時間：2023-07-14 09:44:25
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（一）銀監(jiān)會出臺的流動資金貸款需求量測算參考公式，完全是建立在理想企業(yè)財務(wù)報表基礎(chǔ)上的。按《辦法》規(guī)定，測算流動資金需求的主要財務(wù)指標(biāo)包括流動資產(chǎn)科目下的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款等，流動負債科目下的應(yīng)付費用、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等八項指標(biāo)，并沒有考慮到貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、短期投資、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅金等其它流動資產(chǎn)項目。而在實際的報表中往往這些不予考慮的科目對流動資金需求的測算影響較大，因此完全按照《辦法》測算出的需求量與實際需求量存在差距。
（二）中小企業(yè)財務(wù)制度很多不健全，按照《辦法》測算出的營運資金量、自有資金量大多不準確，造成最終測算得出的可授信額度實際參考價值較小。如，很多中小企業(yè)都是民營企業(yè)，以家族式經(jīng)營為主，往往通過隱藏銷售收入和利潤來減少交稅；同時，企業(yè)利潤多被出資人用于私人支出或?qū)ν馔顿Y，再以個人名義反映至“其他應(yīng)付款”內(nèi)，造成企業(yè)財務(wù)“公私不分”；另外，還有些中小企業(yè)為把報表做得好看，把本應(yīng)屬于“長期負債”的資金擺在“資本公積”中核算，造成測算時企業(yè)自有資金較多的假象，與實際相去甚遠，進而造成測算結(jié)果與實際結(jié)果偏差較大。
（三）由于中小企業(yè)財務(wù)核算不規(guī)范，部分中小企業(yè)存量流動資金貸款被固定資產(chǎn)投資所占用，造成測算的銀行可授流動資金貸款額度與企業(yè)實際所需存在較大偏差。例如，很多中小企業(yè)購買二手機器設(shè)備或自制設(shè)備，為節(jié)省開支不要求交易對手開立發(fā)票；有的投資建造廠房未按規(guī)定程序進行，這些投資都無法提供項目立項、可行性研究報告等資料，缺乏辦理固定資產(chǎn)貸款所需要件，導(dǎo)致出現(xiàn)了“短貸長用”的情況。
（四）很多中小企業(yè)通過年初集中儲備原材料的方式鎖定原材料價格，以此來規(guī)避原材料價格波動帶來的不利影響。這將導(dǎo)致企業(yè)對貸款集中性需求特別大，進而導(dǎo)致測算出的可授信額度與企業(yè)所需貸款額度偏差。
（五）此外，還有部分中小企業(yè)為了能達到招投標(biāo)資質(zhì)等級，通過虛增注冊資本的方式予以滿足需要；有些企業(yè)為征地等方面需要虛增實收資本。這些都對測算企業(yè)實際貸款需求產(chǎn)生影響。
二、準確計算流動資金需求量應(yīng)掌握的要點
（一）理解《辦法》所提營運資金的范圍，充分考慮參考公式的局限，合理估算企業(yè)營運資金量
廣義的營運資金是一個企業(yè)投放在流動資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。狹義的營運資金是指某時點上企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額。《辦法》給出了實際測算中，借款人營運資金需求量的參考公式：
營運資金量＝上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）
該測算方法認為，影響借款人營運資金量的主要因素包括：現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等，借款人流動資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額確定。在企業(yè)理想的最佳運轉(zhuǎn)狀態(tài)下，企業(yè)營運資金應(yīng)為企業(yè)存貨，加上應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款與預(yù)付賬款和預(yù)收賬款的之間差額。理論上該測算方法是合理的，能有效估算借款人主營業(yè)務(wù)的營運資金需求量。
但在企業(yè)實際運營過程中企業(yè)很難做到如此規(guī)范高效，“應(yīng)收賬款”的收款期不會恰好與“應(yīng)付賬款”的付款期完全一致，企業(yè)必須在銀行賬戶保留一定的貨幣資金用于日常周轉(zhuǎn)。另外，許多企業(yè)在“其他應(yīng)收賬款”中核算了企業(yè)部分主營業(yè)務(wù)交易事項，企業(yè)合理的“待攤費用”等也是測算方法沒有考慮到的。
在實際使用中，要根據(jù)借款人的實際經(jīng)營情況，預(yù)測各項資金周轉(zhuǎn)變化時間，合理地分析和使用數(shù)據(jù)，而不能僅僅局限于財務(wù)報表數(shù)據(jù)，要根據(jù)實際調(diào)查情況，合理確定數(shù)據(jù)取值。如，對承兌匯票占用余額較大的企業(yè)，可以考慮在計算周轉(zhuǎn)次數(shù)的公式中增加應(yīng)收、應(yīng)付票據(jù)的周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（二）預(yù)測企業(yè)銷售前景，客觀確定“預(yù)計銷售收入年增長率”數(shù)據(jù)
從計算公式可以看出：在利潤率不變的情況下，企業(yè)預(yù)計銷售收入的增加會導(dǎo)致企業(yè)營運資金增加，同時也可引起流動資金貸款需求增加。該比率的預(yù)定要有理有據(jù)，既要符合企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展規(guī)律和趨勢，又要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展階段、規(guī)劃及可實現(xiàn)性進行確定。最重要的是預(yù)測的增長水平要與企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力以及市場承受能力匹配，如果僅僅是為了達到需求量的測算而確定很高的增長率是非常不合理的。比如對于成立時間不長的企業(yè)，預(yù)計其銷售收入增長率達到100%以上，與處于新生階段的企業(yè)需要采取拓展策略的情況相吻合，但伴之而來的是高風(fēng)險經(jīng)營；對于經(jīng)營已進入穩(wěn)健期的企業(yè)，其增長率能達到20%已經(jīng)是不錯的業(yè)績，再預(yù)計更高的增長率可以說只是為了達到更高的流動資金需求測算量而已。預(yù)測時要對數(shù)據(jù)的合理性和可實現(xiàn)性充分驗證。
（三）加深關(guān)鍵指標(biāo)理解，分清不同算法下取值范圍，靈活使用測算工具
《辦法》指出，將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他渠道融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。即：
新增流動資金貸款額度=營運資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運資金
實際工作中變數(shù)較多最難確認的部分就是借款人自有資金。掌握計算公式中自有資金的幾種計算方法，是流動資金貸款額度測算的核心，針對不同的企業(yè)選擇不同的自有資金的計算方法是準確測算流動資金貸款額度的關(guān)鍵。
三、對不同測算結(jié)果的分析
實際上不管采用哪種測算方法，幾乎都不可能與企業(yè)實際申請的流動資金貸款額度完全一致。對同一個企業(yè)，采用不同的測算方法，流動資金貸款的需求額度也可能不同。針對不同企業(yè)的情況，選擇適合該企業(yè)的測算方法，可以使測算更準確，也更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)真正存在的問題。計算結(jié)果基本有以下幾種情況：
一是測算結(jié)果大于企業(yè)申請額度。這種情況雖然企業(yè)申請額度在測算結(jié)果范圍之內(nèi)，也符合銀監(jiān)會的監(jiān)管要求，但這種情況也說明企業(yè)可能極度缺乏流動資金，需要籌借大量外部借款。但實際上存在能申請貸款的銀行由于信貸額度不足，或者銀行也不可能按照測算的結(jié)果足額給予貸款，借款人還需要通過增加自有資金的投入，如增加股東投入、引進戰(zhàn)略投資者或到其他銀行再融資等途徑。如果企業(yè)在其他渠道不能借到足額的資金，企業(yè)很可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。
二是測算結(jié)果與企業(yè)申請額度基本吻合。這種情況完全符合監(jiān)管要求，信貸人員也都在朝這一目標(biāo)努力，但實際企業(yè)完全符合這種情況的較少。
三是測算額度小于申請額度但結(jié)果為正值。表明借款人保持日常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金量沒有申請的那么大，需要考慮貸款的實際用途是否全部是投入生產(chǎn)經(jīng)營，是否存在挪用至固定資產(chǎn)投資（結(jié)合報表中的固定資產(chǎn)科目和在建工程科目進行分析），甚至投入房市、股市的可能，這是管理辦法明確禁止的貸款用途。資金挪用的具體去向，可以通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量表，或從資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)其他項目如短期投資、不合理的待攤費用，非流動資產(chǎn)項目如長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目中找原因。
一、確定流動資金貸款需求量的測算公式
確定流動資金貸款需求量需要基于借款人的流動資金缺口（即借款人企業(yè)中生產(chǎn)經(jīng)營需要的運營資金與現(xiàn)有可用資金之間的差額）來確定。影響借款人營運資金量的因素主要包括企業(yè)自由資金、企業(yè)對外借債、企業(yè)對外欠債、準備接受的賬款以及準備交付的賬款。對于銀行來說，除了做好基本的貸款審核與調(diào)查以外，也要關(guān)注借貸人的資金周轉(zhuǎn)狀況，提高營運資金評估的精確度。在營運資金需求量中將借貸人現(xiàn)有的流動資金、融資等扣除，就可獲得新增的流動資金貸款額度。結(jié)合《辦法》的相關(guān)要求，計算借貸人的運營資金需求量，可參考如下公式：
營運資金量=上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1+預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額
預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均預(yù)收賬款余額
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額
預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均預(yù)付賬款余額
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額
新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
在整個企業(yè)發(fā)展過程中，采取流動資金貸款模式，可滿足企業(yè)日常生產(chǎn)運營的資金需求。因此，除了應(yīng)用本次《辦法》中提出的監(jiān)管計算公式以外，還應(yīng)該綜合考慮多方面因素，例如借款人目前擁有的應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)收票據(jù)等，以此計算貸款量。結(jié)算應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付票據(jù)時，雖然其計算方法與應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款不同，但是其最終目標(biāo)趨向一致。那么如果某個企業(yè)擁有大量的應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)收票據(jù)，在計算流動資金需求量時，應(yīng)考慮以上因素。
有關(guān)企業(yè)貸款需求量的判斷，應(yīng)結(jié)合貸款需求人的財務(wù)出納的具體情況進行全面而綜合的考慮。如果財務(wù)出納方面因素的影響較大，則應(yīng)將其資金的流動周期也統(tǒng)計到營運資金的計算過程中，確保企業(yè)資金需求狀況的精確性。其中，應(yīng)付票據(jù)的周轉(zhuǎn)次數(shù)等于其銷售成本，科目平均余額、應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)與應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)應(yīng)分別作為營運資金周轉(zhuǎn)的加項、減項予以計算。
二、變量分析
通過采取以上各種計算公式可知，影響企業(yè)運用資金變量的因素眾多，包括企業(yè)賣出商品獲得的利潤率、銷售收入增長率與企業(yè)資金流動周期，下文進行逐條分析。
（一）銷售利潤率
企業(yè)對營運資金需求量的算法應(yīng)等于銷售收入除以周期內(nèi)企業(yè)資金流動次數(shù)，基本可以理解為企業(yè)為了實現(xiàn)預(yù)期的銷售目標(biāo)，在當(dāng)前的營運資金穩(wěn)定流動前提下，不同周期應(yīng)持有的周轉(zhuǎn)資金量，包括各種稅金、費用等。在一些財務(wù)管理教材中，關(guān)于企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)率的計算，大多采取類似算法，但是在《辦法》中的測試公式，以銷售收入乘以凈利潤為測算公式的話，凈利潤實際上是資金提供者剔除其中認為不應(yīng)考慮的因素。如果慎重核算交易對象的經(jīng)營周期需求量，需要提出哪些因素呢？《辦法》中并沒有明確此問題。據(jù)科學(xué)調(diào)查，對銷售利潤率的取值最少有以下幾種標(biāo)準：
1.注冊財務(wù)會計師成本管理教材中，銷售利潤率等于銷售凈利率，即凈利潤/銷售收入。
2.銷售收入除以月主營業(yè)務(wù)利率，即等于主營業(yè)務(wù)率。
3.銷售凈利潤與毛利率的性質(zhì)完全相同。這種取值方法目前還沒有得到業(yè)界的認可和統(tǒng)一；一些專家認為，以往將銷售的利潤率稱作毛利潤，實際上只是口頭表述而已，銷售的利潤率和毛利率應(yīng)該是兩個指標(biāo)與概念。在銷售利潤率中，已經(jīng)除去了期間費用；但是銷售的毛利率中則仍然包含期間費用。一般情況下，關(guān)于毛利率的計算是通過總收入減去成本，將該數(shù)值除以銷售收入即可。還有一種說法，認為毛利率就是將銷售收入減去（銷售成本加銷售費用加銷售稅金及附加）然后除以銷售收入的取值標(biāo)準。從以上計算方法來看，依照不同的標(biāo)準測算資金需求量，其結(jié)果將呈現(xiàn)緊縮的趨勢。那么，如何才能正確獲得取值標(biāo)準，本文建議可遵循多元化原則，實行綜合性的測評方法，結(jié)合不同企業(yè)的實際情況，有針對性地選擇測算方法。如果某個企業(yè)的成本生產(chǎn)是其開支結(jié)構(gòu)的主體，而銷售、管理等費用的關(guān)聯(lián)性薄弱，則可取值毛利率；相反，如果其成本所占比例不大，而期間廣告開支、人力資源的付出大量超越一般企業(yè)水平的企業(yè)應(yīng)可以采取第一個或者第二個取值標(biāo)準。
（二）銷售收入年增長率
銷售收入年增長率的不穩(wěn)定決定了銷售年增長率的計算方法多種多樣：在平穩(wěn)發(fā)展的企業(yè)中，可以取最近3年的增長率平均值。如果企業(yè)擁有足夠的數(shù)據(jù)，能夠證明企業(yè)處于持續(xù)增長狀態(tài)，并且可以保證會繼續(xù)持續(xù)增長，采取最近一年的增長率即可。如果企業(yè)已經(jīng)具備較為清晰、明確的銷售目標(biāo)，且具有數(shù)據(jù)支撐來體現(xiàn)生產(chǎn)銷售計劃，能夠拿出銷售合同，則可根據(jù)實際來調(diào)整貸款的額度。增長率不光是靠貸款前的科學(xué)預(yù)測，還需在放貸后加緊監(jiān)控措施，以便出現(xiàn)問題及時采取措施。
（三）營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
在企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生重大變化時，營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)基本可以確定在往年財政數(shù)據(jù)左右。如果企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)將要或已經(jīng)發(fā)生重大改變，如企業(yè)信用策略的轉(zhuǎn)變，需要通過延長信用期間提高銷售收入；或者針對企業(yè)的原材料有明顯漲價趨勢，需要在授信期內(nèi)大規(guī)模地實現(xiàn)原料儲備；或者，當(dāng)企業(yè)通過努力提高了市場地位，那么在其授信期內(nèi)，就可以延長和上游企業(yè)之間結(jié)算的周期。對于這類企業(yè)來說，如果能夠拿出佐證，如銷售計劃、采購合同等，就可以較為精準地確認企業(yè)營運周期，準確測算企業(yè)對資金的需求。
三、定量取值
據(jù)上述分析可得出，對營運資金量的測量主要受到以下三大因素的影響：
（一）自有資金
自有資金指借款人本身已有的流動資金，目前沒有材料可以明確提供對自有資金測算的指導(dǎo)思想，通常采用測量自由資金定量的方法有如下兩種：
1.將自有資金與營運資金等同對待。但是從當(dāng)前企業(yè)制定的財務(wù)管理制度來看，將企業(yè)運營的所有資金，根據(jù)一定比例可分為短期流動資產(chǎn)與長期流動資產(chǎn)。企業(yè)長期資產(chǎn)資金來源在減去企業(yè)長期負債后，其中差額便為全部自有資金，根據(jù)此現(xiàn)象，企業(yè)的全部資金扣除企業(yè)的被占用資金，最終獲取的差額就是可流動的自有資金。
2.銀監(jiān)會培訓(xùn)材料中對于自由資金的計算公式為未分配利潤與凈利潤與折扣的和減去資本性支出與股利支出與企業(yè)借款的和等于自有資金。對于此公式，需改進的地方筆者認為未分配的利潤應(yīng)該參照企業(yè)近期對外欠債，并且考慮到企業(yè)的凈利潤、折舊、資本性支出、股東利潤分配以及到期借款均應(yīng)考慮在授信期內(nèi)，也就是說在當(dāng)前盈余的前提下，綜合考慮在授信期間的各種經(jīng)營活動流動資金、投資活動資金等，獲取一定的經(jīng)營所需資金量補償。通過采取以上兩個測算公式，其結(jié)果很可能出現(xiàn)負值，而實際上企業(yè)主體的運營處于良好狀態(tài)，處于產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢位置，可以占用上游或者下游企業(yè)的資金，其行業(yè)地位呈快速上升趨勢，對于這類企業(yè)提出的貸款需求，其風(fēng)險相對較小，因此商業(yè)銀行的放款率較高；如果授信的整體風(fēng)險處于可以控制的范圍內(nèi)，那么在了解企業(yè)歷史財務(wù)狀況的前提下，可進行較為合理的測算，以便更好滿足借款企業(yè)正常的流動資金需求，擴大授信業(yè)務(wù)市場份額。同時要加強受托支付監(jiān)控力度，防止貸款被個人挪用。
（二）非現(xiàn)有固定資本貸款
如果不考慮銀行的流動資金，那么最終計算的結(jié)果，也就是貸款銀行能夠為其提供的貸款總額度，將其剔除之后很可能出現(xiàn)重復(fù)計算信用額度問題。綜合授信額度（也稱敞口）屬于應(yīng)付票據(jù)范圍內(nèi)，通過研究可知，綜合授信額度的用途為流動資金。若企業(yè)在進行財務(wù)結(jié)算時，由于銀行承兌匯票的開立，應(yīng)付款項總額為二百萬人民幣，其中，保證金總額為六十萬元，可知，其綜合授信額度數(shù)額為一百四十萬元，該項目應(yīng)計作減項。
（三）其他渠道提供的營運資金
對于企業(yè)生產(chǎn)運營過程中，通過各種渠道獲得的資金，在《辦法》中并沒有指出具體的范圍，因此不宜被金融企業(yè)所掌握，通常認為應(yīng)包括融資租賃、股東借款、吸收投資、發(fā)行股票、財政撥款以及其他融資等融資渠道，但是也有人認為在授信期內(nèi)計算融資額度非常必要。目前高端客戶的融資途徑較多，從各渠道授信機會都很大，但未使用授信額度的幾率也很大，增大了測定數(shù)據(jù)的難度。因此，必須明確融資的渠道，確保在授信期內(nèi)可以提供相應(yīng)支持，才可納入測算范圍。
四、流動資金貸款需求測算應(yīng)用中存在的難點
（一）流動資金貸款需求量測算涵蓋的品種范圍未明確界定
流動資金貸款在《辦法》中的解釋是“貸款人向企（事）業(yè)法人或國家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的用于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的本外幣貸款”，主要強調(diào)貸款的流動資金的用途，但沒有明確指出信貸品種。而且《辦法》中高風(fēng)險信貸產(chǎn)品與低風(fēng)險信貸產(chǎn)品沒有進行區(qū)別分類。
（二）中小企業(yè)流動資金貸款需求
《辦法》中對營運資金量的測算是以規(guī)范的企業(yè)財務(wù)制度、財務(wù)核算來建立的。由于目前中小企業(yè)的財務(wù)部門制度不健全，核算不規(guī)范，導(dǎo)致使用《辦法》中的公式測算出的所需運營資金量與借款人自有資金量存在較大偏差，造成銀行最終測算出的可授信用額度沒有實際參考價值。主要表現(xiàn)有三點：（1）部分中小企業(yè)的流動貸款被固定資產(chǎn)投資所占用，導(dǎo)致一部分流動資金貸款成為企業(yè)長期占用的固定資源，使銀行極不容易回收這部分貸款。（2）新成立的企業(yè)與成長期中的企業(yè)，由于其年增長率的不穩(wěn)定，收付賬款資金周轉(zhuǎn)天數(shù)不明，歷史數(shù)據(jù)不能準確反應(yīng)借款人的實際，造成銀行測算流動資金貸款額度難度加大。（3）民營企業(yè)以家族形式經(jīng)營。往往這樣的企業(yè)會通過隱藏銷售收入與利潤來逃避納稅額。同時企業(yè)利潤被家族個人所掌控，用以個人支出或?qū)ν馔顿Y。再以個人投資的方式反映在應(yīng)付款中，造成測算結(jié)果不準確，如果銀行對流動資金貸款需求測算嚴格，又會加劇中小企業(yè)資金流動，企業(yè)融資困難的問題，嚴重抑制中小企業(yè)的發(fā)展。
（三）集團客戶流動資金貸款需求測算
對于集團關(guān)聯(lián)客戶，可以參照《辦法》中的附件《流動資金貸款需求量的測算參考》采用合并財務(wù)報表來估算流動資金授信額度。但由于合并報表數(shù)據(jù)一方面不能確定集團的全體員工是否都自愿參與授信銀行的授信，也不能確認所需授信的企業(yè)不參與合并報表，如何確定僅對部門成員企業(yè)授信的集團客戶的授信額度變得極為麻煩。另一方面，合并報表中不能表示出企業(yè)是否存在內(nèi)部抵消交易，特別是母公司與子公司內(nèi)部利潤分配的抵消，母子公司內(nèi)部業(yè)務(wù)的抵消嚴重影響財務(wù)合并報表的真實性。
（四）測算公式中的不確定因素
企業(yè)的預(yù)計銷售收入增長率、自有資金的運用、流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)以及現(xiàn)有融資等都具有很大的不確定因素，而《流動資金貸款需求量的測算參考》中提出的測算公式需要計算以上因素，雖然可以合理調(diào)整借款人的信貸需求，但是也給審貸人員評測企業(yè)貸款需求的真實性增加難度。
1.企業(yè)在發(fā)展到一定階段時，必然會對外進行投資。信貸人員此時可以通過放大計劃投資規(guī)模借款人的現(xiàn)有可流動資金。最后使銀行放大流動資金貸款需求量。而銀行難以判斷企業(yè)的投資計劃及投資規(guī)模的真實性。
2.如果企業(yè)在其他銀行也擁有信用額度，信貸人員可以通過操作他行貸款來擴大或縮小現(xiàn)有流動資金的余額，達到放大流動資金貸款需求量的目的。嚴重干擾審批人員正確判斷貸款需求的真實性。
3.對于季節(jié)性生產(chǎn)所需資金的借款人，通常按照《流動資金貸款需求量的測算參考》中的規(guī)定按每年年序生產(chǎn)時段與匯款周期合理性作為計算周期來測算流動資金需求。由于企業(yè)季節(jié)性貸款需求期限短于一般企業(yè)的授信期限。如果按連續(xù)生產(chǎn)時段測算貸款需求并按銀行授信期限發(fā)放貸款，則貸款期限中明顯包括企業(yè)生產(chǎn)時段的貸款額度，難以掌握企業(yè)非生產(chǎn)階段的貸款額度。
4.企業(yè)內(nèi)部充足閑置未分配利潤，才能發(fā)展為一個良好的企業(yè)，而一些企業(yè)經(jīng)常先分配利潤，使得流動資金不充足。所以優(yōu)質(zhì)企業(yè)往往貸款需求較小，而需求大量貸款的企業(yè)通常是級差企業(yè)。如果銀行按照企業(yè)實際需求來評定企業(yè)貸款信用額度，會導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款額度會大大小于極差企業(yè)所獲貸款量。銀行的流動資金貸款使級差企業(yè)獲得，將大額信貸放給極差企業(yè)，不以安全性為首要，這樣完全違背了銀行的信貸原則。同時優(yōu)質(zhì)企業(yè)為了獲得貸款額度而大量分配企業(yè)內(nèi)利潤。
五、對銀行業(yè)機構(gòu)合理測算流動資金貸款需求的建議
（一）加強流動資金審查，提高對合理測算流動資金認識
銀行應(yīng)充分認識到合理測算流動資金貸款需求，是加強流動資金貸款管理的核心，其對于改變傳統(tǒng)的信貸管理模式、減少錯誤性貸款、防止防范騙貸行為都具有重大意義。銀行要加強專業(yè)人員的培訓(xùn)，使銀行審貸人員熟悉流動資金貸款需求測算的方法，抓緊制定落實措施，提高制度執(zhí)行力。同時多加關(guān)注基層信貸人員，加強追蹤流動資金趨向，提高授信質(zhì)量。
（二）深入了解企業(yè)現(xiàn)狀，確保流動資金運用在正確的地方
提高銀行審貸員的專業(yè)素質(zhì)，使其可以深入了解企業(yè)運作模式、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)所在行業(yè)性質(zhì)，重點考察企業(yè)營運與銷售收入狀況，以便更好地進行測算企業(yè)流動資金貸款。做好調(diào)研回訪，了解企業(yè)原材料的供應(yīng)與成品的銷售，關(guān)注企業(yè)的收益計劃增長率與流動資金運轉(zhuǎn)周長是否正常。從而正確判斷其運營資金需求量。在考察其資金貸款需求量時，應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)的硬件設(shè)施、軟件設(shè)施、資源配備、技術(shù)專利以及企業(yè)營銷能力等。硬件方面如相應(yīng)的機械設(shè)備、廠房規(guī)模及生產(chǎn)能力。軟件設(shè)施如專業(yè)技術(shù)人員、銷售人員、施工人員等，企業(yè)是否擁有具有特色的技術(shù)與專利等知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)原材料的儲備，儲備是否完好，還要關(guān)注企業(yè)的銷售手段與市場營銷手段是否正確有效。
（三）對流動資金貸款的合理額度進行加強研究
《辦法》的核心重點是流動資金貸款需求量測算。要做好對企業(yè)的流動資金測算，需要樹立有效發(fā)展的理念，銀行企業(yè)需要改變單一追求業(yè)務(wù)總量的觀念，轉(zhuǎn)變成為在追求總量的前提下，使規(guī)模、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、效益有機結(jié)合。穩(wěn)健推進國家經(jīng)濟發(fā)展，正確有效地支持國家政策，合理運用流動資金貸款額度測算公式，合理把握流動資金貸款額度，在源頭上預(yù)防信貸風(fēng)險，促進銀行信貸業(yè)務(wù)高質(zhì)量地發(fā)展。
參考文獻
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[3]張新民.企業(yè)財務(wù)報表分析案例點評[M].浙江人民出版社，2003（11）.
1.儲備資金
。制造類工業(yè)企業(yè)的儲備資金是指所購買的原材料及輔助材料、燃料、包裝物、修理用備件及低值易耗品等物資所占用的資金。由于煤炭行業(yè)屬于資源型企業(yè)，采購對象和儲備物資主要是圍繞煤炭開采而準備和儲存的物資，如掘進開采支護器材、爆破器材；采煤設(shè)備及其備品備件和耗材；運輸工具備件油料耗材等等。
2.生產(chǎn)資金。
煤炭企業(yè)的生產(chǎn)資金是生產(chǎn)過程中正在占用的資金和待攤費用，生產(chǎn)資金可以從銷售收入中得到及時補償。
3.成品資金。
煤炭企業(yè)的成品資金就是開采出來的產(chǎn)品煤所占用的資金。4.貨幣資金和結(jié)算資金。包括已發(fā)出商品的應(yīng)收款、銀行存款和庫存資金。
二、流動資金定額的核定
流動資金定額是保證企業(yè)生產(chǎn)正常進行所必需的最低限度的流動資金限額。正確核定流動資金定額，是流動資金管理的中心環(huán)節(jié)，是企業(yè)流動資金有計劃使用、對流動資金使用進行考核、評價和正確組織流動資金的重要依據(jù)。流動資金定額的核定是一項政策性強，牽涉面廣、內(nèi)容復(fù)雜而細致的工作，定額既不能過低，也不能過高；既要開源又要節(jié)流；既要保證足夠的生產(chǎn)所需資金，又要盡量降低使用額度。核定時要以企業(yè)的生產(chǎn)、供應(yīng)、成本、銷售等計劃為依據(jù)，在測算平衡的基礎(chǔ)上加以核定。要劃清資金渠道，有特定資金來源的物資以及一切臨時性、季節(jié)性資金不在定額之列。流動資金定額要按照流動資金周轉(zhuǎn)過程中的占用形態(tài)來核定，分別計算儲備資金、生產(chǎn)資金和成品資金等項目的資金定額。行之有效的核定方法主要有定額日數(shù)法、因素分析法、比例計算法和余額計算法等。
1.定額日數(shù)法又叫周期計算法。
它是流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)和平均每天占用額度的乘積。
2.因素分析法。
它是以上年度流動資金實際占用額為基礎(chǔ)，根據(jù)計劃年度的生產(chǎn)任務(wù)和加速周轉(zhuǎn)的要求，通過分析調(diào)整來計算流動資金的一種方法。
3.比例計算法。
它是根據(jù)有關(guān)因素之間的比例關(guān)系來計算資金定額的方法?？梢圆捎娩N售收入資金率、產(chǎn)值資金率和成本資金率等的比例關(guān)系進行測算。如可以用銷售收入資金率與年度銷售收入的乘積來表示流動資金定額。
4.余額計算法。
這種方法一般只適用于資金占用額比較穩(wěn)定的資金項目定額的核定。它是以上年結(jié)轉(zhuǎn)余額為基礎(chǔ)，根據(jù)計劃年度發(fā)生額和攤銷額來計算的。
三、流動資金的有償占用
計劃經(jīng)濟時期，國有工業(yè)企業(yè)的流動資金是由財政部門劃撥的，獲得企業(yè)把計劃撥款當(dāng)作自有資金而無償占用。企業(yè)占用的流動資金越多，說明家底越厚。由于財政撥款與企業(yè)效益和職工利益無關(guān)，造成了大量流動資金的積壓和浪費。改革開放以后，國家實行了流動資金的全額信貸，撥改貸使企業(yè)的流動資金變無償占用為有償占用，占用量越大，占用時間越長，付出的利息越多，企業(yè)的成本就越高。流動資金的占用直接與企業(yè)利益掛鉤，使企業(yè)對流動資金的占用倍加重視和關(guān)心，千方百計地加速流動資金周轉(zhuǎn)，經(jīng)常主動清倉查庫，盡量減少物資積壓，體現(xiàn)了流動資金的管理和占用對企業(yè)現(xiàn)代化管理的促進作用，各個煤炭企業(yè)的流動資金管理日趨先進合理的水平。
四、加速流動資金周轉(zhuǎn)的途徑
加快流動資金的周轉(zhuǎn)速度，縮短周轉(zhuǎn)時間對促進企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展有著重要意義。主要途徑有：
1.加速供應(yīng)過程的資金周轉(zhuǎn)。
供應(yīng)過程的儲備資金在企業(yè)全部流動資金中占有較大比重。企業(yè)就制定先進合理的材料消耗定額，建立限額發(fā)料制度。減少材料的儲備量和消耗量。就近采購、招標(biāo)采購、縮短物流、驗收入庫的時間。加強倉儲管理，定期清產(chǎn)核資處理超儲和積壓物資，減少超儲占用的資金。
2.加速生產(chǎn)過程的資金周轉(zhuǎn)。
采用先進的生產(chǎn)組織形式、先進的設(shè)備工具、先進的技術(shù)工藝，提高生產(chǎn)勞動效率。
3.加速銷售過程的資金周轉(zhuǎn)。
要盡快地將開采出來的煤炭產(chǎn)品銷售出去并取得貨款。這就需要加強市場預(yù)測和市場調(diào)查。按合同組織生產(chǎn)和銷售，加快回款速度，減少賒銷和應(yīng)收款。不斷提高產(chǎn)量，保證煤炭質(zhì)量，開發(fā)新的市場領(lǐng)域。與穩(wěn)定的用煤大戶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。選擇最經(jīng)濟最合理的運輸方式，供貨和結(jié)算手續(xù)，及時收回貨款。
中圖分類號：F830文獻標(biāo)識碼：B文章編號：1006-1428（2007）03-0075-02
針對傳統(tǒng)信貸運行分析方法存在的上述不足，本文認為，要進一步完善基層央行信貸運行分析體系，應(yīng)重點從定量分析和需求分析著手，研究新的分析手段和方法。鑒于工業(yè)制造業(yè)貸款在總貸款中占有較大比重，本文以浙江省500戶工業(yè)監(jiān)測企業(yè)為樣本，建立了企業(yè)外部融資需求規(guī)模測度的一個理論框架，在此基礎(chǔ)上對樣本企業(yè)貸款增長的適度性進行了量化分析。
一、貸款增長適度性“定量分析”的基本思路
銀行貸款作為一種間接融資，其基本用途是為滿足微觀主體在生產(chǎn)、投資和消費過程中產(chǎn)生的融資需求。就此而言，貸款增長是否偏快，應(yīng)主要考慮這種增長是否與實體經(jīng)濟正常合理的融資需求相適應(yīng)。以工業(yè)企業(yè)為例，作為生產(chǎn)性部門，工業(yè)企業(yè)籌資的主要目的應(yīng)是為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要；換言之，工業(yè)企業(yè)正常合理的融資需求應(yīng)與企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)?；酒ヅ?。如果工業(yè)企業(yè)融資量遠遠低于其產(chǎn)銷規(guī)模，表明工業(yè)貸款投入不足，企業(yè)正常合理的融資需求難以得到滿足；反之，如果工業(yè)企業(yè)融資量大大超越其產(chǎn)銷規(guī)模，則表明貸款增長與實體經(jīng)濟相脫離，部分企業(yè)貸款可能未進入實質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域或被移用他處。
因此，如果以企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模為參照指標(biāo)，并借助一定的計量方法，就可以測算出樣本企業(yè)一定時期內(nèi)與產(chǎn)銷相匹配的融資需求規(guī)模，再與企業(yè)同期實際融資量相比較，就可以對企業(yè)融資規(guī)模的適度性作出“量化”的判斷，進而為貸款增勢判斷提供更為有力的支撐，這是本文的基本切入點。
二、企業(yè)融資需求規(guī)模測算的基本框架
如前所述，以工業(yè)企業(yè)為例，要對企業(yè)貸款增長的適度性進行定量分析，首先要對企業(yè)與產(chǎn)銷相匹配的融資需求進行測算。具體而言，影響工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)性融資需求的因素主要包括三個方面：（1）投資性資金需求。主要表現(xiàn)為固定資產(chǎn)的增加，如：企業(yè)為擴大再生產(chǎn)、更新設(shè)備、擴建廠房等形成的資金需求。（2）流動資金需求。主要表現(xiàn)為流動資產(chǎn)的增加，如：企業(yè)增加原材料庫存、應(yīng)收賬款上升等，都會導(dǎo)致企業(yè)流動資金需求上升。（3）流動負債的變動。流動負債的增加，如企業(yè)應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等上升，會相應(yīng)減少企業(yè)外部融資需求，反之亦然。因此，如果用簡化的公式表示，則有：
企業(yè)生產(chǎn)性資金需求=投資性資金需求+流動資金需求-流動負債增加額
由于以上計算結(jié)果為企業(yè)生產(chǎn)性資金需求的總規(guī)模，要確定企業(yè)的外部融資需求規(guī)模，還應(yīng)剔除企業(yè)內(nèi)部籌資額。事實上，在現(xiàn)實當(dāng)中企業(yè)內(nèi)部籌資渠道較為復(fù)雜，在報表中難以全面反映，本文使用了企業(yè)上年留存利潤作為替代指標(biāo)，則有：
企業(yè)外部融資需求=企業(yè)生產(chǎn)性資金需求-上年留存利潤
根據(jù)以上框架，首先選定企業(yè)與產(chǎn)銷變動密切相關(guān)的一系列財務(wù)指標(biāo)作為“指標(biāo)庫”，運用一定的計量分析方法，觀察較長時期內(nèi)各個指標(biāo)與企業(yè)產(chǎn)銷變動的相關(guān)程度，就可以大致測算出企業(yè)與產(chǎn)銷相匹配的生產(chǎn)性資金需求，然后剔除內(nèi)部籌資因素（即上年留存利潤），就可以得出一定時期內(nèi)的外部融資需求規(guī)模，從而為企業(yè)貸款增長的適度性分析提供判斷依據(jù)。這里值得注意的是，企業(yè)產(chǎn)銷變動具體反映在多項指標(biāo)當(dāng)中，但也有一些指標(biāo)的變動盡管形成資金需求，但卻與企業(yè)產(chǎn)銷關(guān)聯(lián)度不大，比如：某企業(yè)大量投資股票，會導(dǎo)致“短期投資”增加，但這種資金需求與企業(yè)產(chǎn)銷沒有直接關(guān)系，而是屬于企業(yè)的一種投資或投機行為。因此，從外部融資需求與產(chǎn)銷相匹配的角度分析，本文在測算中選擇性地使用了資產(chǎn)負債表中與產(chǎn)銷關(guān)聯(lián)度較高的部分指標(biāo)。
三、工業(yè)企業(yè)融資需求規(guī)模的測算過程
1．測算方法的選擇。
目前，測算企業(yè)資金需求量的方法主要有趨勢分析法、銷售收入資金率法以及資金習(xí)性法等。
趨勢分析法是利用企業(yè)資金需求量的歷史趨勢來進行推算，其應(yīng)用有兩個前提：一是假定事物發(fā)展變化的趨勢已掌握，并將持續(xù)到預(yù)測期；第二是假定相關(guān)財務(wù)變量雖有變化，但不會改變總體趨勢。這種方法較為簡便，但在市場經(jīng)濟環(huán)境千變?nèi)f化的情況下，準確性欠佳。
銷售收入資金率法是假定資產(chǎn)、負債、收入、成本與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)不同階段的銷售額來確定企業(yè)的資金需求量。其局限性主要是假設(shè)資產(chǎn)、負債、收入、成本與銷售額的比例關(guān)系相對固定，但這一假定經(jīng)常不符合普遍存在的事實，難以動態(tài)反映企業(yè)資金需求的變化趨勢。
資金習(xí)性法則是按企業(yè)資金變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系，根據(jù)資金數(shù)量與產(chǎn)銷量關(guān)系的規(guī)律測算資金需要量。將企業(yè)資金分為不變資金和變動資金，其中不變資金是企業(yè)維持正常運作和經(jīng)營管理所產(chǎn)生的基本的資金需求，變動資金則是隨著企業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模的擴大而新增的資金需求，其數(shù)學(xué)模型為線性關(guān)系，即y=a+bx，其中Y為資金需求量、a為不變資金、b為變動資金、x為銷售收入，運用回歸模型，利用歷史資料即可確定a、b參數(shù)。該方法既對企業(yè)資金各項目之間的歷史變化關(guān)系進行了量化，又可以利用模型同時考慮不變資金和可變資金兩個方面，實用性較好，它也是目前運用較為普遍的資金需求測算方法。本文采用的即資金習(xí)性法。
2．工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)性資金需求的測算。
（1）樣本數(shù)據(jù)的采集。由于測算的質(zhì)量和效果在很大程度上取決于企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的歷史延續(xù)性、真實性和及時性，因此對數(shù)據(jù)的收集要求較高。本文采用了中國人民銀行工業(yè)景氣監(jiān)測浙江省500戶監(jiān)測企業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本，在時間序列數(shù)據(jù)的質(zhì)量和跨度等方面都有較好的保證。
（2）測算指標(biāo)的選擇。如前所述，從企業(yè)融資需求與產(chǎn)銷規(guī)模相匹配的角度出發(fā)，并綜合考慮工業(yè)景氣監(jiān)測數(shù)據(jù)的可得性以及連續(xù)性，除“銷售收入”作為模型估計的參照指標(biāo)外，本文選擇了以下9項指標(biāo)進行模型測算：①影響流動資金需求的指標(biāo)。選擇了流動資產(chǎn)科目下的“貨幣資金”、“應(yīng)收賬款”、“存貨”、“預(yù)付賬款”等四項指標(biāo)。②影響投資性資金需求的指標(biāo)。選擇了固定資產(chǎn)科目下的“在建工程”指標(biāo)。③流動負債類指標(biāo)，選擇了“應(yīng)付費用”、“應(yīng)付賬款”、“應(yīng)付票據(jù)”、“預(yù)收賬款”等四項指標(biāo)。這些指標(biāo)均與企業(yè)產(chǎn)銷密切相關(guān)。
（3）模型的估計及參數(shù)計算。
本文使用了1996―2006年浙江省500戶工業(yè)監(jiān)測企業(yè)的月度數(shù)據(jù)，并將上述指標(biāo)值分別與企業(yè)產(chǎn)品銷售收入進行模型估計（具體過程略），具體參數(shù)見表一。
表一：企業(yè)生產(chǎn)資金需求量回歸直線方程（Y=a+bx）模型參數(shù)表
由此得出企業(yè)生產(chǎn)性資金需求量的測算方程為：
Y=a+bx=231．0596+0．136598×x，其中x為企業(yè)當(dāng)年銷售收入。
（4）企業(yè)外部融資需求規(guī)模的測算結(jié)果。
利用上述模型參數(shù)的估計結(jié)果，本文對2001―2006年浙江省500戶工業(yè)監(jiān)測企業(yè)外部融資需求規(guī)模進行了測算，具體結(jié)果見表二。
表二：2001-2006年500戶工業(yè)監(jiān)測企業(yè)外部融資需求測算表
四、結(jié)論
通過以上分析，可以得出以下幾點結(jié)論：
1．本文測算的企業(yè)外部融資需求與產(chǎn)銷變動相關(guān)性較強。從表二數(shù)據(jù)看，隨著產(chǎn)品銷售收入的逐年遞增，樣本企業(yè)外部融資需求規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，表明兩者的相關(guān)性較強。
2．以2003年為拐點，樣本企業(yè)實際銀行借款與外部融資需求測算值的差額逐年擴大。2001、2002年，樣本企業(yè)銀行借款反而要低于外部融資需求規(guī)模。由此也可看出，2001、2002年樣本企業(yè)貸款供給相對不足，而2003年貸款增長盡管同樣存在偏快現(xiàn)象，但企業(yè)貸款規(guī)模與融資需求規(guī)模測算值卻是最為接近的一個年度。
一、管理好企業(yè)貸款的必要性
1.加強企業(yè)貸款管理,有利于降低公司資金使用成本,防范財務(wù)風(fēng)險,為企業(yè)快速發(fā)展提供資金支持。企業(yè)貸款的使用是有資金成本,貸款的資金成本除與國家利率水平有關(guān)外,還受企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)與銀行的議價能力等因素的影響。加強企業(yè)貸款管理,提高貸款管理水平,就是在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績既定的前提下,最大限度地提高企業(yè)對銀行信貸產(chǎn)品的議價能力,從而有效地降低企業(yè)資金的使用成本。企業(yè)議價能力強,貸款利率執(zhí)行基準利率或適當(dāng)比例的下浮,議價能力較弱,貸款利率可能在基準利率的基礎(chǔ)上實行上浮。上浮與下浮之間的成本,對依靠貸款融資的企業(yè)來說,影響非常大
2.加強企業(yè)貸款管理,有利于維護企業(yè)的信用,提升企業(yè)的社會形象和美譽度。企業(yè)信用是企業(yè)發(fā)展最寶貴的無形資產(chǎn),信用好的企業(yè)社會形象好、口碑好,容易得到資金供應(yīng)者的信賴。貸款是銀行對企業(yè)授予的信用,是銀行對企業(yè)信用資質(zhì)和履約能力的高度認可,加強貸款管理,做到及時足額地償還銀行貸款,可以有效地維護企業(yè)在銀行和社會上的信用,提升企業(yè)的誠信度和美譽度。
二、如何管理好企業(yè)的貸款
1.了解國家經(jīng)濟政策和經(jīng)濟環(huán)境的變化,重點關(guān)注央行貨幣政策和貸款利率的變化,加強對國家金融監(jiān)管部門有關(guān)貸款管理政策和規(guī)定的學(xué)習(xí)掌握,為做好貸款管理提供政策支持。國家經(jīng)濟政策和經(jīng)濟環(huán)境的變化,特別是貨幣政策和貸款利率的變動,將直接影響社會資金的供求關(guān)系,進而對企業(yè)的融資產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)經(jīng)濟趨于上升勢頭時,經(jīng)濟環(huán)境不斷改善,企業(yè)擴大規(guī)模謀求更大發(fā)展,國家會根據(jù)實體經(jīng)濟的需求,適當(dāng)加大貨幣資金的有效供給,實施適度寬松的貨幣政策,穩(wěn)定現(xiàn)有的利率水平,企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)需求,加大對貸款資金的融通。當(dāng)經(jīng)濟快速發(fā)展,出現(xiàn)過熱苗頭,通脹預(yù)期出現(xiàn)的時候,國家就會實施適度從緊的貨幣政策,適當(dāng)收縮市場流動性,甚至不排除加息的可能性,企業(yè)的融資環(huán)境趨緊,融資難度加大。當(dāng)經(jīng)濟環(huán)境反方向變動時,對企業(yè)的影響正好相反。企業(yè)必須根據(jù)對經(jīng)濟政策和經(jīng)濟形勢的判讀,來做出科學(xué)的融資決策。貸款管理政策的變化對企業(yè)的融資也會產(chǎn)生影響。
2.加強對銀行信貸政策和貸款管理過程的研究,提高與銀行的溝通協(xié)調(diào)能力,做到知己知彼。銀行的信貸政策和貸款管理流程具體規(guī)定了企業(yè)的授信標(biāo)準、調(diào)點和評價依據(jù),研究銀行的信貸政策和貸款管理流程,有利于企業(yè)根據(jù)銀行的標(biāo)準要求對企業(yè)自身進行適度調(diào)整,是企業(yè)在需要銀行信用時,能滿足銀行的貸款標(biāo)準和要求,貸到需要的信貸資金。
3.建立貸款管理部門,合理設(shè)置管理崗位,明確職能劃分。集團型企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨立的融資管理部門和相應(yīng)的工作崗位,明確職責(zé)劃分,加強貸款管理,中小企業(yè)可以不設(shè)管理部門,但必須明確管理崗位和工作職責(zé),實現(xiàn)專人管理。
4.根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況,合理預(yù)測企業(yè)資金需求。加強貸款管理的前提是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際需求出發(fā),科學(xué)預(yù)測企業(yè)的資金需求,只有做到科學(xué)借貸、適度負債才能做好貸款的日常管理。不同的銀行在授信之前都會對企業(yè)需要的資金進行預(yù)測,不同的銀行預(yù)測方法不同。
銀監(jiān)會在制定《流動資金貸款管理辦法》時,進一步明確了企業(yè)流動資金需求的測算方法,可以借鑒其計算方法,結(jié)合企業(yè)的實際情況測算資金需求。流動資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額(即流動資金缺口)確定。影響流動資金需求的關(guān)鍵因素為存貨(原材料、半成品、產(chǎn)成品)、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款,還會受到借款人所屬行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業(yè)金融機構(gòu)根據(jù)借款人當(dāng)期財務(wù)報告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測,按以下方法測算其流動資金貸款需求量:
(1)估算借款人營運資金量。借款人營運資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上,預(yù)測各項資金周轉(zhuǎn)時間變化,合理估算借款人營運資金量。在實際測算中,借款人營運資金需求可參考如下公式:
營運資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率)×(1+預(yù)計銷售收入年增長率)/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中:營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))
周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
(2)估算新增流動資金貸款額度。將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資,即可估算出新增流動資金貸款額度。
新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
5.完善貸款辦理授權(quán)和審批流程,實現(xiàn)貸款管理科學(xué)化?？茖W(xué)的貸款管理必須有合理的授權(quán)并經(jīng)過有權(quán)部門的審批,這也是企業(yè)內(nèi)部控制的應(yīng)有之義。完善的貸款授權(quán)流程包括三個層級,第一個層級股東會對董事會進行授權(quán),第二個董事會對法人代表進行授權(quán),第三個層級是法人代表對授權(quán)人進行授權(quán)。董事會、法人代表和授權(quán)人在各自的授權(quán)范圍內(nèi)進行決策,最終由法人代表授權(quán)的人來代表公司對外簽訂借款合同和擔(dān)保合同。和授權(quán)相對應(yīng),辦理貸款的相關(guān)部門和人員辦理銀行貸款簽訂借款合同和擔(dān)保合同時,必須走一個審批流程。審批流程需要融資部門主管簽字審批,上報公司財務(wù)主管審批,最后由被授權(quán)的人代表公司簽訂借款及擔(dān)保合同。這樣經(jīng)過一個完整的授權(quán)和審批流程,貸款管理也就符合了企業(yè)內(nèi)部控制和公司法的相關(guān)規(guī)定,貸款辦理進一步規(guī)范。
6.建立貸款管理臺帳,實施貸款日常管控。建立貸款管理臺帳,是貸款管理的基礎(chǔ)性工作,融資業(yè)務(wù)承辦人員根據(jù)借款行、借款金額、貸款利率、借款期限、擔(dān)保單位、資金類型等要素建立起完整的貸款管理臺帳,并根據(jù)企業(yè)貸款到期辦理續(xù)貸和新增貸款情況及時更新臺帳。與貸款管理臺帳相對應(yīng)的還需要建立授信管理臺帳和對外擔(dān)保臺帳。授信臺帳用來記錄各銀行機構(gòu)對企業(yè)的總體授信和用信情況,擔(dān)保臺帳用來記錄企業(yè)對外擔(dān)保情況,并據(jù)此定期跟蹤被擔(dān)保單位生產(chǎn)經(jīng)營情況,確保擔(dān)保安全,避免財務(wù)風(fēng)險。
7.根據(jù)資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)控制貸款規(guī)模,做到適度負債。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)也對企業(yè)貸款的融資規(guī)模形成制約,貸款融資額度必須和企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)相適應(yīng),做到適度負債,以防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)資產(chǎn)主要包括流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn),其在資產(chǎn)總額中的占比不同,對貸款額度和期限形成一定的制約。通常情況下,如果流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重比較大,根據(jù)財務(wù)管理的經(jīng)驗,企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度一般是較快,此時企業(yè)可以較多地通過增加流動負債來籌集資金,其原理不外乎流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強,流動資產(chǎn)較多,企業(yè)的流動比率會較高,償債能力有保障,也很容易地籌集到債務(wù)資金。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重偏高,其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是較慢,就要求有較多的權(quán)益性資金等長期資金做后盾。不同的資本結(jié)構(gòu),就決定了不同的負債和權(quán)益比重,負債與權(quán)益的不同配比也是制約貸款融資的重要因素。
8.與法律部門合作,防范籌資過程中的法律風(fēng)險。在簽訂借款合同和擔(dān)保合同的過程中,法律風(fēng)險的防范必不可少。這就要求融資管理部門與企業(yè)法律事務(wù)部門相互配合共同防范財務(wù)風(fēng)險。在具體工作中,融資業(yè)務(wù)人員需要把簽訂貸款的金額、期限和利率等相關(guān)情況詳細介紹給法律部門,法律部門在了解基本情況的前提下,針對合同條款,從法律的角度進行審核,對違反合同法和擔(dān)保法,損害企業(yè)利益的條款提出修改意見,融資管理部門在根據(jù)出具的法律意見與借款行進行協(xié)調(diào),對相應(yīng)的合同條款進行修改和完善。通過與法律部門的合作,把企業(yè)在借款和擔(dān)保過程中出現(xiàn)的風(fēng)險降到了最低程度。
9.加強擔(dān)保管理,防范財務(wù)風(fēng)險。擔(dān)保管理是和企業(yè)貸款管理直接聯(lián)系在一起,企業(yè)在管理企業(yè)貸款的過程中必然涉及到擔(dān)保管理問題。企業(yè)辦理貸款需要外單位提供擔(dān)保,如何需求合適的第三方單位是制約企業(yè)貸款辦理的關(guān)鍵因素。許多單位融資難正是因為企業(yè)自身沒有適合的抵押資產(chǎn),又找不到適合的第三方提供擔(dān)保,導(dǎo)致企業(yè)得不到銀行貸款的支持,影響到企業(yè)的進一步發(fā)展。加強擔(dān)保管理,尋找合適的擔(dān)保單位就成了辦理貸款管理的重點所在。
10.注重信用管理,維護企業(yè)良好的外部形象。企業(yè)貸款管理實質(zhì)上是對企業(yè)信用和社會誠信度的管理,加強貸款管理必須時時處處維護企業(yè)的社會形象,注重對企業(yè)信用的管理。具體到貸款辦理過程中需要注意兩點:一是貸款要做到到期及時歸還,足額按時支付借款利息,不能出現(xiàn)貸款逾期的現(xiàn)象,否則,就會列入銀行放貸的黑名單中,降低企業(yè)的信用等級,再想獲得銀行貸款的支持就更加困難;二是在于銀行打交道的過程中,要時刻把維護企業(yè)的良好形象放在第一位,做到行為規(guī)范,守時守信,真正起到對外公關(guān)宣傳的窗口示范效應(yīng)。
11.加強企業(yè)經(jīng)營管理,做實企業(yè)內(nèi)功,用良好的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展能力,爭取與銀行談判的主動權(quán)和銀行的大力支持。企業(yè)獲得銀行信貸資金支持說到底還是取決于企業(yè)自身的實力,企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好實力強,其還本付息的能力就搶,就越能得到銀行資金的支持。市場經(jīng)濟中,資金總是流向回報率和效率最高的地方,這也是資本的本性決定。企業(yè)加強經(jīng)營管理,做實內(nèi)功,扎扎實實地發(fā)展自己,才是企業(yè)的根本出路,也只有企業(yè)發(fā)展了,才能爭取到與銀行談判的主動權(quán),獲得貸款期限和利率方面的優(yōu)惠條件,獲得更多的信貸資金支持。
1 方案設(shè)計主要技術(shù)指標(biāo)
臺吉氣田方案共設(shè)計了2套開發(fā)方案，在技術(shù)優(yōu)選論證的基礎(chǔ)上，最終推薦方案二。本次經(jīng)濟評價采用“總量法”整體評價，方案二設(shè)計總井?dāng)?shù)26口，利用老井2口，新鉆井24口，新鉆井總進尺17400×104m，建產(chǎn)能1×108m3（見表1）。
2 評價依據(jù)和方法
經(jīng)濟評價以臺吉氣田推薦方案為基礎(chǔ)，結(jié)合氣田實際情況，采用“整體評價法”對方案進行了評價。評價方法及指標(biāo)測算符合相關(guān)部門頒布的若干規(guī)定。
3 投資估算
氣田開發(fā)建設(shè)項目總投資包括建設(shè)投資、流動資金、建設(shè)期利息。建設(shè)投資是指項目從建設(shè)到投入運行前所需要花費的全部資本性支出，按工程內(nèi)容可劃分為開發(fā)井工程投資和地面工程投資兩部分。
3.1 開發(fā)井工程投資
依據(jù)臺吉氣田推薦方案，結(jié)合氣田2012年實際鉆井成本，新鉆井投資為5916萬元。
3.2 地面工程投資
參與經(jīng)濟評價的地面工程投資為7200萬元。
3.3 已發(fā)生投資及老井修復(fù)費用
臺吉氣田開發(fā)方案利用老井2口，由于年代久遠固定資產(chǎn)按沉沒處理；老井修復(fù)利用費用100萬元。
3.4 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅
根據(jù)國家相關(guān)部門規(guī)定，臺吉氣田開發(fā)投資方向調(diào)節(jié)稅為0%。
3.5 流動資金
經(jīng)測算，流動資金為443萬元。
3.6 建設(shè)期利息
經(jīng)測算，建設(shè)期利息為178萬元。
3.7 投資估算結(jié)果
臺吉氣田推薦方案評價預(yù)計總投資
13837萬元。其中：建設(shè)投資13216萬元，建設(shè)期利息178萬元，鋪底流動資金133萬元（見表2）。
4 財務(wù)評價
4.1 建設(shè)期及評價期
建設(shè)期為1年，邊建設(shè)邊生產(chǎn)，純生產(chǎn)期為19年，評價期為20年。
4.2 成本費用估算
該氣田操作成本取值依據(jù)氣田實際及今后發(fā)展趨勢，采用相關(guān)因素法進行了預(yù)測，評價期內(nèi)平均操作成本248.40元/千方。
4.3 銷售收入、稅金及附加
根據(jù)天然氣商品量和銷售價格估算銷售收入。稅金包括增值稅、城市建設(shè)維護費、教育費附加、資源稅。
4.4 利潤及分配
經(jīng)測算，該項目稅后利潤9207萬元。
4.5 經(jīng)濟評價結(jié)果
對提供的推薦開發(fā)方案進行了評價，方案財務(wù)內(nèi)部收益率13.22%，投資回收期5.5年，具有一定的盈利和清償能力。
5 敏感性分析
評價方案所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（如投資、成本費用、產(chǎn)品銷售價格、建設(shè)工期等），大部分來自預(yù)測和估算，因而帶有一定程度的不確定性，給項目決策帶來了風(fēng)險。為了對項目投資決策提供更可靠和全面的依據(jù)，經(jīng)濟評價中除了要計算和分析基本方案的經(jīng)濟評價指標(biāo)外，還需進行不確定性分析，以預(yù)測項目可能承擔(dān)的風(fēng)險，從而確定項目財務(wù)、經(jīng)濟評價結(jié)果的可靠性。
財務(wù)評價的不確定性分析一般包括盈虧平衡分析和敏感性分析。
5.1 盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點（BEP）分析項目成本與收益平衡關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點通常根據(jù)生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示。
5.2 敏感性分析
敏感性分析是通過分析、預(yù)測項目主要不確定因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟評價指標(biāo)（內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、借款償還期等）的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。主要影響因素指價格、產(chǎn)量、經(jīng)營成本、投資等，本次進行了銷售價格、成本、投資、產(chǎn)量對內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期影響的敏感性分析。
由敏感性計算、分析結(jié)果可以看出，依次是價格、產(chǎn)量、投資、成本對財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期的影響最敏感（見表3）。
表3臺吉氣田敏感性分析表（內(nèi)部收益率）
6 結(jié)論
籌資活動是公司根據(jù)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營的需要,在自有資金不能滿足和保證公司正常運轉(zhuǎn)及項目投資等特定用途時,從公司內(nèi)、外部獲取資金以實現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)。籌資必須充分考慮公司實際情況,制定和掌握好籌資策略和方法,確保融資成本和風(fēng)險最低,資金運用效益最佳。下面僅就債權(quán)籌資方式作以論述。
1、理智的籌資決策。我公司是國有大型企業(yè),籌資業(yè)務(wù)最高決策機構(gòu)為集團公司董事會,每筆融資業(yè)務(wù)規(guī)模及運用必須經(jīng)董事會授權(quán),控制了決策風(fēng)險。
2、綜合的效益測算。新增資運用效益測算和對原有資金占用項目影響雙關(guān)測評,以評定籌資規(guī)模和投放方式。煉治行業(yè)庫存準備資金和材料預(yù)付款以及存貨占用資金合理度因原料和成品市場因素很難介定,但我公司通過安全生產(chǎn)儲備、效益儲備、風(fēng)險儲備測算,來確定合理的資金占用量和借款額以及恰當(dāng)?shù)慕枞霑r機。
3、安全的資金鏈和還款預(yù)案。我公司從流動資金占用或項目建設(shè)投入相對講屬資金密集形企業(yè),資金占用和需求量很大,幾乎每月都有到期借貸資金,如何保證資金鏈安全呢?首先,確保專項籌資專款專用,嚴格區(qū)分固定資產(chǎn)借貸和流動資金借貸的使用,避免短貸長投造成資金的風(fēng)險。其次,根據(jù)年度財務(wù)預(yù)算和項目預(yù)算制定全年借款和還款計劃,按月分解和落實。項目建設(shè)必須采用固貸,固貸不到位不開工,到位不挪用;每月初根據(jù)供、產(chǎn)、銷計劃編制月份資金調(diào)度計劃,月底編制本月資金來源運用表,評定資金運用效率。有預(yù)有立、遠近結(jié)合,既維護了企業(yè)商業(yè)信譽,又保證了公司資金動作安全性和效益性。
4、科學(xué)的籌資策略?；I資策略本著全局性、必要性、效益性和長期性目標(biāo),作好籌資的風(fēng)險評價、籌資時機、籌資規(guī)模和籌資組合等工作。必須全面地衡量收益情況和償還能力,做到量力而行,避免風(fēng)險。內(nèi)部融資本著風(fēng)險小、期限短,外部融資本著以四大銀行為主、小規(guī)模商業(yè)銀行為輔的策略。同時,嚴格控制相關(guān)指標(biāo):
1)嚴格控制產(chǎn)權(quán)比例和負責(zé)比率。股權(quán)籌資前提確保國有控股,股權(quán)明確;負債籌資確保投資項目或投資經(jīng)營活動的回報絕對大于資金成本。產(chǎn)權(quán)、負責(zé)比率基于控制力下的最佳效益的臨點。
2)充分論證各種擔(dān)保方式。特別是基本生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備和不動產(chǎn)用于債務(wù)抵押的安全性,抵押方式的成本和限制條款,質(zhì)押方式物權(quán)監(jiān)管對公司正常運營的影響;評價互相擔(dān)保人的資信和持續(xù)經(jīng)營能力來控制或有損失。
3)籌資適度,合理安排籌資時間和金額,避免因資金閑置浪費增加資金成本,也要防止資金滯后錯過資金投放時機。
4)采用多種籌資方式及籌資組合,分散籌資風(fēng)險;長短期籌資確定合理比例。
5)在充分利用商業(yè)信用籌資時,保證合理占用期限,避免信用危機。
5、嚴格控制二級公司對外融資。二級公司向銀行或其他金融機構(gòu)貸款及內(nèi)部集資,其擔(dān)保采取抵押或與外單位間相互擔(dān)保,一次貸款在一定規(guī)模以上的或年利率超過同期銀行利率一定比率以上的,須報集團公司審批。貸款擔(dān)保是公司的潛在負債,給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險。原則上各二級單位不準為外系統(tǒng)單位(含合資、合作企業(yè))或個人擔(dān)保貸款。子公司之間的貸款擔(dān)保,也須報請集團公司批準,確保上下利益一致,行動統(tǒng)一。
籌資管理并不是獨立的,而是公司經(jīng)營管理的不可缺失的重要環(huán)節(jié),籌資給公司帶來經(jīng)營資本,也帶來一定的風(fēng)險,籌資管理作為財務(wù)管理的重點,最終目標(biāo)實現(xiàn)資金成本最低,風(fēng)險最小,資金充實及時而又避免閑置或滯后。
二、投資管理實論
廣義的投資活動除債券投資、股權(quán)投資、其他投資外,還包括流動資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資。我公司將投資管理分為內(nèi)部投資管理和對外投資管理。
1、內(nèi)部投資管理。內(nèi)部投資管理可分為流動資產(chǎn)投資管理和固定資產(chǎn)投資管理。
在流動資產(chǎn)投資管理中,我公司根據(jù)年度財務(wù)預(yù)算和經(jīng)營計劃,按季、月分解,安排流動資金投放數(shù)量和時間。存貨投資本著保證生產(chǎn)的安全儲備、根據(jù)市場預(yù)測的效益儲備,根據(jù)對客戶信用評價和適應(yīng)市場競爭的應(yīng)收款投資。
固定資產(chǎn)投資管理,首先確定公司中、長期規(guī)劃,慎重評價新建、改、擴建項目,安評、環(huán)評、政策評價、市場份額等,重大項目征得股東會通過。對已確定項目,根據(jù)項目進度計劃,采取招標(biāo)方式,以最小的資金投入,保質(zhì)保量,確保項目及時投產(chǎn)。其次,在立項前充分論證項目投入資金保證,投產(chǎn)后配套工程和追加流動資金保證,投產(chǎn)后對原有項目影響,投產(chǎn)后全公司物料平衡,公司中長期發(fā)展,上下游產(chǎn)品鏈,增容開口,綜合效益測算等。
2、對外投資管理。
1)決策保證。我公司對外投資管理最高權(quán)力機構(gòu)為集團公司董事會,對外投資經(jīng)相關(guān)部門會專家組論證后,提交公司董事會,必須取得全體董事一致通過才可實施,對部分董事提出異議的必須重新論證或解決后再形成決議。
2)投資原則:風(fēng)險小、收益高、變現(xiàn)快、符合主體戰(zhàn)略。具體如下:
①投資增值程度:實現(xiàn)最大限度的投資增值是分析投資方案最重要的尺度。
②投資保本能力:必須遵循投資后原有價值不下跌的原則。
③投資風(fēng)險性:投資有風(fēng)險,事先必須考慮政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、投資項目風(fēng)險等。
④納稅優(yōu)惠方針,在投資時應(yīng)充分考慮到盡量享受納稅的優(yōu)惠條件。
⑤全面、科學(xué)、準確預(yù)算投資的預(yù)期成本。
⑥正確估計公司的籌資能力,嚴格控制投資額度。
⑦投資是否符合公司的發(fā)展方向及經(jīng)營思想。
⑧充分考慮實際資產(chǎn)和經(jīng)營控制能力,對投資項目管得住,控制有力。
3)加強控股公司管理。集團公司對二級控股公司日常監(jiān)管理方式主要體現(xiàn)在制度管理,通過下發(fā)各項管理制度定性、定量指標(biāo)管理;人員組織管理,依法履行出資人管理職責(zé),明確公司負責(zé)人、財務(wù)負責(zé)人職責(zé);加強統(tǒng)一核算制度,核算辦法,核算原則;加強資金結(jié)算監(jiān)管,保證結(jié)算安全和效益性;加強資產(chǎn)、存貨管理,實行采購定額招標(biāo)制度,轉(zhuǎn)發(fā)存收、發(fā)、存制度;加強會計信息報告管理;加強事中、事后檢查、監(jiān)督。
此外,二級單位對外設(shè)立分支機構(gòu),設(shè)立聯(lián)營企業(yè)等,必須事先進行可行性研究,對可行性報告、立項、審批、注資額、注資方式都要慎重研究,并注意上述原則,經(jīng)集團公司董事會通過后,報有關(guān)部門審查。
二級單位在用專有技術(shù)、商譽、實物等對外投資,要確保主業(yè)安全,其計價必須經(jīng)集團公司有關(guān)部門核定,報董事會通過。對連續(xù)三年虧損或虧損嚴重,沒有發(fā)展前途的投資項目,及時退出股份或采取其它補救措施。
1、理智的籌資決策。我公司是國有大型企業(yè),籌資業(yè)務(wù)最高決策機構(gòu)為集團公司董事會,每筆融資業(yè)務(wù)規(guī)模及運用必須經(jīng)董事會授權(quán),控制了決策風(fēng)險。
2、綜合的效益測算。新增資運用效益測算和對原有資金占用項目影響雙關(guān)測評,以評定籌資規(guī)模和投放方式。煉治行業(yè)庫存準備資金和材料預(yù)付款以及存貨占用資金合理度因原料和成品市場因素很難介定,但我公司通過安全生產(chǎn)儲備、效益儲備、風(fēng)險儲備測算,來確定合理的資金占用量和借款額以及恰當(dāng)?shù)慕枞霑r機。
3、安全的資金鏈和還款預(yù)案。我公司從流動資金占用或項目建設(shè)投入相對講屬資金密集形企業(yè),資金占用和需求量很大,幾乎每月都有到期借貸資金,如何保證資金鏈安全呢?首先,確保專項籌資?？顚Ｓ?嚴格區(qū)分固定資產(chǎn)借貸和流動資金借貸的使用,避免短貸長投造成資金的風(fēng)險。其次,根據(jù)年度財務(wù)預(yù)算和項目預(yù)算制定全年借款和還款計劃,按月分解和落實。項目建設(shè)必須采用固貸,固貸不到位不開工,到位不挪用;每月初根據(jù)供、產(chǎn)、銷計劃編制月份資金調(diào)度計劃,月底編制本月資金來源運用表,評定資金運用效率。有預(yù)有立、遠近結(jié)合,既維護了企業(yè)商業(yè)信譽,又保證了公司資金動作安全性和效益性。
4、科學(xué)的籌資策略?；I資策略本著全局性、必要性、效益性和長期性目標(biāo),作好籌資的風(fēng)險評價、籌資時機、籌資規(guī)模和籌資組合等工作。必須全面地衡量收益情況和償還能力,做到量力而行,避免風(fēng)險。內(nèi)部融資本著風(fēng)險小、期限短,外部融資本著以四大銀行為主、小規(guī)模商業(yè)銀行為輔的策略。同時,嚴格控制相關(guān)指標(biāo):
1)嚴格控制產(chǎn)權(quán)比例和負責(zé)比率。股權(quán)籌資前提確保國有控股,股權(quán)明確;負債籌資確保投資項目或投資經(jīng)營活動的回報絕對大于資金成本。產(chǎn)權(quán)、負責(zé)比率基于控制力下的最佳效益的臨點。
2)充分論證各種擔(dān)保方式。特別是基本生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備和不動產(chǎn)用于債務(wù)抵押的安全性,抵押方式的成本和限制條款,質(zhì)押方式物權(quán)監(jiān)管對公司正常運營的影響;評價互相擔(dān)保人的資信和持續(xù)經(jīng)營能力來控制或有損失。
3)籌資適度,合理安排籌資時間和金額,避免因資金閑置浪費增加資金成本,也要防止資金滯后錯過資金投放時機。
4)采用多種籌資方式及籌資組合,分散籌資風(fēng)險;長短期籌資確定合理比例。
5)在充分利用商業(yè)信用籌資時,保證合理占用期限,避免信用危機。
5、嚴格控制二級公司對外融資。二級公司向銀行或其他金融機構(gòu)貸款及內(nèi)部集資,其擔(dān)保采取抵押或與外單位間相互擔(dān)保,一次貸款在一定規(guī)模以上的或年利率超過同期銀行利率一定比率以上的,須報集團公司審批。貸款擔(dān)保是公司的潛在負債,給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險。原則上各二級單位不準為外系統(tǒng)單位(含合資、合作企業(yè))或個人擔(dān)保貸款。子公司之間的貸款擔(dān)保,也須報請集團公司批準,確保上下利益一致,行動統(tǒng)一。
籌資管理并不是獨立的,而是公司經(jīng)營管理的不可缺失的重要環(huán)節(jié),籌資給公司帶來經(jīng)營資本,也帶來一定的風(fēng)險,籌資管理作為財務(wù)管理的重點,最終目標(biāo)實現(xiàn)資金成本最低,風(fēng)險最小,資金充實及時而又避免閑置或滯后。
二、投資管理實論
廣義的投資活動除債券投資、股權(quán)投資、其他投資外,還包括流動資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資。我公司將投資管理分為內(nèi)部投資管理和對外投資管理。
1、內(nèi)部投資管理。內(nèi)部投資管理可分為流動資產(chǎn)投資管理和固定資產(chǎn)投資管理。
在流動資產(chǎn)投資管理中,我公司根據(jù)年度財務(wù)預(yù)算和經(jīng)營計劃,按季、月分解,安排流動資金投放數(shù)量和時間。存貨投資本著保證生產(chǎn)的安全儲備、根據(jù)市場預(yù)測的效益儲備,根據(jù)對客戶信用評價和適應(yīng)市場競爭的應(yīng)收款投資。
固定資產(chǎn)投資管理,首先確定公司中、長期規(guī)劃,慎重評價新建、改、擴建項目,安評、環(huán)評、政策評價、市場份額等,重大項目征得股東會通過。對已確定項目,根據(jù)項目進度計劃,采取招標(biāo)方式,以最小的資金投入,保質(zhì)保量,確保項目及時投產(chǎn)。其次,在立項前充分論證項目投入資金保證,投產(chǎn)后配套工程和追加流動資金保證,投產(chǎn)后對原有項目影響,投產(chǎn)后全公司物料平衡,公司中長期發(fā)展,上下游產(chǎn)品鏈,增容開口,綜合效益測算等。
2、對外投資管理。
1)決策保證。我公司對外投資管理最高權(quán)力機構(gòu)為集團公司董事會,對外投資經(jīng)相關(guān)部門會專家組論證后,提交公司董事會,必須取得全體董事一致通過才可實施,對部分董事提出異議的必須重新論證或解決后再形成決議。
2)投資原則:風(fēng)險小、收益高、變現(xiàn)快、符合主體戰(zhàn)略。具體如下:
①投資增值程度:實現(xiàn)最大限度的投資增值是分析投資方案最重要的尺度。
②投資保本能力:必須遵循投資后原有價值不下跌的原則。
③投資風(fēng)險性:投資有風(fēng)險,事先必須考慮政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、投資項目風(fēng)險等。
④納稅優(yōu)惠方針,在投資時應(yīng)充分考慮到盡量享受納稅的優(yōu)惠條件。
⑤全面、科學(xué)、準確預(yù)算投資的預(yù)期成本。
⑥正確估計公司的籌資能力,嚴格控制投資額度。
⑦投資是否符合公司的發(fā)展方向及經(jīng)營思想。
⑧充分考慮實際資產(chǎn)和經(jīng)營控制能力,對投資項目管得住,控制有力。
3)加強控股公司管理。集團公司對二級控股公司日常監(jiān)管理方式主要體現(xiàn)在制度管理,通過下發(fā)各項管理制度定性、定量指標(biāo)管理;人員組織管理,依法履行出資人管理職責(zé),明確公司負責(zé)人、財務(wù)負責(zé)人職責(zé);加強統(tǒng)一核算制度,核算辦法,核算原則;加強資金結(jié)算監(jiān)管,保證結(jié)算安全和效益性;加強資產(chǎn)、存貨管理,實行采購定額招標(biāo)制度,轉(zhuǎn)發(fā)存收、發(fā)、存制度;加強會計信息報告管理;加強事中、事后檢查、監(jiān)督。
此外,二級單位對外設(shè)立分支機構(gòu),設(shè)立聯(lián)營企業(yè)等,必須事先進行可行性研究,對可行性報告、立項、審批、注資額、注資方式都要慎重研究,并注意上述原則,經(jīng)集團公司董事會通過后,報有關(guān)部門審查。
二級單位在用專有技術(shù)、商譽、實物等對外投資,要確保主業(yè)安全,其計價必須經(jīng)集團公司有關(guān)部門核定,報董事會通過。對連續(xù)三年虧損或虧損嚴重,沒有發(fā)展前途的投資項目,及時退出股份或采取其它補救措施。
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.12.170
[中圖分類號]F426.61 [文獻標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）12-0-02
1 企業(yè)工程項目概念階段管理的必要性與可行性
1.1 企業(yè)工程項目概念階段管理的必要性
第一，解決工程項目管理實際問題的需要。企業(yè)工程項目概念階段管理有助于企業(yè)進一步改善對投資機會的把握、有效降低項目的風(fēng)險等級、提升項目的投資收益能力。第二，企業(yè)自身發(fā)展的需要。市場的全球化發(fā)展要求企業(yè)必須充分尊重和遵循科學(xué)規(guī)律來管理、發(fā)展、壯大自身實力。第三，企業(yè)應(yīng)對外部競爭的需要。企業(yè)為改善自身產(chǎn)品的內(nèi)在質(zhì)量和外在形象，對自身的流程再造、方法改進、設(shè)備更新等都須依靠技改項目對企業(yè)進行大規(guī)模的“手術(shù)”，而項目概念階段的科學(xué)管理對項目整個周期的全面管理是至關(guān)重要的。第四，企業(yè)工程建設(shè)項目的科學(xué)化和規(guī)范化管理的需要。加強企業(yè)工程建設(shè)項目概念階段的科學(xué)管理有利于提升企業(yè)科學(xué)管理的整體水平。
1.2 企業(yè)工程項目概念階段管理的可行性
第一，企業(yè)技改工程建設(shè)項目的大型、復(fù)雜、一次性活動、周期長、容量大、環(huán)節(jié)多等特點，特別適用也更能顯示出項目管理技術(shù)應(yīng)用的優(yōu)越性。第二，應(yīng)用項目管理技術(shù)對企業(yè)工程項目概念階段進行管理更能有效控制項目的質(zhì)量、進度和費用等關(guān)鍵因素，是非?？尚械?。
2 企業(yè)工程建設(shè)項目概念階段科學(xué)管理的基本步驟
2.1 需求識別
需求識別具體包括以下4方面的內(nèi)容。
2.1.1 需求收集
2.1.2 需求識別
需求識別是對分類需求進行識別，最后形成與項目有關(guān)的確定需求。對項目的需求識別方法有許多，本文采用需求分析表（如表2）的方法對所有收集來的需求打分。
通過填寫需求分析表，按項目需求識別邏輯關(guān)系，依據(jù)需求分析表打出的分值來判定每一項需求是否為項目有關(guān)的確定需求，并在需求收集與識別表中填寫“需求列表”項（列）。
2.1.3 關(guān)鍵需求
關(guān)鍵需求在確定需求明確后，采用集體討論或廣發(fā)問卷的方法認定。認定后，將其序號填入項目需求收集與識別表的“關(guān)鍵需求”項。次要關(guān)鍵需求和關(guān)聯(lián)需求通過同類方法確定。
2.1.4 需求建議書
項目的需求建議書通過描述需求收集與識別過程來編制，最終提出項目關(guān)鍵需求和建議書結(jié)論，同時提出需求分析建議。單一性項目也可不提供需求建議書。
2.2 項目構(gòu)思
項目構(gòu)思即按項目關(guān)鍵需求編制項目總體方案，可委托專業(yè)咨詢單位完成。構(gòu)思步驟如下：根據(jù)年產(chǎn)量確定流量規(guī)模―關(guān)注土地、總投資等約束―擬制流程和布局，適當(dāng)考慮新技術(shù)和設(shè)備―關(guān)注建筑的安全距離―就近布置動力、能源等輔助設(shè)施―確定建筑主體參數(shù)―考慮建筑的協(xié)調(diào)感、美化需求等因素―考慮消防、環(huán)保等要求―補充、完善未明確的外延和內(nèi)涵―多構(gòu)思方案的討論、篩選―方案總體定型、確認―提出成本組成、資金籌措和調(diào)配方案―資源約束條件和風(fēng)險識別及其化解預(yù)案―運營預(yù)期的經(jīng)濟效益―運營預(yù)期的社會效益―項目實施與管理的基本關(guān)注要素。
構(gòu)思完成后，以文字描述結(jié)合圖形的方式提交構(gòu)思總體方案，包含設(shè)備表、投資表、經(jīng)濟預(yù)期、總體進度等。
2.3 可行性論證
主要論證項目的技術(shù)先進性與適用性、經(jīng)濟合理性與贏利性、實施的可能性與風(fēng)險?；静襟E有以下幾點。
2.3.1 能力測算及選型
確定生產(chǎn)規(guī)模，依據(jù)工作制度、分班制度、保養(yǎng)制度計算設(shè)備綜合利用系數(shù)等，形成設(shè)備或裝置的初步選型。
2.3.2 建設(shè)場地論證
項目布局應(yīng)結(jié)合項目用地、內(nèi)外部現(xiàn)有設(shè)施、人流和物流等情況，考慮資源流動最短、盤活現(xiàn)有資源、協(xié)調(diào)周邊環(huán)境、足夠的安全距離等因素。
2.3.3 財務(wù)評價
第一，評價依據(jù)。財務(wù)評價的依據(jù)為最新的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》、國家現(xiàn)行財稅制度、建設(shè)方實際財務(wù)數(shù)據(jù)等。
第二，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的確定。（1）生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案：產(chǎn)品綱領(lǐng)包括所有產(chǎn)品的類型與名稱，評價時長包含建設(shè)期和達產(chǎn)期。（2）項目計算期及生產(chǎn)計劃安排：明確項目計算期年限，包括建設(shè)期年限、建設(shè)與生產(chǎn)的關(guān)系、何時達到設(shè)計能力、運營期為多少年等。（3）資金使用計劃：根據(jù)設(shè)定的項目實施進度計劃，提出項目建設(shè)投資擬安排在幾年內(nèi)全部完成建設(shè)和調(diào)試、逐年的資金投入比例，并形成資金使用計劃與籌措表。（4）流動資金：依據(jù)行業(yè)及地方對流動資金的估算要求，按實估算項目流動資金，可采用分項詳細估算法等，并明確流動資金的來源。（5）利用原有固定資產(chǎn)和流動資金情況，對利用情況和數(shù)量進行說明。（6）盈余公積金：明確提取方法與提取比例。（7）評價參數(shù)：產(chǎn)品生產(chǎn)融資前的稅前財務(wù)基準收益率。
第三，營業(yè)收入與成本費用估算。（1）總成本測算：提出外購原材料、主要材料、燃料及動力、工資、折舊、修理費及其他費用等的數(shù)據(jù)，說明數(shù)據(jù)來源的方法及參照依據(jù)、預(yù)期等，形成項目的總成本費用估算。（2）營業(yè)收入、稅金、利潤測算：對單位產(chǎn)品的銷售價格、稅金、利潤測算，結(jié)合產(chǎn)品綱領(lǐng)形成總利潤額，并提出各項數(shù)據(jù)的測算原則和依據(jù)。
第四，財務(wù)分析。（1）盈利能力分析：計算指標(biāo)包括增量投資、全部投資。提出財務(wù)評價指標(biāo)表現(xiàn)出的具體意見，增量投資及全部投資的財務(wù)內(nèi)部收益率與基準收益率的對比情況表明項目的盈利能力情況；財務(wù)凈現(xiàn)值對比情況表明項目盈利能力情況；項目投資回收期與基準投資回收期對比情況表明投資回收能力情況。需附項目投資財務(wù)現(xiàn)金流量表（增量投資、全部投資）等。（2）償債能力-資產(chǎn)負債分析：編制資產(chǎn)負債表，明確新項目投產(chǎn)時資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等，提出項目投產(chǎn)后各年上述指標(biāo)變化情況，明確表明項目的償債能力及快速償債能力情況。（3）財務(wù)生存能力分析：編制項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，得出計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余，提出計算期內(nèi)各年資金平衡和盈余情況，表明項目凈現(xiàn)金流量是否可維持正常運營和實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性的情況。
第五，不確定性分析，包括盈虧平衡分析和敏感性分析。
（1）盈虧平衡分析的（以生產(chǎn)能力利用率表示）盈虧平衡點BEP（%）公式為：年固定成本/（年營業(yè)收入-年可變成本-年營業(yè)稅金及附加）*100%=A%。即當(dāng)生產(chǎn)負荷超過A%時，本項目可以盈利。（2）敏感性分析分別就產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本、建設(shè)投資和產(chǎn)品產(chǎn)量等因素，對項目全部投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率的單敏感性分析，形成敏感性分析表和敏感度系數(shù)分析表。分析提出各因素變化對項目投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度，并將變化因素按敏感程度排序；提出這些因素在一定變化范圍內(nèi)，所有稅前財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)與基準收益率對比情況，明確表明項目總體風(fēng)險情況。
第六，財務(wù)評價結(jié)論。通過對財務(wù)分析、不確定性分析的結(jié)果，從財務(wù)角度明確表明項目的盈利能力、清償能力和抗風(fēng)險能力、財務(wù)效益情況。最終說明項目在財務(wù)上的可行性。
2.3.4 社會影響分析與評價
實施項目對企業(yè)核心競爭力、經(jīng)濟效益的影響，實施項目對社會效益的影響、符合國家和地方的政策情況，特別是資源、環(huán)境、安全等方面。
2.4 提出項目建議書
內(nèi)容包括：建設(shè)的可能性與必要性、市場分析、選址、建設(shè)條件、建設(shè)方案、節(jié)能、環(huán)保、消防、安全、衛(wèi)生、實施方案、投資估算、經(jīng)濟分析與評價、社會影響分析與評價等。
3 企業(yè)工程項目概念階段管理的實施保障
3.1 制度保障
規(guī)范的程序、嚴格的管理，是工程建設(shè)項目管理上水平、上臺階的重要保證。項目的管理制度必須在概念階段或之前完成建立。
3.2 建立流程化的信息化平臺
建立包括客戶、項目、報價、合同、回款、售后、費用、日程、公告、知識庫、備忘錄、個性網(wǎng)址、郵件、圖表統(tǒng)計、自動提醒、團隊管理等功能模塊的信息平臺，對項目管理具有較強的管理和重要的指導(dǎo)作用。
3.3 組織全面、正確的項目需求識別
項目需求識別的過程按邏輯關(guān)系的先后分為3個步驟（過程），即項目需求的收集、項目需求的識別、擬制項目需求建議書。把握好項目的需求，以項目的關(guān)鍵需求為重點展開，考慮如投資、環(huán)境、約束、成本、技術(shù)和基本風(fēng)險等相關(guān)因素形成總體方案的構(gòu)思。
3.4 確實抓好項目的可行性論證工作
技術(shù)分析論證是否確實落實并滿足項目需求；投資分析論證是否贏利；風(fēng)險評估識別風(fēng)險和化解方法。
3.5 提高項目投資估算的準確性
一是要盡可能識別項目的需求，二是要盡可能細化項目方案，三是要提高項目方案的論證水平，四是適當(dāng)考慮市場因素對投資的影響。
3.6 加強企業(yè)的項目管理培訓(xùn)工作
項目管理培訓(xùn)應(yīng)納入到企業(yè)正常的管理培訓(xùn)中，注重項目的全過程培訓(xùn)，必須在概念階段或之前完成。
主要參考文獻
[1]白思俊.現(xiàn)代項目管理概論[M].北京：電子工業(yè)出版社，2006.
[2]侯繼濤.ITSM項目需求分析的四個關(guān)鍵步驟[J].通訊世界，2006（6）：10.
二、 市場分析
三、 經(jīng)營范圍及生產(chǎn)規(guī)模
四、 原輔料及能源供應(yīng)
五、 產(chǎn)品銷售
六、 產(chǎn)品方案、技術(shù)、設(shè)備及工藝流程
七、 生產(chǎn)組織安排
八、 廠址方案及條件
九、 環(huán)保和安全措施
十、 資金概算及籌措方式
十一、 經(jīng)濟效益分析
十二、 項目實施計劃及進度要求
十三、 結(jié)論
附件一：企業(yè)固定資產(chǎn)明細表
附件二：企業(yè)進口設(shè)備、設(shè)施清單
第一章 總論
1.1項目名稱：
項目性質(zhì)：
項目承辦者：
項目主管部門：余姚市對外貿(mào)易經(jīng)濟合作局
項目負責(zé)人姓名： 職務(wù)：
1.2外資企業(yè)名稱：
外文名稱：
法定地址：
法定代表：
1.3項目承辦者基本情況：
名稱(或姓名)：
法定地址：
法定代表：
職務(wù)：
國籍：
概況：
1.4外資企業(yè)宗旨：
1.5經(jīng)營期限：
1.6生產(chǎn)規(guī)模：
1.7產(chǎn)品銷售：
1.8投資總額：
1.9注冊資本：
1.10占地面積：
1.11廠房面積：
1.12年正常銷售額：
年銷售利潤：
年創(chuàng)匯：
投資回收期：
第二章 市 場 分 析
2.1國際市場分析：
2.2國內(nèi)市場分析：
2.3結(jié)論：
第三章 經(jīng)營范圍及生產(chǎn)規(guī)模
3.1經(jīng)營范圍：
的制造。
3.2生產(chǎn)規(guī)模：
第四章 原輔料及能源供應(yīng)
4.1企業(yè)生產(chǎn)所需主要原輔材料：
國內(nèi)采購的有：
國內(nèi)外協(xié)加工的有：
境外采購的有：
4.2供電：裝機容量： KW，年用電量：萬度。
解決方法：
4.3供水：工業(yè)用水： 萬度，生活用水：萬度。
解決方法：
4.4其他能源：
第五章 產(chǎn) 品 銷 售
前三年內(nèi)外銷比例：
銷售市場：
第六章 產(chǎn)品方案、技術(shù)、設(shè)備及工藝流程
6.1產(chǎn)品方案：(說明產(chǎn)品的用途、性能、特點、檔次、市場需求情況等)。
6.2采用的主要技術(shù)：(說明技術(shù)的先進程度、來源、主要技術(shù)參數(shù)等)。
6.3采用的主要設(shè)備：(說明主要設(shè)備選型、先進性、產(chǎn)地、制造時間、新舊程度、價格等)。
6.4生產(chǎn)工藝流程：(圖示，從進料→產(chǎn)成品出廠的生產(chǎn)工藝過程)。
第七章 生 產(chǎn) 組 織 安 排
7.1.1董事會(或法定代表)人員安排
7.1.2正副總經(jīng)理等高級職員安排
7.1.3機構(gòu)設(shè)置圖：
7.1.4勞動定員安排(可附勞動定員安排表)
總員工數(shù)人，高級管理人員人，管理人員人，生產(chǎn)工人人，后勤服務(wù)人員人，正副總經(jīng)理等高級職員由董事會(或法定代表)聘請，其他職員由總經(jīng)理任命。
其中外籍職工人。
7.2職工聘用、培訓(xùn)、工資、福利、保險、勞動保護：
7.2.1聘用方法：
7.2.2培訓(xùn)計劃：
7.2.3工資安排：
7.2.4福利安排：
7.2.5勞動保護安排：
7.2.6勞動保險安排：
第八章 廠 址 方 案 及 條 件
8.1廠址設(shè)在：
8.2交通、通訊、環(huán)境條件：
8.3廠區(qū)平面示意圖(附圖)
第九章 環(huán) 保 和 安 全 措 施
9.1環(huán)境污染情況：
環(huán)保處理措施：
9.2消防措施：
9.3勞動安全措施：
第十章 資金概算和籌措方式
10.1本項目投資總額 元，其中：固定資產(chǎn) 元(詳見附件一)，流動資金 元。
進口設(shè)備設(shè)施清單詳見附件二。
10.2注冊資本 元。
出資方式：
現(xiàn)匯： 元。
設(shè)備： 元。
技術(shù)： 元。
其它： 元。
出資期限：
10.3投資總額與注冊資本之差 元流動資金解決方法：
第十一章 經(jīng) 濟 效 益 分 析
11.1量、本、利綜合分析(前五年測算，投資回收期超過五年的除外)
11.2投產(chǎn)后五年產(chǎn)銷量、銷售額測算表(表一)
11.1.2總成本分析：
(1)原輔材料、外加工件及其他物料成本表(表二)
金額單位：
(2) 總 成 本 表 (表三)
金額單位：
11.1.3產(chǎn)品銷售、成本、利潤分析表(表四)
金額單位：
11.1.4達產(chǎn)期量本利各項指標(biāo)
(1)產(chǎn) 銷 量：
(2)總銷售額：
(3)總 成 本：
(4)可變成本：
(5)固定成本：
(6)銷售總利潤：
(7)銷售利潤率：
(8)投資資金利潤率：
總投資資金利潤率= ×100%=
股本資金利潤率= ×100%=
11.2盈虧平衡點(達產(chǎn)期)：
盈虧平衡點= ×100%
0 平衡點產(chǎn)量 達產(chǎn)期產(chǎn)量
銷售收入
總成本
固定成本
產(chǎn)量
盈虧平衡圖
11.3投資回收期測算
11.3.1投資回收期測算表(表五)
11.3.2投資回收期= (年)
11.4外匯平衡分析(達產(chǎn)期)
年 創(chuàng) 匯萬美元
年凈創(chuàng)匯萬美元
外匯平衡表(表六)
單位：萬美元
第十二章 項目實施計劃及進度要求
20 年 前：向市人民政府提交興辦外資企業(yè)的報告書
20 年 前：向?qū)徟鷻C關(guān)申請成立公司，領(lǐng)取批準證書
20 年 前：向工商機關(guān)申請領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照
20 年 前：開始籌建廠房、引進設(shè)備
20 年 前：設(shè)備安裝調(diào)試
20 年 前：試生產(chǎn)
20 年 前：達到設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模
第十三條 結(jié) 論
項目承辦者：
商品流通企業(yè)統(tǒng)計為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)，最主要的是要創(chuàng)經(jīng)濟效益。
一、可能性
商品流通企業(yè)統(tǒng)計能不能創(chuàng)經(jīng)濟效益，首先涉及到商品流通企業(yè)統(tǒng)計工作人員能不能創(chuàng)造價值的問題。價值是由物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域的勞動者創(chuàng)造的，商品流通企業(yè)屬于物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域，當(dāng)然能夠創(chuàng)造價值。社會總產(chǎn)值和國民收入總值的統(tǒng)計，就包括商業(yè)總產(chǎn)值和凈產(chǎn)值在內(nèi)。這些商業(yè)總產(chǎn)值和凈產(chǎn)值是由商品流通企業(yè)的全體職工勞動創(chuàng)造的，其中自然也包括統(tǒng)計人員的勞動在內(nèi)。商業(yè)凈產(chǎn)值=V＋m，其中的V（必要產(chǎn)品）包括商品流通企業(yè)統(tǒng)計人員在內(nèi)的全體商業(yè)在業(yè)職工的勞動報酬；m（剩余產(chǎn)品）也包括商品流通企業(yè)統(tǒng)計人員在內(nèi)的全體商業(yè)企業(yè)職工所做的貢獻。
商業(yè)經(jīng)濟效益是在商業(yè)經(jīng)營活動中勞動占用和勞動消耗的數(shù)量與商業(yè)經(jīng)營成果的數(shù)量之間的對比關(guān)系。綜合反映商品流通企業(yè)經(jīng)濟效益的指標(biāo)是“流動資金利稅率”，即百元商業(yè)流動資金所提供的利潤和稅金。其計算公式如下:
商品流通企業(yè)流動資金利稅率，實際上是按利稅總額計算的盈利率與流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的乘積，即：
從以上公式可以看出，商品流通企業(yè)每百元流動資金能創(chuàng)多少利稅，也就是說，能創(chuàng)多少經(jīng)濟效益，取決于以下四個因素：(1)銷售額的多少;(2)進銷差價的大小;(3)費用水平的高低;(4)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢。很顯然，銷售額的增多，進銷差價的擴大，費用水平的降低，資金周轉(zhuǎn)的速度加快，一句話，商品流通企業(yè)經(jīng)濟效益的提高，要靠商品流通企業(yè)全體職工的共同努力。
幾年前，湖北老河口市農(nóng)村生活資料公司的統(tǒng)計人員，對市場情況進行調(diào)查，寫了“芝麻西瓜一起抓”的調(diào)查報告，受到領(lǐng)導(dǎo)重視和支持，當(dāng)年上半年經(jīng)營品種由1346種增加到2862種，銷售額達403萬元，比上年同期增長1.3倍，利潤比上年同期增長8.5倍。該公司每年銷售煙花鞭炮9000萬響，過去在襄樊進貨，后改在湖南省瀏陽產(chǎn)地直接進貨，擴大了進銷差價。2001年統(tǒng)計人員提供信息，廣東省東莞市煙花鞭炮質(zhì)量更高，出廠價低，緩期付款，運輸方便，于是又改在東莞進貨，全年節(jié)約運費和銀行利息16000元。2002年3月份這個公司訂購電扇3600臺，統(tǒng)計人員經(jīng)調(diào)查預(yù)測，社會需求量只有l(wèi)萬多臺，而本市其他公司已購進2萬臺，資源量超過了需求量，同時，該公司經(jīng)營又不占優(yōu)勢，于是采取緊急措施，退合同1200臺，退現(xiàn)款600臺，晚期付款300臺，現(xiàn)款只購進1500臺，結(jié)果僅銷售870臺。如果全部進回，將會多積壓2100臺，每臺平均160元，計33．6萬元，積壓10個月，計銀行利息近3萬元。統(tǒng)計調(diào)查和預(yù)測避免了這筆損失。
這些事實證明：商品流通企業(yè)統(tǒng)計可以創(chuàng)效益，而且能夠創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟效益。當(dāng)然，統(tǒng)計不是孤立地創(chuàng)效益，而是通過商品流通企業(yè)這個整體，同企業(yè)職工一起創(chuàng)效益。在商品流通企業(yè)這個整體中，統(tǒng)計具有創(chuàng)效益的巨大功能。
二、必然性
商品流通企業(yè)統(tǒng)計創(chuàng)效益，不僅是可能的，而且是必然的。
1.經(jīng)濟建設(shè)要以經(jīng)濟效益為中心，統(tǒng)計工作決不能脫離這個中心。不講經(jīng)濟效益是違背價值規(guī)律的，也是不符合人民利益的。我們再不能重復(fù)過去只計數(shù)量，不講效益的教訓(xùn)。
2.在市場經(jīng)濟的形勢下，每一個企業(yè)都是在競爭中求生存、求發(fā)展，為了增強企業(yè)活力，在競爭中取得優(yōu)勢地位，得到較好的經(jīng)濟效益，就要求統(tǒng)計提供更多方面的信息，提供能帶來經(jīng)濟效益的決策方案。如果統(tǒng)計不管效益，不創(chuàng)效益，就會阻礙企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)在競爭中失利。
3.創(chuàng)效益是商業(yè)企業(yè)統(tǒng)計自身發(fā)展的需要。長期以來，商品流通企業(yè)統(tǒng)計的地位不高,客觀上是由于高度集中的經(jīng)濟體制,使商品流通企業(yè)統(tǒng)計主要為上級服務(wù)，而主觀上這些商品流通企業(yè)統(tǒng)計為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)不夠，沒有注重創(chuàng)效益,作用沒有得到充分的發(fā)揮,是導(dǎo)致商品流通企業(yè)統(tǒng)計地位不高的根本原因。看來，努力為企業(yè)經(jīng)營管理提供優(yōu)質(zhì)服務(wù),多為企業(yè)出效益,是商品流通企業(yè)統(tǒng)計的惟一出路。實踐證明,商品流通企業(yè)統(tǒng)計出了效益,就有了地位,統(tǒng)計創(chuàng)造的效益與統(tǒng)計工作的地位是成正比例的。
三、商品流通企業(yè)統(tǒng)計創(chuàng)效益的途徑
1.預(yù)測市場需求和商品資源，研究市場占有率，開拓市場，擴大銷售。
2.選擇最佳進貨點，擴大進銷差率。
3.加強事前統(tǒng)計測算和事后統(tǒng)計分析，不斷降低費用水平；
4.搞好庫存決策，加強資金周轉(zhuǎn)。
5.開展橫向?qū)Ρ群涂v向?qū)Ρ龋偨Y(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，改善經(jīng)營管理。
四、商品流通企業(yè)統(tǒng)計要進行深入的改革
1.端正服務(wù)方向。過去商品流通企業(yè)統(tǒng)計完成國家統(tǒng)計任務(wù)，為宏觀決策服務(wù)，這是對的，今后仍應(yīng)堅持。但是，在完成國家統(tǒng)計任務(wù)的同時，必須努力為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)，創(chuàng)造經(jīng)濟效益。
2.商品流通企業(yè)統(tǒng)計工作要有所突破。信息范圍突破本單位，要擴大到全社會，統(tǒng)計報表突破上級規(guī)定，要補充本企業(yè)需要的內(nèi)容；時間范圍突破研究過去和現(xiàn)在，要預(yù)測未來；研究范圍突破商品流轉(zhuǎn)，要以經(jīng)濟效益為中心，研究企業(yè)的各個方面；研究方法突破初等描述性統(tǒng)計方法，要應(yīng)用現(xiàn)代統(tǒng)計科學(xué)；認識程度突破只反映現(xiàn)象，要揭示事物的本質(zhì)和規(guī)律；研究結(jié)果突破對現(xiàn)象的說明，要參與企業(yè)決策，創(chuàng)造經(jīng)濟效益和社會效益。
3.微觀統(tǒng)計是宏觀統(tǒng)計的基礎(chǔ)，而宏觀統(tǒng)計必須為微觀統(tǒng)計服務(wù)。
4.主管部門和上級單位要改變對商品流通企業(yè)統(tǒng)計工作的考核標(biāo)準。過去主要考核為上級服務(wù)的情況，今后應(yīng)將為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)、創(chuàng)經(jīng)濟效益的情況列入考核標(biāo)準。
5.商品流通企業(yè)統(tǒng)計要創(chuàng)經(jīng)濟效益，就必須提高統(tǒng)計工作人員的職業(yè)道德素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)，要熟練應(yīng)用統(tǒng)計調(diào)查、統(tǒng)計整理、統(tǒng)計分析和預(yù)測決策等全部統(tǒng)計方法，還要熟悉黨和國家的方針政策，熟悉業(yè)務(wù)情況，熟悉科學(xué)管理知識。這就需要加強統(tǒng)計人員培訓(xùn)工作和對微觀統(tǒng)計科學(xué)的研究。
參考文獻:
[1]謝雨德:統(tǒng)計參與決策100例.中國統(tǒng)計出版社，2000，6
