guò)數(shù)據(jù)交互快速反映給信保通系統(tǒng)，自動(dòng)進(jìn)行收匯申報(bào)，及時(shí)釋放信用限額。另外，報(bào)關(guān)出運(yùn)的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確后，應(yīng)收賬款逾期情況也可以一票票精準(zhǔn)跟蹤，便于應(yīng)收匯日前提醒客戶付款，如發(fā)現(xiàn)客戶有故意拖欠的行為，可盡早采取應(yīng)對(duì)措施，杜絕漏網(wǎng)之魚(yú)的產(chǎn)生。
（四）建立客戶檔案化管理制度
1.客戶資信建檔
積極與中國(guó)信保尋求合作，依據(jù)中國(guó)信保出具的買(mǎi)家資信調(diào)查報(bào)告建立客戶檔案，從經(jīng)營(yíng)狀況、資信情況和償付能力多個(gè)方面考量買(mǎi)方實(shí)力，對(duì)客戶的交易價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。
2.客戶信用評(píng)級(jí)
根據(jù)往期的交易記錄，對(duì)客戶進(jìn)行信用分析和信用評(píng)級(jí)，并根據(jù)不同的評(píng)級(jí)分類管理客戶檔案，便于業(yè)務(wù)員調(diào)檔查閱，為業(yè)務(wù)洽談提供依據(jù)。另一方面，有助于企業(yè)篩選信譽(yù)良好、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。
3.客戶動(dòng)態(tài)跟蹤
與國(guó)外買(mǎi)家保持聯(lián)系，了解客戶的發(fā)展需求，廣泛收集客戶信息，全方位解讀信息后，及時(shí)更新客戶數(shù)據(jù)，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防控工作。
（五）落實(shí)業(yè)務(wù)資料歸檔工作
業(yè)務(wù)資料的完整性對(duì)于理賠成功率起著至關(guān)重要的作用。S外貿(mào)公司的業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)該安排專門(mén)的理單人員，管理各類單證的存檔。在出貨當(dāng)日，業(yè)務(wù)員將訂單相關(guān)的采購(gòu)合同、銷(xiāo)售合同、發(fā)票、裝箱單、提單、發(fā)運(yùn)通知書(shū)、報(bào)關(guān)單、質(zhì)檢報(bào)告等相關(guān)資料交給理單員歸檔，理單員做好單證接收記錄。每月20日前理單員分類后，交給信管員存檔。信管員根據(jù)單證資料核對(duì)信保申報(bào)填寫(xiě)的準(zhǔn)確性。每月10日前，業(yè)務(wù)員將上月與客戶重要往來(lái)函電（郵件形式）統(tǒng)一打包發(fā)給信管員，信管員對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行電子存檔。
四、結(jié)論
S外貿(mào)公司作為大型的外貿(mào)企業(yè)，非常重視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，日常工作都是流程化管理，出口信用保險(xiǎn)應(yīng)用的基礎(chǔ)環(huán)境比較良好。投保出口信用險(xiǎn)的目的，是為了規(guī)避出口風(fēng)險(xiǎn)，減少收匯損失，然而出險(xiǎn)后理賠的成功率卻受到公司內(nèi)部多種因素的制約，客戶限額申請(qǐng)不及時(shí)，出運(yùn)申報(bào)錯(cuò)誤率高，收匯申報(bào)有遺漏，理賠資料提供不全等。通過(guò)S外貿(mào)公司的案例研究，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，企業(yè)外貿(mào)系統(tǒng)老舊，應(yīng)收賬款管理不精確，客戶管理過(guò)于被動(dòng)，業(yè)務(wù)資料未存檔是企業(yè)出口風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的不足，可以通過(guò)加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面升級(jí)外貿(mào)管理系統(tǒng)，應(yīng)收賬款精細(xì)化管理，建立客戶檔案化管理制度，落實(shí)業(yè)務(wù)資料歸檔工作，保障出口信用保險(xiǎn)的高效應(yīng)用。出口信用保險(xiǎn)是外貿(mào)企業(yè)控制出口風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，然而其也是一把雙刃劍，可能保證了出口企業(yè)的收益，也可能增加出口企業(yè)的損失。
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