首頁 > 優(yōu)秀范文 > 醫(yī)藥行業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
時(shí)間：2024-03-05 16:28:05
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我國政策一直對(duì)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行大力支持，這種政策支持引致醫(yī)藥行業(yè)在過去十多年的發(fā)展中一直保持強(qiáng)勁的增長勢頭，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，行業(yè)整體實(shí)力不斷提高。有數(shù)據(jù)顯示，我國醫(yī)藥行業(yè)自2000年到2010年十年時(shí)間內(nèi)醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值平均增幅高達(dá)22%，比國民生產(chǎn)總值增幅的兩倍還要大[1]。
（二）監(jiān)督管理制度越發(fā)完善
隨著國家對(duì)醫(yī)藥行業(yè)重視程度的不斷提高，醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)督和管理也不斷加強(qiáng)，監(jiān)管制度不斷完善。從產(chǎn)品數(shù)量到產(chǎn)品質(zhì)量，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)到成品治理，有關(guān)機(jī)構(gòu)的審批力度審批制度和審批程序都十分嚴(yán)格，實(shí)現(xiàn)了醫(yī)藥行業(yè)在產(chǎn)品信息方面的透明化、審批程序的法律化和監(jiān)督方面的專業(yè)化。
（三）醫(yī)藥外貿(mào)額發(fā)展迅速
自從加入世界貿(mào)易組織，我國的醫(yī)藥外貿(mào)額穩(wěn)中有升，特別是最近幾年，醫(yī)藥外貿(mào)額增長迅速。我國的外匯收入中，醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)收占比不斷提高，即便在2008至2010年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的蕭條時(shí)期，我國醫(yī)藥行業(yè)外貿(mào)額依舊保持同比增幅繼續(xù)提高的態(tài)勢。
（四）外企進(jìn)軍我國，加大行業(yè)競爭性
我國是人口大國，人口老齡化的加快催生了“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”主要利好醫(yī)藥行業(yè)，因?yàn)槲磥砣藗儗?duì)藥品和醫(yī)藥器械的需求很大。很多國外的商人嗅到了這塊可口的蛋糕而進(jìn)軍我國，以合資的方式在我國成立醫(yī)藥相關(guān)企業(yè)，加大了行業(yè)競爭性。
二、我國醫(yī)藥企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析
（一）我國醫(yī)藥企業(yè)融資的特點(diǎn)
1.對(duì)資金需求大。醫(yī)藥行業(yè)最主要的是在研究和開發(fā)階段，這個(gè)階段也是資金需求量最大的時(shí)候，先投入資金進(jìn)行研究開發(fā)，后通過銷售回收資金，這種高成本的研究開發(fā)使得醫(yī)藥行業(yè)對(duì)資金需求大。
2.高風(fēng)險(xiǎn)與高收益性。研究開發(fā)新藥前期需要巨額投資，但研究成果在臨床試驗(yàn)階段風(fēng)險(xiǎn)極高，新品成功率幾乎為千分之一。但風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，企業(yè)一旦推出新藥，那么新藥將會(huì)在市場上形成壟斷效果，企業(yè)也很可能成為對(duì)應(yīng)同類藥品的龍頭，獲取高額收益。
（二）我國醫(yī)藥企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析
1.我國醫(yī)藥企業(yè)普遍存在資金缺口。我國醫(yī)藥企業(yè)的規(guī)模和國外醫(yī)藥企業(yè)的規(guī)模相差巨大。這種現(xiàn)象的主要原因就是我國醫(yī)藥企業(yè)普遍存在資金缺口，沒有足夠的資金去研究開發(fā)新藥，導(dǎo)致企業(yè)不能突破規(guī)模瓶頸。有數(shù)據(jù)顯示：81%的企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)的流動(dòng)資金只能部分或不能滿足需要，60.5%的企業(yè)沒有1～5年的中長期貸款，即使能獲得，僅有1.6%能滿足需要，52.7%部分滿足需要，31.3%不能滿足需要[2]。
2.我國醫(yī)藥企業(yè)制度不完善，普遍面臨融資難現(xiàn)狀。企業(yè)融資一般按照內(nèi)部融資、權(quán)益融資和債務(wù)融資的順序進(jìn)行融資，上市公司可以通過在股票市場上進(jìn)行權(quán)益融資。但大多數(shù)企業(yè)在制度方面不完善，各項(xiàng)指標(biāo)無法滿足上市條件，特別是醫(yī)藥企業(yè)的監(jiān)督管理機(jī)制不完善，所以多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)主要依靠銀行貸款，前文介紹了醫(yī)藥行業(yè)的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益相伴的行業(yè)，而銀行是典型的“錦上添花”但不會(huì)“雪中送炭”的作風(fēng)，為了規(guī)避貸款難收的風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的貸款審批十分嚴(yán)格，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)惜貸明顯。藥企因?yàn)橹贫炔粔蛲晟茻o法在資本市場融資，又無法從銀行融得資金，導(dǎo)致陷入融資難的現(xiàn)狀。
3.我國醫(yī)藥企業(yè)融資渠道相對(duì)匱乏。企業(yè)融資一般按照內(nèi)部融資、權(quán)益融資和債務(wù)融資的順序進(jìn)行融資。有數(shù)據(jù)顯示，在我國已經(jīng)轉(zhuǎn)化的科技成果中，成果轉(zhuǎn)化的資金主要靠自籌的約占60.9%，國家科技計(jì)劃貸款占33.3%，風(fēng)險(xiǎn)投資僅占5.58%[3]?？梢娢覈幤笕狈?quán)益融資和一般的債權(quán)融資，隨著我國證券市場的發(fā)展，醫(yī)藥企業(yè)的權(quán)益融資渠道可以依靠新三板。
綜上所述，我國醫(yī)藥企業(yè)融資渠道有限，并且在企業(yè)常用的權(quán)益融資方面面臨發(fā)展瓶頸，一方面是因?yàn)闄?quán)益融資需要完善的資本市場；另一方面是因?yàn)闄?quán)益融資對(duì)融資企業(yè)的制度有所要求，而我國醫(yī)藥企業(yè)和資本市場顯然存在問題?？偨Y(jié)起來，我國醫(yī)藥企業(yè)融資難的主要問題在于三方面，其一是資本市場不健全；其二是融資渠道有限；其三是醫(yī)藥企業(yè)方面的制度不完善。
三、完善我國醫(yī)藥企業(yè)融資的建議
（一）完善我國資本市場以提高融資效率
我國針對(duì)中小企業(yè)融資難的問題推出了新三板，這在某種程度上可以解決我國醫(yī)藥行業(yè)融資難的問題，但在以下兩方面還存在問題：
1.健全監(jiān)督和管理制度。完善的監(jiān)督管理機(jī)制需要有完善的法律法規(guī)做基礎(chǔ)。我國證券市場的法律法規(guī)尚不健全，許多企業(yè)在證券市場中利用法律的球，以謀求自身利益并規(guī)避政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理。推動(dòng)我國醫(yī)藥企業(yè)在證券市場的融資，必須完善相應(yīng)的法律法規(guī)，以及政府機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的監(jiān)督管理。
2.對(duì)中介市場加以規(guī)范。我國證券市場的信息不對(duì)稱問題十分嚴(yán)重，散戶無法獲得上市醫(yī)藥企業(yè)的真實(shí)信息，所以，為了規(guī)避信息不對(duì)稱所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，散戶們不愿意將資金投向醫(yī)藥企業(yè)。若想改變這種現(xiàn)狀，就必須通過對(duì)中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范，實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥上市公司信息的透明化。同時(shí)還要加大對(duì)證券市場不法分子和違規(guī)操作人員的懲罰力度，以促進(jìn)我國資本市場的有序發(fā)展。
（二）拓寬醫(yī)藥企業(yè)融資方式和改變?nèi)谫Y渠道
1.加強(qiáng)國際合作以吸引外資。我國醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該堅(jiān)持“走出去”和“引進(jìn)來”的方針，“走出去”是指我國醫(yī)藥企業(yè)通過各種可行的方式，獲取國外醫(yī)藥企業(yè)在新藥研究開發(fā)方面的經(jīng)驗(yàn)；“引進(jìn)來”是指我國醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)加快與外國醫(yī)藥企業(yè)的合作，利用外國的資金和醫(yī)藥研發(fā)方面的技術(shù)優(yōu)勢，并結(jié)合我國廉價(jià)勞動(dòng)力和自然資源的優(yōu)勢進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，以此解決我國醫(yī)藥企業(yè)融資難的問題。
2.加強(qiáng)企業(yè)兼并和企業(yè)聯(lián)盟。醫(yī)藥行業(yè)屬于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的類型，所以在面臨重大問題的時(shí)候我國醫(yī)藥企業(yè)可以選擇通過兼并和采取企業(yè)聯(lián)盟的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和統(tǒng)一的高效管理，并且可以將兼并企業(yè)和被兼并企業(yè)之間的優(yōu)勢疊加，企業(yè)之間通過相對(duì)優(yōu)勢來獲得各自的好處，以使得企業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)激烈的市場競爭中生存下來。
（三）完善我國醫(yī)藥企業(yè)相關(guān)制度
1.完善醫(yī)藥企業(yè)法律制度。完善我國的醫(yī)藥企業(yè)法律制度需要以《憲法》、《公司法》作為基礎(chǔ)，及時(shí)根據(jù)我國醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)發(fā)展進(jìn)行相應(yīng)的修訂，應(yīng)該加大在法律上對(duì)醫(yī)藥企業(yè)融資的政策支持力度，如補(bǔ)貼和利率優(yōu)惠等。
2.完善醫(yī)藥企業(yè)監(jiān)督管理制度。完善我國醫(yī)藥企業(yè)的監(jiān)督管理制度需要醫(yī)藥企業(yè)具備完善的法律法規(guī)，在此基礎(chǔ)之上，應(yīng)積極推進(jìn)有利于醫(yī)藥企業(yè)融資的監(jiān)管政策，對(duì)違規(guī)融資的企業(yè)法人和個(gè)人進(jìn)行嚴(yán)厲的處理，通過完善的監(jiān)管機(jī)制提高銀行與醫(yī)藥企業(yè)、股民與上市醫(yī)藥企業(yè)之間的信息透明度，以促進(jìn)我國醫(yī)藥企業(yè)的債權(quán)融資和股權(quán)融資的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
原標(biāo)題：醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈融資淺析
收錄日期：2012年11月2日
我國醫(yī)藥行業(yè)市場潛力巨大，受國家相關(guān)政策的影響，醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模正持續(xù)保持快速增長的勢頭，發(fā)展前景良好。伴隨著金融創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)與醫(yī)藥企業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域日益緊密，作為對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的革新，供應(yīng)鏈金融為金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈企業(yè)，以及第三方物流企業(yè)之間的緊密合作提供了良好的平臺(tái)，使得所有合作能達(dá)到“共贏”的效果。醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品可以解決長期困擾我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的問題，為我國醫(yī)藥企業(yè)快速發(fā)展提供有力融資保障，并可以通過對(duì)醫(yī)藥行業(yè)服務(wù)帶動(dòng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)整體快速發(fā)展。
但是，供應(yīng)鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的應(yīng)用還處于較為初級(jí)的階段，還沒有廣泛開展。本文僅對(duì)供應(yīng)鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的理論和可能采取的模式進(jìn)行探討。相信，隨著供應(yīng)鏈金融理論研究的不斷深入與實(shí)踐的不斷積累，醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品將有更廣闊的發(fā)展前景。
一、供應(yīng)鏈融資的概念和特點(diǎn)
供應(yīng)鏈又稱“價(jià)值鏈”、“供需鏈”，源自美國哈佛大學(xué)教授Michael Porter的著作《Competitive Strategy》。供應(yīng)鏈集成了企業(yè)現(xiàn)金流、訂單信息流、倉儲(chǔ)配送流，其實(shí)質(zhì)在于價(jià)值和信息的傳遞。所謂供應(yīng)鏈融資，是指對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)-供-銷”鏈條的銜接、穩(wěn)固和順暢，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品（勞務(wù)）供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
與傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融的最大特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中找尋一個(gè)核心企業(yè)，并以此為基點(diǎn)為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面將資金有效注入處于相對(duì)弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫栴}；另一方面將銀行信用融入上下游企業(yè)，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競爭力。
供應(yīng)鏈金融的核心理念是銀行在信貸市場上通過尋找多個(gè)參與者或利益相關(guān)者，通過建立一種特殊的機(jī)制共擔(dān)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過借助與中小企業(yè)有產(chǎn)業(yè)合作關(guān)系的核心企業(yè)的信用，或者以兩者之間的業(yè)務(wù)合同為擔(dān)保，同時(shí)依靠第三方物流企業(yè)等的參與來共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，改變了以往銀行僅針對(duì)單一企業(yè)主體進(jìn)行信用評(píng)估，并據(jù)此做出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其與核心企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。因此，處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)能夠取得在其他方式下難以取得的銀行融資。
二、醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)意義
現(xiàn)今我國正在大力開展醫(yī)藥行業(yè)改革，醫(yī)藥企業(yè)能否獲得資金支持來迎接挑戰(zhàn)是其能否得以生存和發(fā)展的關(guān)鍵，基于供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新視角研究醫(yī)藥企業(yè)尤其是處于流通環(huán)節(jié)的中小企業(yè)融資模式，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
（一）醫(yī)藥企業(yè)融資創(chuàng)新能夠?qū)崿F(xiàn)銀行與企業(yè)雙贏。首先，供應(yīng)鏈金融能使醫(yī)藥企業(yè)迅速籌措短期資金，保證營運(yùn)的持續(xù)性以及整個(gè)供應(yīng)鏈的暢通，幫助其消除資金融通的劣勢，提升其信用等級(jí)，從而獲得更多、更便利的信貸支持，有效改善醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)的融資困境；其次，醫(yī)藥企業(yè)的貢獻(xiàn)度逐步上升，正成為商業(yè)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)。醫(yī)藥企業(yè)將成為商業(yè)銀行未來最具有活力的目標(biāo)市場之一。
銀行可以通過發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)分散集中的優(yōu)勢，對(duì)信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。通過供應(yīng)鏈金融的方式為醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)提供融資，將對(duì)商業(yè)銀行和醫(yī)藥企業(yè)形成一種雙贏局面，對(duì)于兩者的發(fā)展都具有舉足輕重的作用。
（二）醫(yī)藥企業(yè)貸款融資利好政策。長期以來，我國醫(yī)藥流通行業(yè)就存在著“多、小、散、亂”的格局，競爭力嚴(yán)重不足。商務(wù)部發(fā)出《關(guān)于做好2010年藥品流通行業(yè)管理有關(guān)工作的通知》，明確要制定出臺(tái)《2010-2015年全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》，加強(qiáng)對(duì)地方藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指導(dǎo)，修改完善藥品流通管理法規(guī)，加快制定行業(yè)經(jīng)營、服務(wù)等標(biāo)準(zhǔn)體系。本次《通知》中明確提出要加強(qiáng)醫(yī)藥連鎖經(jīng)營，提高藥品零售連鎖企業(yè)的市場占有率，在培育大企業(yè)的同時(shí)，引導(dǎo)促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。《通知》明確了醫(yī)藥行業(yè)的利好形勢，銀行須把握時(shí)機(jī)，迅速與處于流通環(huán)節(jié)的中小型企業(yè)開展融資合作。
（三）深化醫(yī)藥企業(yè)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融的研究。供應(yīng)鏈金融緊貼供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)及交易特點(diǎn)，借助核心企業(yè)的信用實(shí)力或單筆交易的自償程度與貨物流通價(jià)值，對(duì)供應(yīng)鏈上單個(gè)或上下游多個(gè)中小企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融有利于弱化銀行對(duì)中小企業(yè)本身的限制，有利于緩解銀行信息不對(duì)稱的程度，有利于降低銀行的交易成本，從而刺激銀行發(fā)放貸款的積極性，提高銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，有效緩解中小企業(yè)的融資困境。但是，國內(nèi)就醫(yī)藥行業(yè)流通環(huán)節(jié)如何實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融制度創(chuàng)新，特別是如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理等方面的應(yīng)用研究還有待探討。
三、醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及融資需求分析
（一）我國醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成形式。目前，我國醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成形式主要分為以下四種：1、藥品原料供應(yīng)商—核心企業(yè)—醫(yī)院—消費(fèi)者；2、藥品原料供應(yīng)商—核心企業(yè)—藥店—消費(fèi)者；3、藥品原料供應(yīng)商—核心企業(yè)—批發(fā)商—醫(yī)院—消費(fèi)者；4、藥品原料供應(yīng)商—核心企業(yè)—批發(fā)商—藥店—消費(fèi)者。
上述醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，核心企業(yè)即藥品生產(chǎn)廠家。而批發(fā)商這一角色包含了多種含義和環(huán)節(jié)，包括商、一級(jí)藥批、二級(jí)藥批等。這四種形式中，因?yàn)槭艿结t(yī)藥不分家的傳統(tǒng)體制影響，醫(yī)院依然是主要的藥品經(jīng)銷商，但近幾年由于連鎖藥店的出現(xiàn)，藥店所占的市場份額不斷擴(kuò)大。
（二）醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈及金融服務(wù)需求分析。醫(yī)藥行業(yè)上游主要包括種植業(yè)、化工、電子元器件、金屬元器件等。下游主要包括醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)、醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)、社會(huì)福利機(jī)構(gòu)等。
在藥品和醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)的采購體系中，上游供應(yīng)商多數(shù)情況下為中小型企業(yè)，在與生產(chǎn)企業(yè)的交易中往往處于相對(duì)弱勢地位，多以賒銷方式銷售并形成應(yīng)收賬款，賬期一般為60～120天，因此面臨著較大的資金壓力。
在藥品和醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)的銷售環(huán)節(jié)，醫(yī)藥流通企業(yè)（包括藥品經(jīng)銷商以及“醫(yī)藥公司”）扮演著重要角色，藥品及醫(yī)療器械主要是通過醫(yī)藥流通企業(yè)銷售，醫(yī)藥流通企業(yè)再銷售給醫(yī)療機(jī)構(gòu)（醫(yī)院）及最終消費(fèi)者（病人），或通過醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售給最終消費(fèi)者。在醫(yī)藥流通體系中，具備國資背景的大型醫(yī)藥公司及醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)設(shè)立的銷售分子公司在醫(yī)藥流通體系中居于核心地位，區(qū)域性的大型民營醫(yī)藥流通企業(yè)也起著不可或缺的作用，而中小型的醫(yī)藥流通企業(yè)將隨著基本藥物政策的實(shí)施而面臨著被淘汰或兼并的風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)療流通企業(yè)為貿(mào)易型企業(yè)，因資金實(shí)力有限往往需要通過向銀行融資解決其采購資金需求，同時(shí)又由于資產(chǎn)負(fù)債率過高、可供抵押的固定資產(chǎn)有限而無法取得有效的銀行資金支持，而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)（保兌倉、廠商銀等）可有效滿足此類企業(yè)的融資需求。
四、基于供應(yīng)鏈金融的醫(yī)藥行業(yè)融資模式
目前，商業(yè)銀行的貸款方式仍以固定資產(chǎn)抵押為主，但對(duì)大多數(shù)的醫(yī)藥企業(yè)而言，其可以用作抵押擔(dān)保的固定資產(chǎn)較為有限，但企業(yè)擁有的流動(dòng)資產(chǎn)，如權(quán)利單證（包括倉單、應(yīng)付和應(yīng)收款項(xiàng)單據(jù)憑證等）和存貨還占有一定份額。供應(yīng)鏈金融服務(wù)正是針對(duì)這些醫(yī)藥企業(yè)的特點(diǎn)，在創(chuàng)新銀行傳統(tǒng)的抵押、質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，基于醫(yī)藥企業(yè)在供應(yīng)鏈中的實(shí)際融資需求而推出的金融服務(wù)模式。銀行針對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其與上下游配套企業(yè)的交易關(guān)系，借助對(duì)大型企業(yè)支付能力和強(qiáng)勢信用支持等方面的評(píng)估，而對(duì)其上下游中小企業(yè)的應(yīng)付與應(yīng)收賬款、存貨等進(jìn)行質(zhì)押融資，面向供應(yīng)鏈上的單個(gè)或多個(gè)醫(yī)藥企業(yè)提供全面的金融服務(wù)支持，從而有力地解決了供應(yīng)鏈企業(yè)的資金缺口和信用失衡等問題。
本文已經(jīng)針對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資需求做出了分析，為了提高整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營效率，結(jié)合醫(yī)藥企業(yè)營運(yùn)管理特點(diǎn)，筆者分別針對(duì)上游采購環(huán)節(jié)和下游銷售環(huán)節(jié)探討供應(yīng)鏈金融融資模式。
（一）醫(yī)藥行業(yè)上游采購環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品需求。根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中采購環(huán)節(jié)特點(diǎn)，對(duì)于采購環(huán)節(jié)的金融產(chǎn)品我們推薦國內(nèi)保理和應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)。
1、國內(nèi)保理業(yè)務(wù)
（1）業(yè)務(wù)釋義：指上游供應(yīng)商向核心企業(yè)（醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)）賒銷并形成應(yīng)收賬款，本行受讓該應(yīng)收賬款，并在此基礎(chǔ)上向供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款賬戶管理、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款催收和承擔(dān)應(yīng)收賬款買方信用風(fēng)險(xiǎn)等的一系列綜合性金融服務(wù)。
（2）適用情況：核心企業(yè)上游供應(yīng)商（生產(chǎn)或貿(mào)易企業(yè)）有一定資金實(shí)力，可以自有資金生產(chǎn)或采購并向核心企業(yè)賒銷。
（3）風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及控制措施：為保護(hù)銀行在應(yīng)收賬款項(xiàng)下的權(quán)益，應(yīng)在業(yè)務(wù)下柜前在人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)上進(jìn)行查詢并登記，以對(duì)抗善意第三人并取得優(yōu)先順位求償權(quán)。
2、國內(nèi)應(yīng)收賬款質(zhì)押授信業(yè)務(wù)
（1）業(yè)務(wù)釋義：指上游供應(yīng)商向核心企業(yè)（醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)）賒銷形成應(yīng)收賬款，并將相關(guān)應(yīng)收賬款質(zhì)押給本行而獲得的本行授信額度及其項(xiàng)下具體融資業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款質(zhì)押授信業(yè)務(wù)以應(yīng)收賬款回款作為主要還款來源，本行對(duì)授信申請(qǐng)人（即上游供應(yīng)商）保留融資追索權(quán)。
（2）適用情況：核心企業(yè)上游供應(yīng)商（生產(chǎn)或貿(mào)易企業(yè)）有一定資金實(shí)力，可以自有資金生產(chǎn)或采購并向核心企業(yè)賒銷。
（3）風(fēng)控措施：業(yè)務(wù)下柜前應(yīng)在人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)進(jìn)行查詢和登記，以對(duì)抗善意第三人并取得優(yōu)先順位求償權(quán)。
（二）醫(yī)藥行業(yè)下游銷售環(huán)節(jié)相關(guān)產(chǎn)品需求
1、保兌倉業(yè)務(wù)
（1）業(yè)務(wù)背景介紹：保兌倉業(yè)務(wù)是本行針對(duì)藥品供應(yīng)鏈中藥品生產(chǎn)企業(yè)的下游客戶（這些下游客戶主要是除醫(yī)院以外的藥品經(jīng)銷商、商等，以下統(tǒng)稱醫(yī)藥公司），因?yàn)槠湓谙蚝诵钠髽I(yè)采購藥品到收到銷售款時(shí)，存在回款賬期而缺乏短期流動(dòng)資金所提供的融資方案。
（2）業(yè)務(wù)釋義：指本行通過與核心企業(yè)（醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)）、醫(yī)藥公司簽訂三方業(yè)務(wù)合作協(xié)議，允許醫(yī)藥公司以現(xiàn)金和銀行承兌匯票或國內(nèi)信用證等提貨，核心企業(yè)受托保管藥品。醫(yī)藥公司向本行申請(qǐng)付款后，本行通知核心企業(yè)發(fā)貨，核心企業(yè)按照本行指令發(fā)貨。
（3）適用情況：醫(yī)藥公司應(yīng)被核心企業(yè)認(rèn)可并向本行推薦；核心企業(yè)愿意協(xié)助本行控貨，并承擔(dān)差額（未發(fā)貨部分）退款責(zé)任。
（4）操作要點(diǎn)：應(yīng)在三方合作協(xié)議中明確要求核心企業(yè)向本行承擔(dān)差額退款責(zé)任或連帶保證責(zé)任；本行融資款項(xiàng)定向支付核心企業(yè)，銀行承兌匯票應(yīng)由本行直接交付給核心企業(yè)。
（5）業(yè)務(wù)流程：①本行與核心企業(yè)簽署供應(yīng)鏈金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)總對(duì)總合作協(xié)議；②本行、核心企業(yè)、醫(yī)藥公司簽署三方業(yè)務(wù)合作協(xié)議；③醫(yī)藥公司向本行申請(qǐng)開立銀行承兌匯票（或流貸、國內(nèi)信用證等）；④本行向核心企業(yè)定向付款；⑤醫(yī)藥公司向本行付款申請(qǐng)?zhí)嶝?；⑥本行通知核心企業(yè)發(fā)貨；⑦核心企業(yè)向醫(yī)藥公司發(fā)貨（注：如此循環(huán)操作，直至發(fā)貨完畢），在銀行承兌匯票或三方協(xié)議到期前，醫(yī)藥公司應(yīng)向本行存足保證金，使融資敞口同時(shí)填平；⑧如醫(yī)藥公司違約（未在約定時(shí)間內(nèi)付款提貨），本行通知核心企業(yè)向本行退回未提貨部分對(duì)應(yīng)的款項(xiàng)。
2、廠商銀業(yè)務(wù)
（1）業(yè)務(wù)背景介紹：與保兌倉業(yè)務(wù)相似。
（2）業(yè)務(wù)釋義：廠商銀業(yè)務(wù)操作與保兌倉業(yè)務(wù)相似，指本行通過與核心企業(yè)（醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)）、醫(yī)藥公司（醫(yī)藥流通企業(yè)等）簽訂三方業(yè)務(wù)合作協(xié)議，給予醫(yī)藥公司融資用于滿足其向核心企業(yè)訂購藥品、醫(yī)藥器械的資金需求，并由核心企業(yè)為醫(yī)藥公司向本行提供連帶責(zé)任保證。其與保兌倉業(yè)務(wù)的區(qū)別在于廠商銀業(yè)務(wù)不可同保兌倉業(yè)務(wù)一樣循環(huán)操作。
（3）適用情況：醫(yī)藥公司與核心企業(yè)關(guān)系密切，例如醫(yī)藥公司為核心企業(yè)在各地設(shè)立的銷售分子公司等；醫(yī)藥公司應(yīng)被核心企業(yè)認(rèn)可并向本行推薦；核心企業(yè)愿意向本行承擔(dān)連帶保證責(zé)任。
（4）風(fēng)控要點(diǎn)：核心企業(yè)須與本行簽署擔(dān)保合同，并明確由其對(duì)于醫(yī)藥公司在本行承擔(dān)連帶保證責(zé)任。
（5）業(yè)務(wù)流程：①本行與核心企業(yè)簽署供應(yīng)鏈金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)總對(duì)總合作協(xié)議和擔(dān)保合同；②本行、核心企業(yè)、醫(yī)藥公司簽署三方業(yè)務(wù)合作協(xié)議；③醫(yī)藥公司向本行申請(qǐng)開立銀行承兌匯票（或流貸、國內(nèi)信用證等等）；④本行向核心企業(yè)定向付款；⑤核心企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)及銷售進(jìn)度計(jì)劃，自行向醫(yī)藥公司發(fā)貨；⑥如醫(yī)藥公司違約，本行通知核心企業(yè)承擔(dān)連帶責(zé)任保證，并向本行支付相關(guān)款項(xiàng)。
3、訂單融資
（1）業(yè)務(wù)背景：對(duì)于資質(zhì)較好，有穩(wěn)定的供銷渠道，或者與作為核心企業(yè)關(guān)聯(lián)公司的醫(yī)藥公司，若其下游企業(yè)是處于強(qiáng)勢地位的醫(yī)院，醫(yī)院在向醫(yī)藥公司批量購買藥品和醫(yī)療器械時(shí)不愿向銀行申請(qǐng)融資服務(wù)，且不愿確認(rèn)對(duì)醫(yī)藥公司確認(rèn)應(yīng)收賬款時(shí)，本行可對(duì)醫(yī)藥公司提供融資。
（2）業(yè)務(wù)釋義：指企業(yè)憑信用良好的買方產(chǎn)品訂單，在技術(shù)成熟、生產(chǎn)能力有保障并能提供有效擔(dān)保的條件下，由銀行提供專項(xiàng)貸款，供企業(yè)購買材料組織生產(chǎn)，企業(yè)在收到貨款后立即償還貸款的業(yè)務(wù)。
（3）業(yè)務(wù)流程：①醫(yī)藥公司向本行出具承諾函，約定其收款賬戶為監(jiān)管賬戶；②當(dāng)醫(yī)院對(duì)醫(yī)藥公司簽署采購協(xié)議后，醫(yī)藥公司憑協(xié)議原件向本行申請(qǐng)融資，本行審核采購協(xié)議；③本行向核心企業(yè)定向付款，根據(jù)醫(yī)藥公司向核心企業(yè)的采購合同給予流貸或者開立銀行承兌匯票；④核心企業(yè)收到貨款后通過本行指定物流公司發(fā)貨；⑤醫(yī)院收到藥品或醫(yī)藥器械后按采購合同上的收款賬號(hào)將貨款打入本行監(jiān)管賬戶。
（4）風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制：由醫(yī)藥公司與醫(yī)院簽訂采購協(xié)議時(shí)約定鎖定回款賬號(hào)在本行；要求醫(yī)藥公司向本行出具承諾函：該公司所有銷售回款均回籠本行賬號(hào)，本行對(duì)該收款賬號(hào)進(jìn)行監(jiān)管；本行與醫(yī)藥公司共同簽署知會(huì)函，告知醫(yī)院該醫(yī)藥公司已向本行申請(qǐng)融資，醫(yī)院須按照訂單和采購協(xié)議約定將貨款打入本行賬戶；藥品生產(chǎn)廠在發(fā)貨時(shí)必須通過本行指定物流公司發(fā)貨，本行全程監(jiān)控藥品和醫(yī)療器械的運(yùn)輸過程。
4、國內(nèi)商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)
（1）業(yè)務(wù)背景：商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是本行針對(duì)藥品供應(yīng)鏈中醫(yī)藥公司，因?yàn)槠湎掠慰蛻糨^為強(qiáng)勢（如醫(yī)院等），多采用賒銷的方式購買藥品和醫(yī)療器械，醫(yī)藥公司在從向下游客戶銷售藥品到收到銷售款時(shí)，存在回款賬期而缺乏短期流動(dòng)資金。
（2）業(yè)務(wù)釋義：國內(nèi)商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)指銀行與賣方之間存在一種契約，根據(jù)該契約，賣方將現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方（債務(wù)人）訂立的貨物銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為賣方提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款的催收等綜合性金融服務(wù)。該業(yè)務(wù)也是一種國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的一種，建立在應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上。
賣方憑帶有債權(quán)轉(zhuǎn)讓聲明的擬貼現(xiàn)商業(yè)發(fā)票、增值稅發(fā)票正本及復(fù)印件等相關(guān)商業(yè)文件及單據(jù)即可向銀行申請(qǐng)融資。
（3）業(yè)務(wù)適用客戶及業(yè)務(wù)：與本行有一定合作年限、經(jīng)營穩(wěn)定，需盡快實(shí)現(xiàn)銷售回款、要求資金快速周轉(zhuǎn)的中小型企業(yè)；廣泛應(yīng)用于賒銷、托收等交易方式。
（4）業(yè)務(wù)流程：①醫(yī)藥公司和銀行簽訂《國內(nèi)商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)協(xié)議》；②醫(yī)藥公司向下游企業(yè)銷售了醫(yī)療用品或提供了服務(wù)；③下游企業(yè)通知醫(yī)藥公司開立商業(yè)性專用發(fā)票；④銀行對(duì)賣方的商業(yè)發(fā)票按貼現(xiàn)協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行貼現(xiàn)，同時(shí)醫(yī)藥公司將《應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知》傳達(dá)至買方；⑤本行在應(yīng)收賬款到期日之前采取合適的方式向買方催收；⑥若在已貼現(xiàn)商業(yè)發(fā)票到期日未收到買方的付款，本行有權(quán)自相關(guān)商業(yè)發(fā)票到期日三十天后向醫(yī)藥公司追償貼現(xiàn)款項(xiàng)并合理計(jì)息。買方到期付款，本行用以歸還貼現(xiàn)本息，將余額轉(zhuǎn)給賣方。
（5）風(fēng)險(xiǎn)控制：本行在對(duì)醫(yī)藥公司給予發(fā)票貼現(xiàn)前，需嚴(yán)格審查其經(jīng)營情況及未來現(xiàn)金流；選擇資質(zhì)較好的下游客戶；由本行在應(yīng)收賬款到期前需向買方催收貨款；一旦發(fā)現(xiàn)下游客戶無力支付或者有拒付傾向的，需立即采取措施確保本行信貸資金能按時(shí)收回。
5、應(yīng)收賬款質(zhì)押
（1）業(yè)務(wù)背景：本行針對(duì)藥品供應(yīng)鏈中醫(yī)藥公司或者藥品生產(chǎn)商在向下游企業(yè)銷售貨款時(shí)，存在回款賬期而缺乏短期流動(dòng)資金所提供的融資方案。
（2）業(yè)務(wù)釋義及操作流程：同核心企業(yè)采購階段原材料供應(yīng)商對(duì)核心企業(yè)的融資辦法一致。
五、醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)提示
發(fā)展醫(yī)藥供應(yīng)鏈金融雖然能為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)、物流公司和金融機(jī)構(gòu)帶來“共贏”效果，但提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)卻不得不面對(duì)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)能否成功的關(guān)鍵之一。
供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供商主要的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納如下幾種類型：內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。以上風(fēng)險(xiǎn)因素是銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)所普遍存在的，目前已有一些針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究。而醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)因其醫(yī)藥產(chǎn)品的特殊屬性——藥品的食用安全性、時(shí)效性以及要求相對(duì)較高，因此存在一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)。
（一）倉儲(chǔ)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)品品種繁多，藥品形態(tài)多樣，對(duì)藥品存放的要求也不近相同。例如，絕大多數(shù)的液體藥劑不易儲(chǔ)藏保管，有些藥劑則需要保持在一定的恒溫狀態(tài)，一些則需要避免見光，在藥品存儲(chǔ)過程中，對(duì)倉儲(chǔ)監(jiān)管方要求較高。因此，醫(yī)藥行業(yè)推行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就存在比較嚴(yán)重的質(zhì)押貨物風(fēng)險(xiǎn)。
一、前言
醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)屬于醫(yī)藥行業(yè)稅收較為敏感的地帶，原存在商、經(jīng)銷商、物流配送以及個(gè)人等多個(gè)角色，從而出現(xiàn)多票、過票、掛靠等各種現(xiàn)象。而隨著“營改增”和“兩票制”政策的出現(xiàn)，各個(gè)環(huán)節(jié)的不規(guī)范行為得到了控制，藥品流通環(huán)節(jié)不斷縮減，促進(jìn)了醫(yī)藥行業(yè)的利潤透明化，對(duì)醫(yī)藥流通企業(yè)的納稅管理及納稅籌劃提出了新的要求。因此，基于當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)改革與稅收征管等新的形勢下，探索醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃的優(yōu)化路徑具有一定的實(shí)踐意義。
二、醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃的可行性及必要性
(一)可行性納稅籌劃是一項(xiàng)綜合性的工作，其特點(diǎn)和優(yōu)勢綜合體現(xiàn)在它是對(duì)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)涉稅行為的事前籌劃，來達(dá)到節(jié)稅以及規(guī)避稅收風(fēng)險(xiǎn)的目的。在實(shí)務(wù)中，納稅籌劃人員不僅要熟知稅收政策和相關(guān)的稅收法律法規(guī)，還要了解企業(yè)所處行業(yè)的市場狀況和各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的流程，以此來完成對(duì)投資、融資、銷售等活動(dòng)涉稅行為的事前籌劃，使企業(yè)可以選擇最優(yōu)的方案達(dá)到控制稅務(wù)成本和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。身處醫(yī)藥行業(yè)，醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃存在一定的空間，一方面隨著醫(yī)改的推進(jìn)，國家加大了對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的支持，了多項(xiàng)針對(duì)行業(yè)的特殊優(yōu)惠政策，因此，醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃客觀上具有一定的基礎(chǔ)，以這些優(yōu)惠政策作為納稅籌劃的出發(fā)點(diǎn)，為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益是企業(yè)財(cái)稅管理人員的重要著力點(diǎn)。另一方面醫(yī)藥流通企業(yè)還可以通過引入專業(yè)的納稅籌劃人員或?qū)I(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)，通過分析當(dāng)前醫(yī)藥流通企業(yè)的財(cái)稅政策，構(gòu)造適用條件，助力企業(yè)合理進(jìn)行納稅籌劃，通過納稅籌劃實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值。
(二)必要性首先，納稅籌劃的過程可以提升醫(yī)藥流通企業(yè)經(jīng)營決策的合理性和科學(xué)性，促進(jìn)企業(yè)的稅收合規(guī)性。以企業(yè)的采購活動(dòng)為例，納稅籌劃的重心可以放在供應(yīng)商的選擇上，尤其是在營改增之后，能否取得符合要求的增值稅專用發(fā)票會(huì)使企業(yè)的稅負(fù)出現(xiàn)較大的差別，因此，在企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營決策時(shí)，可以將納稅籌劃的結(jié)果列為參考的因素，權(quán)衡利弊后實(shí)現(xiàn)最優(yōu)；其次，納稅籌劃的實(shí)質(zhì)是根據(jù)現(xiàn)有政策結(jié)合企業(yè)實(shí)際的合理應(yīng)用，可以使企業(yè)的經(jīng)營行為與產(chǎn)業(yè)鏈的定位更加合理，可以推動(dòng)醫(yī)藥流通企業(yè)的長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展。稅收作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)資源流出，從企業(yè)的角度講，確定合理的稅負(fù)率也是企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。再次，稅收環(huán)境的改變也要求企業(yè)不斷審視相關(guān)政策的變化，使企業(yè)在政策的導(dǎo)向下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營；最后，營改增之后，多個(gè)醫(yī)藥流通企業(yè)的稅負(fù)出現(xiàn)了不降反增的局面，加之專門針對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的“兩票制”，一方面需要企業(yè)按營改增的要求對(duì)業(yè)務(wù)行為及資料進(jìn)行慎密安排，另一方面更需要企業(yè)通過適當(dāng)?shù)募{稅籌劃降低稅收來優(yōu)化其對(duì)企業(yè)造成的影響。
三、醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃應(yīng)考慮的要素分析
(一)市場：環(huán)境的變化和發(fā)展的形勢以及關(guān)聯(lián)方稅籌劃對(duì)企業(yè)來說是一項(xiàng)綜合的事前籌劃工作，它的確是圍繞稅收優(yōu)惠政策和稅收法律法規(guī)展開的，但這些是創(chuàng)造條件的基礎(chǔ)。在醫(yī)藥行業(yè)中，營銷體系在一定程度上成為了醫(yī)藥企業(yè)的核心競爭力，故醫(yī)藥流通企業(yè)與市場的聯(lián)系極其緊密，市場的任何波動(dòng)都會(huì)影響納稅籌劃方案的實(shí)施效果。醫(yī)藥流通企業(yè)以銷售為主，處于上游的供應(yīng)商和下游的客戶之間，在兩票制的政策下，大大增加了企業(yè)之間的競爭壓力，在獲得權(quán)的同時(shí)，也需要考慮稅收成本。例如納稅籌劃中為了滿足優(yōu)惠條件往往需要規(guī)劃銷售方案，銷售方式的組合需要考慮到關(guān)聯(lián)方的信用以及其所處市場的發(fā)展形勢，否則可能在短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)節(jié)稅，但會(huì)給企業(yè)留下更多的應(yīng)收賬款壞賬。
(二)經(jīng)營：企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)脫離企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的納稅籌劃往往是紙上談兵，可行性很低還會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，脫離企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)也是如此。以對(duì)醫(yī)藥流通企業(yè)所得稅的籌劃為例，我國所得稅的征收有地域差異，還與企業(yè)的組織形式息息相關(guān)，也就是說企業(yè)可以通過改變注冊(cè)地或者轉(zhuǎn)換組織形式來調(diào)節(jié)所得稅，例如現(xiàn)在一些企業(yè)會(huì)選擇在西部地區(qū)成立分公司，或是在境外避稅地區(qū)成立境外公司在境內(nèi)開展業(yè)務(wù)等，但這些都要基于企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，如果醫(yī)藥流通企業(yè)脫離兩者進(jìn)行所得稅的籌劃做出類似的轉(zhuǎn)變，可能會(huì)適得其反，給企業(yè)帶來更多的經(jīng)營壓力和風(fēng)險(xiǎn)。此外，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略也應(yīng)綜合考慮是否通過設(shè)立分子公司等，向研發(fā)、生產(chǎn)等方面的領(lǐng)域拓展，充分利用國家有關(guān)高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)納稅優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體稅負(fù)的最優(yōu)化。
(三)財(cái)務(wù)：納稅籌劃所帶來的利益和所付出的成本首先，納稅籌劃雖然可以給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)收益，但其本身也免不了經(jīng)濟(jì)支出，也就是所謂的成本，有收益和成本就會(huì)有權(quán)衡，企業(yè)的任何管理活動(dòng)都是為了收益減去成本后的經(jīng)濟(jì)利益流入，哪怕是無形的。因此，醫(yī)藥流通企業(yè)在納稅籌劃中考慮收益與成本是必要的。值得注意的，在具體的某一項(xiàng)納稅籌劃中，所付出的成本不僅僅是人力、物力和財(cái)力，還包括機(jī)會(huì)成本，要綜合考慮實(shí)施納稅籌劃的相關(guān)成本與稅負(fù)降低的收益；其次，醫(yī)藥流通企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的涉稅種類不是單一的，而現(xiàn)行的稅法下，針對(duì)不同稅種的稅收政策是有差異的，這些稅種之間往往還存在著此消彼長的聯(lián)系，節(jié)約某一種稅的支出往往會(huì)增加另一種稅的支出，這需要納稅籌劃人員做出權(quán)衡。從財(cái)務(wù)的角度，要綜合考慮不同稅種組合的稅負(fù)，而不能單獨(dú)考慮某一項(xiàng)稅負(fù)。在具體核算上，對(duì)于企業(yè)也需要盡量精細(xì)化核算，使得各項(xiàng)稅種承擔(dān)最低稅率；最后，還應(yīng)將稅務(wù)管理與資金管理結(jié)合起來。這要求企業(yè)財(cái)務(wù)、資金管理結(jié)合藥品流通的業(yè)務(wù)情況對(duì)于合同時(shí)間、開票時(shí)間、收付款時(shí)間進(jìn)行合理匹配。
四、醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃的優(yōu)化路徑探索
(一)考慮市場形勢，納稅籌劃不能脫離其企業(yè)所處的外部環(huán)境醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃中很少考慮市場因素，市場是企業(yè)所處的外部環(huán)境，相比于內(nèi)部環(huán)境，更加具有不確定性，這種不確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生往往會(huì)直擊納稅籌劃的實(shí)施過程，拉低納稅籌劃的實(shí)施質(zhì)量。因此，轉(zhuǎn)變觀念在納稅籌劃中考慮市場形勢，也可以成為當(dāng)下醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃的優(yōu)化路徑之一。因?yàn)槭袌鲋胁淮_定的因素較多，納稅籌劃中難以考慮到所有的因素，所以這里更加強(qiáng)調(diào)在納稅籌劃時(shí)留有一定的彈性空間，能夠應(yīng)對(duì)后期市場變化的不確定性。
(二)緊貼企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，納稅籌劃要以適用性為基礎(chǔ)適用性是納稅籌劃的基礎(chǔ)要求，一旦不能滿足適用性，納稅籌劃在企業(yè)中就會(huì)成為流于形式的工作，不會(huì)為企業(yè)帶來任何經(jīng)濟(jì)效益。為了滿足適用性的要求，醫(yī)藥流通企業(yè)納稅籌劃中首要考慮的就是當(dāng)下企業(yè)經(jīng)營管理的實(shí)際情況，可根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)作出年度預(yù)算從而測算年度稅金成本，在此基礎(chǔ)上對(duì)其進(jìn)行稅收優(yōu)化并根據(jù)實(shí)際經(jīng)營情況適當(dāng)調(diào)整，如醫(yī)藥制造業(yè)廣告費(fèi)的稅前列支的比例是30%，而醫(yī)藥流通企業(yè)是15%，故存在稅收籌劃的空間；另外對(duì)傭金的處理是否找尋合規(guī)的銷售外包公司(CSO)等等也可結(jié)合公司業(yè)務(wù)進(jìn)行一定程度的優(yōu)化。因此，為了使納稅籌劃緊貼企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，醫(yī)藥流通企業(yè)在納稅籌劃前要以不同的視角洞察企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，可以從財(cái)務(wù)角度出發(fā)、從經(jīng)營角度出發(fā)、從市場角度出發(fā)，也可以從公司的整體股權(quán)架構(gòu)、公司性質(zhì)等角度出發(fā)，多角度、多層次往往會(huì)更全面，納稅籌劃方案會(huì)更適用于企業(yè)。又如：可根據(jù)供銷特點(diǎn)選擇合理的存貨計(jì)價(jià)方法，可根據(jù)廣告費(fèi)與銷售規(guī)模的比例來籌劃股權(quán)架構(gòu)，可設(shè)立個(gè)人獨(dú)資企業(yè)來滿足醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)費(fèi)用合規(guī)化以及稅收合理化等等。
負(fù)面新聞難掩業(yè)績?cè)鲩L。根據(jù)一季報(bào)，在兩市175家醫(yī)藥企業(yè)中，共有23家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長50%以上，而虧損的只有16家，行業(yè)狀況看上去依然很美。
業(yè)績向好是不爭的事實(shí)，但公募基金和私募基金對(duì)醫(yī)藥板塊的態(tài)度卻有所不同。據(jù)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥板塊雖然已從公募的前十大重倉板塊中消失，卻連續(xù)兩個(gè)月位列私募的前五大重倉板塊。
為何公募私募對(duì)醫(yī)藥行業(yè)上市公司的態(tài)度出現(xiàn)如此分歧？醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)到底有著什么樣的不確定性？哪些醫(yī)藥類上市公司會(huì)“結(jié)構(gòu)性”的跑贏市場?
增速放緩不減機(jī)會(huì)
實(shí)際上，除了通化金馬直接受到了沖擊，青海明膠（000606.SZ）和東寶生物(300239.SZ)兩家“涉膠”企業(yè)的股價(jià)，卻借“毒膠囊”上演了一漲。
“毒膠囊’只是個(gè)插曲，不會(huì)影響醫(yī)藥行業(yè)的大趨勢?！睆V發(fā)證券一位分析師如此評(píng)論。而中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮也對(duì)《英才》記者表示，“整體上講，‘毒膠囊’事件對(duì)醫(yī)藥板塊的影響不大?！?/p>
“現(xiàn)今的醫(yī)藥行業(yè)處于調(diào)整過渡階段?！惫捕Y認(rèn)為，隨著日后包括《維生素C行業(yè)準(zhǔn)入條件》、《基本醫(yī)藥目錄》、《加強(qiáng)藥品出廠價(jià)格調(diào)查和監(jiān)測工作》等一系列政策法規(guī)的出臺(tái)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將會(huì)進(jìn)入高速發(fā)展階段。
不過，另一位行業(yè)分析師則對(duì)《英才》記者稱，與其它板塊相比，醫(yī)藥行業(yè)可謂增速較快，但與前幾年相比其增速有所放緩?！?008—2010年大致在30%，2011年就已經(jīng)降到了20%，或許是因醫(yī)改覆蓋面提高帶來的產(chǎn)業(yè)黃金期已經(jīng)過去了?！?/p>
根據(jù)國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)，2012年一季度醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)值3840.3億元，同比增長22.7%，較去年全年增幅下降約6個(gè)百分點(diǎn)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值增長16.7%，高出工業(yè)增速5.1個(gè)百分點(diǎn)。
上述行業(yè)分析師認(rèn)為，醫(yī)藥板塊仍然富含投資機(jī)會(huì)?！搬t(yī)藥行業(yè)正趨于整合，國家也在推動(dòng)藥企整合的步伐，未來會(huì)形成幾個(gè)比較大的醫(yī)藥企業(yè)?！?/p>
政策趨緊
雖然增速依舊高于工業(yè)增速的平均水平，但“政策”卻造就了醫(yī)藥板塊最大的不確定性。政策環(huán)境“趨緊”是幾位分析師的一致判斷。
工信部于年初了《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，4月發(fā)改委又公布了《藥品流通環(huán)節(jié)價(jià)格管理暫行辦法》，而科技部的重點(diǎn)專項(xiàng)《醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃2011-2015》也已進(jìn)入征求意見階段。
安信證券在一份研究報(bào)告中表示，2012年負(fù)面政策將延續(xù)，但政策環(huán)境好于2011年。超預(yù)期的負(fù)面政策可能會(huì)是藥品價(jià)格流通環(huán)節(jié)差價(jià)率管理辦法，在各地的強(qiáng)力推進(jìn)和國家藥品定價(jià)方法中對(duì)區(qū)別定價(jià)的大幅度調(diào)整。
“相關(guān)政策確實(shí)比較嚴(yán)格，不過能否真正解決問題還不好說，其具體的執(zhí)行情況尚有待于觀察?！绷碛袠I(yè)內(nèi)人士如是說。
除了政策方面，郭凡禮認(rèn)為醫(yī)藥板塊還存在著其他的不確定性：“比如鉻含量超標(biāo)、藥品出現(xiàn)搶購荒等突發(fā)性事件時(shí)有發(fā)生，整體降價(jià)及降價(jià)幅度過高，原材料成本上升過快，上升幅度不確定以及藥品生產(chǎn)與流通環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)也有所放大。這些因素都會(huì)影響整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。”
看好幾類醫(yī)藥股
自2010年末開始，醫(yī)藥板塊已經(jīng)持續(xù)調(diào)整了一年多時(shí)間，在估值得到修復(fù)之后，醫(yī)藥上市公司是否能夠重歸升勢？
“現(xiàn)在醫(yī)藥板塊的估值只能說是比較合理，算不上低?！睆V發(fā)證券分析師表示，如果從行業(yè)增速來判斷，合理的估值應(yīng)該在20倍市盈率以內(nèi)。
發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度化學(xué)藥品原藥同比增長13.6%；化學(xué)藥品制劑同比增長21.8%；中藥飲片同比增長32.7%；中成藥同比增長30.2%；生物生化藥品同比增長18.1%；醫(yī)療器械同比增長24.8%。
稅收是國家財(cái)政收入的一部分，而醫(yī)藥行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的組成部分。伴隨國家稅務(wù)管控手段的不斷加強(qiáng)，各級(jí)企業(yè)出現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的幾率也在逐漸增長，其中醫(yī)藥企業(yè)的稅務(wù)問題尤其突出。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是醫(yī)藥企業(yè)管理體系中不可或缺的組成部分，但大型醫(yī)藥企業(yè)的業(yè)務(wù)過多，涉稅事項(xiàng)復(fù)雜，加之，醫(yī)藥企業(yè)對(duì)于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視度不足，因而很容易就此引發(fā)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增大醫(yī)藥企業(yè)因稅務(wù)違法案件而蒙受的經(jīng)濟(jì)損失［1］。在此情形下，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該不斷加強(qiáng)對(duì)企業(yè)自身的稅務(wù)管控力度，全力提升稅務(wù)方面管理水平，積極促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
一、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論分析
（一）風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和突發(fā)性，企業(yè)在發(fā)展期間仍舊存在著涉及到風(fēng)險(xiǎn)管控的相關(guān)事項(xiàng)，而風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性含義便是危機(jī)，危機(jī)是影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，也是影響企業(yè)內(nèi)部管理模式的危險(xiǎn)因素。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍具有不確定性，只是相較于風(fēng)險(xiǎn)的定義更加明確，限定于企業(yè)的稅務(wù)方面問題，而企業(yè)遭受稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因則是由于企業(yè)對(duì)于稅收政策的掌握度和對(duì)法律法規(guī)的了解度，因?qū)φ吆头ㄒ?guī)的掌握的不熟練，進(jìn)而容易出現(xiàn)少繳稅款或多繳稅款的問題，引發(fā)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）醫(yī)藥企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的界定和內(nèi)容稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是醫(yī)藥企業(yè)為杜絕或防止稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而制定的相關(guān)稅務(wù)管理制度。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖是各個(gè)行業(yè)都會(huì)涉及到具有特定性的風(fēng)險(xiǎn)，但醫(yī)藥企業(yè)畢竟關(guān)乎于大眾的身體健康，為維持醫(yī)藥企業(yè)良好的形象和綜合實(shí)力，醫(yī)藥企業(yè)需要適時(shí)規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)時(shí)自省自查，避免因稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而蒙受不必要的損失。與此同時(shí)，醫(yī)藥企業(yè)也需依據(jù)自身對(duì)于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分要求和自身的運(yùn)營狀況建立稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織和評(píng)估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、信息溝通機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制等，以實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略性、合規(guī)性的管理目標(biāo)。
二、醫(yī)藥企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成因分析
（一）醫(yī)藥企業(yè)管理層缺乏對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視醫(yī)藥企業(yè)同其他企業(yè)一樣在管理期間都存在著不確定的風(fēng)險(xiǎn)因素影響著企業(yè)的健康發(fā)展，在此期間，企業(yè)必須先明確自身的實(shí)際情況，再依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行細(xì)致化的分析和整理，而結(jié)合醫(yī)藥企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況來看，企業(yè)在應(yīng)對(duì)不同程度風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)于有關(guān)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)認(rèn)識(shí)度和重視度還有所不足，尤其是企業(yè)的最高管理層對(duì)于此領(lǐng)域的關(guān)注度［2］。醫(yī)藥企業(yè)中的管理層有掌控藥物研發(fā)方向、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方向、醫(yī)藥方向等等各個(gè)不同管理方向的高層管理人員，而這部分管理者只是限于關(guān)注醫(yī)藥企業(yè)的總體發(fā)展方向，而忽視在此過程中涉及到的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅僅將其歸于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，加之，企業(yè)的相關(guān)制度還未完善，對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知也存在一定的局限性，因而出現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率也就更大。
（二）辦稅人缺乏對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)必定會(huì)存在辦稅人對(duì)于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足的人員，此類人員的專業(yè)能力稍顯不足，對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也缺乏全面性和整合性。醫(yī)藥企業(yè)每年需要納稅的金額非常龐大，因而便會(huì)存在一些繳納稅款的風(fēng)險(xiǎn)，在此期間，若是辦稅人對(duì)于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)只限于少繳稅款會(huì)增大稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那便會(huì)忽視多繳稅款可能會(huì)引發(fā)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增加固有的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由此得知，辦稅人的素質(zhì)和專業(yè)能力的高低影響著稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)率。
（三）缺乏完善的稅務(wù)籌劃管理稅務(wù)籌劃是醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)用于對(duì)涉稅業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌整理以減少繳稅金額的管理手段。醫(yī)藥企業(yè)在管理期間往往都會(huì)出現(xiàn)管理制度尚未完善而影響企業(yè)健康發(fā)展的情況，加之，在藥品采購、藥品銷售或藥品研發(fā)期間等涉及到某類不確定的因素影響，使得所得稅稅負(fù)率過高，借助于缺乏針對(duì)性和系統(tǒng)性的稅務(wù)籌劃管理，造成因籌劃失誤而補(bǔ)繳稅款或罰款的情況，加之，醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)部門在實(shí)行稅務(wù)籌劃時(shí)，更多考慮到的是對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用和固定資產(chǎn)規(guī)劃的有效性，進(jìn)而增加稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（四）缺乏完善的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，但并不僅僅是簡單涉及到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一部分。醫(yī)藥企業(yè)針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一套完整的防控機(jī)制和管理體系，但針對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系卻仍然缺乏完善度，導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)在發(fā)展過程中未能將稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)化，使之脫離業(yè)務(wù)實(shí)際，更加重了企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加之，很多企業(yè)也還未意識(shí)到稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要求和管理制度的不足之處，讓企業(yè)喪失對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和監(jiān)管度［3］。
三、醫(yī)藥企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)對(duì)策
（一）提高企業(yè)管理層對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)大數(shù)據(jù)時(shí)代下，任何的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)直接影響到企業(yè)的健康發(fā)展，而在此期間，企業(yè)若想保持自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位，必須對(duì)針對(duì)企業(yè)的發(fā)展情況做出一定的改變。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)組織戰(zhàn)略的制定息息相關(guān)，企業(yè)在同步開展稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)必須先得到管理層的重視和認(rèn)可，才能排除外界干擾，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)度和重視度，讓管理層了解稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)揮的作用和重要性，同時(shí)，企業(yè)管理層還應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)相關(guān)部門人員的法治觀念，提高對(duì)于改進(jìn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視度。
（二）提高醫(yī)藥企業(yè)辦稅人的綜合素質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)需定期開展提高辦稅人專業(yè)能力和理論知識(shí)的相關(guān)培訓(xùn)，可按季度開展。培訓(xùn)內(nèi)容涉及到對(duì)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)管理的改進(jìn)，以及對(duì)最新稅務(wù)政策的講解，同時(shí)還可聘請(qǐng)專業(yè)稅務(wù)所人員對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)人員進(jìn)行細(xì)致化的稅務(wù)案件講解，以直觀的案例分析形式讓辦稅人清晰了解到稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所在，指導(dǎo)辦稅人從自身出發(fā)，重點(diǎn)考慮到自身的不足，并結(jié)合相關(guān)培訓(xùn)方法不斷提升業(yè)務(wù)水平。與此同時(shí)，醫(yī)藥企業(yè)還可將增設(shè)獎(jiǎng)懲機(jī)制，依據(jù)辦稅人的業(yè)績實(shí)施獎(jiǎng)懲，并結(jié)合月考評(píng)的模式評(píng)估辦稅人的理論和實(shí)務(wù)，以及對(duì)最新稅務(wù)政策的掌握度，以此來提高辦稅人對(duì)于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視度。
（三）進(jìn)行適合醫(yī)藥企業(yè)的納稅籌劃稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可控和不確定的。醫(yī)藥企業(yè)在發(fā)展過程中若是涉及到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中必定會(huì)存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而由于稅務(wù)籌劃管理未做好增加的風(fēng)險(xiǎn)也占有其中一部分［4-5］。企業(yè)在進(jìn)行納稅籌劃時(shí)，需先明確自身的實(shí)際發(fā)展情況，將企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式進(jìn)行改進(jìn)和更新，制定最新版的納稅籌劃方式，并借助于最新發(fā)行的納稅籌劃管理政策，整理稅務(wù)相關(guān)法律法規(guī)，再由企業(yè)各部門開展集體討論，將討論后的結(jié)果規(guī)整為納稅籌劃方案，結(jié)合企業(yè)的真實(shí)情況和特點(diǎn)再制定最終的特定納稅籌劃方案，進(jìn)行有效的納稅籌劃。從醫(yī)藥企業(yè)的角度考慮，需找準(zhǔn)醫(yī)藥行業(yè)近幾年推出的相關(guān)政策，如“兩票制”的出臺(tái)，且伴隨中醫(yī)藥法典的出臺(tái)，結(jié)合醫(yī)藥企業(yè)自身經(jīng)營狀況進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)，有效利用政策進(jìn)行籌劃。
（四）構(gòu)建合理的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系醫(yī)藥企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有特定性和規(guī)整性，而構(gòu)建稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系則能全面評(píng)估醫(yī)藥企業(yè)中所涉及到的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。醫(yī)藥企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系可依據(jù)企業(yè)藥品采購環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)、生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)、藥品研發(fā)環(huán)節(jié)所涵蓋的發(fā)票問題或政策問題進(jìn)行細(xì)致化評(píng)析，同時(shí)向相關(guān)監(jiān)管部門了解其管轄的醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)有關(guān)生產(chǎn)的行業(yè)規(guī)定與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將合理化的醫(yī)藥生產(chǎn)行業(yè)管理規(guī)定和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系設(shè)立為信息采集-主要環(huán)節(jié)的稅務(wù)相關(guān)測試-測試情況改進(jìn)全過程管理，以提升醫(yī)藥企業(yè)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測能力。
（五）設(shè)立專門的稅務(wù)管理機(jī)構(gòu)醫(yī)藥企業(yè)涉及的科室和部門眾多，為積極降低醫(yī)藥企業(yè)出現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率，醫(yī)藥企業(yè)可設(shè)立專門的稅務(wù)管理機(jī)構(gòu)，與醫(yī)藥企業(yè)的其他科室或部門分離開來，專門負(fù)責(zé)企業(yè)稅務(wù)方面的管理，分析整理企業(yè)在發(fā)展期間所涉及到的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在此情況情況下，企業(yè)可借鑒國外的做法，結(jié)合自身的特點(diǎn)對(duì)管理機(jī)構(gòu)的人員進(jìn)行篩選，并將辦稅人嚴(yán)格分為普通業(yè)務(wù)類辦稅人和特殊業(yè)務(wù)類辦稅人，全面規(guī)整專門稅務(wù)管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)事務(wù)，做到崗位和職能的雙向明確。
一、引言
醫(yī)藥行業(yè)不僅承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)職能,更承擔(dān)了關(guān)系人民健康和社會(huì)穩(wěn)定的社會(huì)職能,這一特點(diǎn)決定了醫(yī)藥行業(yè)不論是在經(jīng)濟(jì)地位、社會(huì)地位、市場環(huán)境和政策環(huán)境等方面都有別于我國其他行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,是事關(guān)人民群眾切身利益的大事,更是構(gòu)建和諧社會(huì)的重要內(nèi)容。隨著國家政策的大力支持和政府資金的逐步投入,尤其是“新醫(yī)改”政策的逐步落實(shí),醫(yī)藥行業(yè)將迎來史無前例的發(fā)展機(jī)遇。但長期以來我國醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新能力弱,重復(fù)建設(shè),環(huán)保問題,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡等問題還未根治,而入世后競爭的加劇和金融危機(jī)給我國醫(yī)藥行業(yè)帶來了巨大沖擊。在機(jī)遇和挑戰(zhàn)面前我國醫(yī)藥行業(yè)迫切需要借助資本市場的強(qiáng)大力量,通過并購來整合具有優(yōu)秀產(chǎn)品或資源互補(bǔ)的企業(yè),通過資本運(yùn)作來整合研發(fā)、生產(chǎn)、流通等價(jià)值鏈環(huán)節(jié),加大品牌投入、渠道投入和研發(fā)投入,促進(jìn)份額分割、市場擴(kuò)容、以及產(chǎn)業(yè)集中度的提高。并購重組作為聯(lián)系醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與資本市場的橋梁必將發(fā)揮著無可替代的重要作用。
由于我國醫(yī)藥類上市公司數(shù)量多,規(guī)模小,且普遍具有流通市值小,主要股東持股分散,現(xiàn)金流充沛,財(cái)務(wù)狀況佳等特點(diǎn),醫(yī)藥上市公司的并購活動(dòng)歷來十分活躍,且并購類型多樣,方式豐富,為并購績效的研究提供了肥沃的土壤。因此對(duì)我國醫(yī)藥上市公司的并購績效研究對(duì)提高我國醫(yī)藥行業(yè)的核心競爭力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,完善我國并購重組理論,促進(jìn)證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展有著十分重要的戰(zhàn)略和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。
二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
Patricia M. Danzon (2007)使用SDC數(shù)據(jù)考察了1988年到2001年間的383起醫(yī)藥行業(yè)并購事件,指出大型企業(yè)并購后企業(yè)價(jià)值通常得到明顯改善,但是運(yùn)營利潤增速卻較未進(jìn)行并購的同規(guī)模企業(yè)有所放緩。Carmine Ornaghi(2008)采用傾向性評(píng)分法研究了1988-2004年間醫(yī)藥上市公司的績效,發(fā)現(xiàn)并購活動(dòng)給企業(yè)的研發(fā)投入、產(chǎn)出及生產(chǎn)帶來統(tǒng)計(jì)上顯著的負(fù)影響,并在事件期內(nèi)持續(xù)不斷地?fù)p害并購公司股東的財(cái)富。雷奕敏(2005)運(yùn)用EVA法對(duì)58個(gè)樣本公司連續(xù)5年并購績效的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)并購績效呈逐年下降趨勢,短期績效雖然較好,但長期績效并不顯著。胡怡(2006)運(yùn)用超常收益法和財(cái)務(wù)分析法對(duì)2002年間醫(yī)藥并購樣本進(jìn)行分析,認(rèn)為收購公司在特定區(qū)間里可獲得一定的累積超常收益,而目標(biāo)公司在這個(gè)區(qū)間里沒能獲得累積超常收益。
三、醫(yī)藥上市公司并購績效實(shí)證研究
(一)樣本選擇
截至2008年底,我國醫(yī)藥行業(yè)共有126家上市公司,在03-08年這五年間共發(fā)生并購事件約500起。并購數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng),銳思數(shù)據(jù)庫,大智慧行情軟件等,在對(duì)各個(gè)并購事件細(xì)致分析的基礎(chǔ)上,依據(jù)如下標(biāo)準(zhǔn),篩選出其中的342起并購事件組成樣本作為研究對(duì)象:
1.并購事件在窗口期內(nèi)的數(shù)據(jù)連續(xù)完整,規(guī)定短期窗口期為[-15,15]共31天,長期窗口期為[0,12]共13個(gè)月。
2.在并購事件公告日前后15個(gè)交易日內(nèi)沒有其他可能影響股價(jià)變動(dòng)的重大事件(如分紅、配股、送股、公布年報(bào))發(fā)生。
3.在檢驗(yàn)區(qū)間內(nèi)同一公司發(fā)生兩次或以上的并購事件,將并購金額最大的一起事件納入樣本,并規(guī)定并購金額必須大于500萬元。
(二)基于事件研究法的實(shí)證分析
本文擬采用累計(jì)超額收益法CAR和買入并持有超額收益法BHAR分別對(duì)醫(yī)藥行業(yè)上市公司的短期(31天)和長期(13個(gè)月)績效進(jìn)行實(shí)證分析。
1.選取樣本并購事件,確定各個(gè)并購事件的事件日,事件期和估計(jì)期。選取2003-2008年間了符合標(biāo)準(zhǔn)的342家上市公司的并購事件作為樣本研究對(duì)象。然后選取并購公告當(dāng)日及前后15天作為事件期進(jìn)行短期績效考察,再對(duì)并購事件當(dāng)月起和之后12個(gè)月的超額收益率進(jìn)行長期績效分析。
2.對(duì)樣本并購事件進(jìn)行劃分。依照公司類型(其中化學(xué)制藥業(yè)發(fā)生并購122起,生物制藥業(yè)56起,中藥行業(yè)84起,醫(yī)藥流通業(yè)56起),并購類型(橫向并購124起,縱向并購52起,混合并購142起),以及支付手段(股權(quán)支付18起,置換重組64起,現(xiàn)金支付260起)對(duì)樣本事件進(jìn)行劃分,分別研究對(duì)比不同類型的并購對(duì)并購績效的影響。
3.估計(jì)正常收益率。以上證綜指和深證綜指收益率作為考察對(duì)象,計(jì)算并購事件期內(nèi)市場指數(shù)的短期和長期收益率。
4.估計(jì)異常收益。計(jì)算并購公司在并購期內(nèi)的股價(jià)收益率,通過與市場指數(shù)和行業(yè)指數(shù)在同期內(nèi)的正常收益率進(jìn)行綜合比較分析,得出異常收益率。具體計(jì)算公式分別為:
CARt=∑Tt=0Rit
其中Rit表示t日樣本公司的股票收益率,E(Rit)表示t日樣本公司的股票期望收益率,ARit表示t日樣本公司的股票超額收益率,T表示窗口期。
BHARit=∏Ti=n(1+Rit)-∏Ti=n[1+E(Rit)]
其中,Rit表示t月樣本公司的股票收益率,E(Rit)表示t月樣本公司的股票期望收益率,T表示考察的事件窗口期。
5. 顯著性檢驗(yàn)。分別構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量tCAR=CARtS(CARt)/n,tBHAR=BHARtS(BHARt)/n,對(duì)異常收益率進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。
(三)實(shí)證結(jié)果
1.按公司類型分類的績效實(shí)證分析
下圖是不同公司類型分類的并購樣本對(duì)大盤指數(shù)的短期CAR和長期BHAR走勢變化圖:
圖1不同公司類型CAR走勢圖
圖2 不同公司類型BHAR走勢圖
從圖中可知在公告日前3日至公告后首日不同公司類型樣本的CAR值都有明顯上揚(yáng)。醫(yī)藥流通業(yè)的CAR值在短暫上升后,又回落到0軸以下。其中醫(yī)藥行業(yè)中的中藥子行業(yè)的短期并購績效最佳,在短期內(nèi)取得了最大的CAR值。樣本的中藥和化學(xué)制藥行業(yè)的CAR值也都通過了同一t檢驗(yàn)。從長期BHAR走勢來看,醫(yī)藥流通業(yè)和生物制藥業(yè)除了各有一個(gè)月取得了正的超額收益率外,其余12個(gè)月的BHAR值大部分在0軸以下,甚至取得顯著的負(fù)超額收益率。綜合來看,中藥行業(yè)及化學(xué)制藥行業(yè)的超額收益率較高,且大部分月份通過了顯著性檢驗(yàn),而生物制藥業(yè)和醫(yī)藥流通業(yè)的超額收益率較低,甚至顯著為負(fù)。
2.按并購類型分類的績效實(shí)證分析
下圖分別是按并購類型分類的樣本相對(duì)大盤指數(shù)的短期CAR和長期BHAR走勢變化圖:
圖3 不同并購類型CAR走勢圖
圖4 不同并購類型BHAR走勢圖
橫向并購的CAR值雖在公告日后基本取得了顯著的正CAR值,但是在三種并購類型中回報(bào)最差。從長期看,其BHAR的值從并購公告后第2個(gè)月開始就跌破0軸,在其后的11個(gè)月內(nèi)一直擴(kuò)大負(fù)值,并且都取得了顯著的負(fù)收益率,表現(xiàn)最差。
縱向并購在短期內(nèi)取得了最高的CAR值和顯著的正累計(jì)超額收益率;而長期來看,縱向并購的BHAR表現(xiàn)一般,介于混合并購和橫向并購之間。縱向并購的BHAR值脈沖式地取得了大半時(shí)期的顯著正收益率。
混合并購的CAR值在并購公告日前幾個(gè)交易日都迅速由負(fù)轉(zhuǎn)正,且經(jīng)過短時(shí)間的下滑后,又震蕩上升,取得了最高的回報(bào)。CAR值始終保持在0軸上方,并都通過了顯著性檢驗(yàn)。從長期來看,混合并購的BHAR都遠(yuǎn)高于縱向和橫向并購,并且取得了顯著的正回報(bào),績效表現(xiàn)大大優(yōu)于其余兩種并購類型。究其原因,是因?yàn)榻鼛啄陙肀姸噌t(yī)藥行業(yè)上市公司紛紛將資金投向房地產(chǎn)和金融行業(yè),隨著通貨膨脹和證券市場的長期走牛,這些公司的投資回報(bào)非?？陀^。市場也十分認(rèn)可這些混合并購。
3.按支付手段分類的績效實(shí)證分析
下圖是分別按支付手段分類的并購樣本相對(duì)大盤指數(shù)的短期CAR和長期BHAR走勢變化圖:
圖5 不同支付手段的CAR走勢圖
圖6 不同支付手段的BHAR走勢圖
公司采取股權(quán)支付的方式,不必負(fù)擔(dān)債務(wù),不會(huì)影響公司的日常運(yùn)作,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極低。市場也給出了合理的回應(yīng),從公告日起樣本的CAR值大幅上揚(yáng),大部分取得了顯著的正超額累計(jì)收益率。但是從長期來看,買入并持有超額收益率BHAR值都是先揚(yáng)后抑的趨勢,盡管如此,所取得的正超額收益率還是通過了顯著性檢驗(yàn)。這一趨勢變化的原因可能在于大股東掏空上市公司資產(chǎn)的行為普遍,許多上市公司利用增發(fā)股份高溢價(jià)購買一些對(duì)本公司發(fā)展無實(shí)質(zhì)幫助的資產(chǎn)甚至是問題資產(chǎn),在市場炒作后回歸理性,因此這一方式只能在短期內(nèi)產(chǎn)生顯著正回報(bào),長期并不能給股東帶來穩(wěn)定的正回報(bào)。
現(xiàn)金流是公司運(yùn)營的血液,上市公司以現(xiàn)金支付手段收購資產(chǎn),需要拿出真金白銀,這對(duì)公司的日常運(yùn)營和治理提出了極大的挑戰(zhàn)。因此在短期來看,相對(duì)大盤指數(shù)的CAR值只有少部分取得的累計(jì)超額收益率為正且通過顯著性檢驗(yàn),在三種支付手段中的短期績效表現(xiàn)是最差的。從長遠(yuǎn)看來,樣本的BHAR值在公告日后還是獲得了顯著的正超額回報(bào)的,但是表現(xiàn)依舊是最落后的。畢竟公司肯花血本收購的資產(chǎn),一定是對(duì)公司的發(fā)展有較大推動(dòng)的。從長期來看,對(duì)公司的發(fā)展還是產(chǎn)生了比較積極的影響的。
置換重組方式是市場最追捧的一種支付手段。從短期來看,CAR值在公告日前幾個(gè)交易日開始迅速上揚(yáng),并且在之后的交易日中穩(wěn)步上升,取得了顯著的正回報(bào)。從長期來看,BHAR值始終運(yùn)行在0軸上方,都取得了正回報(bào)并通過了顯著性檢驗(yàn)。BHAR在經(jīng)歷2個(gè)月左右的下滑期之后,開始正當(dāng)回升,并不斷創(chuàng)出新高。不論在短期還是長期,置換重組這一手段在三種支付手段中績效表現(xiàn)最為突出。這一支付手段為公司注入新鮮活力,極大的改善了上市公司質(zhì)量,也給予投資者滿意的投資回報(bào)。
四、提高我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司并購績效的措施
1.鼓勵(lì)技術(shù)引進(jìn),加強(qiáng)渠道整合,合理開發(fā)資源
我國生物制藥業(yè)的并購還處于原始階段,僅僅停留在資產(chǎn)的積累層面上,為技術(shù)的積累還剛剛開始。政府應(yīng)該加大對(duì)醫(yī)藥科技創(chuàng)新方面的投入,推進(jìn)建立以企業(yè)為主體、科研院所為支撐、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)品為核心、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的醫(yī)藥科技創(chuàng)新體系,加速科技成果的轉(zhuǎn)化。相關(guān)上市公司應(yīng)該充分利用并購手段,抓住金融危機(jī)的有利時(shí)機(jī),到海外積極尋求新技術(shù)、新產(chǎn)品的整合機(jī)會(huì),迅速提升自身的科研實(shí),實(shí)現(xiàn)新藥研制從仿制為主向創(chuàng)新為主、仿創(chuàng)結(jié)合發(fā)展,打造屬于自己的核心競爭力,更為充分的迎接國內(nèi)外的競爭。我國醫(yī)藥流通行業(yè)上市公司在擴(kuò)張時(shí)只看重營銷渠道的整合,忽略了無形資產(chǎn)的整合,尤其是并購后的品牌建設(shè)和商譽(yù)的樹立方面顯得更為迫切。相關(guān)上市公司應(yīng)該嘗試以商業(yè)品牌為核心的醫(yī)藥連鎖經(jīng)營,鼓勵(lì)營銷團(tuán)隊(duì)取長補(bǔ)短,為連鎖藥店設(shè)立的統(tǒng)購配送中心將徹底整合網(wǎng)絡(luò)資源,客戶資源和渠道資源,有利于產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)和組合效益,降低費(fèi)用,樹立良好的品牌信譽(yù),提高品牌忠誠度,促進(jìn)藥品銷售。
2.努力實(shí)現(xiàn)橫向并購規(guī)模效應(yīng),謹(jǐn)慎選擇多元化并購
企業(yè)在施行橫向并購時(shí)應(yīng)有步驟有計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的目標(biāo),通過實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)化,集約化來實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。我國醫(yī)藥行業(yè)本身數(shù)量多,規(guī)模小,集中度不高的特點(diǎn)為并購提供了良好的環(huán)境,經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中小企業(yè)的沖擊以及入世后國外企業(yè)的競爭壓力又為國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的整合提供了巨大的動(dòng)力,醫(yī)療改革的實(shí)施為有實(shí)力的企業(yè)搶占市場份額,兼并收購?fù)袠I(yè)企業(yè)提供了歷史性的機(jī)遇。醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)該充分發(fā)揮橫向并購的作用,提高資產(chǎn)質(zhì)量,降低生產(chǎn)成本,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)整體盈利能力,實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),擴(kuò)大市場優(yōu)勢。企業(yè)實(shí)施多元化并購前應(yīng)該仔細(xì)、客觀分析市場、本行業(yè)的特點(diǎn)及自身?xiàng)l件,再考慮擴(kuò)大。在實(shí)施多元化并購前要審慎決策,不能盲目進(jìn)行多元化擴(kuò)張,一味進(jìn)軍所謂的新興行業(yè)。從單一產(chǎn)品經(jīng)營到實(shí)施多元化是一個(gè)量變到質(zhì)變的過程,需要循序漸進(jìn),不可能一蹴而就,要先規(guī)?；?再考慮多元化,循序漸進(jìn)地發(fā)展,并購后企業(yè)要充分利用資源,加強(qiáng)企業(yè)管理,重視整合,才能保持企業(yè)的生命力和競爭力。
3.加大金融創(chuàng)新力度,鼓勵(lì)多種支付手段綜合運(yùn)用
在我國醫(yī)藥行業(yè)并購的支付手段比較
單一,現(xiàn)金收購仍然是最主要的收購方式,這說明我國證券市場還不成熟。國內(nèi)的并購活動(dòng)絕大部分是依賴于借貸資金和自由資金,市場的融資功能沒有得到充分發(fā)揮。以前為數(shù)百萬千萬的并購活動(dòng)用現(xiàn)金支付來完成沒有什么問題,但隨著我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展,企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大,并購金額動(dòng)輒數(shù)億乃至數(shù)十億,現(xiàn)金支付已遠(yuǎn)不能滿足并購的要求。為促進(jìn)相關(guān)行業(yè)公司的并購活動(dòng),充分調(diào)動(dòng)被并購方的積極性,加快行業(yè)資源的整合,政府應(yīng)該大力發(fā)展資本市場,通過制定相關(guān)法律法規(guī)來逐步強(qiáng)化資本市場的融資功能,拓寬融資渠道,簡化審批程序,加強(qiáng)事前調(diào)查和事后監(jiān)管,降低并購交易成本,鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)做大做強(qiáng),提高綜合競爭力,優(yōu)化行業(yè)資源配置,促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。同時(shí)還可以借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn),引入可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,可轉(zhuǎn)換債券,認(rèn)股權(quán)證,期權(quán)等創(chuàng)新型支付手段和方案,為并購方提供更為科學(xué)和靈活多樣的支付選擇,提高并購的成功率。
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[關(guān)鍵詞]醫(yī)藥物流模式自營物流外包物流模式選擇
隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民生活水平提高，基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度的實(shí)行，人們對(duì)醫(yī)藥的需求不斷增加。2010年我國的醫(yī)藥市場將達(dá)到600億美元，2020年將接近1200億美元。如何選擇適合自身發(fā)展要求的物流模式，或?qū)ΜF(xiàn)有醫(yī)藥物流資源進(jìn)行整合，提升企業(yè)核心競爭力，已成為醫(yī)藥企業(yè)不可回避的抉擇。
一、醫(yī)藥物流及行業(yè)現(xiàn)狀
醫(yī)藥物流是指通過原料采購、加工、儲(chǔ)存、運(yùn)輸、分配流通及物流信息等一系列的管理活動(dòng)，有效地溝通原料供應(yīng)商、生產(chǎn)廠商、批發(fā)商、零售商及最終用戶，促使藥品從供應(yīng)地向接受地的實(shí)體流動(dòng)過程。從而提升藥品的空間和時(shí)間價(jià)值。
國家為確保藥品安全，對(duì)藥品的生產(chǎn)和流通分別有GMP和GSP的規(guī)定，對(duì)藥品供應(yīng)鏈進(jìn)行全程質(zhì)量跟蹤。醫(yī)藥公司必須對(duì)藥品的采購、運(yùn)輸、存儲(chǔ)、揀選、配貨、發(fā)運(yùn)等一系列物流運(yùn)作嚴(yán)格按照GMP和GSP的規(guī)定操作，并在全程實(shí)行批號(hào)的嚴(yán)格管理及監(jiān)控。然而我國醫(yī)藥物流發(fā)展目前仍存在以下問題有待解決:
1.醫(yī)藥行業(yè)缺乏先進(jìn)的物流管理理念
作為完整的醫(yī)藥供應(yīng)鏈,產(chǎn)供銷是一個(gè)整體,但是從醫(yī)藥現(xiàn)在的網(wǎng)建工作和對(duì)物流的投入建設(shè)可以看出,主要集中在中下游的藥品銷售階段,而對(duì)供應(yīng)鏈上游的藥品生產(chǎn)和原材料采購等并沒有實(shí)現(xiàn)物流管理,因此有必要對(duì)整個(gè)行業(yè)物流進(jìn)行集成,使上下游通過物流成為完整的整體。同行業(yè)之間基本上沒有物流合作，即使合作，也只是為了緩解短時(shí)期內(nèi)的物流資源不足，而不是抱著持續(xù)改進(jìn)，降本增效的目的。
2.醫(yī)藥物流有待建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)
標(biāo)準(zhǔn)化是物流管理的一個(gè)重要方面,鑒于醫(yī)藥是一個(gè)特殊的行業(yè),其物流的許多標(biāo)準(zhǔn)有別于一般的物流行業(yè),因此必須有醫(yī)藥行業(yè)自己的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。從目前來看，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的物流體系剛剛起步，根本談不上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化，而且由于物流未進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化所帶來的貨物流通和信息交換不暢、流通環(huán)節(jié)多、速度慢、費(fèi)用增加，減低了物流系統(tǒng)的效率和效益，已經(jīng)日益成為制約醫(yī)藥物流發(fā)展的一個(gè)因素。急需解決的是：不健全的物流規(guī)范實(shí)施制度；沒有統(tǒng)一規(guī)范的貨物運(yùn)輸基本設(shè)備、商品信息標(biāo)準(zhǔn)化滯后、部門之間缺乏統(tǒng)一、集中的管理體制等。因此鑒于醫(yī)藥行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化研究和管理工作，加大宣傳標(biāo)準(zhǔn)化對(duì)醫(yī)藥物流的重要性，同時(shí)要加強(qiáng)各個(gè)部門之間的協(xié)作和溝通，制定統(tǒng)一的相關(guān)運(yùn)作機(jī)制。
3.醫(yī)藥物流政策法制環(huán)境有待改進(jìn)
我國的醫(yī)藥物流發(fā)展的政策、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)的制訂滯后，跟不上醫(yī)藥物流發(fā)展的步伐。GSP、GMP及其“實(shí)施細(xì)則”有關(guān)條款的設(shè)置應(yīng)該與企業(yè)規(guī)模、活動(dòng)類型、生產(chǎn)經(jīng)營過程及其相互作用的復(fù)雜程度相吻合，與企業(yè)所承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)相一致。
4.醫(yī)藥物流發(fā)展的信息系統(tǒng)不完善
醫(yī)藥行業(yè)作為一個(gè)平均日需求量巨大的行業(yè)來說，其醫(yī)藥物流的高效、準(zhǔn)確、健康地運(yùn)作離不開信息系統(tǒng)。而醫(yī)藥行業(yè)缺乏公共的物流信息平臺(tái)和實(shí)時(shí)的過程控制系統(tǒng)，造成了各區(qū)域之間的信息不能及時(shí)傳遞。
5.缺乏運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富的大型第三方醫(yī)藥物流企業(yè)
目前盡管一些大型的物流企業(yè)看好醫(yī)藥物流市場，如中郵物流，邦達(dá)物流等少數(shù)可以提供綜合的醫(yī)藥物流服務(wù)，但大部分醫(yī)藥物流服務(wù)都是由醫(yī)藥企業(yè)所屬物流公司承擔(dān)的，服務(wù)功能單一，服務(wù)水平偏低，運(yùn)輸和倉儲(chǔ)等傳統(tǒng)性業(yè)務(wù)還占相當(dāng)大的比重。
二、我國醫(yī)藥物流模式的探析
總體來說，醫(yī)藥物流可以分為自營模式、外包物流模式、自營與外包相結(jié)合的混合模式和自營與對(duì)外承接物流業(yè)務(wù)相結(jié)合的混合模式。
1.自營模式
自營是指醫(yī)藥企業(yè)自己建立起網(wǎng)絡(luò)化的現(xiàn)代物流配送體系,自主完成物流相關(guān)流程。自營模式的優(yōu)點(diǎn)是保證醫(yī)藥企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)有較強(qiáng)的控制能力，對(duì)物流活動(dòng)的具體內(nèi)容進(jìn)行直接控制并通過合理規(guī)劃提高物流作業(yè)效率，減少流通費(fèi)用，并且樹立企業(yè)良好的經(jīng)營形象；對(duì)客戶的需求做出快速反應(yīng)，能建立有效的客戶關(guān)系管理；自主掌握住產(chǎn)品的分銷渠道，有利于同行業(yè)間的競爭；減少商業(yè)秘密和知識(shí)產(chǎn)權(quán)泄露等方面的風(fēng)險(xiǎn)。但它也有不可忽視的缺點(diǎn)，即重整企業(yè)物流勢必對(duì)公司的組織結(jié)構(gòu)做較大變動(dòng)，它要求企業(yè)具有很強(qiáng)的管理能力；同時(shí)，高昂的建設(shè)費(fèi)用需要占用大量的固定資金，為企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)帶來一定障礙；容易造成物流資源不能充分利用，物流各環(huán)節(jié)割裂，長期來看不能形成核心競爭力。
國藥物流以上海、北京、廣州、天津四大物流中心為基礎(chǔ)，各地物流倉庫連鎖化，形成主要以醫(yī)藥產(chǎn)品為主導(dǎo)資源，服務(wù)范圍覆蓋全國的綜合物流運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提供一體化的物流網(wǎng)絡(luò)保障。構(gòu)建中的國藥物流全國信息系統(tǒng)，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和信息技術(shù)將物流網(wǎng)點(diǎn)聯(lián)結(jié)起來，依托網(wǎng)絡(luò)使物流企業(yè)與藥品制造商、供應(yīng)商、下游客戶及相關(guān)單位聯(lián)結(jié)起來，實(shí)現(xiàn)資源共享，信息共用，并對(duì)物流各環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤、有效地控制物流活動(dòng)的全過程，提升和整合物流的服務(wù)能力。
2.外包物流模式
外包物流模式是指醫(yī)藥企業(yè)將物流體系設(shè)計(jì)、維護(hù)、調(diào)貨、庫存管理、裝卸和配送等全部物流業(yè)務(wù)委托于專業(yè)的物流公司運(yùn)作。2005年國家食品藥品監(jiān)督管理局在官方網(wǎng)站上正式公布了加強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)藥品現(xiàn)代物流發(fā)展的意見。允許具有現(xiàn)代物流條件的批發(fā)企業(yè)接受已持有藥品經(jīng)營許可證的藥品企業(yè)委托的藥品的儲(chǔ)存、配送業(yè)務(wù)，同時(shí)也允許有實(shí)力并具有現(xiàn)代物流基礎(chǔ)設(shè)施及技術(shù)的企業(yè)為已持有許可證的藥品企業(yè)開展第三方藥品現(xiàn)代物流配送。第三方物流模式的優(yōu)點(diǎn)是不占用大量固定資金，可以更自由的協(xié)調(diào)生產(chǎn)運(yùn)作，加強(qiáng)了企業(yè)的柔性管理，使企業(yè)可以集中力量提高核心競爭力；大幅度降低本企業(yè)的流通費(fèi)用；它的缺點(diǎn)在于企業(yè)不能直接控制掌握物流職能，不能保證到貨的及時(shí)和顧客服務(wù)的優(yōu)良品質(zhì)；第三方物流商對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的倉儲(chǔ)、養(yǎng)護(hù)、運(yùn)輸?shù)攘私馍跎?，不了解國家?duì)醫(yī)藥行業(yè)的政策規(guī)定，在運(yùn)作中服務(wù)難以滿足企業(yè)要求。藥品是特殊的商品。國家明文規(guī)定，無論是藥品的倉儲(chǔ)還是運(yùn)輸，企業(yè)都必須按照藥品說明書規(guī)定的低溫、冷藏條件操作，即實(shí)現(xiàn)GMP和GSP管理。除此之外，企業(yè)還要承擔(dān)選擇低效率物流公司的風(fēng)險(xiǎn)。
康恩貝銷售公司主要經(jīng)銷集團(tuán)成員企業(yè)生產(chǎn)的藥品，品種、數(shù)量少，單個(gè)客戶需求量也相對(duì)較少。經(jīng)過十幾年的穩(wěn)步拓展，公司建立了遍布全國的營銷網(wǎng)絡(luò)，不僅覆蓋全國各大城市，也涉及不少中小城市。相應(yīng)的銷售物流配送路程也遍及大江南北，最近的有杭州市區(qū)，最遠(yuǎn)的有新疆、黑龍江、廣西、云南等。藥品配送難度不斷加大。如果還按照以往的運(yùn)輸方式，無法滿足業(yè)務(wù)不斷向各中小城市輻射的發(fā)展需要。而如果設(shè)立區(qū)域配送中心，則會(huì)導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)的管理成本、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升。物流管理的弊端日益凸顯。在2001年就開始選擇從物流理念、服務(wù)理念都比較超前的杭州邦達(dá)快運(yùn)公司作為其獨(dú)家物流公司，從每周的信息交流到每月的溝通例會(huì)，從首批重點(diǎn)客戶“門到門”配送到全部客戶“門到門”配送的完成，從路途時(shí)間承諾、網(wǎng)上到貨查詢到手機(jī)短信通知，銷售公司提出的一個(gè)個(gè)合理的需求，邦達(dá)都盡其所得滿足，這一安全、快捷的物流模式迅速在集團(tuán)系統(tǒng)得到了認(rèn)同。如今，集團(tuán)的物流配送業(yè)務(wù)基本上都交給邦達(dá)，雙方合作的深度和廣度也邁上了一個(gè)新臺(tái)階。
3.自營與外包相結(jié)合的混合模式
自營與外包相結(jié)合的混合模式是指將物流環(huán)節(jié)中的某一部分或幾部分外包出去，其余的物流環(huán)節(jié)依然自己來做。這是我國目前大多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)采取的物流模式。例如，他們有的利用自己的車隊(duì)來做運(yùn)輸而把銷售物流外包出去，有的只是單純的將廢棄物回收這個(gè)物流環(huán)節(jié)外包。哪個(gè)環(huán)節(jié)需要外包主要取決于企業(yè)自身的軟硬件能力和社會(huì)的物流服務(wù)能力。相應(yīng)地，它也集合了自營和外包的種種優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。
在現(xiàn)階段，企業(yè)可以選擇將非核心的物流業(yè)務(wù)首先分包出去，使企業(yè)專注于自己的核心業(yè)務(wù)，避免企業(yè)在物流環(huán)節(jié)浪費(fèi)太多的資金和精力。很多大型醫(yī)藥企業(yè)在選擇第三方物流時(shí)，或是為了保留核心業(yè)務(wù)，或是為了安撫員工，或是從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的角度也不太放心讓陌生的物流企業(yè)經(jīng)營自己的全部物流業(yè)務(wù)，考慮到企業(yè)的安全一般將次要業(yè)務(wù)和農(nóng)村等偏遠(yuǎn)地區(qū)的業(yè)務(wù)交給第三方物流以考察該企業(yè)的運(yùn)作能力，通過不斷地磨合增加雙方信任度，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)而言，進(jìn)可攻，退可守。
北京金象大藥房醫(yī)藥連鎖有限公司金象大藥房在上海、天津、成都、內(nèi)蒙古、江蘇、河北等13個(gè)省市自治區(qū)的20個(gè)城市擁有直營店、加盟店200多家，15000平方米的現(xiàn)代化物流配送中心，全面的微機(jī)管理，科學(xué)規(guī)范的運(yùn)作程序，為各連鎖店提供高質(zhì)量的、安全穩(wěn)定的商品服務(wù)。金象大藥房配送中心的主要配送流程是醫(yī)藥生產(chǎn)廠商把貨發(fā)到大型批發(fā)企業(yè)如國藥集團(tuán)的物流中心，國藥集團(tuán)接到金象大藥房的訂單后把貨發(fā)到金象大藥房的配送中心。金象大藥房在物流外包方面，改革后原有的運(yùn)輸車隊(duì)解散，將運(yùn)輸部分外包出去，由中鐵物流公司負(fù)責(zé)藥品運(yùn)輸服務(wù)。他們和中鐵物流簽好協(xié)議，在協(xié)議中規(guī)范好雙方的權(quán)利義務(wù)，讓他們?cè)谝?guī)定的時(shí)間期限內(nèi)將貨物準(zhǔn)確送達(dá)到各連鎖店，可以支付相應(yīng)的運(yùn)費(fèi)。
4.自營與對(duì)外承接物流業(yè)務(wù)相結(jié)合的混合模式
自營與對(duì)外承接物流業(yè)務(wù)相結(jié)合的混合模式是指除了滿足本公司的物流業(yè)務(wù)外，同時(shí)利用自生的優(yōu)勢對(duì)外承接物流業(yè)務(wù)的模式。它的優(yōu)點(diǎn)是不僅能有效減低物流成本，促成整個(gè)醫(yī)藥供應(yīng)鏈的形成和協(xié)作，確保藥品的質(zhì)量，而且將物流轉(zhuǎn)化為公司新的利潤增長點(diǎn)。
上海醫(yī)藥股份有限公司在醫(yī)藥行業(yè)中較早認(rèn)識(shí)到物流的重要并對(duì)物流進(jìn)行革新。公司所有醫(yī)藥物流業(yè)務(wù)整合到其全資子公司上海醫(yī)藥物流中心，以自建物流實(shí)施為主，客戶訂單通過上海醫(yī)藥股份有限公司ERP系統(tǒng)下載到上海醫(yī)藥物流中心的倉庫管理系統(tǒng)（WMS），實(shí)物物流、信息流的控制不僅延伸到公司的決策、采購、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)核算等各個(gè)領(lǐng)域中，而且與外部的客戶如醫(yī)院進(jìn)行信息流的交流，使公司的管理步入透明化、科學(xué)化的軌道。上海醫(yī)藥物流中心所屬各大庫區(qū)共擁有近46000平方米的庫房，108輛運(yùn)輸車輛，2007年貨運(yùn)價(jià)值超過100多億，承擔(dān)上海地區(qū)各大醫(yī)院及零售業(yè)的配送，建立覆蓋華東地區(qū)的醫(yī)藥商業(yè)和制造業(yè)配送網(wǎng)絡(luò)，通過聯(lián)運(yùn)承運(yùn)構(gòu)筑輻射全國的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。2006年獲得第三方物流經(jīng)營資質(zhì)，現(xiàn)除滿足自營業(yè)務(wù)外，還對(duì)外承接業(yè)務(wù)。其客戶有德國拜耳集團(tuán)、唯美血液技術(shù)有限公司、上海羅氏制藥有限公司和上海三共制藥有限公司等。
三、物流模式選擇的因素分析
許多醫(yī)藥企業(yè)非常重視生產(chǎn)渠道、商流渠道的暢通，卻對(duì)物流渠道較少問津。這也大大制約了醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。醫(yī)藥企業(yè)在選擇物流模式的時(shí)候，關(guān)鍵是要適合自己、適用優(yōu)勢、適應(yīng)時(shí)勢。
首先，物流在企業(yè)中的地位。自營物流需要大量的資金，技術(shù)和人員支持，如果物流在企業(yè)中不是處于戰(zhàn)略核心地位，就沒有必要自給物流，擱置大量的資金在物流方面，應(yīng)該將自己的主要資源和精力專注于核心競爭力的打造。
我市的醫(yī)藥保健品業(yè)主要聚集在福城工業(yè)園和城北工業(yè)園，全市共有醫(yī)藥保健品商業(yè)35家，醫(yī)藥保健品工業(yè)61家，其他13家。其中福城工業(yè)園有企業(yè)73家，個(gè)體151戶，城北工業(yè)園有企業(yè)26家，其他的散落在城區(qū)各街道。以生產(chǎn)保健品、消殺衛(wèi)生用品為主的企業(yè)有近39家，占全市醫(yī)藥保健品企業(yè)的39.9%，注冊(cè)資金上千萬的醫(yī)藥企業(yè)有15家，32家醫(yī)藥保健品企業(yè)已建有自已的廠房和辦公大樓，帳面反映出盈利的企業(yè)有17家，其中仁和集團(tuán)占了7家。
二、醫(yī)藥行業(yè)地方稅收征管現(xiàn)狀
目前我市的醫(yī)藥企業(yè)稅收征管主要以查帳征收為主，大部分企業(yè)的企業(yè)所得稅由國稅征管。今年1-9月醫(yī)藥企業(yè)上繳地方稅收1795.5萬，同比增長64.83%，其中仁和集團(tuán)上繳了1576.7萬，同比增長。總體上繳稅收比去年同期增長了81.04%，這是我局加強(qiáng)稅源精細(xì)化管理，切實(shí)落實(shí)稅收管理員制度，推行三級(jí)巡查，制定特定行業(yè)稅收管理辦法以來醫(yī)藥行業(yè)增幅最大的一次。醫(yī)藥行業(yè)稅收征管雖有一定程度的突破，但是也存在一些突出的問題，主要有：
(一)部分稅種征管不到位。上繳稅收中征管不到位的稅種有房產(chǎn)稅、土地使用稅、個(gè)人所得稅及企業(yè)所得稅。房產(chǎn)稅方面，除仁和集團(tuán)、九州藥業(yè)繳足了房產(chǎn)稅外，其余企業(yè)都沒有足額繳納；土地使用稅至今沒有一家企業(yè)繳足，特別是個(gè)人所得稅方面，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)沒有一戶代扣了營銷員的個(gè)人所得稅，我局出臺(tái)的《醫(yī)藥行業(yè)稅收征收管理辦法》沒有得到有效的落實(shí)。究其原因，主要有：
1、私營企業(yè)納稅意識(shí)較低。由于房產(chǎn)稅、土地使用稅是針對(duì)財(cái)產(chǎn)行為征稅，是地方稅收，不是針對(duì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益征收的稅種，加上與周邊其他地區(qū)相比，納稅戶普遍認(rèn)為可征可不征，特別是對(duì)土地使用稅的征收不理解，認(rèn)為已繳足了政府的土地出讓金，再繳土地使用稅是重復(fù)征收，稅與費(fèi)劃分不清。
2、個(gè)人所得稅方面：醫(yī)藥企業(yè)營銷員拿提成工資是人盡皆知的事實(shí)，而目前沒有一戶企業(yè)在帳上反映出了營銷員的銷售業(yè)績，我局出臺(tái)的醫(yī)藥企業(yè)營銷員按其銷售額附征1%個(gè)人所得稅的辦法也無法實(shí)施。
3、企業(yè)所得稅方面：現(xiàn)有6家醫(yī)藥企業(yè)的企業(yè)所得稅由地稅征管，另有一家醫(yī)藥企業(yè)成立于1999年，但在2005年由重新變更辦證，由于辦證時(shí)資料審驗(yàn)不仔細(xì)，誤認(rèn)為其是新辦企業(yè)而導(dǎo)致其企業(yè)所得稅由國稅征管。在6家由地稅征收企業(yè)所得稅的醫(yī)藥企業(yè)中，仁和集團(tuán)占了五家，另一家所得稅雖實(shí)行了定額征收，但其自開業(yè)以來，就沒有盈利過，盡管其注冊(cè)資本已從100多萬增加到了1000多萬。其他所得稅不在地稅征管的醫(yī)藥企業(yè)也極少有盈利的，可見醫(yī)藥行業(yè)提供給稅務(wù)部門的帳務(wù)有多重的“水分”。
（二）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帳務(wù)反映不真實(shí)。大部分企業(yè)在建設(shè)廠房、辦公大樓及裝修工程中沒有在帳上真實(shí)反映其工程款支付情況，工程始終處于未結(jié)算狀態(tài)，導(dǎo)致大量建筑安裝稅收的流失，房產(chǎn)稅的計(jì)稅依據(jù)也不準(zhǔn)確。
（三）征稅依據(jù)不充分。大部分企業(yè)在辦好房產(chǎn)證、土地使用證及取得無形資產(chǎn)所有權(quán)后進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，再將評(píng)估后的資產(chǎn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，實(shí)際上是將企業(yè)資產(chǎn)在股東之間進(jìn)行了分配，對(duì)此沒有征稅的依據(jù)，導(dǎo)致了大量個(gè)人所得稅的流失。
（四）租賃經(jīng)營避稅。福城工業(yè)園大部分醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)在都處于租賃經(jīng)營狀態(tài)，但由于出租方收取租賃費(fèi)不提供發(fā)票，導(dǎo)致其租賃費(fèi)支付不在帳上反映。其中有4家租賃辦公場所經(jīng)營醫(yī)藥企業(yè)提供給稅務(wù)部門的資料是《以不動(dòng)產(chǎn)投資入股協(xié)議》，不收取固定利潤，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，但是該不動(dòng)產(chǎn)沒有在被投資方帳上反映，被投資方公司章程中也沒有把其列為股東。由于沒有相關(guān)法律法規(guī)明確以不動(dòng)產(chǎn)投資入股帳務(wù)處理問題，對(duì)這種借投資之名行租賃之實(shí)的行為就沒有征稅依據(jù)了。
三、規(guī)范醫(yī)藥行業(yè)稅收管理幾點(diǎn)建議
（一）要強(qiáng)化稅收經(jīng)濟(jì)分析。通過剖析具體稅種及重點(diǎn)稅源等微觀方面，及時(shí)發(fā)現(xiàn)稅收征管中存在的問題，有針對(duì)性地采取措施加以解決。
（二）加強(qiáng)稅源調(diào)查，抓好戶籍管理。密切關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，深入調(diào)查摸底，如實(shí)掌握醫(yī)藥行業(yè)稅種管理信息。要加強(qiáng)部門聯(lián)系，國、地稅、工商及藥監(jiān)部門要建立起規(guī)范有序的聯(lián)系制度，摸清真實(shí)情況，有效控制稅源的方向和真實(shí)性，切實(shí)強(qiáng)化稅源管理，最大限度地減少稅收流失，促進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)健康發(fā)展。
（三）要扎實(shí)推進(jìn)企業(yè)的納稅評(píng)估工作。通過納稅評(píng)估查找問題的原因，通過約談、核查、稽查采取措施加以落實(shí)，完善管理措施。
（四）進(jìn)一步加大稅收宣傳力度。要有針對(duì)性地開展稅收宣傳，通過新聞媒體、納稅人座談、政策公告、行業(yè)政策周知會(huì)等多種渠道和形式進(jìn)行持續(xù)宣傳。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)從業(yè)者的納稅指導(dǎo)和培訓(xùn)，增強(qiáng)醫(yī)藥行業(yè)投資者的納稅意識(shí)。
1生物醫(yī)藥企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制的動(dòng)因
第一，隨著我國醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的不斷深入和社會(huì)醫(yī)療保障體制的逐步完善，我國生物醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)的監(jiān)管政策仍在不斷完善、加強(qiáng)。生物醫(yī)藥行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了藥品、醫(yī)療器械、體外診斷、醫(yī)療檢測、醫(yī)療服務(wù)等。生物醫(yī)藥企業(yè)接受各級(jí)衛(wèi)生和計(jì)劃生育委員會(huì)、食品藥品監(jiān)督管理局的管理監(jiān)督。在2017年1月9日，衛(wèi)健委印發(fā)《關(guān)于在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品采購中推行“兩票制”的實(shí)施意見（試行）》，宣告全國“兩票制”的正式啟動(dòng)?！皟善敝啤睂⒋偈顾幤返牧魍ū馄交?，藥品的流通路徑以及中間價(jià)格將變得透明可追溯。“兩票制”的實(shí)施也將改變生物醫(yī)藥企業(yè)的業(yè)務(wù)邏輯和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。合理有效地進(jìn)行內(nèi)部控制管理，才能夠在最大程度上規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。生物醫(yī)藥企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制以降低政策風(fēng)險(xiǎn)，也越來越重要。第二，市場競爭加劇，生物醫(yī)藥企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)控，提升運(yùn)營能力。由于市場環(huán)境在不斷地變化，醫(yī)藥行業(yè)之間的競爭也愈來愈激烈，在這種時(shí)代大背景之下，生物醫(yī)藥企業(yè)需要提高自身的內(nèi)部控制管理效率，才能夠在最大程度上提高自身的核心競爭力。生物醫(yī)藥企業(yè)通過對(duì)服務(wù)質(zhì)量、技術(shù)水平、銷售模式、營銷網(wǎng)絡(luò)、人才培養(yǎng)等各方面的內(nèi)部控制管理持續(xù)提升，從而加強(qiáng)競爭力，對(duì)未來業(yè)績的持續(xù)發(fā)展帶來源源不斷的動(dòng)力。讓監(jiān)督及反饋職能在內(nèi)部管理控制中體現(xiàn)，才能夠讓生物醫(yī)藥企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。所以生物醫(yī)藥企業(yè)需要構(gòu)建科學(xué)合理的內(nèi)部管理系統(tǒng)，是必要的趨勢。
2生物醫(yī)藥企業(yè)在內(nèi)部控制管理中存在的問題簡析
2.1內(nèi)部控制的環(huán)境有待改善
生物醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部良好的控制環(huán)境的構(gòu)建，是確保內(nèi)部控制管理合理有效地執(zhí)行的基礎(chǔ)條件。就目前而言，許多的生物醫(yī)藥企業(yè)其內(nèi)部控制環(huán)境是不健全的，難以營造良好的內(nèi)部控制氛圍。生物醫(yī)藥企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境往往包括企業(yè)的組織架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源、企業(yè)文化以及社會(huì)責(zé)任。在這些內(nèi)部控制環(huán)境當(dāng)中，依舊還存在著許多組織架構(gòu)不合理，職權(quán)分配不清晰以及責(zé)任并不明確等問題。此外，因?yàn)樯镝t(yī)藥企業(yè)中由于其業(yè)務(wù)范圍比較大，日常生產(chǎn)經(jīng)營都比較瑣碎，這在很大程度上使得經(jīng)營過程中容易存在一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，這也就導(dǎo)致了某些傳統(tǒng)的管理方式和落后的內(nèi)部控制環(huán)境，已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前生物醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展。
2.2對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理沒有形成體系化
由于生物醫(yī)藥企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)具有自身的特殊性，與其他行業(yè)相對(duì)比，生物醫(yī)藥企業(yè)承擔(dān)著更多的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。比如行業(yè)監(jiān)管政策變化、新產(chǎn)品研發(fā)失敗、因技術(shù)和工藝固有的局限性導(dǎo)致的產(chǎn)品質(zhì)量事故等風(fēng)險(xiǎn)。生物醫(yī)藥企業(yè)對(duì)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的重要性的認(rèn)識(shí)不足，不將風(fēng)險(xiǎn)問題和企業(yè)運(yùn)營相互掛鉤，使得內(nèi)部控制管理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)和潛在的預(yù)防比較消極怠慢，進(jìn)而引發(fā)生物醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營的重大風(fēng)險(xiǎn)。許多的生物醫(yī)藥企業(yè)尚且未能夠構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防范以及控制體系，僅僅只是重視經(jīng)營過程中短期的利潤以及銷售額。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事故問題已經(jīng)在現(xiàn)實(shí)中發(fā)生的時(shí)候又沒有及時(shí)的應(yīng)對(duì)辦法與控制措施，這在很大程度上將會(huì)給生物醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營帶來嚴(yán)重的損失和負(fù)面的影響。
2.3生物醫(yī)藥企業(yè)對(duì)于資金管理缺乏合理性
現(xiàn)金流，就像企業(yè)的血液，決定著企業(yè)的生存與發(fā)展。多項(xiàng)內(nèi)部控制環(huán)節(jié)都與資金息息相關(guān)，比如銷售與收款環(huán)節(jié)、采購與付款環(huán)節(jié)等，而資金管理的水平直接反應(yīng)內(nèi)部控制執(zhí)行的情況。生物醫(yī)藥企業(yè)作為資金密集型企業(yè)和技術(shù)密集型企業(yè)，在發(fā)展中，需要大量的投入研發(fā)資金，現(xiàn)金流波動(dòng)大且難以預(yù)測，因此，高效且合理的資金管理，是非常必要的。資金管理質(zhì)量高低將直接影響到生物醫(yī)藥企業(yè)是否能夠正常地維持日常的經(jīng)營以及穩(wěn)定的發(fā)展。就目前而言，在許多的生物醫(yī)藥企業(yè)中依然存在資金管理不科學(xué)，缺乏一個(gè)有效的資金預(yù)算規(guī)劃，從而導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。生物醫(yī)藥企業(yè)本身運(yùn)營的環(huán)節(jié)就比較復(fù)雜，倘若資金的使用存在漏洞，就會(huì)導(dǎo)致生物醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)生連鎖性的負(fù)面影響。
3生物醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部控制管理存在問題的解決措施
3.1構(gòu)建良好的內(nèi)部控制環(huán)境
生物醫(yī)藥企業(yè)要構(gòu)建良好的內(nèi)部控制環(huán)境，為內(nèi)部控制的推行打下堅(jiān)硬的基石。第一，企業(yè)自身需要轉(zhuǎn)變管理的思維，將那些傳統(tǒng)的落后的管理方法全都拋棄掉，要從根本上意識(shí)到內(nèi)部控制管理對(duì)于自身企業(yè)的重要性，做到對(duì)內(nèi)部控制管理的完全理解完全認(rèn)識(shí)。構(gòu)建合理有效的內(nèi)部控制管理制度，需要把觀念深入到各個(gè)崗位當(dāng)中去，將高效的內(nèi)部控制管理形成企業(yè)文化。第二，生物醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)按法規(guī)、章程，結(jié)合企業(yè)實(shí)際，明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)機(jī)構(gòu)設(shè)置、權(quán)責(zé)配制、人員編制、工作程序和相關(guān)要求的制度安排。比如：生物醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部需要確保信息的傳遞通暢，特別是面臨重大事件時(shí)，各部門的配合情況、職責(zé)分工應(yīng)根據(jù)情況變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。關(guān)鍵崗位員工，應(yīng)對(duì)其權(quán)責(zé)有明確認(rèn)識(shí)并有足夠勝任能力，建立關(guān)鍵崗位輪換制度或強(qiáng)制休假制度。需要構(gòu)建在完善的監(jiān)督系統(tǒng)，在原有基礎(chǔ)上加強(qiáng)監(jiān)督的力度，并且設(shè)立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)于出現(xiàn)問題能夠快速有效地進(jìn)行內(nèi)部控制制度的人員，進(jìn)行一定的嘉獎(jiǎng)和鼓勵(lì)。第三，生物醫(yī)藥企業(yè)需要設(shè)立自身的內(nèi)部控制制度相適應(yīng)的信息管理系統(tǒng)。為了確保生物醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)控管理工作能夠有效地進(jìn)行，構(gòu)建科學(xué)的信息管理系統(tǒng)是非常重要的。一套行之有效的信息管理系統(tǒng)，能夠在很大程度上幫助生物醫(yī)藥企業(yè)提高內(nèi)部控制管理工作的效率以及確保信息獲取的準(zhǔn)確性；能夠及時(shí)地反饋和匯總，便于管理人員在日常的經(jīng)營當(dāng)中進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和控制。
3.2正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制管理體系
本文系黑龍江省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年度科研立項(xiàng)課題“國有乳品企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略重組問題研究――基于企業(yè)合并會(huì)計(jì)與稅法差異性視角”的部分研究成果。
一、引言
受行業(yè)危機(jī)影響，A藥業(yè)集團(tuán)近年來一直在收縮經(jīng)營，子公司由2008年的6家減少到現(xiàn)在的2家，使總資產(chǎn)和總收入分別減少了26%和40%。收縮的目的是集中主要精力做好現(xiàn)有事業(yè)，保證企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金流，全員壓縮費(fèi)用，共渡難關(guān)。這在困難時(shí)期是行之有效的，也是必須的。但在現(xiàn)有事業(yè)已趨于穩(wěn)定且發(fā)展瓶頸之時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮結(jié)合A藥業(yè)集團(tuán)實(shí)際，適度擴(kuò)張，走并購重組快速發(fā)展的道路。
二、并購重組背景及意義
（一）并購背景
《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”規(guī)劃》明確將推動(dòng)企業(yè)并購重組作為重要任務(wù)，目標(biāo)是提高產(chǎn)業(yè)集中度，力爭前100位企業(yè)銷售收入占全行業(yè)的50%。據(jù)悉，工信部目前正會(huì)同國家食品藥品監(jiān)督管理局等部門，制定促進(jìn)企業(yè)并購重組的政策措施，支持企業(yè)并購重組后的資源整合。當(dāng)下，并購重組的政策東風(fēng)已經(jīng)吹來。醫(yī)改方案、藥品集中采購新規(guī)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和流通的“十二五”規(guī)劃、藥品技術(shù)轉(zhuǎn)讓注冊(cè)法規(guī)中都明確鼓勵(lì)并購重組、支持企業(yè)走集團(tuán)式發(fā)展道路。在中國醫(yī)藥行業(yè)“小、散、亂”的大環(huán)境下，投資并購、整合資源已成為企業(yè)發(fā)展壯大的基本路徑與有效手段，投資并購將在醫(yī)藥行業(yè)不斷發(fā)生，其標(biāo)的也會(huì)越來越大?！鞍l(fā)展才是硬道理”，如果不發(fā)展、不前進(jìn)，就如逆水行舟不進(jìn)則退，被兼并或被淘汰是遲早之事。
（二）并購意義
1、企業(yè)通過并購重組可以迅速獲得規(guī)模優(yōu)勢。規(guī)模優(yōu)勢一方面決定了成本的競爭優(yōu)勢，同時(shí)，也是我們跨過研發(fā)創(chuàng)新投入高門檻的重要階梯。實(shí)踐證明：內(nèi)部研發(fā)很重要，但不可能鋪得太大，要想壯大，只有利用好資金進(jìn)行兼并。
2、并購重組是迅速獲得產(chǎn)品和技術(shù)的重要路徑。通過收購兼并，規(guī)模企業(yè)一方面可以迅速獲得先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品，為市場的成長、整合和互補(bǔ)創(chuàng)造條件，使新技術(shù)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)提升。
3、通過并購重組企業(yè)可迅速參與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已分化形成多個(gè)獨(dú)立子行業(yè)。通過并購重組，從單一環(huán)節(jié)可以向上下左右其他子行業(yè)延伸，在創(chuàng)新、成本及市場等各要素間形成整合協(xié)同效應(yīng)，可提高企業(yè)綜合競爭能力。
4、在國際化進(jìn)程中，并購重組為企業(yè)提供了突破目標(biāo)市場技術(shù)和政策壁壘的有效手段。通過收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以使企業(yè)直接獲得當(dāng)?shù)厥袌鰷?zhǔn)入。
5、并購重組是資本在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期獲得擴(kuò)張的主要手段。經(jīng)濟(jì)低迷期，很多具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、具有未來市場空間的先進(jìn)產(chǎn)品和技術(shù)，往往由于資金缺乏使企業(yè)估值突現(xiàn)，這就為投資收購和并購重組提供了良好的標(biāo)的。
三、并購重組策略及價(jià)格
（一）并購策略
A藥業(yè)集團(tuán)應(yīng)以醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)為主業(yè)，以混和所有制為形式，以控股整合型投資為重點(diǎn)，打造醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)的主體地位。在并購實(shí)踐中，主要有戰(zhàn)略整合和財(cái)務(wù)收益兩種模式：
1、戰(zhàn)略整合型。戰(zhàn)略整合涉及到以下幾種類型：（1）產(chǎn)品獲得型，主要關(guān)注并購對(duì)象的產(chǎn)品與A藥業(yè)集團(tuán)自身產(chǎn)品及戰(zhàn)略的匹配程度，通過收購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品鏈延伸和市戰(zhàn)略布局的提升。如A藥業(yè)集團(tuán)前期投資的K藥業(yè)成功控制了乳酸菌素原料藥、乳酸菌素片產(chǎn)品線。（2）市場獲得型，可以使企業(yè)的產(chǎn)品快速進(jìn)入競爭市場或新的市場領(lǐng)域，減少市場啟動(dòng)時(shí)間，這是企業(yè)下一步選擇并購重組目標(biāo)的重點(diǎn)。
2、財(cái)務(wù)收益型。財(cái)務(wù)收益型的投資，主要側(cè)重于資本收益和對(duì)未來資本退出的預(yù)期，這種投資有時(shí)候也可能轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略整合型。在并購重組以及后續(xù)整合過程中，要重點(diǎn)培育一兩家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為上市融資做準(zhǔn)備，爭取用三至五年時(shí)間實(shí)現(xiàn)IPO，以確保企業(yè)不斷發(fā)展壯大的巨大資金需求。
（二）并購價(jià)格
如果并購方可以接收的最高價(jià)低于對(duì)方可以接受的最低價(jià)，即雙方不存在價(jià)值區(qū)間，在不考慮并購協(xié)同價(jià)值的前提下，則難以達(dá)成并購意向。
1、確定并購方可以接收的最高價(jià)格（現(xiàn)金流量折現(xiàn)法DCF）。對(duì)并購企業(yè)來說，其并購的目的在于獲取未來收益。首先，要估計(jì)并購方因收購行為而引起的稅后現(xiàn)金流量的增加量， 其由兩部分組成： 一是并購后產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益， 從而產(chǎn)生了每年稅后凈現(xiàn)金流入量（企業(yè)最后的現(xiàn)金流應(yīng)為凈利潤加折舊， 這里假設(shè)累計(jì)折舊全部用來重置磨損、過時(shí)的固定資產(chǎn)）； 二是并購后進(jìn)行企業(yè)再造和技術(shù)改造需要增加的現(xiàn)金流出量。兩者之和就構(gòu)成因兼并而引起的稅后現(xiàn)金流量的增加量，然后用凈現(xiàn)值法，計(jì)算出并購后企業(yè)的價(jià)值，這個(gè)價(jià)值就是收購企業(yè)可以接受的最高價(jià)格（未考慮并購產(chǎn)生的協(xié)同價(jià)值）。
將企業(yè)作為一個(gè)有機(jī)體， 企業(yè)價(jià)值 V 等于企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和， 其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：
式中，V 為企業(yè)價(jià)值；為凈現(xiàn)值；為第t年的預(yù)期利潤； K 為資金成本。
假定一：B藥業(yè)從并購次年連續(xù)5年每年可實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金流量300萬元（不含折舊，且扣除后續(xù)投入資金），從第6年開始凈現(xiàn)金流量按固定年復(fù)利5%增長；以A藥業(yè)集團(tuán)一年期信托投資保守收益率8%，做為資金成本。經(jīng)計(jì)算，收購B藥業(yè)可以接受的最高價(jià)格為8，004萬元。（提請(qǐng)注意：這是在上述實(shí)現(xiàn)300萬元，且年復(fù)利增長5%等一系列前提下計(jì)算所得，對(duì)以上假設(shè)還需進(jìn)一步反復(fù)論證。反過來說，要想收回8，004萬元投資，就必須實(shí)現(xiàn)上述假設(shè)現(xiàn)金流和增長率。）
假定二：B藥業(yè)從并購次年連續(xù)N年每年可實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金流量200萬元（不含折舊，且扣除后續(xù)投入資金）；以A藥業(yè)集團(tuán)一年期信托投資保守收益率8%，做為資金成本。經(jīng)計(jì)算，收購B藥業(yè)可以接受的最高價(jià)格為2，500萬元。
從假定二可以看出，凈現(xiàn)金流量的預(yù)估數(shù)額和固定年增長復(fù)利率的變化，對(duì)收購結(jié)果的影響極大，所以審慎的預(yù)估凈現(xiàn)金流量極其重要，事關(guān)并購成敗。
2、確定對(duì)方可以接受的最低價(jià)格
被收購企業(yè)現(xiàn)在的價(jià)值有兩種估計(jì)方法： 一種是假定被收購企業(yè)停業(yè)進(jìn)行清算，變賣所有資產(chǎn)可能得到的價(jià)值；另一種是假定被收購企業(yè)不被收購，繼續(xù)經(jīng)營下去，根據(jù)預(yù)期每年的凈現(xiàn)金流量計(jì)算出它的總現(xiàn)值。
根據(jù)有限資料，收購方可以暫按其凈資產(chǎn)作為其可以接受的最低收購價(jià)格（該凈資產(chǎn)還需權(quán)威中介機(jī)構(gòu)評(píng)估確認(rèn)，在實(shí)務(wù)操作中收購最低價(jià)有低于評(píng)估后凈資產(chǎn)的實(shí)例）。
3、并購價(jià)格區(qū)間
綜上所述，收購方并購B藥業(yè)的價(jià)格將在其凈資產(chǎn)至收購上限8，004 萬元之間。在兩者之間的任何價(jià)格，對(duì)雙方都有利，因而都有可能達(dá)成并購協(xié)議。但具體均衡價(jià)格為多少則取決雙方的討價(jià)還價(jià)和談判能力。
四、并購重組風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
（一）并購風(fēng)險(xiǎn)
1、報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)
事實(shí)上，來自目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)常常經(jīng)過了粉飾加工，包括：通過采取不同的資源成本計(jì)量和收益價(jià)值計(jì)量方法以及相關(guān)信息的披露方式，制造會(huì)計(jì)信息的規(guī)則性失真；或者為避稅等目的直接采取違規(guī)的手法弄虛作假，人為地制造錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)信息。
2、稅收風(fēng)險(xiǎn)
大多數(shù)并購行為，并購前目標(biāo)企業(yè)應(yīng)盡未盡的納稅義務(wù)由并購后企業(yè)承繼，這無疑增加了合并后企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。如果并購之前的公司存在應(yīng)納但未納的稅款，在合并之后，由于承繼關(guān)系的存在，合并后的企業(yè)就會(huì)面臨承擔(dān)合并前企業(yè)納稅義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
3、市場風(fēng)險(xiǎn)
收購時(shí)要注意外銷市場的對(duì)接和延續(xù)，要調(diào)研國內(nèi)銷售市場形勢，并確立新的銷售模式。
4、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
在實(shí)際操作中，評(píng)估價(jià)值往往代表了被收購方的最低要價(jià)，而評(píng)估參數(shù)中不可避免的存在人為因素和主觀成分，所以在資產(chǎn)評(píng)估階段存在價(jià)值高估風(fēng)險(xiǎn)。為此，并購方要獨(dú)立聘請(qǐng)或共同聘請(qǐng)有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)。
5、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
并購企業(yè)與被并購企業(yè)的管理風(fēng)格、水平和方式不同，收購以后，被并購企業(yè)原有的管理人員，技術(shù)人才由于擔(dān)心新環(huán)境是否能適應(yīng)，是否能得到重用和信任產(chǎn)生悲觀情緒，對(duì)目標(biāo)企業(yè)裁員，重新定編，很多職工要下崗，一些員工不理解產(chǎn)生抵觸情緒，如果整合不成功，公司管理和營銷有可能出現(xiàn)問題，導(dǎo)致并購失敗。
6、其他風(fēng)險(xiǎn)
除上述風(fēng)險(xiǎn)以外，在盡職調(diào)查中還要關(guān)注財(cái)產(chǎn)權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
首先，企業(yè)并購后的對(duì)口服務(wù)和后續(xù)管理是整合的關(guān)鍵，也是降低并購風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。一是堅(jiān)持百日對(duì)口服務(wù)。公司并購不僅僅是一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)，只有并購后能對(duì)公司進(jìn)行整合發(fā)展，在業(yè)務(wù)上取得成功，才是一項(xiàng)成功的并購。建議對(duì)并購企業(yè)開展百日對(duì)口服務(wù)，使A藥業(yè)集團(tuán)的資源充分流向?qū)谄髽I(yè)。幫助企業(yè)拓展市場、融資和管理，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。二是內(nèi)部整合提升效益。投資的企業(yè)經(jīng)過快速發(fā)展難免出現(xiàn)發(fā)展瓶頸，針對(duì)這些企業(yè)通過內(nèi)部整合、兼并，把優(yōu)勢資源提煉出來裝到優(yōu)勢業(yè)務(wù)平臺(tái)上，發(fā)展成為新的成長動(dòng)力。三是發(fā)展才是硬道理。新收購企業(yè)發(fā)展過程中難免存在各種問題，這些問題解決的核心路徑只有一個(gè)，那就是“發(fā)展”。只有企業(yè)發(fā)展了，比收購前更好了，一切問題都可以迎刃而解。建議通過組織企業(yè)管理層開展戰(zhàn)略研討，結(jié)合產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化，挖掘企業(yè)潛力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)未來成長路徑，保證企業(yè)健康發(fā)展。
其次，要重點(diǎn)培育投資團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作能力和靈活的投資謀略。投資團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作能力涉及發(fā)現(xiàn)、判斷、組織、溝通、計(jì)算、策劃和駕馭等綜合運(yùn)作能力。其中尤其重點(diǎn)的是發(fā)現(xiàn)能力、策劃能力和駕馭能力。靈活的投資謀略是指針對(duì)不同類型的目標(biāo)企業(yè)，由于存在某些階段性問題，比如財(cái)務(wù)方面的、資產(chǎn)方面的問題或者雙方預(yù)期有出入的，我們可以通過不同的階段性合作，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)成最終并購重組的目的。
最后，成功的投資主要還是緣于我們自身的把握。一是對(duì)行業(yè)的了解，要求投資團(tuán)隊(duì)跟蹤學(xué)習(xí)國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)先者，并保持定期溝通。二是選擇的目標(biāo)企業(yè)，要有一個(gè)優(yōu)秀的能“贏”的企業(yè)家團(tuán)隊(duì)，成功的企業(yè)家才能培育出成功的企業(yè)，并購重組就是為了實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源和企業(yè)家的對(duì)接。第三就是投資后形成一致的戰(zhàn)略目標(biāo)，要關(guān)注戰(zhàn)略上的一致，然后放手企業(yè)團(tuán)隊(duì)把戰(zhàn)略貫徹到企業(yè)的整體經(jīng)營思路中去。
中圖分類號(hào)：F2
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1672.3198（2013）03.0025.02
藥企能否健康發(fā)展受到很多因素的影響，而營銷渠道是否暢通更是重中之重。這幾年我國醫(yī)藥企業(yè)的流通渠道經(jīng)歷了很多變化，這就導(dǎo)致了以前的那些舊的營銷渠道無法支持目前企業(yè)的正常發(fā)展，營銷渠道的管理改革勢在必行。
在競爭激烈的市場環(huán)境里面，營銷工作的好壞是能否取得優(yōu)勢的關(guān)鍵因素，而渠道模式的選擇則直接影響到營銷工作的好壞，只有找到最適合企業(yè)的營銷管理模式才能在市場的劇烈競爭中占有一席之地。
1醫(yī)藥渠道相關(guān)概念以及基本理論
1.1營銷渠道概念
營銷渠道指的是能夠?qū)a(chǎn)品從生產(chǎn)者手中轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者手中的機(jī)構(gòu)或者組織。也就是藥品從生產(chǎn)商到消費(fèi)者手中所經(jīng)歷的相關(guān)的渠道、組織以及個(gè)人等等，其中包括批發(fā)商、零售商，與此同時(shí)，生產(chǎn)者和消費(fèi)者由于是渠道的發(fā)起者和最終接受者，一般也會(huì)被納入其中，顯而易見，營銷渠道對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來說至關(guān)重要。
1.2營銷渠道的作用
從渠道的功能來說，主要在于：（1）增強(qiáng)交易的效率，降低交易開支；（2）使得消費(fèi)者方便接觸到；（3）與消費(fèi)者的協(xié)同作用；（4）降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
在營銷渠道得到有效發(fā)揮其功能的過程中，各類渠道成員出現(xiàn)在營銷的過程中，承擔(dān)一種或者多種功能是必須的。從某些方面來說，渠道的進(jìn)一步發(fā)展是由于發(fā)現(xiàn)了更加有效的職能分配的辦法，只有這樣能夠使得營銷過程中涉及的各項(xiàng)職能，在參與營銷活動(dòng)的各大企業(yè)之間發(fā)揮自己的作用，從而使得企業(yè)能夠順暢的進(jìn)行營銷活動(dòng)，建立自己的競爭優(yōu)勢。
1.3營銷渠道在我國的發(fā)展現(xiàn)狀
當(dāng)前，我國的醫(yī)藥行業(yè)正在進(jìn)行轉(zhuǎn)軌，醫(yī)藥市場跟消費(fèi)者都在發(fā)生巨大的變化。因此我們必須看到下面的一些趨勢：（1）我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展面臨持續(xù)上漲的趨勢。自從進(jìn)行了改革開放，我國的醫(yī)藥行業(yè)的增長速度一直很快；（2）藥品渠道新的變化趨勢勢在必行；（3）OTC藥品也將會(huì)同步快速發(fā)展；（4）醫(yī)藥行業(yè)數(shù)量將進(jìn)一步減少，企業(yè)規(guī)模會(huì)越來越大。
2我國醫(yī)藥企業(yè)市場跟渠道分析
2.1我國醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)狀
加入世貿(mào)組織后，由于面臨世界各國的大型醫(yī)藥企業(yè)的劇烈競爭，我國醫(yī)藥行業(yè)面對(duì)的對(duì)手異常強(qiáng)大，與此同時(shí)，這幾年來生物醫(yī)藥技術(shù)的發(fā)展異常迅速，我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展也面臨著很多機(jī)遇和危機(jī)。主要是以下這幾方面：（1）前景十分光明。（2）與醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)法規(guī)的逐步完善使得醫(yī)藥行業(yè)能夠更加健康的發(fā)展。（3）營銷渠道的相關(guān)管理理念過于落后。在改革開放等等相關(guān)觀念的熏陶下，我國醫(yī)藥企業(yè)的相關(guān)營銷渠道管理意識(shí)不斷增強(qiáng)，企業(yè)越來越關(guān)注自身渠道的管理，但是與國際先進(jìn)水平還存在著無法彌補(bǔ)的差距。
2.2藥企內(nèi)部營銷渠道面臨的問題
最近幾年，醫(yī)藥市場的供求關(guān)系每天都在發(fā)生著巨大的變化，供過于求的情況發(fā)生在醫(yī)藥行業(yè)的各大市場，競爭非常慘烈，營銷渠道所能賺取的錢日趨減少，這種情況使得企業(yè)必須更加重視渠道成本的減少。過往的模式是三級(jí)模式，營銷渠道所要經(jīng)過的中間商太多，是典型的金字塔分布。這種結(jié)構(gòu)在靈活性和適應(yīng)性方面存在著無法彌補(bǔ)的缺陷。
（1）渠道規(guī)模太小。
醫(yī)藥渠道規(guī)模小，市場覆蓋力嚴(yán)重不足，深度太淺，營銷過程經(jīng)常不夠順暢，效率不高。到現(xiàn)在為止，還沒有哪一家商業(yè)公司可以覆蓋全國的醫(yī)藥流通市場，就連實(shí)力十分強(qiáng)勁的上海醫(yī)藥股份公司和中國醫(yī)藥集團(tuán)也都只是區(qū)域性的商業(yè)集團(tuán)公司，無法實(shí)現(xiàn)覆蓋全國的目的。我國藥品批發(fā)企業(yè)的最大弱點(diǎn)就是多小散差。多，指的就是小型醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量多。小，當(dāng)然就是指的規(guī)模很小，年銷售額很低。散，指的是很多小的醫(yī)藥企業(yè)分散在鄉(xiāng)鎮(zhèn)中。這就更不利于醫(yī)藥企業(yè)對(duì)于市場的變化作出及時(shí)準(zhǔn)確的判斷。忽視了市場的風(fēng)云變幻，忽略了對(duì)于營銷渠道的維護(hù)和修繕，這必然導(dǎo)致渠道規(guī)模小，效率更低，陷入一個(gè)惡性循環(huán)。
（2）經(jīng)銷商選擇上的偏差。
經(jīng)銷商的選擇目前也存在競爭，獨(dú)家買斷的方式已經(jīng)過時(shí)了，靈活多變是現(xiàn)在商業(yè)格局的顯著特點(diǎn)，其實(shí)也就是說靠一家經(jīng)銷商就想控制住市場是不可能的，所以，往往在一個(gè)地區(qū)就需要多個(gè)經(jīng)銷商或者多條銷售渠道，競爭方式更是變幻莫測。而且不同的經(jīng)銷商所擅長的經(jīng)銷模式是不一樣的，有的精通零售，而有些的則比較偏愛分銷，因此，需要針對(duì)不同的產(chǎn)品調(diào)整應(yīng)對(duì)不同的經(jīng)銷商的策略。同一個(gè)產(chǎn)品同一個(gè)區(qū)域經(jīng)常需要不同的多家經(jīng)銷商，更需要經(jīng)?？疾焖欠穹衔覀冞@個(gè)產(chǎn)品的要求，從而減少片面銷售的格局。
2.3終端存在巨大缺陷
有一句話說得好，得終端者才能得天下，由此可以終端建設(shè)非常重要，醫(yī)藥渠道也不例外。零售終端多是我國的特點(diǎn)，但目前我國的終端建設(shè)存在很多問題：（1）首先，目前我國最重要的終端還是在醫(yī)院，醫(yī)院仍然是對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來說最重要的終端。（2）藥店所占份額少，采用電話、電郵進(jìn)行營銷的方式很少。我國的醫(yī)藥行業(yè)與發(fā)達(dá)國家相比很存在很大差距，還處于起步階段。我國的管理經(jīng)驗(yàn)的欠缺，營銷方式的落后，也更進(jìn)一步導(dǎo)致了中小型醫(yī)藥企業(yè)的營銷方式的簡單，再加上物流體系也跟不上步伐，大部分醫(yī)藥企業(yè)根本無法進(jìn)行統(tǒng)一購進(jìn)和配送。（3）連鎖藥店規(guī)模小，一般連鎖藥店都只能在本省市內(nèi)部經(jīng)營。這就存在很多地方保護(hù)的情況，不利于藥店的做大做強(qiáng)。政府的相關(guān)部門要鼓勵(lì)這些企業(yè)突破自身局限，盡量往外省市發(fā)展，只有這樣才能做大做強(qiáng)。但是地方保護(hù)主義還是嚴(yán)重危害了連鎖藥店的發(fā)展，大部分的省市審批機(jī)關(guān)在對(duì)外省市的藥店進(jìn)行審批的過程中往往會(huì)設(shè)置很多障礙，這不僅使得競爭受到壓制，同時(shí)也會(huì)限制本省市的醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展。
2.4醫(yī)療機(jī)構(gòu)分配不均
雖然我國現(xiàn)在有醫(yī)院一萬多家，床位也有二百多萬張，醫(yī)療衛(wèi)生人員也有三百多萬人，看上去是一個(gè)完整的體系，但是鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展還是十分不健全。最嚴(yán)重的問題是城鄉(xiāng)分布不均，鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)于醫(yī)療資源的利用效率過低，比較高的是城市里面的醫(yī)療體系，農(nóng)村的缺陷很多。
2.5交易成本太高
醫(yī)藥流通過程中一般主要有兩種銷售：藥品和醫(yī)療器械。產(chǎn)品從出廠再到消費(fèi)者手中一般需要經(jīng)過很多環(huán)節(jié)。在營銷渠道中每一個(gè)渠道都會(huì)發(fā)生費(fèi)用。由于各方面的原因，企業(yè)的營銷人員為了使得自己的產(chǎn)品能夠快捷的通過每一個(gè)環(huán)節(jié)，一般都會(huì)通過回扣這種方式，回扣現(xiàn)象的存在使得交易環(huán)節(jié)的成本過高，從而導(dǎo)致消費(fèi)者很難承擔(dān)藥品的價(jià)格，從而影響藥品市場的正常發(fā)展，進(jìn)一步就會(huì)威脅到企業(yè)的利潤，制約了我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。
3醫(yī)藥營銷渠道構(gòu)建以及改進(jìn)
3.1營銷渠道建設(shè)以及改進(jìn)方案
營銷渠道目標(biāo)應(yīng)該與產(chǎn)出相關(guān)。對(duì)醫(yī)藥行業(yè)來說，建立好自己的營銷渠道是能夠在未來的競爭中占去有利地位的重要保證，而構(gòu)建營銷渠道最重要的就是要確定好目標(biāo)。對(duì)于渠道建設(shè)來說最重要的就是要企業(yè)能夠掙錢，其次就是獲得消費(fèi)者的支持。確定了目標(biāo)之后，之后需要確定的就是改進(jìn)營銷渠道所應(yīng)該遵循的原則：（1）高速通暢原則，營銷渠道能夠盈利的基礎(chǔ)是渠道的不堵塞以及效率高；（2）雙贏原則，如果希望企業(yè)能夠做大做強(qiáng)，就需要企業(yè)時(shí)刻將顧客利益考慮在第一位。在追求自身利潤的同時(shí)，同時(shí)需要考慮消費(fèi)者以及經(jīng)銷商的利益；（3）優(yōu)化終端原則，終端也就是最末端，是產(chǎn)品到達(dá)消費(fèi)者手中的最后一個(gè)場所，是非常重要的；（4）共同發(fā)展原則，營銷渠道的構(gòu)建必須符合國家的政策和市場走向，最終實(shí)現(xiàn)和諧發(fā)展。
3.2醫(yī)藥營銷渠道的改進(jìn)
（1）并購重組，增強(qiáng)實(shí)力。
面對(duì)我國目前醫(yī)藥企業(yè)存在的規(guī)模小、盈利能力差的特點(diǎn)，這就需要醫(yī)藥企業(yè)并購重組的速度加快，更進(jìn)一步提高企業(yè)自身的實(shí)力。一方面，通過產(chǎn)權(quán)重組的方式，提高資本存量的利用效率，使得資本能夠盡量都被利用到效率較高的存量上來，從而能夠?qū)崿F(xiàn)資本的增值；另一方面，有收購能力的企業(yè)則可以利用資金的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)而能夠更有效的降低成本，取得集中利用更多的資源，擴(kuò)大自己的優(yōu)勢。我國的醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)當(dāng)從自身出發(fā)，立足于市場，運(yùn)用市場機(jī)制組建出一批能力更加強(qiáng)大的企業(yè)集團(tuán)，只有這樣才能與跨國企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行抗衡。當(dāng)然同時(shí)也要重視中小型企業(yè)自身的優(yōu)勢，向著自己的特色發(fā)展。
（2）注重研發(fā)創(chuàng)新。
我國醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)能力普遍很弱，我國的醫(yī)藥企業(yè)必須直面這個(gè)軟肋，加大對(duì)于新藥研發(fā)的資金投入，從而能夠營造一個(gè)大家都開始重視新藥研發(fā)的良好氛圍。增強(qiáng)科研院所與有資金的大型企業(yè)的溝通合作，使得產(chǎn)品的研發(fā)不只是停留在試驗(yàn)中，更重要的是能夠轉(zhuǎn)變?yōu)槌晒?，給大家?guī)砀＠?。這就需要制藥企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)不斷通過良好的研發(fā)條件吸收更多的研發(fā)精英進(jìn)來。只有這樣企業(yè)才能不斷的提高自己的研發(fā)水平，給企業(yè)自身帶來更大的福利，同時(shí)也給全人類帶來好處。
（3）向著伙伴型關(guān)系的轉(zhuǎn)變。
以往的渠道關(guān)系是我就是我、你就是你的關(guān)系，意思就是每一個(gè)渠道里面的企業(yè)都是獨(dú)立的，追求的是自身利益的最大化，甚至不惜犧牲別的渠道的成員的利益。而在伙伴類型的渠道關(guān)系中，廠家以及經(jīng)銷商之間的關(guān)系由你我的關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)槲覀兊年P(guān)系。各銷售渠道的企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)一體化，使得渠道成員為實(shí)現(xiàn)大家共同的目標(biāo)努力經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)雙贏。
參考文獻(xiàn)
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