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時(shí)間：2023-07-17 09:49:55
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中圖分類號(hào)：F279 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2014）07-0001-03
1 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀
1.1 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資優(yōu)勢(shì)
從企業(yè)本身角度來(lái)看，隨著市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)體制改革深入，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，企業(yè)逐漸成熟壯大，一部分企業(yè)具備了對(duì)外投資的實(shí)力基礎(chǔ)。且中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資的積累大量案例，對(duì)外投資日趨成熟。從政府服務(wù)角度來(lái)看，政府相關(guān)部門在對(duì)外投資過(guò)程中積累了豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，能為未來(lái)的企業(yè)對(duì)外直接投資提供更為有效的幫助。從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境角度來(lái)看，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境也發(fā)生了深刻變化，也為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資提供了比較好的進(jìn)入時(shí)機(jī)。
1.2 企業(yè)對(duì)外直接投資的社會(huì)經(jīng)濟(jì)使命
中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到這個(gè)階段，在取得巨大成就的同時(shí)，也面臨著前所未有的困難和挑戰(zhàn)。中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資既要保證一部分行業(yè)對(duì)外投資的持續(xù)性，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航，又要解決短期內(nèi)一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)。當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨許多問(wèn)題需要通過(guò)對(duì)外直接投資的方式來(lái)解決。一是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的能源安全問(wèn)題，對(duì)世界能源資源進(jìn)行戰(zhàn)略性投資，拓寬能源資源來(lái)源渠道成為對(duì)外直接投資的一個(gè)必要任務(wù)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的部分行業(yè)能源過(guò)剩問(wèn)題；三是外匯儲(chǔ)備安全問(wèn)題；四是環(huán)境治理中的碳排放限制問(wèn)題；五是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、增長(zhǎng)方式改變的問(wèn)題。因此，政府要未雨綢繆，提前謀劃企業(yè)“走出去”，盡早實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。從戰(zhàn)略角度看，世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)的對(duì)外直接投資規(guī)模都十分龐大，對(duì)外直接投資的規(guī)模是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)是否成熟的重要標(biāo)志
之一。
2 對(duì)外直接投資特點(diǎn)
2.1 投資持續(xù)增長(zhǎng)，并購(gòu)活躍
截至2012年底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）達(dá)5319.4億美元，突破5000億美元，位居全球第13位。中國(guó)1.6萬(wàn)家投資者在國(guó)（境）外建立對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）近2.2萬(wàn)家，分布在全球179個(gè)國(guó)家（地區(qū)），覆蓋率達(dá)76.8%；其中亞洲的覆蓋率高達(dá)95.7%，歐洲為85.7%，非洲為85%。2012年，在全球外國(guó)直接投資流量較上年下降17%的背景下，中國(guó)對(duì)外直接投資流量創(chuàng)下878億美元的歷史新高。同比增長(zhǎng)17.6%，中國(guó)已經(jīng)成為僅次于美國(guó)和日本的世界第三大對(duì)外投資國(guó)。
2.2 行業(yè)分布廣泛，結(jié)構(gòu)變化較大
我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資涉及的行業(yè)范圍越來(lái)越廣，投資結(jié)構(gòu)有了較大的變化。據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2012年，對(duì)外直接投資覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別，其中存量超過(guò)100億美元的行業(yè)有：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、建筑業(yè)，上述七個(gè)行業(yè)累計(jì)投資總量4913億美元，占我國(guó)對(duì)外直接投資存量總額的92.4%。
這些年我國(guó)企業(yè)對(duì)其他行業(yè)的海外投資，如：科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、文化體育和娛樂(lè)業(yè)等行業(yè)均成倍增長(zhǎng)。未來(lái)農(nóng)業(yè)和食品、新能源、房地產(chǎn)和導(dǎo)管制造業(yè)等領(lǐng)域?qū)⒅鸩匠蔀橹袊?guó)企業(yè)新的海外投資熱點(diǎn)。
2.3 投資主體多極化發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)規(guī)模不斷提高
商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的《2011年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，在非金融類對(duì)外直接投資流量中，中國(guó)企業(yè)占55.1%、有限責(zé)任公司26.4%、股份有限公司11%、股份合作企業(yè)3.7%、外商投資企業(yè)1.9%、其他1.9%。雖然國(guó)有企業(yè)在對(duì)外直接投資中占有相當(dāng)比例，但有限責(zé)任公司和股份有限公司等其他投資主體在對(duì)外直接投資中所占的比例逐年
提高。
2.4 國(guó)際工程承包企業(yè)投資度加強(qiáng)
金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施投資和建設(shè)已成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)的有效手段。這給我國(guó)的工程承包企業(yè)提供了進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，參與國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資業(yè)的機(jī)遇。
3 中國(guó)企業(yè)海外投資面臨的主要問(wèn)題
3.1 海外投資收益率不甚理想
據(jù)羅蘭貝格管理咨詢公司與《環(huán)球企業(yè)家》雜志聯(lián)合的《2011最具全球競(jìng)爭(zhēng)力中國(guó)公司調(diào)研報(bào)告》：在122家準(zhǔn)確披露海外業(yè)務(wù)收入的中國(guó)企業(yè)樣本中，有近50%的公司國(guó)際化收入占比不足15%，只有30%的公司海外業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)30%。從企業(yè)凈利潤(rùn)來(lái)看，企業(yè)在過(guò)去3年中的平均凈利潤(rùn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2007年的10%到2012年的9%。主要原因在于有些企業(yè)缺乏對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的正確判斷，有些企業(yè)盲目跟風(fēng)，末對(duì)市場(chǎng)做深入的了解，對(duì)項(xiàng)目的可行性未做深入的調(diào)研，大量資金投入或并購(gòu)高位接盤后，給項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)，
3.2 海外投資政治及法律因素
目前，政治風(fēng)險(xiǎn)中的國(guó)家安全問(wèn)題和法律風(fēng)險(xiǎn)中的合規(guī)合法的問(wèn)題是我國(guó)“走出去”企業(yè)亟需關(guān)注的兩個(gè)重要敏感性話題。近年來(lái)合法合規(guī)被全球跨國(guó)公司視為風(fēng)險(xiǎn)之首。
3.3 忽視企業(yè)社會(huì)責(zé)任
在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，那種只講規(guī)模、產(chǎn)值、經(jīng)濟(jì)效益而不談企業(yè)社會(huì)責(zé)任的做法越來(lái)越失去競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，應(yīng)該是技術(shù)領(lǐng)先、管理領(lǐng)先并且對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)任的企業(yè)。是把對(duì)社會(huì)、環(huán)境以及企業(yè)利益相關(guān)者的責(zé)任成功地融入企業(yè)戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程的企業(yè)。如何強(qiáng)化對(duì)外投資過(guò)程中的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，成為決定中國(guó)企業(yè)海外聲譽(yù)的關(guān)鍵問(wèn)題。
3.4 對(duì)外工程承包和勞務(wù)合同成本上升、競(jìng)爭(zhēng)力下滑
隨著我國(guó)規(guī)外承包工程規(guī)模的不斷擴(kuò)展，一些問(wèn)題也浮出水面。從內(nèi)部來(lái)講，勞動(dòng)力成本上升及國(guó)內(nèi)設(shè)備材料價(jià)格的攀升，嚴(yán)重削弱了中國(guó)企業(yè)的報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)空間。目前，登記在冊(cè)具有對(duì)外承包資質(zhì)的中國(guó)企業(yè)超過(guò)3000家，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重；同時(shí)，企業(yè)在項(xiàng)目管理、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面的弱點(diǎn)也成為困擾企業(yè)突破發(fā)展的新瓶頸。
4 指導(dǎo)原則及建議
4.1 宏觀指導(dǎo)原則
4.1.1 分類指導(dǎo)，揚(yáng)長(zhǎng)避短。首先，部分企業(yè)對(duì)外直接投資的目的是取得資源，屬于資源保障型對(duì)外直接投資。這類企業(yè)需穩(wěn)固支持，指導(dǎo)企業(yè)拓寬資源獲取渠道，對(duì)部分資源可前瞻性進(jìn)入。中國(guó)作為貿(mào)易大國(guó)，仍然被鎖定在全球制造業(yè)價(jià)值鏈的低端，缺乏核心技術(shù)和品牌，也缺乏具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司，改變這一現(xiàn)狀，技術(shù)升級(jí)時(shí)關(guān)鍵。政府支持這類企業(yè)對(duì)外投資的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)這類企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高技術(shù)吸收傳播效率。另外，中國(guó)對(duì)外投資目的地主要集中在周邊地區(qū)，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資力度不足，應(yīng)該引起足夠重視。
4.1.2 穩(wěn)扎穩(wěn)打，次第推進(jìn)，注意節(jié)奏。產(chǎn)能過(guò)剩轉(zhuǎn)移型對(duì)外直接投資速度過(guò)快，會(huì)讓中國(guó)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)空心化現(xiàn)象，而且中國(guó)是人力資源大國(guó)，如果沒(méi)有及時(shí)培訓(xùn)升級(jí)勞動(dòng)力，大量失業(yè)人口會(huì)造成嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題，技術(shù)升級(jí)型對(duì)外直接投資過(guò)快會(huì)引發(fā)吸收不足等一系列問(wèn)題。所以，注意對(duì)外直接投資的節(jié)奏，既要主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利時(shí)機(jī)，又要與國(guó)內(nèi)投資實(shí)力及吸收能力結(jié)合起來(lái)，同時(shí)，政策還要有持續(xù)性，以減少偶然性因素帶給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
4.1.3 放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，互利共贏。企業(yè)對(duì)外直接投資成功與否不在于“走出去”的前期入駐，而在于“走出去”后的經(jīng)營(yíng)、運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展。因此，需要企業(yè)在并購(gòu)后加強(qiáng)對(duì)海外資產(chǎn)、人力、品牌和文化的整合。在“走出去”過(guò)程中，處理好國(guó)際化與本地化的關(guān)系，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益并重。
4.1.4 日韓成功經(jīng)驗(yàn)借鑒。20世紀(jì)80年代以來(lái)，韓國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資飛速發(fā)展，這個(gè)過(guò)程中的一個(gè)鮮明特征就是韓國(guó)政府的積極扶持促進(jìn)了韓國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資的快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與調(diào)整。中國(guó)東部地區(qū)目前有大量產(chǎn)能過(guò)剩的勞動(dòng)力密集型企業(yè)，對(duì)于這類企業(yè)的對(duì)外直接投資，政府應(yīng)從韓國(guó)方面吸取經(jīng)驗(yàn)，采取集群式對(duì)外投資模式進(jìn)行直接投資。
日本企業(yè)曾在政府的支持下，大舉進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)率更高的美國(guó)。通過(guò)這個(gè)過(guò)程，日本得到了技術(shù)，并且在許多方面實(shí)現(xiàn)超越。中國(guó)部分企業(yè)具備進(jìn)行技術(shù)尋求型的基礎(chǔ)，同時(shí)當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境給中國(guó)企業(yè)實(shí)施技術(shù)尋求型投資提供進(jìn)契機(jī)。中國(guó)有大量成熟的知識(shí)資本密集型企業(yè)，中國(guó)企業(yè)可從日本經(jīng)驗(yàn)中獲得啟示。
4.2 建議
4.2.1 提高海外企業(yè)“軟實(shí)力”。首先，加強(qiáng)中華文化在全球文化圈的拓展與滲透，減少由于各種“制度距離”引致的對(duì)外直接投資成本與風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的國(guó)外進(jìn)入與國(guó)外拓展提供較好的環(huán)境依托。母國(guó)文化傳播與其經(jīng)濟(jì)擴(kuò)展式相互促進(jìn)、密不可分的。
其次，我國(guó)企業(yè)要在信息公開方面更加開放與透明，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣?、議會(huì)、民眾、媒體和非政府組織的溝通，堅(jiān)持當(dāng)?shù)鼗瓌t，積極參與當(dāng)?shù)氐墓媸聵I(yè)，履行社會(huì)責(zé)任。
此外，軟實(shí)力還體現(xiàn)在不斷優(yōu)化管理模式，適應(yīng)跨國(guó)發(fā)展。特別是并購(gòu)跨國(guó)企業(yè)，要把日常管理細(xì)化并加以固定，以消除溝通上的障礙。
4.2.2 提高企業(yè)“硬指標(biāo)”。這里的“硬指標(biāo)”指我國(guó)跨國(guó)企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)的質(zhì)量及創(chuàng)新能力。我國(guó)制造業(yè)走出國(guó)門必須按照國(guó)際化的要求，提升差異化產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和專業(yè)、個(gè)性化服務(wù)水平，不斷滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求，這是我國(guó)企業(yè)植根海外市場(chǎng)的基礎(chǔ)。
人才本地化是營(yíng)銷本地化、研發(fā)本地化、管理本地化的前提和基礎(chǔ)。當(dāng)?shù)厝瞬趴梢栽诜伞⒇?cái)會(huì)、營(yíng)銷等方面幫助我國(guó)企業(yè)適應(yīng)投資目標(biāo)過(guò)市場(chǎng)環(huán)境。
4.2.3 立足國(guó)內(nèi)，營(yíng)造良好的企業(yè)發(fā)展環(huán)境。首先，中國(guó)是一個(gè)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，受到國(guó)外跨國(guó)企業(yè)青睞，國(guó)內(nèi)制造企業(yè)也不應(yīng)忽視。企業(yè)要研究國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的需求，不斷創(chuàng)新，努力創(chuàng)造一個(gè)有利于培育“高附加值”創(chuàng)新成果的積極環(huán)境，為“走出去”打下扎實(shí)的
基礎(chǔ)。
其次，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化之路需要穩(wěn)定、可預(yù)期的國(guó)內(nèi)外法律環(huán)境作保障。在國(guó)際規(guī)則層面，目前國(guó)際投資規(guī)則曾“碎片化”狀態(tài)，生效的多是區(qū)域和雙邊的投資協(xié)定，還沒(méi)有一個(gè)類似于世貿(mào)組織的普適的國(guó)際投資規(guī)則。目前，我國(guó)已與130個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)議，覆蓋了“走出去”大部分的國(guó)家和地區(qū)，為我國(guó)外投資創(chuàng)造了較好的國(guó)法環(huán)境。
4.2.4 強(qiáng)化私營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資。政府實(shí)施的金融補(bǔ)貼和國(guó)有銀行低利率貸款等金融支持措施，可以顯著提升企業(yè)境外投資的金融能力，有利于幫助企業(yè)擺脫海外擴(kuò)張面臨的資本約束，擴(kuò)展企業(yè)戰(zhàn)略空間，使企業(yè)選擇需要大量資本投入的擴(kuò)過(guò)并購(gòu)和獨(dú)資方式成為可能。同時(shí)，中國(guó)私企的企業(yè)家相對(duì)更具企業(yè)家精神、品牌意識(shí)和國(guó)際視野，支持這些有實(shí)力的企業(yè)進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家更容易成功。
4.2.5 加強(qiáng)對(duì)集群式對(duì)外直接投資的支持力度。加強(qiáng)對(duì)集群式（集團(tuán)式）對(duì)外直接投資的支持力度，以期降低個(gè)體對(duì)外直接投資面臨的偶然性風(fēng)險(xiǎn)，合理應(yīng)用整體優(yōu)勢(shì)，讓經(jīng)濟(jì)收益最大化。企業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈為單位國(guó)家化，上下游企業(yè)形成集群整體“走出去”，可增加抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力，獲取集群效應(yīng)，也能在國(guó)際談判中提高話語(yǔ)權(quán)。
4.2.6 加強(qiáng)對(duì)跨越式對(duì)外直接投資的支持力度。加強(qiáng)對(duì)跨越式對(duì)外直接投資的支持力度，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，推高企業(yè)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。支持部分實(shí)力雄厚的企業(yè)采取先去發(fā)達(dá)國(guó)家投資尋求技術(shù)、品牌、國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，再向其它發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家拓展的跨越式對(duì)外直接投資模式，要以點(diǎn)帶面，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)聯(lián)系，形成企業(yè)聯(lián)盟，以期獲得最大的綜合經(jīng)濟(jì)收益。
總之，我國(guó)在對(duì)外投資領(lǐng)域還處于起步階段，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距，問(wèn)題還很多，希望有更多的有條件的企業(yè)用于探索，更好的“走出去”，不斷提升中國(guó)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)
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企業(yè)對(duì)外投資是企業(yè)在其本身經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)以外，以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)方式，或者以購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券方式向境內(nèi)外的其他單位進(jìn)行投資，以期在未來(lái)獲得投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特別是發(fā)展橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的條件下，企業(yè)對(duì)外投資已成為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要內(nèi)容。
一、中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資動(dòng)因
（一）國(guó)家對(duì)企業(yè)的“走出去”政策
“走出去”是中國(guó)政府大力支持中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展戰(zhàn)略，以此增加中國(guó)直接對(duì)外投資，促進(jìn)產(chǎn)品的多樣化，改善本土市場(chǎng)的融資渠道，提升中國(guó)公司在歐盟和美國(guó)市場(chǎng)的品牌力量。
經(jīng)常賬戶順差意味著對(duì)外投資凈額在增加。在中國(guó)，有一個(gè)比較特殊的情況，即經(jīng)常賬戶順差沒(méi)有體現(xiàn)為企業(yè)的對(duì)外投資，而是轉(zhuǎn)化為國(guó)家的外匯儲(chǔ)備在增加。這種國(guó)家代替企業(yè)的對(duì)外投資模式在金融危機(jī)前已經(jīng)產(chǎn)生了很大的問(wèn)題，包括資源配置上的效率損失以及外匯儲(chǔ)備過(guò)快增長(zhǎng)引起的宏觀穩(wěn)定問(wèn)題。這些問(wèn)題使得中國(guó)開始從政策上放松對(duì)企業(yè)對(duì)外投資的管制，并鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”。
企業(yè)對(duì)外投資用匯約束逐漸降低甚至取消，過(guò)去在外匯管制情況下受到用匯制約的投資活動(dòng)在一定程度上得到釋放。同時(shí)，企業(yè)對(duì)外直接投資的審批程序也開始規(guī)范和簡(jiǎn)化，并明確實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，開始制定和實(shí)施一些促進(jìn)企業(yè)對(duì)外直接投資的政策。
（二）中國(guó)企業(yè)有了對(duì)外直接投資的需求
改革開放以來(lái)，中國(guó)企業(yè)廣泛積極地加入世界經(jīng)濟(jì)中。中國(guó)不具有優(yōu)勢(shì)的上游生產(chǎn)活動(dòng)往往在國(guó)外，為了尋求供應(yīng)方的穩(wěn)定，避免外部沖擊對(duì)供應(yīng)鏈和整個(gè)生產(chǎn)活動(dòng)的影響，也為了在整個(gè)生產(chǎn)鏈中獲得更大的增加值。中國(guó)企業(yè)具有向國(guó)外零部件、能源、資源甚至研發(fā)等上游價(jià)值增值活動(dòng)進(jìn)行投資的戰(zhàn)略需求。而且，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本上升也使得企業(yè)逐步有了對(duì)外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力和尋求技術(shù)升級(jí)的需求。
二、中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資現(xiàn)狀
2000年以前，中國(guó)的商業(yè)銀行對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，并開始了股份制改革，此后，各大商業(yè)銀行明顯加快了國(guó)際化和海外布局的步伐。尤其2009年前后，中國(guó)金融業(yè)海外投資的規(guī)模更大，也更加引人注目。在這一時(shí)期，中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展迅猛。2002年，中國(guó)對(duì)外直接投資額僅為25億美元，從2000年到2011年，中國(guó)的對(duì)外投資年均增長(zhǎng)48%，尤其在增長(zhǎng)最快的2003-2010年，年均增長(zhǎng)速度為57%。2011年，中國(guó)對(duì)外直接投資額已經(jīng)達(dá)到671億美元，中國(guó)已經(jīng)成為全球第五大對(duì)外直接投資國(guó)和對(duì)外直接投資額最大的發(fā)展中國(guó)家。
中國(guó)的對(duì)外投資主要集中在國(guó)外資源能源、市場(chǎng)服務(wù)和先進(jìn)制造業(yè)這三個(gè)領(lǐng)域，這既不是為了規(guī)避出口成本上升的水平投資，也不是為了分散生產(chǎn)的垂直投資。中國(guó)的對(duì)外投資不是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移模式，而是直接投資到自己并不具有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，這一對(duì)外投資模式可稱為“價(jià)值鏈擴(kuò)張型”投資。
到目前為止，可以說(shuō)中國(guó)企業(yè)已成功在海外立足，表現(xiàn)在三個(gè)方面“一是海外資產(chǎn)和利潤(rùn)的占比逐步上升。2009年底，中國(guó)海外銀行（含港澳）資產(chǎn)和利潤(rùn)分別占到總資產(chǎn)和利潤(rùn)的20.07%和24.57%，中國(guó)工商銀行則分別占到3.27%和4.74%，從這兩家商業(yè)銀行海外資產(chǎn)和利潤(rùn)占比的情況來(lái)看，國(guó)外經(jīng)營(yíng)的盈利狀況要好于國(guó)內(nèi)。而是越來(lái)越多的商業(yè)銀行采取了并購(gòu)的方式進(jìn)行海外投資。三是中國(guó)企業(yè)正在全方位地“走出去”，加大海外布點(diǎn)和投資力度。
三、政策建議
第一，以多種企業(yè)聯(lián)合方式共同從事海外投資。近年來(lái)，出于降低投資成本或出于規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的需要，類似中石油這樣的大型國(guó)有企業(yè)日益注重聯(lián)合國(guó)外企業(yè)進(jìn)行海外項(xiàng)目的收購(gòu)活動(dòng)。如2005年中石油和印度石油聯(lián)手收購(gòu)加拿大石油資產(chǎn)一案中，我國(guó)國(guó)有企業(yè)聯(lián)合他國(guó)的企業(yè)一起進(jìn)行并購(gòu)，也是一種為了降低他國(guó)針對(duì)我國(guó)企業(yè)的歧視態(tài)度所可以采取的方法。在能源與資源產(chǎn)業(yè)“走出去”戰(zhàn)略中，應(yīng)開展國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)的合作，國(guó)有出資，民營(yíng)出力，做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，利益共享，最終實(shí)現(xiàn)雙贏。
第二，不斷改善國(guó)有企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。從20世紀(jì)90年代后期開始，中國(guó)企業(yè)雖然進(jìn)行了較大的改革，但和國(guó)際上的大型公司相比，中國(guó)企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)仍然有很多弱點(diǎn)，比如管理體系官僚化、機(jī)構(gòu)過(guò)于臃腫、集團(tuán)與下屬公司間的關(guān)系沒(méi)理順等。因此，我國(guó)政府在國(guó)際戰(zhàn)略制定和實(shí)施中，應(yīng)更加重視和支持企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高。我國(guó)可以借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，一方面，要強(qiáng)化政府在其中發(fā)揮的作用，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則通過(guò)行政手段推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的重組，理順政企關(guān)系；另一方面，要繼續(xù)加強(qiáng)企業(yè)體制及其內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)的改革，以提高中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
第三，適應(yīng)國(guó)外監(jiān)管環(huán)境。國(guó)際金融危機(jī)以后，國(guó)際機(jī)構(gòu)和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。從2012年摩根士丹利出現(xiàn)的巨額虧損來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家有可能進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管立法或執(zhí)行力度，從這一點(diǎn)看，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)要想在全球立足，必須對(duì)國(guó)外的監(jiān)管環(huán)境有所了解。
第四，提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不可同日而語(yǔ)。中國(guó)企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中，要小步慢走，不斷改善內(nèi)部治理，提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
參考文獻(xiàn)
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doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.22.078
[中圖分類號(hào)]F832.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2016）22-0-02
由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，我國(guó)對(duì)外投資也極為復(fù)雜。我國(guó)對(duì)外投資包含了發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家的眾多特點(diǎn)，因此其并不能僅僅只使用一個(gè)理論就能解釋清楚。所以我國(guó)對(duì)外投資要進(jìn)行一個(gè)更加深入的研究，即以單獨(dú)地區(qū)為例進(jìn)行分析。江蘇省對(duì)外投資一直處于不斷上升的狀態(tài)，從2003-2014年，其對(duì)外投資流量已經(jīng)從之前的0.67億美元上升至21.8億美元，存量則是由2.13億美元提升至52.21億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到73.19%與57.92%。但若將其數(shù)據(jù)同對(duì)外貿(mào)易與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相比，江蘇省投資額仍然還是一種低水平狀態(tài)。直至2014年，江蘇省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為全國(guó)總數(shù)的10.28%，進(jìn)出口額則是全國(guó)進(jìn)出口額的15.67%，外商直接投資為全國(guó)總數(shù)的26.96%，單江蘇省對(duì)外投資卻僅僅只有全國(guó)的3.69%。江蘇省對(duì)外直接投資流量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比為0.003 6，改數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際上的平均標(biāo)準(zhǔn)，該現(xiàn)象則表明江蘇省對(duì)外投資還有許多進(jìn)步的空間。
1 江蘇省對(duì)外投資數(shù)據(jù)分析與因素分析
1.1 數(shù)據(jù)分析
江蘇省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在我國(guó)名列前茅，其對(duì)外投資自然也不甘落后。至2000年開始只有34個(gè)境外投資項(xiàng)目到2014年的505個(gè)投資項(xiàng)目，其對(duì)外投資數(shù)量突飛猛進(jìn)，甚至已經(jīng)達(dá)到全國(guó)的4.82%。在2014年江蘇省對(duì)亞洲的總投資額為18.67億美元，占該年對(duì)外投資總數(shù)的51.85%；在非洲的投資額為3.7億美元，占當(dāng)前總投資額的10.28%；江蘇省在非洲所投入的資金為4.08億美元，該數(shù)據(jù)占當(dāng)前總投資額的11.3%。
江蘇省在改革開放之后發(fā)展速不斷上升，逐漸變?yōu)榘l(fā)展最快的東部省市之一。江蘇省自身所擁有的優(yōu)勢(shì)為其進(jìn)行對(duì)外投資創(chuàng)造了條件。一方面，其位于東北部沿海地區(qū)，發(fā)達(dá)的對(duì)外貿(mào)易為其發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了有利條件，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的全球化；另一方面，由于其工業(yè)發(fā)展時(shí)期更早，產(chǎn)業(yè)聚集化更為明顯，強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈條也為其在國(guó)外進(jìn)行發(fā)展創(chuàng)造了條件。同時(shí)，由于產(chǎn)業(yè)聚集化的影響，江蘇省各個(gè)企業(yè)之間基礎(chǔ)設(shè)施共享的同時(shí)，也促進(jìn)了企業(yè)內(nèi)部管理水平的提高，沿海地區(qū)的地理優(yōu)勢(shì)，更加推進(jìn)了其對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。僅在2014年，江蘇省的出口額就達(dá)到了3 126.2億美元，占全國(guó)出口總額的16.47%。
1.2 因素分析
1.2.1 政策條件
我國(guó)對(duì)外投資所占比例第二大地區(qū)即為歐洲。歐洲在這幾年的時(shí)間中，都是江蘇省較大的出口地區(qū)之一，但對(duì)外直接投資的數(shù)額確實(shí)最近才開始上升。江蘇省對(duì)歐洲對(duì)外投資數(shù)額的上升其最主要的因素即為我國(guó)政策條件的變化。我國(guó)政策框架的轉(zhuǎn)變主要由以下三個(gè)不同的方面。
其一，我政府頒布“走出去戰(zhàn)略”后，還不斷對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行促進(jìn)，進(jìn)而使許多企業(yè)對(duì)外投資多面臨的問(wèn)題得到有效解決。這里所說(shuō)的政策主要有派考察團(tuán)進(jìn)入到東道國(guó)中，加強(qiáng)東道國(guó)對(duì)我國(guó)企業(yè)的了解與擴(kuò)大融資途徑等。
其二，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，都會(huì)將社會(huì)環(huán)境與政治環(huán)境等因素考慮周到。由于我國(guó)對(duì)外投資的不斷發(fā)展，國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)的敵意也在逐漸增長(zhǎng)。中國(guó)政府已經(jīng)清楚了解到該問(wèn)題，其主要使用多雙邊經(jīng)濟(jì)磋商機(jī)制，不斷進(jìn)行以推動(dòng)對(duì)外直接投資活動(dòng)為主要目的的外交政策。
其三，外匯管理部門逐漸放寬外匯管理等規(guī)定，其根本原因?yàn)榕c企業(yè)對(duì)外直接投資改革相關(guān)。其放寬的具體內(nèi)容即為頒布了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，使得境外直接投資外匯管理更加簡(jiǎn)單，成本也越來(lái)越小。
1.2.2 環(huán)境因素
江蘇省對(duì)非洲的直接投資相對(duì)于前兩個(gè)地區(qū)來(lái)說(shuō)較為復(fù)雜，其經(jīng)常沒(méi)有一個(gè)固定的規(guī)律。從整體上來(lái)說(shuō)，影響江蘇省對(duì)非洲直接投資最主要的因素為環(huán)境因素。在之前，由于非洲地區(qū)較為貧困，所以我國(guó)對(duì)其投資不多，進(jìn)而導(dǎo)致非洲國(guó)家對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)不夠了解與深入而產(chǎn)生排斥情緒，使得我國(guó)在其地區(qū)投資極為不穩(wěn)定。就經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō)，我國(guó)沒(méi)有與非洲國(guó)家建立較為完善的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。即使有的非洲國(guó)家與我國(guó)簽訂過(guò)戰(zhàn)略協(xié)議，但其內(nèi)容相對(duì)其他地區(qū)國(guó)家來(lái)說(shuō)也不夠完善。
2 江蘇省對(duì)外直接投資對(duì)策
2.1 強(qiáng)化企業(yè)自身形象，淡化國(guó)籍
根據(jù)現(xiàn)在的情況來(lái)說(shuō)，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家評(píng)價(jià)發(fā)展中國(guó)家時(shí)，會(huì)由于其自身的看法對(duì)后者在其存在企業(yè)內(nèi)部治理制度與外部社會(huì)責(zé)任這兩個(gè)方面產(chǎn)生一定程度上的偏見(jiàn)，認(rèn)為當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)企業(yè)與社區(qū)會(huì)因此出現(xiàn)利益上的缺失，所以發(fā)達(dá)國(guó)家在評(píng)判發(fā)展中國(guó)家的過(guò)程中一直保持著一種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度。當(dāng)然，除了上述的兩個(gè)方面以外，相關(guān)企業(yè)應(yīng)在其基礎(chǔ)上對(duì)自身的形象進(jìn)行強(qiáng)化與維持，進(jìn)一步促使相關(guān)的偏見(jiàn)態(tài)度有所減輕或是消除。
2.2 明確政府職能，加強(qiáng)政策的科學(xué)性
完善清晰政府投資監(jiān)管。江蘇省政府在對(duì)外直接投資過(guò)程中需要轉(zhuǎn)變其之前的所扮演的角色，放寬對(duì)微觀行為的監(jiān)督與控制。但當(dāng)江蘇省政府遇到與國(guó)家相關(guān)的重大項(xiàng)目時(shí)，又必須要嚴(yán)格進(jìn)行審查把關(guān)。若其遇到的是普通投資項(xiàng)目，其更多的是需要考慮投資企業(yè)的主觀意見(jiàn)，使企業(yè)以可行性作為基礎(chǔ)不斷進(jìn)行研究，同時(shí)自身承擔(dān)尤其所帶來(lái)的對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，在這整個(gè)過(guò)程中，江蘇省只需要對(duì)其資料的合法性與真實(shí)性負(fù)責(zé)。
2.3 為“走出去”營(yíng)造良好的外部環(huán)境
加強(qiáng)與東道國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)外交。直至2014年底，中國(guó)已經(jīng)和115個(gè)國(guó)家簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)議。在這些國(guó)家之中大部分都是發(fā)達(dá)國(guó)家與新興工業(yè)國(guó)家，簽訂協(xié)議的主要作用就是促進(jìn)這些國(guó)家在我國(guó)的投資，但卻忽略了我國(guó)在境外國(guó)家的投資。該現(xiàn)象使得雙邊貿(mào)易協(xié)議僅僅只是我國(guó)政府單方面對(duì)其他國(guó)家進(jìn)行保障，我國(guó)企業(yè)沒(méi)有得到其應(yīng)有權(quán)益。所以我國(guó)政府應(yīng)該改變其談判的地位，不僅要體現(xiàn)出我國(guó)東道國(guó)的身份，還要表現(xiàn)出母國(guó)身份，同時(shí)完善與對(duì)外投資有關(guān)的所有項(xiàng)目。
3 結(jié) 語(yǔ)
江蘇省位于我國(guó)東北部沿海地區(qū)。一方面，因其獨(dú)特的地理海洋位置，增進(jìn)了同太平洋沿岸其他國(guó)家的溝通。又因其自主化的產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈之間相互聯(lián)系，互相依存，形成了良好的循環(huán)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)框架。再加上其擁有成熟的對(duì)外貿(mào)易優(yōu)勢(shì)條件和聚集的工業(yè)群，這些因素都是有利于江蘇省對(duì)外投資的穩(wěn)健發(fā)展。另一方面，江蘇省具有眾多的高等科技院校，為其的科技方面提供大量人力開發(fā)資源，加上信息化時(shí)代的開展以及江蘇省在貿(mào)易政治方面的優(yōu)勢(shì)，大大地方便了江蘇省在招商投資方面資金的流動(dòng)、有些大企業(yè)擺脫政府的管制，走市場(chǎng)化道路，這些都為對(duì)外和對(duì)內(nèi)發(fā)展有重大的支持作用。通過(guò)兩方面有利因素，江蘇省在對(duì)外投資上有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，這使得江蘇省在對(duì)外投資方面相較于其他省份成本較低，在完善本文所提到不足之處后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，定能夠?yàn)槠渌》輲?lái)一些優(yōu)質(zhì)的投資渠道。
主要參考文獻(xiàn)
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1 我國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀
1.1 對(duì)外直接投資發(fā)展迅速
根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù), 2006年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額211.6億美元 ,其中非金融類176.3億美元, 2007年非金融類對(duì)外直接投資187.2億美元,同比增長(zhǎng)6.2%。截至到2006年年底，累計(jì)的對(duì)外直接投資達(dá)到906億美元（見(jiàn)圖1）。
圖1
資料來(lái)源: 根據(jù)商務(wù)部《2006 中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)字計(jì)算并繪制
1.2 投資區(qū)域分布集中于亞太和拉美
根據(jù)商務(wù)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的近兩年的情況, 我國(guó)對(duì)外直接投資涉及的國(guó)家和地區(qū)非常廣泛,2006 年對(duì)外直接投資企業(yè)分布在全球172個(gè)國(guó)家和地區(qū)。境外企業(yè)分布雖然廣泛, 但是呈現(xiàn)明顯的集中傾向, 亞洲和拉美地區(qū)國(guó)家是我國(guó)對(duì)外投資的主要流向目的地（見(jiàn)表1）。近兩年, 90%的對(duì)外直接投資分布在拉丁美洲和亞洲, 在亞洲、拉丁美洲地區(qū)的投資存量占到了總對(duì)外投資存量的九成；中國(guó)香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、阿聯(lián)酋、越南、澳大利亞、德國(guó)的聚集程度最高, 集中了中國(guó)近一半境外企業(yè)。
1.3 投資方式和領(lǐng)域不斷擴(kuò)展
近幾年我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資方式已從初期的以制造業(yè)為主的直接投資建廠向資源開發(fā)投資、并購(gòu)以及戰(zhàn)略聯(lián)盟等國(guó)際通行的形式發(fā)展，其中跨國(guó)并購(gòu)成為對(duì)外直接投資的重要方式。
目前海外投資涉及的領(lǐng)域非常廣泛,涉及到信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其中商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占七成。
2 我國(guó)對(duì)外直接投資問(wèn)題分析
2.1 對(duì)外直接投資的流入與流出不平衡, 導(dǎo)致貿(mào)易摩擦增加
2007 年我國(guó)吸引外國(guó)直接投資(非金融類) 為783.39 億美元, 中國(guó)對(duì)外直接投資（非金融類）187.2 億美元, 流出與流入比值為1∶4.18。這樣大幅度的流出與流入比在世界范圍內(nèi)都是絕無(wú)僅有的, 由此帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡和貿(mào)易摩擦, 制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。不可否認(rèn), 對(duì)外直接投資的流入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)有積極影響, 但是, 大量的外國(guó)直接投資的凈流入, 與連續(xù)多年的進(jìn)出口貿(mào)易順差, 使我國(guó)對(duì)外貿(mào)易形成“雙順差”的格局, 對(duì)外造成貿(mào)易摩擦增加。
2.2 對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理
目前,我國(guó)的許多產(chǎn)品的制造業(yè)都處在成熟期, 有的甚至呈現(xiàn)衰退跡象,比如紡織品和制鞋,勞動(dòng)力資源已經(jīng)缺乏明顯優(yōu)勢(shì), 此時(shí)將它們轉(zhuǎn)移到東南亞等較不發(fā)達(dá)地區(qū)生產(chǎn)制造，就可能是合理的選擇。但從實(shí)際運(yùn)作來(lái)看，我國(guó)制造業(yè)對(duì)外投資比重卻相對(duì)偏低，因此應(yīng)逐步擴(kuò)大制造業(yè)的對(duì)外直接投資的比重, 同時(shí)更多地選擇以合資、合作的方式對(duì)外投資, 以期獲得資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等方面的資源優(yōu)勢(shì)。
2.3 對(duì)外直接投資區(qū)位分布單一
我國(guó)對(duì)外直接投資的流向還有一個(gè)鮮明的特點(diǎn), 就是相當(dāng)一部分投資流向了傳統(tǒng)避稅地區(qū), 比如2006年我國(guó)企業(yè)在開曼群島、中國(guó)香港、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地投資占當(dāng)年流量的81.15 %。以國(guó)家和地區(qū)來(lái)看, 中國(guó)香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、阿聯(lián)酋、越南、澳大利亞、德國(guó)的聚集程度最高, 集中了中國(guó)近一半境外企業(yè)。本來(lái)不多的境外直接投資如此集中在少數(shù)地區(qū)，對(duì)于我國(guó)境外直接投資的整體無(wú)疑增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。
理想的對(duì)外投資區(qū)域分布應(yīng)根據(jù)投資目的呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。以轉(zhuǎn)移核心競(jìng)爭(zhēng)力和開拓市場(chǎng)為目的的對(duì)外投資, 應(yīng)流向缺乏該種競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)空間較大的地區(qū), 比如中亞、東南亞等地區(qū)。
3 促進(jìn)我國(guó)對(duì)外直接投資的建議
3.1 正確選擇投資的地區(qū)
具體來(lái)說(shuō)，對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)首先考慮東盟國(guó)家，這是因?yàn)槭紫葨|盟十國(guó)與中國(guó)存在一定產(chǎn)業(yè)梯度，應(yīng)成為中國(guó)轉(zhuǎn)移“邊際產(chǎn)業(yè)”的重要場(chǎng)所，其次東盟十國(guó)的勞動(dòng)力價(jià)格低廉，適合發(fā)展勞動(dòng)密集型投資，最后它們的投資環(huán)境好，實(shí)施了許多吸引外資的優(yōu)惠政策。另外，獨(dú)聯(lián)體及波羅的海國(guó)家也是我國(guó)對(duì)外投資又一重要地區(qū)，這些國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形，輕工業(yè)發(fā)展水平十分落后，但消費(fèi)市場(chǎng)容量巨大，且其基礎(chǔ)設(shè)施條件良好、人才資源豐富，因此我國(guó)的輕工業(yè)產(chǎn)品在這里擁有絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)力。再者，非洲也是較好的投資選擇地區(qū)，我國(guó)與非洲諸國(guó)的關(guān)系一直很好，非洲大部分國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次較低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平比較落后，我國(guó)的很多產(chǎn)業(yè)在許多非洲國(guó)家具有潛在的比較優(yōu)勢(shì)。
3.2 正確選擇投資的方法
采取正確的投資方式是一個(gè)國(guó)家的跨國(guó)投資活動(dòng)積極穩(wěn)妥地向前發(fā)展的重要條件。
具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于我國(guó)機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家投資，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式，這是因?yàn)檫@些產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在成熟階段，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式，這是因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快、投資金額大、合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè)，因?yàn)槠鋵?duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散，需要較強(qiáng)的控制程度，宜采用獨(dú)資新建；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生，宜采用合資并購(gòu)，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)。
3.3 政府積極發(fā)揮推動(dòng)對(duì)外直接投資發(fā)展的作用
（1）調(diào)整針對(duì)不同省市特點(diǎn)的投資管理政策，鼓勵(lì)具備條件的省份加快對(duì)外直接投資。
當(dāng)前，我國(guó)各省市所處的投資發(fā)展階段不平衡，廣東、浙江、上海、福建省在對(duì)外投資方面位居首位。東部省市的優(yōu)勢(shì)地位顯著，發(fā)展?jié)摿^大，而中西部大部分地區(qū)仍處在大力引資和對(duì)外投資的起步階段。因此政府在制定宏觀調(diào)控政策時(shí)，應(yīng)考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)的實(shí)際情況，靈活掌握、適當(dāng)傾斜，以有效地發(fā)揮東、西部地區(qū)的不同優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展。鼓勵(lì)和支持東部和其它具備對(duì)外投資優(yōu)勢(shì)的省市在促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，廣泛開展海外投資，充分發(fā)揮其在 “走出去”戰(zhàn)略中的帶動(dòng)和示范作用。推動(dòng)中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“引進(jìn)來(lái)”的進(jìn)展，扶持地方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、骨干企業(yè)和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的成長(zhǎng)，提升這些省市的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這也是海外投資的必要準(zhǔn)備。
（2）通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)“走出去”，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。
在對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上，要兼顧培育和發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，用好國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩種資源，同時(shí)在發(fā)展對(duì)外直接投資中調(diào)整和優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。繼續(xù)加強(qiáng)勞動(dòng)密集型成熟產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資，加快邊際產(chǎn)業(yè)向國(guó)外轉(zhuǎn)移。這樣做既可以轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)品的過(guò)剩供給、提高這些成熟產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率，同時(shí)加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代，在能源安全框架下發(fā)展資源開發(fā)類產(chǎn)業(yè)。作為新興工業(yè)化國(guó)家的代表，近年來(lái)，我國(guó)已成為國(guó)際市場(chǎng)上石油、天然氣、銅礦等工業(yè)生產(chǎn)資源的主要需求者，而在未來(lái) 10年，甚至更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，這一趨勢(shì)都不會(huì)改變。因此，國(guó)家指導(dǎo)和支持資源開發(fā)類企業(yè)在海外建立資源供應(yīng)基地，將成為重要的戰(zhàn)略舉措。積極培育高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)ν庵苯油顿Y，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要組成部分和帶動(dòng)力量。國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)高科技產(chǎn)業(yè)的政策支持力度，鼓勵(lì)通過(guò)對(duì)外直接投資，促進(jìn)高新技術(shù)成果商品化和產(chǎn)業(yè)化，提高我國(guó)在這些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。
（3）著力改善中小企業(yè)的對(duì)外直接投資環(huán)境。
中小企業(yè)在我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)中占有很大的份額。但中小企業(yè)由于規(guī)模小、不具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)等特點(diǎn)，海外投資風(fēng)險(xiǎn)較大。政府應(yīng)從改善中小企業(yè)對(duì)外直接投資環(huán)境入手，彌補(bǔ)現(xiàn)存劣勢(shì)，推動(dòng)中小企業(yè)的海外投資步伐。國(guó)家可以給予中小企業(yè)適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠、建立海外投資風(fēng)險(xiǎn)基金以及加大對(duì)其海外投資的金融支持力度，通過(guò)政府的支持，在一定程度上人為地創(chuàng)造比較優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步減少海外投資限制、簡(jiǎn)化審批程序，提高企業(yè)對(duì)外直接投資的積極性。此外，應(yīng)構(gòu)建以政府服務(wù)為基礎(chǔ)、中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)充分參與的信息網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)能夠在第一時(shí)間抓住對(duì)外投資的商機(jī)創(chuàng)造條件。
參考文獻(xiàn)
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一、對(duì)外直接投資理論支持
（一）概念簡(jiǎn)介
對(duì)外直接投資（Foreign Direct Investment）：簡(jiǎn)稱FDI，是指企業(yè)以跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的方式所形成的國(guó)際間資本轉(zhuǎn)移。國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)主要是獲取原材料、尋求知識(shí)、降低成本、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定國(guó)內(nèi)客戶等。
（二）理論支持
目前主要形成了壟斷優(yōu)勢(shì)學(xué)說(shuō)、寡占反應(yīng)論、內(nèi)部化理論、國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論、空間偏好論、估計(jì)生產(chǎn)綜合理論、比較優(yōu)勢(shì)論等各種旨在解釋并闡述跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行為的學(xué)術(shù)流派。
基于產(chǎn)品周期理論及內(nèi)部化理論，鄧寧提出了產(chǎn)品生產(chǎn)這種理論，后又完善形成投資發(fā)展周期論。該理論適用于多類型的國(guó)家，具有普遍性，因此成為當(dāng)代國(guó)際投資理論的主流。
二、我國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀（OIL分析）
根據(jù)鄧寧的生產(chǎn)折中理論，用人均國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）代表一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國(guó)的人均直接投資流入量（IDI）和人均直接投資凈流出量（NODI）表示一國(guó)對(duì)外直接投資的水平，2010年我國(guó)人均GNP為4283美元，顯然我國(guó)現(xiàn)在位于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的第三階段。
（一）所有權(quán)特定分析
1．對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布
從中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要行業(yè)來(lái)看，2008年、2009年中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資凈額最高的為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，位居對(duì)外直接投資凈額次席的是采礦業(yè)，列第三位的則是金融業(yè)。值得關(guān)注的是盡管金融業(yè)的投資凈額少于采礦業(yè)，但其FDI存量卻比采礦業(yè)高出兩個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)對(duì)外直接投資主要流向第三產(chǎn)業(yè)，符合邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。
2．對(duì)外直接投資的區(qū)域分布
2010年，地方對(duì)外投資持續(xù)活躍，西部地區(qū)增幅最大。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，地方非金融類對(duì)外直接投資流量達(dá)到177.5億美元，同比增長(zhǎng)84.8%，浙江、遼寧、山東名列地方非金融類對(duì)外直接投資流量前三位。不難看出，境內(nèi)對(duì)外直接投資的主要地區(qū)仍為沿海城市，然而西部地區(qū)的逐漸崛起勢(shì)必為今后我國(guó)的貿(mào)易及對(duì)外投資發(fā)展注入新的動(dòng)力。
3．對(duì)外直接投資的企業(yè)類型
2010年，F(xiàn)DI存量中，國(guó)有企業(yè)占66.2%，較09年下降三個(gè)百分點(diǎn)；有限責(zé)任公司占23.6%，較09年增加了1.6%；而股份有限公司占6.1%。國(guó)有企業(yè)仍是我國(guó)對(duì)外直接投資的絕對(duì)主體，但是隨著有限責(zé)任公司和股份有限公司的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)所占比例勢(shì)必下降。
（二）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)
由于市場(chǎng)交易存在競(jìng)爭(zhēng)壁壘、定價(jià)困難、信息不對(duì)稱等因素造成中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品的不完全競(jìng)爭(zhēng)。此時(shí)，為了獲取利潤(rùn)，企業(yè)選擇擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)行對(duì)外投資。
對(duì)于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，盡管規(guī)模較小，資金、資源也相對(duì)較為有限，但是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展已逐漸形成了較為完備的產(chǎn)業(yè)體系，通過(guò)形成產(chǎn)業(yè)群，以一個(gè)整體形式進(jìn)行直接對(duì)外投，便可以充分利用由于形成產(chǎn)業(yè)體系而獲得的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。
（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)
從覆蓋面上來(lái)看，至2010年末，中國(guó)在全球178個(gè)國(guó)家（地區(qū)）共有1.6萬(wàn)家境外企業(yè)，投資覆蓋率達(dá)到72.7%，其中對(duì)亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)90%和85%。我國(guó)FDI在亞洲非洲占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)地處亞洲，在亞洲區(qū)域內(nèi)進(jìn)行對(duì)外直接投資省去了交通運(yùn)輸上的諸多不變因素，因此享有在亞洲的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。而非洲的自然資源豐富，勞動(dòng)力更為便宜，所以也是理想的投資地。
三、我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢(shì)
盡管已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，但是面對(duì)千變?nèi)f化的國(guó)際局勢(shì)，我國(guó)對(duì)外直接投資的道路仍充滿了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
（一）抓住機(jī)遇，努力尋求發(fā)展
盡管企業(yè)難免受到世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)不穩(wěn)的波及，但是通過(guò)近年來(lái)快速發(fā)展，已經(jīng)積累了大量資金和經(jīng)驗(yàn)，因此相較于其他發(fā)展中國(guó)家來(lái)講，資金相當(dāng)充裕，具有比較優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不能被忽略，在選擇對(duì)外投資的東道國(guó)時(shí)，要考慮到各種商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，做好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的準(zhǔn)備。
（二）中西部地區(qū)的發(fā)展將為FDI新動(dòng)力
2010年，我國(guó)西部地區(qū)已經(jīng)開始崛起，為對(duì)外直接投資做出了很大貢獻(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和西部大開發(fā)的繼續(xù)開展，西部地區(qū)未來(lái)會(huì)逐漸與東部沿海并駕齊驅(qū)，增加我國(guó)的對(duì)外直接投資凈額。
（三）繼續(xù)擴(kuò)大投資
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，國(guó)有企業(yè)將逐漸讓位給私有企業(yè)。現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)的需求已經(jīng)得到滿足，更多的私有企業(yè)將在國(guó)家的支持下走出國(guó)門，進(jìn)行對(duì)外直接投資，滿足世界市場(chǎng)的需求，獲取更大的市場(chǎng)利潤(rùn)。日后我國(guó)的對(duì)外直接投資將會(huì)涉及到更多領(lǐng)域，同時(shí)也會(huì)逐步提高在歐美市場(chǎng)上的FDI份額。
四、結(jié)論
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)的對(duì)外直接投資已取得一定的成就。經(jīng)過(guò)連年增長(zhǎng)，2010年末，我國(guó)的對(duì)外投資流量已位居世界第五位?，F(xiàn)在我國(guó)仍處于投資發(fā)展周期的第三階段，經(jīng)濟(jì)實(shí)力有了很大的提高，國(guó)內(nèi)企業(yè)也已經(jīng)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。因此，未來(lái)我國(guó)的對(duì)外投資流量仍將處于上升階段。盡管對(duì)外投資流量上已取得一定突破，但我國(guó)的政策法規(guī)仍不夠完善，這對(duì)于企業(yè)來(lái)講是一個(gè)劣勢(shì)。在未來(lái)，政府有必要完善法律法規(guī)，為參與對(duì)外直接投資的企業(yè)提供更為完備的政策支持。
參考文獻(xiàn)
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一、中國(guó)OFDI的現(xiàn)狀及問(wèn)題
（一）規(guī)模特征
中國(guó)OFDI的規(guī)模自2003年之后呈躍升式發(fā)展，與其他國(guó)家的相對(duì)地位也不斷提高，但在全球所占份額仍然較低。
數(shù)據(jù)來(lái)源：經(jīng)商務(wù)部《2010年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中的數(shù)據(jù)整理而成
從圖1可見(jiàn)，自2000年黨的十五屆五中全會(huì)在“十五”計(jì)劃中首次提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，我國(guó)OFDI就有了較大增長(zhǎng)。2002年我國(guó)建立了對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度，我國(guó)的OFDI從2003年起從低位徘徊開始飛躍式增長(zhǎng)。
同時(shí)，中國(guó)的OFDI相對(duì)于其他經(jīng)濟(jì)體投資的地位也不斷上升。1990年后，中國(guó)的OFDI存量一直穩(wěn)居發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體前十，2000年中國(guó)超過(guò)韓國(guó)、馬來(lái)西亞、阿根廷等OFDI起步較早的國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體，2006年再超越巴西，位列發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體第三位，僅次于俄羅斯和新加坡。在新增流量排行上，中國(guó)2003年躍居第二，2006年開始超越新加坡在發(fā)展中國(guó)家中位列第一，在全球所有國(guó)家（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)體中排名第13。2010年中國(guó)的OFDI流量首次超過(guò)日本.英國(guó)等傳統(tǒng)大國(guó)，名列全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第5位，存量居第17位。
但從總量上看，我國(guó)OFDI在世界OFDI市場(chǎng)所占份額仍然有限。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCATD）《2011年世界投資報(bào)告》顯示，2010年全球OFDI是1.32萬(wàn)億美元，年末存量20.4萬(wàn)億美元，以此計(jì)算，2010年中國(guó)OFDI分別占全球當(dāng)年流量、存量的5.2%和1.6%，該比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于許多傳統(tǒng)對(duì)外直接投資大國(guó)的水平。
（二）產(chǎn)業(yè)分布
投資領(lǐng)域廣泛，制造業(yè)大幅增加并躍居首位，并購(gòu)領(lǐng)域仍以資源和采礦業(yè)為主。
目前中國(guó)的OFDI除極少數(shù)領(lǐng)域沒(méi)有覆蓋外，投資幾乎遍及了一、二、三各產(chǎn)業(yè)的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。筆者計(jì)算出年度投資額占當(dāng)年總投資流量的比例的前六位行業(yè)，并將其按高低排序，請(qǐng)見(jiàn)下表：
2008年前6位依次為：
行業(yè) 商業(yè)服務(wù) 金融 批發(fā)零售 采礦業(yè) 交通運(yùn)輸 制造業(yè)
占比 38.85% 25.13% 11.65% 10.42% 4.75% 3.16%
2009年和2010年的前六位依次為：
行業(yè) 制造業(yè) 批發(fā)零售 租賃、商業(yè)服務(wù) 建筑業(yè) 采礦業(yè) 農(nóng)林牧漁
2009占比 30.2% 21.9% 13.1% 6.8% 6.3% 5%
2010占比 28.6% 23.4% 12.8% 6.5% 6.2% 4.8%
從上表中可見(jiàn)，近年來(lái)我國(guó)的OFDI的投資行業(yè)發(fā)生了許多明顯的變化：
（1）投資于金融業(yè)的OFDI從2008年第2位降至第13位，金融業(yè)投資比重的大幅下降表明我國(guó)非金融類OFDI在總OFDI額中的絕對(duì)比重大幅度上升（2010年流量份額為87.5%）。
（2）投資于制造業(yè)的ODI異軍突起，從2008年第6位躍居為2010年的第1位，說(shuō)明第二產(chǎn)業(yè)的投資躍居中國(guó)對(duì)外直接投資的首位，由于中國(guó)目前處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)期，制造業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)也是具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，所以這種行業(yè)結(jié)構(gòu)比較適合中國(guó)目前的國(guó)情。另外采礦業(yè)和相關(guān)資源產(chǎn)業(yè)一直都受到國(guó)家的重視，這充分體現(xiàn)了我國(guó)保障戰(zhàn)略性能源、資源的穩(wěn)定供應(yīng)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制的目的，同時(shí)也體現(xiàn)出中國(guó)的對(duì)外直接投資受到母國(guó)政府的政策和制度的較大影響這個(gè)鮮明的特點(diǎn)。
（3）商業(yè)服務(wù)、批發(fā)零售業(yè)的投資一直穩(wěn)居前三位，說(shuō)明第三產(chǎn)業(yè)比重雖有所下降但仍保持較大比重，但是此情形也不容樂(lè)觀，因?yàn)樵谏虡I(yè)服務(wù)中貿(mào)易型投資項(xiàng)目占了絕大比重，同時(shí)也偏重于投資如餐飲、旅游業(yè)等成本低、見(jiàn)效快的服務(wù)業(yè)。
（4）科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘探業(yè)2009年占比為2.9%，2010年占比為3.9%；計(jì)算機(jī)和軟件業(yè)2009年為2.1%，2010年占比為2.2%?？梢?jiàn)技術(shù)密集型項(xiàng)目投資雖然有增長(zhǎng)趨勢(shì)，但總體上講，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資占比仍然很小，并沒(méi)有引起足夠的重視。
總之，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，比如過(guò)分偏重于對(duì)加工、制造等初級(jí)產(chǎn)業(yè)的投資，忽視對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費(fèi)品投資，忽視生產(chǎn)性投資;偏重對(duì)國(guó)內(nèi)拉動(dòng)效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖正向效應(yīng)強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)投資，這樣就不利于推動(dòng)我國(guó)整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化發(fā)展。
（三）投資方式：跨國(guó)并購(gòu)已成為中國(guó)OFDI的主要方式
總體上看，中國(guó)非金融對(duì)外直接投資中以跨境并購(gòu)方式進(jìn)行的投資約占總額的一半左右，并購(gòu)領(lǐng)域涉及采礦業(yè)、制造業(yè)等。據(jù)2010年統(tǒng)計(jì)公報(bào)，2010年全部的688億美元對(duì)外直接投資中，以跨國(guó)并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的對(duì)外投資達(dá)到297億美元，占流量總額的43.2%。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2010年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)案例2556起，披露價(jià)格的交易額達(dá)到了1696.43億美元，居全球第二位，僅次于美國(guó)。
（四）主體分布：投資主體以國(guó)有企業(yè)尤其是央企為主導(dǎo)，并表現(xiàn)出較強(qiáng)的資源目的取向，中小企業(yè)和私企的對(duì)外直接投資沒(méi)有受到應(yīng)有重視。
資料來(lái)源：歷年年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)
從上面的圖和表中可見(jiàn)，我國(guó)OFDI的主體目前已形成多元化格局，并以國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)。盡管從數(shù)量上國(guó)有企業(yè)己退居第二（見(jiàn)表2），但國(guó)有企業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模仍居首位，是中國(guó)對(duì)外直接投資的先鋒和主力。譬如在2010年末中國(guó)非金融類境外企業(yè)資產(chǎn)總額前四十家公司中，有26家“中”字頭國(guó)有企業(yè)，而前十家公司中，有8家“中”字頭國(guó)有企業(yè)。與國(guó)有企業(yè)相對(duì)照的是，民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量在排行中寥寥無(wú)幾?？墒侵行∑髽I(yè)、民營(yíng)企業(yè)具有相對(duì)靈活性，是容易培育小規(guī)模技術(shù)和創(chuàng)新技術(shù)的主要載體，但在我國(guó)卻得不到足夠的重視，在資金、信息、審核、稅收上得不到系統(tǒng)的支持，這極大削弱了其對(duì)外投資的優(yōu)勢(shì)。
（五）區(qū)位分布：從大洲看，我國(guó)對(duì)外直接投資大多流向相鄰的亞洲國(guó)家和地區(qū)，拉丁美洲和歐洲也是投資的集中區(qū)域，而對(duì)非洲、北美洲和大洋洲的投資比重明顯偏低。據(jù)公報(bào)顯示，2010年底，中國(guó)的1.6萬(wàn)多家境外企業(yè)共分布在全球178個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到90%和85%。從國(guó)別地理分布來(lái)考察，2003-2010年間，排名前三位的國(guó)家變動(dòng)不大，一直是中國(guó)香港、開曼群島和英屬維爾京群島，且香港吸引了國(guó)內(nèi)的半數(shù)以上的投資。
（六）政策環(huán)境：發(fā)展對(duì)外直接投資的政策環(huán)境有待改善
目前我國(guó)的OFDI政策體系已經(jīng)初具雛形，主要包括審批與管理制度、促進(jìn)和鼓勵(lì)制度、日常監(jiān)督與服務(wù)政策。雖然中國(guó)的對(duì)外投資政策，已朝著符合中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展趨勢(shì)的方向在調(diào)整，但仍有很多問(wèn)題存在。目前我國(guó)既沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管部門，也沒(méi)有一部權(quán)威和系統(tǒng)的對(duì)外直接投資法，主要由商務(wù)部、發(fā)改委和外管局等部門分頭管理，各部門根據(jù)各自職能制定相關(guān)的規(guī)章文件，這導(dǎo)致了企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資前必須經(jīng)由三個(gè)部門“九道坎”審批的尷尬局面，大大降低了效率。此外，海外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管不力造成了大量國(guó)有資產(chǎn)的流失；非公有制企業(yè)對(duì)外直接投資相關(guān)的立法不完善；對(duì)企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在漏洞，導(dǎo)致企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)難以防范等等，這些問(wèn)題都有待改進(jìn)。
二、對(duì)策建議
1、從宏觀上科學(xué)制定對(duì)外直接投資的總體發(fā)展戰(zhàn)略
首先政府應(yīng)本著可持續(xù)發(fā)展的理念，結(jié)合我國(guó)國(guó)情制定實(shí)施對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略規(guī)劃，避免企業(yè)自發(fā)進(jìn)行境外投資的盲目性和短視性。具體包括以下方面：
（1）區(qū)位規(guī)劃：繼續(xù)鞏固在東亞和東南亞?wèn)|周邊發(fā)展中國(guó)家的投資；逐步向發(fā)達(dá)國(guó)家延伸，實(shí)現(xiàn)投資地域的多元化；
（2）產(chǎn)業(yè)規(guī)劃：對(duì)行業(yè)的選擇上要堅(jiān)持我國(guó)和東道國(guó)產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性，繼續(xù)以發(fā)展制造業(yè)為重點(diǎn)，向海外轉(zhuǎn)移成熟技術(shù)的過(guò)剩產(chǎn)業(yè)。同時(shí)加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，以技術(shù)尋求型直接投資為未來(lái)發(fā)展方向；
（3）主體規(guī)劃：既要鼓勵(lì)有實(shí)力國(guó)有控股大企業(yè)拓展境外投資業(yè)務(wù)，同時(shí)通過(guò)有效手段促進(jìn)國(guó)有企業(yè)不斷改善經(jīng)營(yíng)管理，健全責(zé)權(quán)統(tǒng)一、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)。又要鼓勵(lì)有特色的中小型民營(yíng)企業(yè)開展對(duì)外直接投資，給予必要的資金和政策支持。
（4）政策方面：制定與完善境外直接投資的法律體系；統(tǒng)一監(jiān)管部門，明確職責(zé)劃分，簡(jiǎn)化審批程序和手續(xù)，放寬審批標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外投資自；繼續(xù)完善境外投資監(jiān)管體系，對(duì)境外投資的企業(yè)和部門進(jìn)行合理有效的監(jiān)督，加強(qiáng)對(duì)境外投資效果的跟蹤測(cè)評(píng)，強(qiáng)調(diào)完善境外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管；強(qiáng)化政府的服務(wù)功能，包括信息服務(wù)、境外投資擔(dān)保、簽署雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)定、金融和稅收支持等等。
2、在微觀層面提升企業(yè)的對(duì)外投資競(jìng)爭(zhēng)力
企業(yè)在投資之前要認(rèn)真作好前期準(zhǔn)備（項(xiàng)目調(diào)研、環(huán)境評(píng)估、伙伴調(diào)查等），選擇適合自身的市場(chǎng)進(jìn)入方式。在投資時(shí)企業(yè)應(yīng)認(rèn)清自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)并整合自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向選擇對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國(guó)際化要求的跨國(guó)管理人才，重視自主創(chuàng)新、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和自主品牌的發(fā)展，培育企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 ,提高企業(yè)信譽(yù)。同時(shí)還要處理好與東道國(guó)的關(guān)系，注意境外安全問(wèn)題等。
參考文獻(xiàn)：
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中圖分類號(hào)：F752 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
1中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀
改革開放30年來(lái)，我國(guó)在引進(jìn)和利用外資方面成績(jī)斐然、全球矚目。但從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)來(lái)看，對(duì)外投資和引進(jìn)外資是同樣重要的戰(zhàn)略目標(biāo)。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐證明，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遵循著“生產(chǎn)大國(guó)出口大國(guó)投資大國(guó)”演變的規(guī)律，大力發(fā)展對(duì)外直接投資，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的作用。具體來(lái)說(shuō)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出如下的發(fā)展現(xiàn)狀：
1.1投資規(guī)模
2000 年黨的十五屆五中全會(huì)首次提出的實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，推動(dòng)我國(guó)對(duì)外直接投資第一個(gè)的產(chǎn)生、實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年的大幅增長(zhǎng)。2002 年我國(guó)建立正式的對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度，為我國(guó)企業(yè)的境外投資活動(dòng)提供更多的信息和服務(wù)，我國(guó)的外商直接投資從2003 年起從低位徘徊開始飛躍式增長(zhǎng)。據(jù)商務(wù)部公布的最新數(shù)據(jù)，2013年，中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資901.7億美元，同比增長(zhǎng)16.8%。
1.2投資地域
在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)在全球迅速擴(kuò)張。在 2003-2009年間，中國(guó)在短短6年間對(duì)外直接投資覆蓋的國(guó)家和地區(qū)新增37個(gè)，至2011年和2012年中國(guó)的對(duì)外直接投資已覆蓋到全球的大部分國(guó)家。
1.3投資行業(yè)
中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資涉及的產(chǎn)業(yè)門類較多，其中，投資最多的是制造業(yè)，占比33%，其次為批發(fā)零售業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、建筑業(yè)等，投資于交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、住宿餐飲和軟件業(yè)的企業(yè)較少。
1.4投資主體
從中國(guó)對(duì)外直接投資主體的數(shù)量角度來(lái)看，國(guó)有企業(yè)的數(shù)量并不是最多，所占比重并不大，最多的是有限責(zé)任公司的類型。至2012年末中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)中國(guó)有企業(yè)數(shù)量占比為26%，而有限責(zé)任公司所占比重33%，其他類型企業(yè)如外資、臺(tái)港澳資企業(yè)、集體企業(yè)的數(shù)量比重和存量比重都很小。
2中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的主要困難
我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，政府對(duì)企業(yè)“走出去”的大力支持，人民幣的持續(xù)走強(qiáng)，都加快了我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的步伐。但是，企業(yè)在對(duì)外直接投資的過(guò)程中也面臨著各種困難：
2.1經(jīng)營(yíng)能力不足
我國(guó)很多企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要目的是擴(kuò)大出口市場(chǎng)，而不是依據(jù)企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)實(shí)施計(jì)劃投資。這樣投資的結(jié)果往往是企業(yè)只注重短期效益，企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性較差，將導(dǎo)致企業(yè)在全球市場(chǎng)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中缺乏后勁。
2.2融資困難
中國(guó)貿(mào)促會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)對(duì)外投資的規(guī)?？傮w還比較小，約有三分之二的受訪企業(yè)表示現(xiàn)有對(duì)外投資規(guī)模小于500萬(wàn)美元；我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的融資渠道仍然較為單一，44%的受訪企業(yè)反映利用公司自有資本進(jìn)行對(duì)外投資，27%的受訪企業(yè)對(duì)外投資的資金來(lái)自銀行貸款，融資困難成為企業(yè)對(duì)外投資面臨的主要問(wèn)題。目前，我國(guó)還沒(méi)有專門用于支持企業(yè)對(duì)外投資的股權(quán)基金、股權(quán)貸款等金融產(chǎn)品，企業(yè)對(duì)外投資中需要的離岸金融、信用擔(dān)保、貸款保險(xiǎn)等，只有少數(shù)金融機(jī)構(gòu)能夠提供，且在服務(wù)效率等方面無(wú)法有效滿足企業(yè)的實(shí)際需求。
2.3體制掣肘
我國(guó)對(duì)外直接投資還處于起步階段，企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中迫切需要政府部門的指導(dǎo)和扶持，而現(xiàn)階段我國(guó)尚未建立對(duì)境外投資較為完善的政策支持體系和服務(wù)體系。如目前企業(yè)辦理對(duì)外直接投資需要商務(wù)、發(fā)改和外匯管理等多個(gè)部門核準(zhǔn)，很多企業(yè)反映一個(gè)境外直接投資項(xiàng)目從申請(qǐng)到實(shí)際對(duì)外支付投資款大約需要3個(gè)月左右的時(shí)間。而企業(yè)對(duì)外投資項(xiàng)目，尤其是投標(biāo)項(xiàng)目往往時(shí)間要求急，一些企業(yè)反映，有時(shí)因?yàn)闊o(wú)法確認(rèn)境外投資項(xiàng)目審批通過(guò)的時(shí)間，會(huì)放棄一些有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目的投標(biāo)；而有些企業(yè)為便利海外投資運(yùn)作，在香港等境外地區(qū)設(shè)立了專門的投資公司，海外投資項(xiàng)目大部分通過(guò)境外投資公司運(yùn)作。
3推動(dòng)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展的相關(guān)對(duì)策
對(duì)外直接投資是我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，也是我國(guó)企業(yè)主動(dòng)參與國(guó)際分工、有效利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源的重要舉措。為更好地推動(dòng)我國(guó)企（下轉(zhuǎn)第114頁(yè)）（上接第112頁(yè)）業(yè)“走出去”，切實(shí)解決企業(yè)對(duì)外直接投資中遇到的困難，需要政府和企業(yè)自身的完善。
3.1宏觀層面：完善政府政策支持體系
3.1.1構(gòu)建我國(guó)對(duì)外投資專門執(zhí)行機(jī)構(gòu)
對(duì)外投資執(zhí)行部門的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)制定我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略實(shí)時(shí)方針、政策和戰(zhàn)略規(guī)劃，在政策上給予企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供指導(dǎo)，代表國(guó)家與投資東道國(guó)政府開展合作，引導(dǎo)企業(yè)對(duì)外投資，負(fù)責(zé)擬定和完善有關(guān)對(duì)外投資的法律法規(guī)，提高對(duì)投資項(xiàng)目審批效率，增強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目跟蹤管理，從宏觀上調(diào)整優(yōu)化對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)，對(duì)全球投資形勢(shì)進(jìn)行信息收集匯總，改進(jìn)和完善信息服務(wù)，為投資企業(yè)提供信息、咨詢。
3.1.2加大金融深化和金融支持力度
從世界各國(guó)來(lái)看，進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)的一般業(yè)務(wù)主要集中在進(jìn)出口信貸融資、擔(dān)保和出口信貸保險(xiǎn)，我國(guó)目前具有進(jìn)出口金融機(jī)構(gòu)職能的有中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，中國(guó)是典型的出口信貸與保險(xiǎn)相分離的模式。政府應(yīng)該鼓勵(lì)中國(guó)進(jìn)出口銀行在出口融資業(yè)務(wù)、中國(guó)政府對(duì)外優(yōu)惠貸款、外國(guó)政府貸款轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
3.2微觀層面：增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外直接投資能力
3.2.1進(jìn)一步提高國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力
我國(guó)企業(yè)要實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，就必須形成一套科學(xué)的企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和管理體系。要提高國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力，首先需要具有全球經(jīng)營(yíng)能力的人才，包括技術(shù)研發(fā)、金融、法律、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的專業(yè)人才，更需要具有全球戰(zhàn)略思維和熟悉現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)理人才。其次，在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中企業(yè)必須發(fā)揮和保持比較優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)對(duì)外直接投資擴(kuò)大自身的比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
3.2.2與跨國(guó)公司合作，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力
參與對(duì)外直接投資的企業(yè)可以采用以產(chǎn)權(quán)為紐帶通過(guò)各種形式的合作、參股、合資、控股等多層次的聯(lián)合，與國(guó)內(nèi)跨國(guó)公司開展合作，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的資源配置，提高境外投資項(xiàng)目的競(jìng)標(biāo)能力。在國(guó)外，我國(guó)企業(yè)也可以加強(qiáng)與國(guó)外跨國(guó)企業(yè)的合作，借助國(guó)外大型企業(yè)的全球網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷系統(tǒng)、全球生產(chǎn)體系，加大與大型跨國(guó)公司的技術(shù)開發(fā)合作，利用其資本實(shí)力、技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)空間加深自身的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
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中圖分類號(hào)：F832.4
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-0594(2010)12-0063-06 收稿日期：2010-08-07
自2000年“走出去”戰(zhàn)略正式公開提出以來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資一直呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。僅在五年之后的2005年，我國(guó)對(duì)外直接投資即已突破100億美元，成為發(fā)展中國(guó)家中最大的對(duì)外投資國(guó)。在國(guó)際金融危機(jī)洶洶來(lái)襲的2008和2009年，當(dāng)世界各國(guó)對(duì)外直接投資均出現(xiàn)大幅下降時(shí)，我國(guó)對(duì)外直接投資卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)能的國(guó)際轉(zhuǎn)移和深化境外資源互利合作。保證我國(guó)有力應(yīng)對(duì)危機(jī)沖擊，乃至增大我國(guó)在推動(dòng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序變革中的話語(yǔ)權(quán)等都做出了重要貢獻(xiàn)。實(shí)踐證明，“走出去”戰(zhàn)略確已成為“關(guān)系我國(guó)發(fā)展全局和前途的重大戰(zhàn)略”，迅速發(fā)展的對(duì)外直接投資對(duì)于推動(dòng)我國(guó)深化改革開放和更公平地參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義，隨著對(duì)外投資而來(lái)的海外利益對(duì)于維護(hù)和實(shí)現(xiàn)我國(guó)的發(fā)展利益更是具有極為重要的現(xiàn)實(shí)價(jià)值(陳偉恕，2009)。
一、現(xiàn)狀與特點(diǎn)分析
(一)國(guó)內(nèi)過(guò)度依賴資源的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的國(guó)際延續(xù)根據(jù)本文作者的不完全統(tǒng)計(jì)，2008～2009年以中國(guó)企業(yè)為買方的跨國(guó)并購(gòu)，僅交易額超過(guò)1億美元的就至少有34宗，金額合計(jì)達(dá)571.3億美元。其中，目標(biāo)領(lǐng)域?yàn)槟茉串a(chǎn)業(yè)的有13宗，交易金額277.54億美元，占1億美元以上并購(gòu)案交易總額的48.6％；礦業(yè)15宗，交易金額262.34億美元，占交易總額的45.9％；公用事業(yè)1宗，交易金額15.8億美元；商業(yè)服務(wù)業(yè)1宗。交易金額8.58億美元；制造業(yè)3宗，交易金額7,04億美元(見(jiàn)圖1)。我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)高度集中于能源和礦產(chǎn)行業(yè)，首要地是由我國(guó)的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略所決定的。近年來(lái)高速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的自然資源儲(chǔ)備，如石油。有色金屬、鐵礦石等都構(gòu)成巨大壓力。中國(guó)需要放眼于國(guó)門之外，在全球范圍內(nèi)統(tǒng)籌安排，保證以石油供應(yīng)為主的能源安全，保證價(jià)格穩(wěn)定。充足的原材料供應(yīng)。這不僅有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，也使中國(guó)能夠介入大宗商品市場(chǎng)，跟其它資源強(qiáng)國(guó)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)海外投資。掌握盡可能多的石油及其他資源就成為中國(guó)的必然選擇，資源行業(yè)資金密集度高的特性同時(shí)也就決定了我國(guó)海外收購(gòu)以大型企業(yè)為主體。
然而，過(guò)度依賴于進(jìn)口資源對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的傷害也將是極為嚴(yán)重的，便利地獲得進(jìn)口資源將弱化我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的動(dòng)力，固化落后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式和不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。因此，就根本而言，維護(hù)國(guó)家海外投資利益的最根本措施，在于轉(zhuǎn)變我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)效率，真正有效地統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。問(wèn)題是，從目前跡象看，在今后一個(gè)不太短的時(shí)期內(nèi)，我國(guó)海外投資的主要領(lǐng)域仍將是能源、原材料領(lǐng)域，這也就意味著東道國(guó)對(duì)我國(guó)投資的疑慮與可能的摩擦并不會(huì)很快消除，從而難以獲得長(zhǎng)期的海外投資利益。
(二)增長(zhǎng)高速。發(fā)展滯后自“走出去”戰(zhàn)略提出并付諸實(shí)施以來(lái)。我國(guó)對(duì)外直接投資一直保持著高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。自2002年我國(guó)建立對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度以來(lái)直至2009年底，非金融類對(duì)外直接投資的年均增長(zhǎng)率達(dá)到48.6％，遠(yuǎn)超出同期GDP、出口貿(mào)易額、外商在華直接投資的增長(zhǎng)率，且在絕對(duì)值上與流入我國(guó)的外商直接投資之間的差距迅速縮小。到2008年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量總額達(dá)559.1億美元，其中非金融類直接投資流量達(dá)418.6億美元，占中國(guó)對(duì)外直接投資流量的74.87％；對(duì)外直接投資存量總額1839.7億美元，其中非金融類直接投資存量1472.8億美元，占我國(guó)對(duì)外直接投資存量的80.06％。據(jù)商務(wù)部最新預(yù)測(cè)，2009年我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資流量預(yù)計(jì)達(dá)433億美元，同比增長(zhǎng)6.5％，存量則已達(dá)1905.8億美元，占全部對(duì)外直接投資存量的86.63％(見(jiàn)表1)。
但從整體來(lái)看。非金融類對(duì)外直接投資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成中所占份額極為有限。2008年，非金融類對(duì)外直接投資流量相當(dāng)于出口額的2.93％，在GDP中所占比重僅為0.97％；非金融類對(duì)外直接投資存量在GDP中所占比重為3.40％。2009年非金融類對(duì)外直接投資流量相當(dāng)于出口額的3.60％，在GDP中所占比重下降到0,88％；非金融類對(duì)外直接投資存量在GDP中所占比重為3.87％。而在2007年，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資流量和存量在GDP中就已分別達(dá)到2.03％和16.80％，發(fā)達(dá)國(guó)家所占比重更是分別高達(dá)4.71％和35.07％。中國(guó)不僅遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，也低于發(fā)展中國(guó)家平均水平。已有一些研究者基于經(jīng)典理論的分析指出。中國(guó)目前的對(duì)外直接投資水平與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是不相匹配的(薛求知等，2007)。
(三) 國(guó)際拓展迅速，所占份額有限實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來(lái)，我國(guó)的對(duì)外直接投資在全球范圍內(nèi)迅速鋪開。在2003～2008年的短短5年間，投資覆蓋國(guó)家和地區(qū)新增35個(gè)。截至2008年底，中國(guó)有12000多家對(duì)外直接投資企業(yè)分布在全球174個(gè)國(guó)家和地區(qū)，投資的國(guó)家和地區(qū)覆蓋率達(dá)71，9％。境外資產(chǎn)總額超過(guò)10000億美元，境外實(shí)現(xiàn)銷售收入5343億美元，境外就業(yè)人數(shù)達(dá)102.6萬(wàn)人，其中外方45.5萬(wàn)人。2009全年，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球122個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2283家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資。
盡管發(fā)展迅速，但從總量上看，我國(guó)對(duì)外直接投資在世界對(duì)外直接投資市場(chǎng)所占；份額仍然有限。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議(UNCATD)《2009年世界投資報(bào)告》所載數(shù)據(jù)計(jì)算，2008年中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資流量占全世界份額的2.25％，在世界各國(guó)和地區(qū)中排名第1位，低于瑞士、比利時(shí)、荷蘭這樣的小國(guó)，排在俄羅斯后面；存量份額占0.91％，排名第25位。低于香港、臺(tái)灣，排在巴西、愛(ài)爾蘭、奧地利之后(見(jiàn)表2)。相當(dāng)于當(dāng)年發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資流量和存量的14.3％和6.2％。2008年我國(guó)已成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體(排在美、日之后)，第三大吸引外資國(guó)(排在美、法之后)，第一大出口國(guó)，以此而論，在對(duì)外直接投資方面我國(guó)相對(duì)而言還處于比較落后的地位，這也從一個(gè)方面說(shuō)明我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是不合理的，增長(zhǎng)模式是存在
一定缺陷的，與世界經(jīng)濟(jì)融合的緊密程度仍然有限。
需說(shuō)明的是，2009年我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資在世界對(duì)外直接投資市場(chǎng)地位的比重有較大提升，在世界市場(chǎng)的份額急升至4.34％，但此現(xiàn)象的背景是世界對(duì)外直接投資比上年劇跌43％。全球FDI出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮無(wú)疑也是受到世界金融危機(jī)的拖累，在此情形下中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資流量保持6.5％的年增長(zhǎng)率雖已屬極為不易，但其真正的實(shí)力和發(fā)展水平尚需長(zhǎng)期觀察。
(四)跨國(guó)并購(gòu)成為對(duì)外直接投資的主要形式從“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施開始，跨國(guó)并購(gòu)在我國(guó)對(duì)外直接投資中就成為重要形式，并越來(lái)越占據(jù)主要地位，這與國(guó)際對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢(shì)是相一致的。我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)交易額從2002年的僅有2億美元，迅速上升至2008年的205億美元，6年間上升百余倍。特別是在進(jìn)入2008年后，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)交易額迅速上升，在當(dāng)年中國(guó)對(duì)外直接投資總額中占49.0％。并且，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)在世界跨國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)上所占份額已超出了中國(guó)對(duì)外直接投資占據(jù)世界對(duì)外直接投資市場(chǎng)的份額，在發(fā)展中國(guó)家并購(gòu)交易中所占份額突出，已達(dá)到1／5(見(jiàn)表3)。
在金融危機(jī)肆虐的2008、2009年，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)表現(xiàn)尤為引人注目。在2008年全球跨國(guó)并購(gòu)額比上年下降了34.7％的頹勢(shì)背景下，中國(guó)的非金融行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)卻比上年劇增了225.4％。進(jìn)入2009年后，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)交易表現(xiàn)不僅要好于同期全球跨國(guó)并購(gòu)交易，而且還于2009年前三個(gè)季度出現(xiàn)逆勢(shì)急升，特別在第三季度出現(xiàn)大量成交?？鐕?guó)并購(gòu)交易的逆勢(shì)上揚(yáng)，對(duì)于我國(guó)對(duì)外直接投資整體局面的平穩(wěn)發(fā)展具有特別重要的作用。
(五)國(guó)企，特別是央企成為對(duì)外直接投資的主力軍在我國(guó)進(jìn)行非金融類對(duì)外直接投資的所有境內(nèi)投資者中，就企業(yè)數(shù)量而論，國(guó)有企業(yè)所占比重連年降低，從2003年的43.0％下降到2008年的16.1％，降幅接近2／3。在投資存量上所占的比重，雖在兩年間快速下降了11.4個(gè)百分點(diǎn)，卻仍然高達(dá)69.6％。值得關(guān)注的是，國(guó)有企業(yè)的讓出，卻并沒(méi)有使私營(yíng)企業(yè)相應(yīng)地增加更多的份額。在企業(yè)數(shù)量上，私營(yíng)企業(yè)一直維持在10％上下徘徊；在投資存量上，到2008年底也只有的1％。外資、臺(tái)港澳資企業(yè)、集體企業(yè)亦稱微不足道。異軍突起的是“有限責(zé)任公司”、“股份有限公司”這樣的混合所有制企業(yè)。在企業(yè)數(shù)量上，有限責(zé)任公司在2008年已占有半壁江山，比2003年的22.0％增加了近30個(gè)百分點(diǎn)；在投資存量上，達(dá)到了20.1％(見(jiàn)表4)。
能更加鮮明地反映出國(guó)有企業(yè)在對(duì)外直接投資中優(yōu)勢(shì)地位的指標(biāo)。是中央企業(yè)與地方企業(yè)分別所占的權(quán)重。中央企業(yè)和單位僅占境內(nèi)投資者數(shù)量的5.6％，但在存量中卻占有81.3％，在流量上更是達(dá)到85.4％(見(jiàn)表5)。
另?yè)?jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2008年底，國(guó)資委監(jiān)管的136家中央企業(yè)中，共有117家發(fā)生了對(duì)外直接投資活動(dòng)，占中央企業(yè)總數(shù)的86％。2008年末中央企業(yè)在全球127個(gè)國(guó)家(地區(qū))共設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1791家，當(dāng)年對(duì)外直接投資流量357.4億美元，占我國(guó)對(duì)外直接投資當(dāng)年總流量的64％；年末累計(jì)對(duì)外直接投資達(dá)到1165億美元，占我國(guó)對(duì)外直接投資存量的63.3％。特別是在石油等能源領(lǐng)域方面的對(duì)外直接投資，完全是國(guó)有企業(yè)的一統(tǒng)天下。
自2002年我國(guó)建立對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度起的歷年數(shù)據(jù)均顯示出，國(guó)有企業(yè)、中央企業(yè)一直都是我國(guó)對(duì)外直接投資的主力軍。國(guó)家資本與私人資本在我國(guó)對(duì)外直接投資領(lǐng)域中的力量懸殊對(duì)比，不能簡(jiǎn)單地被解讀為某種擠出效應(yīng)。首先，根據(jù)鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，(John，1997)通常能進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)需具有OLI優(yōu)勢(shì)，而這恰是我國(guó)絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的短板。其次，我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的目的一直以來(lái)都基本上明確為境外資源開發(fā)合作、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。這些領(lǐng)域的對(duì)外直接投資往往所需資金規(guī)模巨大，并且能得到當(dāng)?shù)亓己玫纳鐣?huì)環(huán)境支持。在我國(guó)，有能力占據(jù)這些前置條件并因而能得到國(guó)家支持的基本上也只有大型國(guó)有企業(yè)。民間資本大規(guī)模進(jìn)入對(duì)外直接投資領(lǐng)域的前景，將隨著我國(guó)改革開放的繼續(xù)深化和總體實(shí)力的繼續(xù)增長(zhǎng)而逐漸明朗起來(lái)。
(六)受國(guó)內(nèi)外宏觀形勢(shì)和政策變動(dòng)影響顯著
我國(guó)的對(duì)外直接投資，一方面受國(guó)際形勢(shì)特別是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響較為顯著，同時(shí)國(guó)內(nèi)的政策性因素也發(fā)揮著強(qiáng)大作用。特別是進(jìn)入國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的2008年后，隨著危機(jī)的發(fā)展和國(guó)內(nèi)反危機(jī)措施的出臺(tái)，中國(guó)的對(duì)外直接投資更是出現(xiàn)了跌宕起伏的戲劇性局面。
隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)海外投資得到快速發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展為人們提供了更多的就業(yè)崗位，緩解了農(nóng)村、城鎮(zhèn)的勞動(dòng)力就業(yè)壓力。但是，中小企業(yè)對(duì)外投資發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與世界貿(mào)易組織WTO的大型企業(yè)相比較，國(guó)家市場(chǎng)只注重跨國(guó)企業(yè)的海外投資，而忽略了中小企業(yè)的海外投資。因此，本文提出中小企業(yè)海外投資的對(duì)策，從而使中小企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)。
一、中小企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展現(xiàn)狀
（一）中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)?，F(xiàn)狀
進(jìn)入21世紀(jì)，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化中占據(jù)著重要位置，中小企業(yè)的發(fā)展有效解決了我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的問(wèn)題。據(jù)調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)在全國(guó)企業(yè)總數(shù)中的占比為99.1%，中小企業(yè)從業(yè)人員超過(guò)了1.73億，中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。分析中小企業(yè)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)中小企業(yè)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占50.5%，并且我國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)造的出口產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，中小企業(yè)的發(fā)展為我國(guó)城鎮(zhèn)提供了75%的就業(yè)崗位，為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)。有資料表明，我國(guó)的大多數(shù)中小企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。2002年，美國(guó)某雜志社就刊登了全球最佳中小企業(yè)的排名結(jié)果，雖然我國(guó)只有4家中小企業(yè)榜上有名，但也是可喜可賀的。
（二）中小企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀
1979年，我國(guó)實(shí)行了改革開放。隨著改革開放的到來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中取得了顯著的成果和成就，同時(shí)也在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中不斷探索和實(shí)踐。從海外投資企業(yè)的總數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，海外投資項(xiàng)目大多數(shù)都是我國(guó)中小企業(yè)投資的，海外投資項(xiàng)目數(shù)目已占到90%以上，并且我國(guó)中小企業(yè)海外投資的項(xiàng)目大部分都是規(guī)模較大的投資項(xiàng)目，如浙江省的境外投資規(guī)模已達(dá)到58.77億美元。我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外投資不僅遍布美國(guó)，而且遍布東南亞、亞非拉發(fā)展中國(guó)家、俄羅斯等，其主要以貿(mào)易、服務(wù)行業(yè)為主。隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)中小企業(yè)已向漁業(yè)、紡織業(yè)等方向發(fā)展。加入世界貿(mào)易組織后，我國(guó)中小企業(yè)海外投資在公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下發(fā)展。
二、中小企業(yè)海外投資存在的問(wèn)題
改革開放以后，我國(guó)中小企業(yè)海外投資取得了一定的成就，但是目前我國(guó)中小企業(yè)海外投資面臨著重大挑戰(zhàn)，海外投資問(wèn)題也不斷出現(xiàn)，尤其是受2008年金融危機(jī)的影響，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展停滯不前。下文對(duì)我國(guó)中小企業(yè)海外投資存在的問(wèn)題進(jìn)行分析。
（一）中小企業(yè)資金薄弱
由于我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模不大，資金實(shí)力有限，向銀行貸款機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款也是比較困難的。銀行只傾向于實(shí)力雄厚、償還貸款能力強(qiáng)的大型企業(yè)，資金薄弱導(dǎo)致中小企業(yè)不能及時(shí)解決資金問(wèn)題，在一定程度上產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。即使銀行為中小企業(yè)提供了資金貸款，但是由于中小企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)大，銀行會(huì)增加企業(yè)的貸款利率，這就加大了中小企業(yè)的海外投資成本。
（二）經(jīng)濟(jì)體制不完善
雖然中小企業(yè)海外投資大多數(shù)是受外在環(huán)境的影響，但是中小企業(yè)自身也存在許多問(wèn)題，即中小企業(yè)體制不完善，主要包括企業(yè)缺乏直接投資經(jīng)驗(yàn)和管理經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)投資盲目、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和技術(shù)水平不足等三個(gè)方面。與美國(guó)、東歐等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展相對(duì)比較緩慢，在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力也比較低。雖然我國(guó)加快了中小企業(yè)的體質(zhì)改革，但是由于企業(yè)自身資金實(shí)力有限，我國(guó)中小企業(yè)海外投資缺乏先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和投資經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)每年都會(huì)對(duì)中小企業(yè)海外投資的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。資料顯示，我國(guó)一部分中小企業(yè)海外投資出現(xiàn)虧損，其主要原因是企業(yè)盲目投資，沒(méi)有對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，也沒(méi)有充分了解合作伙伴的資金情況和誠(chéng)信度，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損嚴(yán)重。企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)需要大量的專業(yè)人才和管理隊(duì)伍，但是受企業(yè)自身資金實(shí)力影響，企業(yè)沒(méi)有多余的資金引進(jìn)優(yōu)秀人才，并且我國(guó)中小企業(yè)的技術(shù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)水平，經(jīng)營(yíng)能力和技術(shù)水平的不足嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。
（三）中小企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力較低
由于當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)主要以服裝、旅游、紡織品等為主要的出口產(chǎn)品，韓國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家的出口產(chǎn)品也主要以服裝、紡織品為主，中小企業(yè)與發(fā)展中國(guó)家存在著同構(gòu)性。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)中小企業(yè)海外投資的出口產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上發(fā)達(dá)國(guó)家海外投資的規(guī)模，其主要表現(xiàn)在出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理和出口產(chǎn)品附加值低等問(wèn)題上。由于中小企業(yè)海外投資大多以中低檔產(chǎn)品為主，而高新技術(shù)和成套設(shè)備產(chǎn)品較少，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的對(duì)外發(fā)展。受技術(shù)水平的限制，我國(guó)中小企業(yè)的大量設(shè)備都沒(méi)有及時(shí)更新。由于出口制成品都需要較高的技術(shù)，但是當(dāng)前我國(guó)出口產(chǎn)品附加值低，制成品加工程度也較低，這嚴(yán)重降低了我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。
三、中小企業(yè)海外投資的對(duì)策
（一）提高中小企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
只有提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，中小企業(yè)才能順利擴(kuò)展海外投資項(xiàng)目。但是，我國(guó)中小企業(yè)自身存在不足，為了擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，企業(yè)應(yīng)注重科技的改革，提高企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。第一，注重科技的改革。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)科技改革受到的束縛相對(duì)較少，主要包括中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模小、資金實(shí)力有限。第二，提高科技改革能力。由于中小企業(yè)本身實(shí)力不夠雄厚，技術(shù)水平也不高，因此企業(yè)要以專業(yè)化的生產(chǎn)技術(shù)為依據(jù)，通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)，發(fā)揮企業(yè)自身存在的優(yōu)勢(shì)，從而提高企業(yè)制造出口產(chǎn)品的科技含量和使用價(jià)值，這樣企業(yè)才能在國(guó)際市場(chǎng)中擁有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。
（二）擴(kuò)大融資渠道
雖然企業(yè)自身資金實(shí)力有限，但是企業(yè)可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款并獲得政府的擔(dān)保。通過(guò)政府向銀行、信貸等金融機(jī)構(gòu)做擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)就可以為海外投資的中小企業(yè)提供貸款申請(qǐng)。通過(guò)政府的支持，減免中小企業(yè)海外的所得稅，政府也可以對(duì)中小企業(yè)海外投資提供現(xiàn)金補(bǔ)貼等政策。但是，中小企業(yè)資金貸款應(yīng)做到以下兩點(diǎn)。第一，改變中小企業(yè)的間接融資渠道，采用直接融資渠道，為中小企業(yè)提供貸款支持。第二，建立適合中小企業(yè)海外投資的金融機(jī)構(gòu)，如中央金融機(jī)構(gòu)、地方性金融機(jī)構(gòu)，從而為中小企業(yè)海外投資提供擔(dān)保。只有具有一定的資金支持，中小企業(yè)才能提高海外投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
（三）加強(qiáng)海外投資信息的收集利用
對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行有效的收集和傳遞是中小企業(yè)海外投資成功的重要環(huán)節(jié)，只有充分掌握了有效的經(jīng)濟(jì)信息，企業(yè)才不會(huì)盲目地開拓海外市場(chǎng)。因此，為了有效收集經(jīng)濟(jì)信息資源，企業(yè)應(yīng)通過(guò)一些強(qiáng)大的國(guó)際性咨詢機(jī)構(gòu)獲得有效的信息。由于這些咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)情況比較了解，企業(yè)可以從咨詢機(jī)構(gòu)獲得可靠、準(zhǔn)確的信息。另外，企業(yè)應(yīng)獲得政府的支持，通過(guò)政府從銀行、信貸保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，而且要把貸款的資助金用在購(gòu)買網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備上，這樣才能提高企業(yè)的技術(shù)水平。通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，企業(yè)才能獲得有效的信息，才能發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。總的來(lái)說(shuō)，通過(guò)改善企業(yè)的硬件設(shè)備，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)信息的收集和傳遞。
中小企業(yè)海外投資推動(dòng)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府應(yīng)大力支持中小企業(yè)的海外投資，幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，從而推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
自上個(gè)世紀(jì)末，我國(guó)在對(duì)外直接投資上就已經(jīng)獲得了很大的成就，我國(guó)的企業(yè)在全球?qū)ν馔顿Y領(lǐng)域中已然成為新的代表者，在維持世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的過(guò)程中扮演著重要的角色。但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，并且國(guó)際市場(chǎng)上的不確定成分也在逐年變大，國(guó)際經(jīng)濟(jì)總體局勢(shì)不是很令人滿意。
一、國(guó)內(nèi)對(duì)外直接投資的狀況和現(xiàn)存的問(wèn)題
首先，對(duì)外直接投資的企業(yè)大部分缺乏相關(guān)策略。由于現(xiàn)階段還沒(méi)有較完善的對(duì)外直接投資理論可以與國(guó)內(nèi)國(guó)情相符，這極大的制約了國(guó)內(nèi)對(duì)外直接投資的進(jìn)步。基于這樣的形勢(shì)，企業(yè)實(shí)施對(duì)外直接投資在很大程度上是隨意性的。某些企業(yè)是在沖動(dòng)和偶然的情況下開展對(duì)外直接投資，而不是自身發(fā)展到某種程度后自然生成的。
其次，企業(yè)組織制度造成對(duì)外直接投資失敗。由于國(guó)內(nèi)的部分企業(yè)沒(méi)有明確員工職能，再加上企業(yè)內(nèi)部管理人員沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，況且在處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)也沒(méi)有相應(yīng)的能力，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資不成功。除此之外，國(guó)內(nèi)企業(yè)的制度和結(jié)構(gòu)問(wèn)題不夠清晰，造成企業(yè)盲目的對(duì)外進(jìn)行投資。
再次，大部分企業(yè)缺少專業(yè)技術(shù)。在國(guó)內(nèi)很多企業(yè)都是依賴勞動(dòng)力而發(fā)展起來(lái)的，企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入的資金所占的比例遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家的比重高，且大部分企業(yè)缺少重點(diǎn)技術(shù)和專業(yè)性技術(shù)，這樣不僅使得企業(yè)的研發(fā)能力低，還使得對(duì)外直接投資處于低端位置。
最后，投資規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。與世界對(duì)外直接投資量的平均水平相比，國(guó)內(nèi)的還處于較低水平，還需要國(guó)內(nèi)企業(yè)堅(jiān)持不懈、努力奮斗。由于投資的規(guī)模比較小，所以部分企業(yè)不能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不能通過(guò)增大規(guī)模來(lái)削減生產(chǎn)成本。國(guó)內(nèi)企業(yè)沒(méi)有充分利用自己的優(yōu)勢(shì)，使得資源利用率低，這在很大程度上增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
二、國(guó)內(nèi)對(duì)外直接投資的策略
第一，營(yíng)造一個(gè)有助于企業(yè)對(duì)外直接投資的國(guó)際氛圍。一方面在免于雙重征稅上增強(qiáng)政府的工作力度。當(dāng)前，中國(guó)已經(jīng)和60多個(gè)國(guó)家簽署了關(guān)于免于雙重征稅的協(xié)議，而且對(duì)于境外加工的物質(zhì)應(yīng)該作為實(shí)物投資的出境物質(zhì)，實(shí)施出口退稅制度，在未來(lái)的發(fā)展中，我國(guó)應(yīng)該依據(jù)開展對(duì)外投資策略的需求，加速和相關(guān)國(guó)家或地區(qū)簽署關(guān)于免于雙重征稅的協(xié)議。另一方面應(yīng)加強(qiáng)國(guó)家間雙邊投資保護(hù)條約的工作力度。中國(guó)已經(jīng)和100多個(gè)國(guó)家簽署了雙邊投資保護(hù)條約，首先應(yīng)對(duì)其充分利用，進(jìn)而繼續(xù)推進(jìn)與其他國(guó)家或地區(qū)關(guān)于雙邊投資保護(hù)的商談，從而保障我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資。除此之外還應(yīng)充分施展政府的外交職能，促進(jìn)大型項(xiàng)目的合作。
第二，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)跨國(guó)投資的資金支持力度，迅速完善相應(yīng)的法律法規(guī)。放松外匯管制，讓條件符合的跨國(guó)企業(yè)擁有一定的海內(nèi)外融資權(quán)，健全國(guó)際投資擔(dān)保制度，鼓勵(lì)企業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票、債券等進(jìn)行融資，同時(shí)減小申請(qǐng)程序的復(fù)雜程度，簡(jiǎn)化審批過(guò)程，降低企業(yè)成本。
第三，激勵(lì)制造業(yè)對(duì)外直接投資，一方面獲得更多的專業(yè)技術(shù)、資金，另一方面還可以解放已趨于飽和的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)力，并依據(jù)投資的最終目標(biāo)使資金流向多樣性。對(duì)外直接投資的方式主要是合資和收購(gòu)，但多數(shù)都是獨(dú)資企業(yè)，因此合資方式的對(duì)外直接投資應(yīng)備受關(guān)注。
第四，建立健全信息服務(wù)制度。由于信息不對(duì)稱會(huì)限制企業(yè)海外投資，為減少這種負(fù)面效應(yīng)，同時(shí)顧慮到對(duì)外直接投資給我國(guó)帶來(lái)的影響，因此海外投資的有關(guān)信息要具備公共產(chǎn)品性質(zhì)。對(duì)于政府部門來(lái)說(shuō)，不僅要努力實(shí)現(xiàn)駐外使領(lǐng)館和代表機(jī)構(gòu)的作用，還要積極提高各種進(jìn)出口商會(huì)、國(guó)內(nèi)外行業(yè)協(xié)會(huì)以及外大型企業(yè)等的工作熱情，充分利用它的技術(shù)性強(qiáng)、接觸面積大、消息及時(shí)等特點(diǎn)。我們應(yīng)該盡早迅速完善信息服務(wù)制度，形成以政府服務(wù)為前提、中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)積極參與的信息網(wǎng)絡(luò)，幫助企業(yè)及時(shí)把握住對(duì)外投資的機(jī)會(huì)。
第五，培養(yǎng)企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建對(duì)外直接投資的先決條件。國(guó)際化的形成是由出口開始的，直到該產(chǎn)品成為受歡迎的品牌，并在出口市場(chǎng)上占有一定的比率，才在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行投資，予以生產(chǎn)和出售。在競(jìng)爭(zhēng)力不是很強(qiáng)的情況下，企業(yè)應(yīng)該利用其技術(shù)，通過(guò)產(chǎn)品差異化策略，進(jìn)而拓寬本國(guó)的市場(chǎng)空間。通過(guò)增加研發(fā)的資金投入、聯(lián)合技術(shù)、共同挖掘等方法取得具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)，進(jìn)而在本國(guó)市場(chǎng)取得一定的市場(chǎng)份額，使得自身在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。國(guó)內(nèi)的制造業(yè)出口規(guī)模比較大，部分企業(yè)的出口產(chǎn)品在出口市場(chǎng)上已占有一定的影響力，這些企業(yè)如果要到海外進(jìn)行投資，就會(huì)有較明確的市場(chǎng)，需要的營(yíng)銷成本也會(huì)比較低，因此這些企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)備受關(guān)注。
第六，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在某種程度上，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升是企業(yè)對(duì)外直接投資的先決條件，而市場(chǎng)占有率的高低直接關(guān)系著企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱，是它的外在體現(xiàn)。構(gòu)建保證品牌發(fā)展策略的管理制度，例如現(xiàn)代企業(yè)體系的構(gòu)建，除此之外提升產(chǎn)品的價(jià)值，加大企業(yè)市場(chǎng)占有率，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這都有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資的迅速發(fā)展。
第七，增強(qiáng)對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才的培育和儲(chǔ)備容量。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才的缺乏直接影響著國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)施走出去策略。要想使自身在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位，企業(yè)就應(yīng)注意人才的培育和招納。
綜上所述，通過(guò)對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的分析以及策略的提出，從而提高企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)于我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展有著重要意義。
參考文獻(xiàn)：
1.大型企業(yè)是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的主力軍。中國(guó)石油天然氣集團(tuán)、中國(guó)石油化工集團(tuán)等國(guó)有大型企業(yè)，長(zhǎng)沙遠(yuǎn)大中央空調(diào)公司、萬(wàn)向集團(tuán)公司等一些優(yōu)秀的民營(yíng)大型企業(yè)，都積極進(jìn)行對(duì)外直接投資，開展國(guó)際業(yè)務(wù)，拓展國(guó)際市場(chǎng)，成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要力量。
2.進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)大多擁有較為先進(jìn)的技術(shù)。企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型項(xiàng)目不斷增多，技術(shù)含量也日益提高。財(cái)政部涉外司和外經(jīng)貿(mào)部組成的一個(gè)研究小組的調(diào)查顯示：68.7%的企業(yè)認(rèn)為其主要產(chǎn)品的技術(shù)水平在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，13.2%的企業(yè)自認(rèn)為處于國(guó)際先進(jìn)水平，18.1%的企業(yè)在區(qū)域內(nèi)領(lǐng)先，說(shuō)明跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)一般具有較先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)水平，在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)狀況良好，并具有一定的從事國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)贏利狀況良好的占90.3%，其余9.7%則處于虧損狀態(tài)。年出口額1000萬(wàn)以上的企業(yè)約占70%。
3.對(duì)外直接投資的形式以獨(dú)資和控股為主。由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的特殊性，其風(fēng)險(xiǎn)往往大于國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)企業(yè)大多選擇獨(dú)資或控股51%以上的投資方式，以便取得支配地位，掌握境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)權(quán)。
4.境外企業(yè)的管理以自派人員為主。對(duì)于境外企業(yè)的管理，除了海爾采取本土化策略外，其他企業(yè)均采用生產(chǎn)車間或自主決策的管理策略。而且九成以上的企業(yè)采取以自派人員為主的方式，把握著經(jīng)理、財(cái)務(wù)、技術(shù)等關(guān)鍵部門和崗位。
5.企業(yè)在產(chǎn)品上大都有某些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)認(rèn)為自己的產(chǎn)品在某些方面具有比較優(yōu)勢(shì)，52.4%的企業(yè)認(rèn)為自身?yè)碛屑夹g(shù)和質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)，18.8%的企業(yè)認(rèn)為自身?yè)碛袃r(jià)格和性能方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，17.8%企業(yè)認(rèn)為擁有品牌優(yōu)勢(shì)，還有11%的企業(yè)認(rèn)為其產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中擁有差異性優(yōu)勢(shì)。
6.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)以貿(mào)易型和資源型為主。目前，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已從貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等行業(yè)，逐步拓展到生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、交通運(yùn)輸、工程承包、旅游餐飲、咨詢以及農(nóng)業(yè)開發(fā)和合作等領(lǐng)域。但投資的重點(diǎn)仍集中在貿(mào)易和資源領(lǐng)域。
二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要問(wèn)題
中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模普遍較小，行業(yè)分布和區(qū)域分布都比較分散，投資成功率較低，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力是目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的普遍狀況。造成這種局面的因素是多方面的，歸結(jié)起來(lái)主要有以下幾條：
1.企業(yè)制度落后，經(jīng)營(yíng)機(jī)制不能適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要。許多企業(yè)在海外建立企業(yè)后，不能采取有效的管理策略，仍舊沿襲國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的策略，使得企業(yè)在國(guó)外的發(fā)展處于被動(dòng)局面。而且由于我國(guó)多數(shù)大型企業(yè)仍是國(guó)有或國(guó)有控股，有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷，包括所有者和經(jīng)營(yíng)者在目標(biāo)取向方面存在扭曲，責(zé)權(quán)不對(duì)稱，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)和約束不足等，使得國(guó)有企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏效率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另外，我國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面都與國(guó)際慣例有一定差距，也使企業(yè)不能適應(yīng)國(guó)際經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)。
2.資本實(shí)力不足，缺乏規(guī)模優(yōu)勢(shì)。由于我國(guó)的金融體系還很不健全，資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，國(guó)有銀行體系并未與國(guó)際接軌，銀行對(duì)企業(yè)的海外投資項(xiàng)目缺乏科學(xué)和全面的評(píng)估，存在“惜貸”現(xiàn)象。
3.適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的人才匱乏。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)需要技術(shù)、管理、法律、財(cái)務(wù)和營(yíng)銷等方面適合國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的高素質(zhì)人才。由于傳統(tǒng)體制因素影響，我國(guó)企業(yè)中人才的待遇和培訓(xùn)比不上外企，人才大量流失，缺乏高素質(zhì)的人才，增大了企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)和困難。
4.信息和服務(wù)缺乏。大多數(shù)企業(yè)無(wú)從獲得到國(guó)外投資所需的信息，對(duì)有關(guān)國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)風(fēng)俗、市場(chǎng)、行業(yè)和產(chǎn)品等信息缺乏深入了解，而且無(wú)法得到政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)，企業(yè)往往有對(duì)外投資的愿望，卻無(wú)法實(shí)施相應(yīng)的計(jì)劃。有時(shí)即使實(shí)施了，也會(huì)因?yàn)樾畔⑷狈Χ癸L(fēng)險(xiǎn)性大大增加。
5.缺乏核心技術(shù)，研發(fā)水平低。同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)不足。即使是當(dāng)前非?？春玫募译娦袠I(yè)，許多產(chǎn)品，特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。對(duì)于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，而且創(chuàng)新不夠，大大制約了企業(yè)的發(fā)展。由于國(guó)內(nèi)廣大企業(yè)還遠(yuǎn)沒(méi)有成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，中國(guó)的對(duì)外直接投資多數(shù)為加工貿(mào)易型，產(chǎn)品也大多只是進(jìn)入低端市場(chǎng)。
6.管理環(huán)節(jié)過(guò)多，監(jiān)管體制不暢。由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的主體是國(guó)有企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)，為了防止國(guó)有資產(chǎn)的流失，企業(yè)的對(duì)外直接投資存在嚴(yán)重的管理環(huán)節(jié)過(guò)多和審批時(shí)間太長(zhǎng)的問(wèn)題，一個(gè)項(xiàng)目分別要經(jīng)過(guò)國(guó)家、省、市三個(gè)級(jí)別，經(jīng)貿(mào)、外經(jīng)貿(mào)、外匯三條線的審批，經(jīng)常使企業(yè)坐失良機(jī)，而且存在著“重審批，輕監(jiān)管”的現(xiàn)象，嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展。對(duì)國(guó)有企業(yè)境外機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)監(jiān)管是提高經(jīng)營(yíng)效率、防止國(guó)有資產(chǎn)流失的重要手段，境外企業(yè)監(jiān)管制度亟待改革和完善。
三、推進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的相關(guān)對(duì)策
1.把發(fā)展對(duì)外直接投資納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，制定對(duì)外投資戰(zhàn)略。明確對(duì)外投資的重點(diǎn)區(qū)位、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)，對(duì)已確定的重點(diǎn)區(qū)位、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，應(yīng)進(jìn)行深入研究，提出具有可操作性的戰(zhàn)略規(guī)劃，制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策，確定部署、方法和措施，分階段實(shí)施。在區(qū)位選擇上，應(yīng)優(yōu)先選擇有資源、有市場(chǎng)、有效益、有優(yōu)惠政策、政局穩(wěn)定、雙邊關(guān)系友好且雙方有相當(dāng)經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)的重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)。在行業(yè)選擇上，應(yīng)優(yōu)先考慮資源導(dǎo)向性項(xiàng)目、有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)、家電和輕紡等具有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域以及被歐美等國(guó)家征收反傾銷稅而使我喪失市場(chǎng)的產(chǎn)品領(lǐng)域。
2.盡快完善相關(guān)法律體系。目前我國(guó)對(duì)外直接投資的相關(guān)法律體系尚不完善，僅有一些內(nèi)部規(guī)定或?qū)嵤┺k法，沒(méi)有完備的法律體系。政府應(yīng)加快制定和實(shí)施《中國(guó)對(duì)外直接投資經(jīng)營(yíng)法》，明確投資主體的權(quán)利和義務(wù)，保障對(duì)外投資企業(yè)的權(quán)益，優(yōu)化企業(yè)對(duì)外直接投資的法律環(huán)境。
3.建立開展對(duì)外直接投資的制度促進(jìn)體系。一方面，在財(cái)稅和金融等方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行支持，加快調(diào)整外匯管理政策，對(duì)外投資審批權(quán)限，逐步放寬境外投資外匯管制，建立金融服務(wù)體系，努力解決制約企業(yè)對(duì)外直接投資的資金瓶頸，充分發(fā)揮各商業(yè)銀行融資主渠道的作用。另一方面，對(duì)企業(yè)返回的資源產(chǎn)品應(yīng)給予進(jìn)口配額、稅收和外匯等方面的支持。參照法國(guó)外貿(mào)保險(xiǎn)公司的做法，設(shè)立境外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)境外投資進(jìn)行政策性保險(xiǎn)。
