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一、生態(tài)文明背景下加快發(fā)展綠色金融的重要意義
（一）綠色金融對促進生態(tài)文明的技術(shù)進步提供資金支持。要解決生態(tài)問題實現(xiàn)生態(tài)文明目標，需要依靠發(fā)達的科學技術(shù)尤其是綠色技術(shù)創(chuàng)新，但現(xiàn)實中開發(fā)新技術(shù)尤其是綠色技術(shù)創(chuàng)新，需要承擔巨大的創(chuàng)新風險，且需要投入巨大的資金成本，因此作為創(chuàng)新主體的的企業(yè)就需要尋求金融部門的支持，運用金融手段確保新技術(shù)的成功開發(fā)。金融部門往往自企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新前期就介入予以支持，待企業(yè)依靠新技術(shù)產(chǎn)生利潤時再逐步退出該企業(yè)，這個過程相當于金融在先進技術(shù)創(chuàng)新及成果產(chǎn)業(yè)化過程中發(fā)揮孵化作用，增強了企業(yè)進行先進技術(shù)研發(fā)和推廣的動力。金融對先進技術(shù)開發(fā)的支持，使得新技術(shù)的開發(fā)得以順利完成并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，由此帶來企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升,同時也有利于整個社會資源利用率的提高和環(huán)境風險的降低,最終推動生態(tài)文明目標的實現(xiàn)。
（二）綠色金融促進生態(tài)文明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。綠色金融市場通過引導資金流向、進行風險再分配等，改善資源配置促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。具體而言，綠色金融對能源消耗與環(huán)境污染低的節(jié)能環(huán)保型綠色企業(yè)和項目，以及企業(yè)新技術(shù)開發(fā)優(yōu)先給以貸款支持或提供優(yōu)惠利率；而對那些高污染、高能耗又不愿意進行技術(shù)升級改造的企業(yè)或項目則不予貸款支持。通過資金導向機制作用，高污染、高能耗、低資源利用率的行業(yè)企業(yè)因難以獲得資金注入而逐漸萎縮,低能耗、低污染、高資源利用率的行業(yè)企業(yè)則在信貸扶持下獲快速發(fā)展,而這又加快了資金和資源流向的調(diào)整，使得落后污染行業(yè)在生態(tài)文明建設(shè)進程中被逐步淘汰。同時，綠色金融在生態(tài)文明發(fā)展中也發(fā)揮著風險再分配的作用。一般而言，新興綠色產(chǎn)業(yè)的投資風險遠高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而大部分資金都是風險規(guī)避型和利潤導向型的，如果沒有綠色金融市場的風險再分配機制，則大部分資金極易流向風險小可見收益高的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，綠色金融市場正是通過其風險再分配功能為綠色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了獲得發(fā)展所需資金的機會。
（三）綠色金融為生態(tài)環(huán)境優(yōu)化提供資金支持。國內(nèi)161個城市空氣質(zhì)量監(jiān)測結(jié)果顯示，城市空氣質(zhì)量達標率不到10%，達標城市數(shù)量僅有16個；我國高達75%的飲用水源水質(zhì)污染超標，超過19%的耕種面積遭到土壤污染。有研究表明，我國僅空氣污染帶來的經(jīng)濟損失就占當年GDP的3.8%。要解決這些生態(tài)環(huán)境問題需要投入巨額資金，據(jù)環(huán)保部測算，我國在“十三五”期間，僅在大氣污染治理方面所需的投資額就約需1.7萬億元，但財政能夠投入的資金僅為500億～800億元，還存在85%以上的綠色投資缺口。對此，綠色金融可通過資金杠桿及資金導向作用，撬動數(shù)倍于自身的民間資本以PPP等模式投向這些項目或領(lǐng)域，通過民間綠色資本達到環(huán)境優(yōu)化與經(jīng)濟增長的雙重目標。
二、區(qū)域綠色金融實踐（以福建省寧德市為例）
（一）我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀。當前我國綠色金融取得了較大發(fā)展，主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是綠色金融相關(guān)規(guī)范開始建立并不斷完善。國家相關(guān)部門、地方政府和銀行陸續(xù)出臺了相關(guān)法律、政策和規(guī)范性文件，支持綠色金融的發(fā)展，如1995年的《中國人民銀行關(guān)于貫徹信貸政策和加強環(huán)境保護工作有關(guān)問題的通知》，2004年中國銀監(jiān)會的《關(guān)于認真落實國家宏觀調(diào)控政策進一步加強貸款風險管理的通知》，2007年原國家環(huán)保總局、中國人民銀行、中國銀監(jiān)會三家機構(gòu)聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》等。二是部分金融機構(gòu)積極開展綠色金融實踐。興業(yè)銀行是國內(nèi)綠色金融的先行者，經(jīng)過10年實踐已形成門類齊全的綠色金融綜合服務(wù)體系，工商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等機構(gòu)也積極進行綠色金融相關(guān)實踐。三是綠色金融產(chǎn)品種類迅速發(fā)展，除普通綠色信貸外，我國的綠色金融產(chǎn)品已拓展至綠色債券、綠色保險、綠色信托、綠色租賃、綠色擔保、碳金融、綠色金融信貸資產(chǎn)支持證券、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色文明生態(tài)的理財產(chǎn)品等。
（二）區(qū)域綠色金融實踐情況總部位于福建省的興業(yè)銀行在其總行一級設(shè)立環(huán)境金融部，開展環(huán)境效益測算，對環(huán)境效益進行量化統(tǒng)計且并入臺賬。從寧德市情況看，興業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)主要以水電項目為主，同時也涉及污水處理、垃圾焚燒處理、廢舊金屬回收利用等行業(yè)，業(yè)務(wù)品種主要以綠色信貸為主，同時也在傳統(tǒng)信貸模式的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了一些新突破：
1.發(fā)放排污權(quán)抵押貸款。2015年12月16日，福建古田藥業(yè)有限公司以其購買的排污權(quán)設(shè)定抵押從興業(yè)銀行獲得排污權(quán)抵押貸款，該筆排污權(quán)抵押貸款總金額為23萬元，這是寧德市首筆排污權(quán)抵押貸款。
2.發(fā)放綠色并購貸款。作為寧德時代新能源科技有限公司（CATL）及寧德新能源科技有限公司（ATL）的控股企業(yè)，寧德和盛循環(huán)科技有限公司為滿足CATL及ATL企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，發(fā)展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，提升市場地位及市場份額，寧德和盛循環(huán)科技有限公司擬并購廣東邦普循環(huán)科技有限公司。廣東邦普是迄今國內(nèi)唯一一家“從事廢舊電池回收利用的整體工程”獲得環(huán)保部認可“國家環(huán)境保護實用技術(shù)示范工程”、同時其工程應(yīng)用核心技術(shù)入選“國家先進污染防治示范技術(shù)目錄”的廢舊電池回收利用企業(yè)，為此興業(yè)銀行對寧德和盛循環(huán)科技有限公司提供并購貸款1.9億元，期限5年。
3.發(fā)行綠色債券。福建閩東電力股份有限公司于2016年3月發(fā)行2016年度第一期短期融資券，用于企業(yè)日常運營周轉(zhuǎn)及水電站維修等。該期短融券發(fā)行面額1億元，期限為365天，其中浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行為此次發(fā)行的聯(lián)席主承銷商。
4.引入境外綠色融資。福建省（屏南）榕屏化工有限公司是是一家以氯酸鹽和雙氧水為主打產(chǎn)品，年產(chǎn)值7億元左右的化工企業(yè)。其主要產(chǎn)品氯酸鈉、雙氧水被稱為“21世紀綠色產(chǎn)品”，主要應(yīng)用于水處理、紙漿漂白、紡織印染、食品消毒等行業(yè)領(lǐng)域。該企業(yè)在2013年開始的氯酸鈉和過氧化氫廠的升級和擴容改造中，需要籌集一筆長期資金，其集團公司耀昌控股集團有限公司于2013年12月5日，向境外非銀行金融機構(gòu)———德國投資與開發(fā)有限公司成功借入一筆技術(shù)升級改造資金，借款總額2200萬美元，期限7年。
三、區(qū)域綠色金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)與機遇
（一）發(fā)展區(qū)域綠色金融面臨的挑戰(zhàn)。一是內(nèi)部化環(huán)境外部性的挑戰(zhàn)。企業(yè)生產(chǎn)伴有外部性已為大眾所周知，實現(xiàn)環(huán)境外部性向內(nèi)部化有效轉(zhuǎn)化的難度很大，如部分制造企業(yè)污染環(huán)境，導致區(qū)域內(nèi)居民健康狀況受到影響，但由于各種原因無法向污染企業(yè)索賠，其負外部性未能充分內(nèi)部化，客觀上助長了污染企業(yè)的過度投資和過度生產(chǎn)；又如污水處理或土壤修復等環(huán)保項目可提高社區(qū)環(huán)境質(zhì)量和住宅物業(yè)的市場價值，但若不及時借助適當?shù)臋C制將這些正外部性貨幣化，則此類項目可能因無法產(chǎn)生足夠的收益而難以吸引社會資本。二是來自綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。具體實踐中，相對長期的項目融資時常面臨長期資金供給不足，這一期限錯配問題在綠色金融領(lǐng)域更為突出，且目前的綠色金融產(chǎn)品主要以綠色信貸為主，難以滿足實際需要。三是來自金融業(yè)分析能力的挑戰(zhàn)。由于綠色金融發(fā)展起步較晚，金融業(yè)對于綠色金融的認識及分析也處于早期階段，這種分析能力包括對綠色金融重要性的認識、對環(huán)境風險因素的識別、項目分析中的發(fā)展思維以及基層機構(gòu)的執(zhí)行力等方面。四是來自地方政府干預的挑戰(zhàn)。受地方政績觀的驅(qū)使，地方政府對金融資源的配置往往具有強烈的干預欲望，在當前的金融體制下，這種干預多表現(xiàn)為一種間接的隱性形式。
（二）發(fā)展區(qū)域綠色金融面臨的機遇。一是政策機遇。當前福建綠色金融發(fā)展已迎來政策鼓勵、允許試錯的契機，有利于區(qū)域綠色金融創(chuàng)新及發(fā)展。二是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。作為中國綠色金融先行者,目前興業(yè)銀行正逐步從綠色銀行向綠色金融集團邁進,并致力于打造全球領(lǐng)先的綠色金融綜合服務(wù)商。截至2016年11月末,興業(yè)銀行累計為7000多家企業(yè)提供綠色金融融資超過1萬億元,目前綠色融資余額逾4700億元,綠色金融業(yè)務(wù)已成為興業(yè)銀行的核心品牌業(yè)務(wù)、優(yōu)勢業(yè)務(wù)。此外，福建已成立碳排放交易機構(gòu)。2016年7月29日，海峽股權(quán)交易中心溫室氣體自愿減排交易機構(gòu)在福州掛牌成立，成為全國第九家自愿減排交易機構(gòu)。在全國性市場啟動后，福建完全可以憑借自身豐富的生態(tài)資源、依托生態(tài)文明試驗區(qū)先行先試的政策優(yōu)勢，在全國碳市場中占據(jù)更加重要的地位。
四、區(qū)域綠色金融發(fā)展路徑
在全國綠色金融發(fā)展框架中區(qū)域綠色金融要實現(xiàn)健康高效發(fā)展，需要當?shù)卣跋嚓P(guān)機構(gòu)積極作為，勇于創(chuàng)新，探索出臺能夠有效對接國家政策、契合區(qū)域經(jīng)濟金融實際的政策措施。同時，保持一份審慎的態(tài)度，避免綠色金融的發(fā)展偏離預期目標。
（一）完善相關(guān)配套
以對接中央綠色金融發(fā)展政策。隨著“綠色發(fā)展”成為國家發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，綠色金融也被提上金融改革的重要議程。近年來，國內(nèi)出臺了多項綠色金融的相關(guān)政策，并且專門成立綠色金融研究小組進行頂層設(shè)計。對于區(qū)域而言，如何完善相關(guān)的配套對接中央出臺的相關(guān)政策，確保政策在本區(qū)域的執(zhí)行效率，應(yīng)是首要任務(wù)。
1.科學規(guī)劃重點生態(tài)功能區(qū)。2016年10月，國家發(fā)展改革委以通知形式印發(fā)《重點生態(tài)功能區(qū)產(chǎn)業(yè)準入負面清單編制實施辦法》，著手在重點生態(tài)功能區(qū)實行產(chǎn)業(yè)準入負面清單。由此，福建應(yīng)根據(jù)本省自然資源與經(jīng)濟發(fā)展情況，科學規(guī)劃灘涂、海域、生態(tài)林等重點生態(tài)功能區(qū)，并擬定產(chǎn)業(yè)準入負面清單，對于現(xiàn)址在重點生態(tài)功能區(qū)且屬于產(chǎn)業(yè)準入負面清單的企業(yè)，要通過財政、稅收與金融支持等措施幫助其完成廠址遷移。
2.爭取綠色金融投貸聯(lián)動試點政策。2016年4月，中國銀監(jiān)會、科技部、中國人民銀行聯(lián)合了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》，并公布了第一批試點機構(gòu)及試點地區(qū)名單，福建未被列入第一批試點地區(qū)。但鑒于綠色金融業(yè)務(wù)與科創(chuàng)企業(yè)融資有許多相同點，甚至一些綠色生產(chǎn)企業(yè)同時就是科創(chuàng)型企業(yè)，福建可借助生態(tài)文明試驗區(qū)金融創(chuàng)新平臺，會同福建銀監(jiān)局、人民銀行福州中心支行等相關(guān)機構(gòu)，向中央爭取在福建開展綠色金融投貸聯(lián)動試點，有效增加綠色金融供給總量，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)。
3.完善碳市場建設(shè)。作為國內(nèi)僅有的兩家非試點碳交易平臺之一，海峽股權(quán)交易中心要進一步完善自身建設(shè)以對接全國碳市場，可著重從以下三個方面入手：一是摸排減排潛力，探索適應(yīng)福建需求的碳排放配額分配方式，同時支持各市、縣（市、區(qū)）推出減排項目，參與碳匯交易；二是以林業(yè)碳匯為重點，構(gòu)建具有福建特色的碳交易管理和服務(wù)體系；三是積極完善碳市場相關(guān)的制度建設(shè)、能力建設(shè)，迎接全國碳市場交易啟動。
4.先行探索銀行體系綠色化。在全國推動銀行體系綠色化的框架下，可在省內(nèi)先行探索，如鼓勵有條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)設(shè)立一批綠色金融專營支行，通過綠色金融事業(yè)部和專營支行，建立起與綠色金融配套的治理機制和內(nèi)部制度，完善綠色信貸全流程管理，完善相應(yīng)的激勵約束機制；下放綠色項目貸款審批權(quán)、簡化審批流程、前移審批關(guān)口，為綠色項目貸款開辟綠色通道；引進熟悉綠色金融國際準則和實務(wù)運營的專業(yè)人才，與國內(nèi)相關(guān)教育機構(gòu)、環(huán)保部門聯(lián)手培養(yǎng)專業(yè)人才，并及早組建專門從事綠色金融業(yè)務(wù)的部門機構(gòu)，打造高水平專業(yè)團隊。
5.鼓勵和支持符合條件的主體發(fā)行綠色債券。積極支持省內(nèi)法人金融機構(gòu)依法在銀行間債券市場發(fā)行綠色金融債券，募集資金由于綠色信貸；積極支持地方政府發(fā)行綠色市政債券，募集資金用于環(huán)境工程和能源建設(shè)；鼓勵支持符合條件的上市企業(yè)發(fā)行綠色公司債券，所籌資金用于綠色產(chǎn)業(yè)、項目。
（二）同步展開區(qū)域綠色金融整體框架布局
1.合理布局產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在地方經(jīng)濟發(fā)展過程中，不同區(qū)域間競爭往往造成產(chǎn)業(yè)園區(qū)布局分散，如寧德福鼎的皮革產(chǎn)業(yè)布局于龍安與文渡兩個工業(yè)園區(qū)，需要政府集中實施皮革產(chǎn)業(yè)污染治理項目，而地方政府的資金實力有限，難以兼顧兩個園區(qū)的污染處理。因此，亟需省市級政府統(tǒng)一規(guī)劃此類產(chǎn)業(yè)布局，同時通過政策引導將零星分散的污染行業(yè)企業(yè)往同類行業(yè)工業(yè)園區(qū)聚集。
2.建立綠色金融政府增信機制。許多綠色項目存在前期投資大、缺乏可抵押資產(chǎn)、項目收益不確定等特點，對增信與擔保服務(wù)具有強烈需求，對此政府部門可通過設(shè)立專項的綠色金融擔?；?、成立國有背景的綠色金融擔保和再擔保機構(gòu)，分散金融部門開展綠色金融業(yè)務(wù)的潛在風險，消除綠色金融的擔保瓶頸。
3.設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金。可支持地方政府和社會資本共同發(fā)起成立區(qū)域性綠色發(fā)展基金，支持社會資本和境外資本設(shè)立各類民間綠色投資基金。綠色發(fā)展基金要按照市場化方式進行投資管理，服務(wù)于節(jié)能減排戰(zhàn)略，支持低碳經(jīng)濟和生態(tài)環(huán)境保護。
4.建立項目評估專家?guī)臁＝ㄗh省政府建立省級專家?guī)?，引入全國其他地區(qū)專家，各地大型項目在立項之初，應(yīng)由上級環(huán)保部門從專家?guī)熘须S機抽選專家組成評審團，對項目進行環(huán)境風險評估，此舉可在較大程度上避免地方干預。
5.培育和引入綠色機構(gòu)投資者。可通過培育本地綠色機構(gòu)投資者、引導本地機構(gòu)投資者綠色化或者引入?yún)^(qū)外甚至國外綠色機構(gòu)投資者，有效拓寬區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金來源渠道，實現(xiàn)區(qū)域綠色金融市場多元化。具體做法是通過向市場釋放明確的綠色產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略政策信號，提振機構(gòu)投資者信心；積極與國內(nèi)外有相關(guān)經(jīng)驗的投資機構(gòu)合作，開發(fā)適合區(qū)域使用的環(huán)境成本／收益量化分析工具等，將環(huán)境因素納入信用評級，輔助投資機構(gòu)對綠色項目進行科學分析；在市場發(fā)展初期，盡量將吸引機構(gòu)投資者的重點放在開發(fā)其最感興趣的、有較好流動性的債券和股票類產(chǎn)品。
（三）找準綠色金融發(fā)展突破口
1.加快綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。綠色金融發(fā)展要從當前的淺層次信貸產(chǎn)品為主，向多層次多維度方向拓展，為綠色企業(yè)或項目提供從項目投融資、項目運營到風險管理的全方位金融服務(wù)，開發(fā)適合區(qū)情、能夠為生態(tài)文明試驗區(qū)建設(shè)提供配套服務(wù)的綠色金融產(chǎn)品。拓展信貸質(zhì)押物范圍，完善碳排放權(quán)、用能權(quán)、排污權(quán)質(zhì)押貸款，允許綠色企業(yè)設(shè)定知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、出口退稅賬戶質(zhì)押等。在此基礎(chǔ)上，開發(fā)綠色信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及適合項目長期資金需求的金融產(chǎn)品，同時鼓勵金融機構(gòu)加強綠色期權(quán)、期貨、股票指數(shù)等綠色金融衍生工具的創(chuàng)新。
2.以PPP模式開展綠色項目。2015年5月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家財政部、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見》，提出要在節(jié)能減排等生態(tài)環(huán)境保護十三大領(lǐng)域積極推廣PPP模式。在綠色產(chǎn)業(yè)中引入PPP模式,鼓勵將節(jié)能減排降碳、污染治理等環(huán)保綠色項目與各種相關(guān)高收益項目打包捆綁,提高綠色項目收益，吸引社會資本以及金融機構(gòu)參與，并推動完善綠色項目PPP相關(guān)法規(guī)規(guī)章。同時，鼓勵金融機構(gòu)總結(jié)現(xiàn)有PPP項目經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提供更豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)，鼓勵各類綠色發(fā)展基金參股PPP項目。
3.培育典型綠色企業(yè)，梳理綠色項目清單。鼓勵商業(yè)銀行對所有客戶進行分類，掌握客戶的環(huán)保情況，梳理綠色項目清單。在此基礎(chǔ)上積極扶持一批標桿綠色企業(yè)做大做強，將綠色交通項目、清潔能源項目等列入重點扶持對象，體現(xiàn)綠色發(fā)展的價值取向和政策取向。
（四）綠色金融熱潮下的“冷”思考
1.關(guān)注可能的產(chǎn)能過剩。在綠色金融熱潮下，區(qū)域內(nèi)財稅、金融資源向綠色行業(yè)傾斜，應(yīng)警惕過度資源聚集可能造成的產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩不僅僅是對資源的浪費，同時也影響所投入金融資源的安全。因此，在區(qū)域政策制定實施過程中，應(yīng)盡量防范產(chǎn)能過剩的情況發(fā)生，針對區(qū)域內(nèi)不同行業(yè)的發(fā)展狀況及贏利能力來靈活施策，并對政策實行動態(tài)調(diào)整，在綠色行業(yè)自身可以實現(xiàn)良好發(fā)展的情況下，可降低或取消政策扶持力度。
2.關(guān)注“政策套利”。在現(xiàn)有綠色金融環(huán)境下，金融機構(gòu)和投資者同時考量貨幣收益與環(huán)境效益兩個維度，但金融市場現(xiàn)有信息披露體系往往難以識別環(huán)境效益的優(yōu)劣。因此一方面，不排除部分企業(yè)將自身包裝成綠色企業(yè)、綠色項目，以套取優(yōu)惠政策及綠色金融資源；另一方面，相對于收益不確定、不可量化的綠色效益項目，財稅補貼這類金融資源仍更傾向于成本低、收益高的項目，這在一定程度上也助長了政策套利行為。
3.關(guān)注地方保護主義。目前綠色金融市場將關(guān)注點放在“正外部性”的綠色產(chǎn)業(yè)，通過財政補貼大力支持其發(fā)展，而對于具有“負外部性”的高消耗高排放行業(yè)，則通過課征高額稅收及加大相關(guān)財政處罰的方式進行干預。但如果這類企業(yè)是地方政府主要稅收與GDP增長來源，則易導致地方保護主義滋生，上述這種“負向激勵”難以見效。
4.關(guān)注利益驅(qū)動下金融主體的行為。盡管綠色產(chǎn)業(yè)擁有良好的發(fā)展前景，但是其技術(shù)開發(fā)需要巨額資金投入，且面臨較大的失敗風險，短期內(nèi)可獲得的利潤遠低于目前已發(fā)展成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，這明顯與金融資本追逐高收益與規(guī)避風險的本性產(chǎn)生沖突。因此，在發(fā)展綠色金融的國家戰(zhàn)略下，微觀金融主體的經(jīng)營行為有可能基于利益驅(qū)動而偏離政策目標，此前融資擔保行業(yè)與小額貸款公司發(fā)展過程中也暴露出此類問題。
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記者:除了剛才提到的綠色信貸這種間接融資方式,直接融資也是綠色金融的重要環(huán)節(jié)。近來國際上綠色債券市場發(fā)展較為迅速,據(jù)統(tǒng)計2014年的全球綠色債券發(fā)行量是2013年的三倍。綠色債券的吸引力體現(xiàn)在哪些方面,投資者的熱情能否持續(xù),相關(guān)部門需要做哪些工作來鼓勵綠色債券的發(fā)展?
馬駿:綠色債券應(yīng)該成為綠色信貸、綠色股權(quán)融資之外的一個為綠色項目提供融資的重要渠道。除了提供新的融資渠道之外,綠色債券的一個重要優(yōu)勢在于它可以解決期限錯配的問題。銀行的平均負債期限只有六個月,很難大量支持中長期的綠色貸款。如果可以發(fā)行五年、十年的綠色金融債,就可以在很大程度上提升其提供中長期綠色貸款的能力。另外,如果能夠培育出一批有綠色偏好的投資者,政府在政策層面給予支持和便利,就可能進一步降低綠色債券的融資成本和提升融資的便利程度。有關(guān)監(jiān)管部門將會在對綠色債券的定義、用途、信息披露等方面對綠色債券市場的發(fā)展提供規(guī)范性意見。
記者:與綠色金融相關(guān)的一個問題就是為發(fā)債企業(yè)和項目進行評級,以及定量地評估投資項目的環(huán)境成本和效益。綠色評級標準應(yīng)該如何建立?公益性的環(huán)境成本核算體系的缺失是否會成為制約綠色金融發(fā)展的一個短板?
馬駿:這個問題涉及幾個方面的內(nèi)容。第一是第三方的認證和評估問題。第三方對綠色債券的認證和評估功能可由專業(yè)的研究咨詢機構(gòu)來承擔。國外已經(jīng)有七八家為綠色債券提供第三方認證和評估報告的機構(gòu)。在綠債發(fā)行之前,發(fā)行主體可以請第三方機構(gòu)提供綠色債券的認證。在發(fā)行之后,第三方機構(gòu)可以提供對資金用途和節(jié)能減排效益的評估。
第二是對發(fā)展綠色債券的主體或綠色債券本身進行綠色評級。目前,評級公司評級的內(nèi)容主要為信用風險,未來應(yīng)鼓勵在評級報告中加入環(huán)境影響的分析,形成綠色評級。綠色評級里包含有關(guān)發(fā)債企業(yè)或債券所投資項目的環(huán)境影響的內(nèi)容,如果環(huán)境表現(xiàn)好就加分,差則減分。有社會責任感的投資者會傾向于看這個綠色評級。如果越來越多的投資者關(guān)注綠色評級,就能幫助一些綠色債券降低融資成本。
綠色發(fā)展是履行社會責任的必然要求，更是推動國內(nèi)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必由路徑。綠色發(fā)展需要政府的政策推動，亦離不開金融支持。我國金融機構(gòu)承擔著綠色發(fā)展理念推廣的“踐行者”和綠色金融服務(wù)的“創(chuàng)新者”雙重責任，理應(yīng)把握拓展綠色金融業(yè)務(wù)的新契機，積極進行相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和拓展自身盈利空間的雙贏。
一、綠色信貸與金融支持
2007年，環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合出臺《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》（以下簡稱《意見》）標志著綠色信貸這一經(jīng)濟手段全面進入我國污染減排的主戰(zhàn)場?！兑庖姟肥俏覈F(xiàn)階段“綠色信貸”的基礎(chǔ)性文件，它引入了赤道原則的一些理念，建立了我國“綠色信貸”的雛形。
“十二五”以來，依托市場化方式推進節(jié)能減排已成為國內(nèi)社會各界的共識，在此背景下，解決節(jié)能減排問題的新模式、新產(chǎn)品、新技術(shù)也陸續(xù)推出，不僅為節(jié)能減排注入新活力，也進一步促進了綠色產(chǎn)業(yè)的培育與發(fā)展。而在銀行業(yè)來看，新興綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速，有著巨大金融服務(wù)需求；但產(chǎn)業(yè)中的實體如節(jié)能服務(wù)商等一般是輕資產(chǎn)型企業(yè)，缺乏通常意義上的擔保品，貸款風險難以把控。當前，常規(guī)意義上信貸模式與新興綠色產(chǎn)業(yè)的融資需求已無法對接。
因此，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新綠色信貸需要金融的大力支持；同時，綠色信貸導致的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及經(jīng)濟發(fā)展模式、消費模式乃至生活模式的變革，也必然會導致銀行金融業(yè)務(wù)的變革。
二、金融支持綠色信貸的現(xiàn)狀分析
2007年以來，我國環(huán)保部門銀監(jiān)會出臺關(guān)于“綠色信貸”的意見，在金融業(yè)掀起了一場綠色發(fā)展浪潮。在意見指引下，各級政府也相繼出臺相關(guān)文件，制定綠色發(fā)展規(guī)劃，從戰(zhàn)略高度推進綠色發(fā)展。以銀行為代表的金融機構(gòu)也對綠色發(fā)展提供金融支持，取得了一定成效。
（一）產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)
2006年，興業(yè)銀行與國際金融公司合作，創(chuàng)造性地推出了能效融資產(chǎn)品，開創(chuàng)了金融支持綠色發(fā)展之先河。2008年，浦發(fā)銀行在全國商業(yè)銀行中率先推出首個針對低碳經(jīng)濟的整合服務(wù)方案，2012年推出《綠色信貸綜合服務(wù)方案》2.0，包含五大板塊十大創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，形成業(yè)內(nèi)最全面和領(lǐng)先的綠色金融產(chǎn)品及服務(wù)體系。在理財方面，中國銀行和深圳發(fā)展銀行率先推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”理財產(chǎn)品。2010年3月，光大銀行推出低碳主題信用卡，4月與北京環(huán)交所簽訂《中國光大銀行碳中和服務(wù)》。國家開發(fā)銀行等也探索出針對清潔技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用項目的各種創(chuàng)新融資方案，如節(jié)能服務(wù)行業(yè)模式、金融租賃模式等。農(nóng)行創(chuàng)新合同能源管理收益權(quán)保理業(yè)務(wù)，2012年末，成功辦理國有商業(yè)銀行首個“合同能源管理（EMC）融資業(yè)務(wù)”。
（二）綠色信貸初見成效
2008年，興業(yè)銀行率先公開承諾實行赤道原則，隨后開發(fā)了節(jié)能減排企業(yè)直接融資、EMC貸款、節(jié)能減排賣方信貸、排污權(quán)抵押貸款、節(jié)能減排設(shè)置制造商信貸、融資租賃和功用事業(yè)服務(wù)商等綠色信貸業(yè)務(wù)模式。截止2012年末，興業(yè)銀行綠色金融融資余額1126億元，占貸款總額9.16%，其中綠色金融貸款余額705億元，占貸款總額的5.74%。中國建設(shè)銀行積極支持國家循環(huán)經(jīng)濟試點單位，完善信貸標準，實施差別化授信審批方式，截止2012年末，綠色信貸項目貸款余額2396億元，占貸款總額的3.37%。2013年，興業(yè)銀行針對綠色產(chǎn)業(yè)推出“綠金融全攻略（2013）”專案，涵蓋諸多特色產(chǎn)品，例如針對合同能源管理項目融資的項目未來收益權(quán)質(zhì)押貸款、適用于新能源汽車推廣的買方信貸和適用于LED綠色照明推廣的訂單融資等等。
（三）交易平臺逐步形成
2008年，上海環(huán)境能源交易所、北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所成立。此外，深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、深圳國際能源與環(huán)境技術(shù)促進中心及香港RESET公司于2009年聯(lián)合在深圳發(fā)起設(shè)立亞洲排放權(quán)交易所（CAE）。我國先后批準設(shè)立了包括北京、天津、湖南等地在內(nèi)的碳排放權(quán)交易試點、排污權(quán)試點、環(huán)境責任險試點等，興業(yè)銀行、太平洋財產(chǎn)保險有限公司等金融機構(gòu)積極參與各種平臺建設(shè)，為試點提供業(yè)務(wù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等金融支持。
（四）國際合作提供綠色金融支持
國際金融公司針對國內(nèi)工商企業(yè)及事業(yè)單位提高能源效率，利用潔凈能源及開發(fā)再生能源而設(shè)計了一種新型融資模式——中國節(jié)能減排融資項目（CHUEE），法國開發(fā)署與中國財政部簽署了專門用于支持提高能效及可再生能源項目的貸款協(xié)議——綠色信貸項目，中國政府與世界銀行和全球環(huán)境基金合作開發(fā)了促進節(jié)能減排的國際合作項目——中國節(jié)能融資項目等，得到了興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中國進出口銀行、華夏銀行、北京銀行、招商銀行等銀行的合作支持與推薦，在實踐中均取得了積極的成果。
三、金融支持綠色信貸面臨的問題
（一）相關(guān)體制機制尚不健全
第一，金融支持綠色信貸要有良好的社會信用環(huán)境作為條件，我國征信體系不健全，信息溝通機制不健全，影響綠色信貸執(zhí)行效果。第二，我國缺乏有效的風險補償機制、信用擔保機制及獎懲機制，影響銀行、企業(yè)推行綠色信貸的積極性。第三，金融支持綠色信貸指標多為綜合性、原則性，缺乏統(tǒng)一實施標準及具體指導名錄，使得金融支持流于形式。第四，金融機構(gòu)內(nèi)部機制難以滿足綠色發(fā)展需要，缺乏綠色發(fā)展專門部門。
（二）綠色投資不足且融資渠道單一
“十一五”期間，我國全社會環(huán)保投資累計達到1.37億元，占同期國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.6%，未達到3%的國際標準。盡管我國綠色能源投資規(guī)模2012年已達全球第一，但是綠色投資項目資金主要來自政府財政撥款和銀行信貸，融資渠道狹窄，未能充分發(fā)揮資本市場融資功能，也無法實現(xiàn)社會資源對綠色經(jīng)濟發(fā)展領(lǐng)域的資源配置作用。對于綠色信貸項目，融資仍然是比較突出的難題。例如合同能源管理、綠色照明、新能源汽車推廣等項目尋求融資時，仍然因缺乏抵押物而難以獲得融資；如果請擔保公司提供擔保，不僅增加成本，而且擔保公司一般也要求企業(yè)提供反擔保，缺乏操作可行性；即使成功申請到貸款，一般也只是流動資金貸款，難以滿足企業(yè)的中長期資金需求。
（三）金融機構(gòu)尚未充分發(fā)揮支持功能
一是缺少專業(yè)的負責綠色經(jīng)濟發(fā)展項目的金融機構(gòu)，無法提供全面專門的金融支持，二是銀行內(nèi)部綠色信貸制度缺位、缺乏綠色信貸實施細則等，制約了綠色信貸的深入開展，導致操作層面“徒有其名”，或者使銀行跟在綠色產(chǎn)業(yè)后面分享利益，而失去了本來的資金引導、信貸支持作用。三是由于貸款規(guī)模限制，無法滿足綠色發(fā)展項目資金缺口，四是金融機構(gòu)尚無法為綠色發(fā)展提供全面化金融支持，例如綠色企業(yè)融資上市、綠色發(fā)展項目擔保、綠色投資咨詢等服務(wù)。
四、創(chuàng)新金融支持綠色發(fā)展的建議
（一）健全相關(guān)體制機制
第一，健全風險補償機制、信用擔保機制、相關(guān)獎懲機制、征信體系及信息溝通機制，使得綠色發(fā)展有良好的社會環(huán)境，充分提高銀行及企業(yè)推進綠色發(fā)展的積極性。第二，制定明確、具體的金融支持綠色發(fā)展指導名錄及相關(guān)指導指標，改善金融支持的實施效果。第三，完善金融機構(gòu)內(nèi)部機制，借鑒國外經(jīng)驗培育專業(yè)化綠色發(fā)展機構(gòu)及專業(yè)人員，使得金融機構(gòu)滿足綠色發(fā)展的需求。
（二）大力推廣綠色信貸
建立健全綠色信貸體系，確立切實可行的環(huán)境評價標準、信貸披露機制和信息共享機制；確立商業(yè)銀行綠色信貸管理制度，規(guī)范綠色信貸審批程序及實施細則，引入環(huán)保指標評估企業(yè)借貸能力；加強貸后管理，嚴格監(jiān)督企業(yè)資金使用情況，對企業(yè)無視環(huán)境保護的隨意投資行為采取措施督促改進，使商業(yè)銀行真正發(fā)揮資金引導作用，使綠色信貸在促進社會追求生態(tài)價值、實現(xiàn)綠色發(fā)展的過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。
（三）積極推進銀行綠色金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新
一是金融中介服務(wù)創(chuàng)新。為國內(nèi)綠色發(fā)展企業(yè)和外資金融機構(gòu)提供包括項目推薦、信用咨詢、項目擔保等中介服務(wù)，充分自身優(yōu)勢推進綠色發(fā)展。二是開發(fā)綠色金融理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行可發(fā)行結(jié)構(gòu)型綠色金融理財產(chǎn)品、基金化綠色金融理財產(chǎn)品和信托類綠色金融理財產(chǎn)品等，支持綠色發(fā)展。三是發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)保理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可為賣方（設(shè)備供應(yīng)企業(yè)）提供有追索權(quán)的保理融資，使得買方（綠色發(fā)展企業(yè)）在出售綠色產(chǎn)品或研發(fā)新型綠色技術(shù)后向銀行分期支付應(yīng)收賬款，優(yōu)化綠色項目資金周轉(zhuǎn)。四是推廣綠色金融融資租賃業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可通過融資租賃的方式為綠色項目提供所需設(shè)備，企業(yè)通過出售相關(guān)綠色產(chǎn)品向銀行支付租金。
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一、引言
隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展，許多環(huán)境問題暴露出來，已經(jīng)嚴重影響到我國的可持續(xù)發(fā)展。環(huán)境問題逐漸成為人們關(guān)注的焦點，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整刻不容緩。為了實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，中國需要向綠色經(jīng)濟發(fā)展方向轉(zhuǎn)變，而綠色經(jīng)濟存在投入大、周期長的特點，僅依靠政府的財政投入和政策引導作用有限，故還需要金融發(fā)揮其投融資的功能。綠色金融可以引導資金流，調(diào)動社會資源流向綠色發(fā)展領(lǐng)域，從而發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，建立系統(tǒng)完整的生態(tài)文明制度體系，最終實現(xiàn)在節(jié)能環(huán)保的前提下經(jīng)濟的穩(wěn)步增長。
綠色金融是引導發(fā)展環(huán)境友好型的投融資活動，來實現(xiàn)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)有的綠色金融工具如下。第一綠色信貸，銀行向綠色環(huán)保型公司提供較低的貸款利率等福利，而對高污染企業(yè)提高貸款的門檻，來讓環(huán)保型公司更好地發(fā)展。第二綠色證券，企業(yè)或公司在申請首次公開發(fā)行或再融資時，會被設(shè)置環(huán)保門檻，以此來監(jiān)管公司上市及之后的經(jīng)營行為。第三即綠色保險，企業(yè)投保，在運行的過程中，可能會出現(xiàn)環(huán)境污染等題，當企業(yè)所造成環(huán)境污染和危害影響到他人的利益時，便會面臨賠償他人損失的問題，而這時就需要保險公司來賠償，因而保險公司會擔起監(jiān)督企業(yè)的職責。第四綠色風險投資，由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)風險大、收益高，需要綠色風險投資提供資金，引導投向可再生能源等高新技術(shù)的開發(fā)和設(shè)備的研發(fā)。除此之外，綠色債券，綠色融資租賃，綠色產(chǎn)業(yè)基金等也屬于綠色金融工具。
綠色金融的運行需要發(fā)揮政府、金融機構(gòu)和社會公眾的作用。政府政策自身會影響市場的運作；政府政策同時可以引導金融機構(gòu)和公眾的決策，例如通過改善公眾的消費理念，決策，使公眾資金流向綠色產(chǎn)業(yè)。金融機構(gòu)運用投資、信貸、債券等工具作用于市場，同時對社會公眾也會起到投資引導的作用。社會公眾對金融機構(gòu)投資起到監(jiān)督的作用。在三方的相互作用下，投融資會偏向限制高污企業(yè)，支持環(huán)境友好型企業(yè)，以促進節(jié)能減排和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最終實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和環(huán)境友好的社會體系。
二、國外綠色金融經(jīng)驗
美國，在金融部門方面，銀行會為建造綠色建筑的開發(fā)商提供貸款優(yōu)惠，并為購買節(jié)約型住房的貸款人提供福利，讓客戶運用便捷的融資方案購買節(jié)能環(huán)保的住房；對風電市場及各大可再生能源的開發(fā)進行投資；企業(yè)自身也會在環(huán)保方面進行融資，購買或使用綠色產(chǎn)品；此外金融部門提供綠色資產(chǎn)證券化服務(wù)、綠色抵押貸款等，同時在風能等清潔能源方面進行私募股權(quán)投資。產(chǎn)業(yè)部門方面，企業(yè)的資金來源會受環(huán)境的影響，環(huán)境友好型企業(yè)更容易得到環(huán)保部門的審批；對不同污染程度的企業(yè)會有不同的稅收，對綠色企業(yè)會有部分資助，而污染型企業(yè)會收到相應(yīng)的處罰。消費市場方面，實行低碳消費，交通方面大力開發(fā)綠色的交通方式。美國綠色金融的發(fā)展實現(xiàn)美國從高耗能到低排放低污染的發(fā)展模式的改變，能源消費、就業(yè)、投資等結(jié)構(gòu)都向綠色轉(zhuǎn)變，環(huán)境得到改善，污染也被控制，帶來了巨大的經(jīng)濟效益，并隨后促進了綠色科技的發(fā)展。
歐洲，以歐洲投資銀行為例。第一，大力發(fā)展融資減排業(yè)務(wù)。促進可再生資源例如風能、太陽能、生物能的融資，幫助可再生能源工廠的建設(shè)；實施建筑綠色供暖；對綠色交通融資，加強對城市輕軌、鐵路、公路等的開發(fā)，發(fā)展環(huán)保清潔的運輸方式。第二，建立相關(guān)基金，通過募集社會公眾資金，對可再生能源進行推廣，為可再生項目融資。第三，對歐盟成員國提供借貸資金，以支持它們的環(huán)保建設(shè)。
日本，以政策投資銀行為例。為減輕環(huán)境壓力，提供環(huán)保方面的投資。同時發(fā)放綠色信貸，并利用環(huán)境評級業(yè)務(wù)，幫助商業(yè)銀行規(guī)避投資風險。對環(huán)保項目的實施注重獎懲并重，評估監(jiān)督各企業(yè)貸款項目，對高污染企業(yè)規(guī)避投資，逐漸注重全過程的綜合治理，從污染治理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐步發(fā)展到環(huán)保技術(shù)的投資研發(fā)，幫助環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資，促進企業(yè)環(huán)保方面的建設(shè)。
韓國，由最初制定低碳綠色增長戰(zhàn)略，到最后與國際接軌，廣泛參加綠色金融國際會議，同時建立基金對綠色產(chǎn)業(yè)進行投融資，對綠色產(chǎn)品設(shè)立優(yōu)惠利率。
總體來看，各國都會對環(huán)境友好型企業(yè)進行信貸優(yōu)惠，對高污企業(yè)進行懲罰或規(guī)避投資，通過融資、證券化、私募股權(quán)、成立基金等方式，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展募集資金。同時設(shè)立家庭、商業(yè)保險和碳保險，并制定各類環(huán)保評估指數(shù)，為綠色企業(yè)的發(fā)展以及資金的投資規(guī)避風險。大體上綠色金融產(chǎn)品的發(fā)放對象具有明顯的針對性，而政府會對綠色金融進行法律、政策的支持與引導，與市場結(jié)合，全面引領(lǐng)綠色金融的發(fā)展，引導資金流向綠色產(chǎn)業(yè)。
三、中國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀
由于我國環(huán)境污染的成本不斷提高，需要大量的財力來維持發(fā)展，而僅靠政府的投資不足以支持龐大的費用，因此，中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要金融的幫助。我國應(yīng)發(fā)展綠色金融，通過金融優(yōu)化資源配置，引導資本流向綠色產(chǎn)業(yè)。
我國綠色金融發(fā)展速度快，但起步晚，對比其他發(fā)達國家仍存在差距。主要特征有以下幾點。第一，以綠色信貸為主。我國銀行大力推進綠色信貸，直接融資的比重較小。同時我國國家環(huán)保總局及銀監(jiān)會等相繼推出綠色保險、綠色證券和綠色債券，但仍在探索起步階段。第二，碳交易市場的逐步完善。碳交易指企業(yè)將剩余的碳排放指標拿到市場上買賣，使實際碳排放量不超過規(guī)定總量，環(huán)保企業(yè)可以通過賣出碳排放權(quán)獲得節(jié)能減排收益。第三，碳金融起步，成立私募碳基金。
中國的綠色金融未來發(fā)展空間十分廣闊。首先，碳市場發(fā)展日益緊迫，碳交易市場發(fā)展可以加快我國實現(xiàn)節(jié)能減排。環(huán)保企業(yè)可以從中獲得利益，高污染企業(yè)則會面臨成本的提高。其次，中國是第一大碳排放國，但我國在全球碳市場上缺乏定價主導權(quán)，綠色金融的發(fā)展可以幫助我國掌握碳交易主導權(quán)。
我國綠色金融發(fā)展至今，已獲得許多成就。在政府的推動下，我國綠色金融的法規(guī)體系逐步建立，實現(xiàn)從行政方面到技術(shù)方面的拓展，綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也不斷完善。而且，我國的綠色金融規(guī)模逐漸增加，對綠色可持續(xù)發(fā)展的支持程度逐步加大。主要的金融機構(gòu)及非金融機構(gòu)都發(fā)揮了不同作用。
四、中國綠色金融發(fā)展存在的問題
綠色金融法律建設(shè)落后，缺乏相關(guān)配套政策，行政運行中存在問題。我國已出臺部分綠色金融相關(guān)文件，但體系仍不完善，執(zhí)行力度、監(jiān)管力度上存在問題，制約了綠色金融的發(fā)展。具體執(zhí)行過程中，還面臨著經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護間的難以兩得，例如政府績效、轉(zhuǎn)型升級與就業(yè)壓力之間的矛盾存在。再者，企業(yè)對于綠色金融的有效需求不足，污染企業(yè)的高收益仍對商業(yè)銀行的投資有吸引力。同時，環(huán)保資金以應(yīng)急為主，缺乏長期戰(zhàn)略布局。
綠色金融機構(gòu)參與不足。主要業(yè)務(wù)仍局限于限制高污企業(yè)和促進節(jié)能減排目標的實現(xiàn)上，未將綠色金融置于核心業(yè)務(wù)中，缺乏激勵機制，對企業(yè)環(huán)保項目執(zhí)行的審查較弱。
信息不對稱。企業(yè)獲取綠色貸款與其環(huán)保項目評估相掛鉤，而企業(yè)可能隱瞞真實信息或提供虛假信息，使銀行難以獲得真實信息，造成銀行開展綠色信貸存在風險。上市公司對污染的排放情況等披露不足、監(jiān)測不足。
主要依賴于銀行的綠色信貸，其它非銀金融機構(gòu)作用發(fā)揮不足，社會公眾的參與力度也不夠。綠色金融創(chuàng)新支持不足，中介服務(wù)機構(gòu)例如律所、咨詢公司等發(fā)展滯后，缺乏相關(guān)專業(yè)人才。
國際上處于滯后地位，在碳市場中議價能力弱，缺乏話語權(quán)。
五、中國綠色金融發(fā)展的建議
（一）政府層面
完善的綠色金融法律制度，建立一套完整的引導綠色金融發(fā)展的法律體系，以便對企業(yè)進行激勵和監(jiān)督。建立應(yīng)對氣候變化的管理體制，明晰定位；給金融機構(gòu)提供有效的信息聯(lián)通機制。環(huán)保部門要統(tǒng)一量化標準，對企業(yè)進行監(jiān)察；政府引導引導社會資金，加大對綠色金融的投資力度。
（二）綠色金融機構(gòu)
加強對綠色金融的認知程度，加大參與度；繼續(xù)完善綠色信貸業(yè)務(wù)，在貸款和稅收方面，對環(huán)境友好型企業(yè)進行優(yōu)惠，對高污企業(yè)實施貸款利率上升和高稅收政策；創(chuàng)新其他綠色金融產(chǎn)品，拓展綠色信貸以外的其他產(chǎn)品，拓寬環(huán)保資金渠道；發(fā)展碳交易市場；加強風險管理，讓銀行獲取真實信息；建立綠色銀行，將綠色金融發(fā)展具體化；加強對綠色金融人才的培養(yǎng)。
（三）企業(yè)
加大對環(huán)保的宣傳力度，企業(yè)自身文化、價值觀要與環(huán)保相契合；創(chuàng)新環(huán)保技術(shù)；自覺披露自身環(huán)保方面信息，不隱瞞不造假，堅持綠色環(huán)保發(fā)展。
（四）社會組織與公眾
引導公眾了解綠色金融的文化理念，讓公眾深入對綠色金融的理解，積極投入綠色金融的建設(shè)；建立公益、基金等第三方企業(yè)，帶領(lǐng)公眾加入到綠色金融的投資中來。
參考文獻
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問題的提出
我國西部地區(qū)資源豐富，作為“十二五”規(guī)劃中的能源基地和資源深加工基地，對保障國民經(jīng)濟和社會發(fā)展發(fā)揮著重要作用，也帶動了西部經(jīng)濟的快速發(fā)展。但是，一直以來的高排放、高能耗、高污染的資源利用方式，造成資源的極大浪費，環(huán)境污染日益嚴重，溫室氣體排放量大，造成我國多地霧霾嚴重，不僅對生態(tài)環(huán)境造成嚴重的破壞，威脅著人類的健康和生存發(fā)展，而且使資源優(yōu)勢帶動經(jīng)濟增長的作用也越來越弱，西部大部分地區(qū)面臨著陷入“資源詛咒”陷阱的困境。但基于西部地區(qū)自然資源稟賦的特點以及新能源技術(shù)還不夠完善、發(fā)達，以傳統(tǒng)資源為主的能源結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)難以大幅度改變。只有資源利用方式轉(zhuǎn)變、提高資源的綜合利用效率才能減輕環(huán)境壓力。
目前西部地區(qū)資源利用方式的轉(zhuǎn)變主要依靠地方政府實現(xiàn)，金融主體發(fā)展綠色金融以及企業(yè)資源利用方式轉(zhuǎn)變的主動性不高，緊迫性不強。只有優(yōu)化金融生態(tài)，綜合利用經(jīng)濟、金融、政府、法律的手段，完善企業(yè)和金融主體的利益機制，才能充分調(diào)動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和金融主體發(fā)展綠色金融的積極性，引導金融資源的合理配置，加大科技投入，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，推動資源利用方式的根本轉(zhuǎn)變。因此，對西部金融生態(tài)與資源利用方式轉(zhuǎn)變之間的關(guān)系進行研究，分析二者之間產(chǎn)生作用的具體傳導機制，提出優(yōu)化金融生態(tài)的對策以加快資源利用方式的轉(zhuǎn)變，具有重大現(xiàn)實意義。
文獻綜述
（一）金融生態(tài)的概念
金融生態(tài)是一個仿生學的概念，它是由自然生態(tài)的概念引申而來。中國人民銀行行長周小川在2004年的“中國經(jīng)濟學50人論壇”上首次提出金融生態(tài)的概念，側(cè)重從一個全新的角度即生態(tài)學的角度來考察中國的金融環(huán)境問題，認為它是指法律、社會信用體系、會計與審計準則、中介服務(wù)體系、企業(yè)改革的進展及銀企關(guān)系等金融運行的外部環(huán)境，其中法律制度環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境的最主要構(gòu)成要素。這種將金融生態(tài)等同于金融生態(tài)環(huán)境的觀點，被稱為“金融生態(tài)環(huán)境觀”。李揚（2005）從自然生態(tài)系統(tǒng)推演出金融生態(tài)的概念，將金融生態(tài)理解為包括金融體系和外部環(huán)境兩大部分且相互影響的動態(tài)平衡系統(tǒng)，其中外部環(huán)境包括經(jīng)濟、文化、社會、制度等方面，金融體系由全部金融活動的參與者組成，包括金融資源的生產(chǎn)者（金融市場、金融機構(gòu)）、消費者（企業(yè)、個人、政府）和分解者（中介、監(jiān)管機構(gòu)）。這種將金融體系與其外部環(huán)境以及二者間彼此依賴的關(guān)系視為一個動態(tài)系統(tǒng)，被稱為“金融生態(tài)系統(tǒng)觀”。
本文界定的金融生態(tài)概念屬于“金融生態(tài)系統(tǒng)觀”的范疇，它是指金融體系內(nèi)部的各類主體、各種市場活動之間以及金融體系與金融運行的外部環(huán)境之間所形成的相互影響、相互作用、彼此依賴的執(zhí)行一定調(diào)節(jié)功能的生態(tài)系統(tǒng)。金融生態(tài)理論的提出表明，金融業(yè)不僅只是單純依靠提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，創(chuàng)新金融工具獲得生存和發(fā)展，它的運行發(fā)展更廣泛地依賴于金融活動發(fā)生區(qū)域的經(jīng)濟、政治、文化、法制等基本環(huán)境。
（二）金融生態(tài)與綠色金融、生態(tài)金融的關(guān)系
胡春生（2012）認為綠色金融有兩層含義。其一是指金融業(yè)如何促進環(huán)境保護和社會的可持續(xù)發(fā)展，指出綠色金融的作用主要是引導資金流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)，引導企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導消費者形成綠色消費理念。其二是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，明確金融業(yè)要避免注重短期利益的過度投機行為。楊喜光、何梅（2012）認為生態(tài)金融等同于綠色金融，并強調(diào)與金融生態(tài)的區(qū)別，指出生態(tài)金融是一種將金融發(fā)展和環(huán)境保護相結(jié)合的經(jīng)濟發(fā)展形式，而金融生態(tài)是指金融機構(gòu)在良好的管理制度、內(nèi)部控制、微觀制度環(huán)境和宏觀制度環(huán)境的保障下持續(xù)健康運行。筆者同意綠色金融等同于生態(tài)金融的觀點。
金融生態(tài)與綠色金融、生態(tài)金融既有聯(lián)系又有區(qū)別，它們都與金融有關(guān)，但金融生態(tài)是將整個社會環(huán)境包括金融體系在內(nèi)視為一個生態(tài)系統(tǒng)，以生態(tài)系統(tǒng)平衡促進金融業(yè)的發(fā)展，而綠色金融、生態(tài)金融則是金融主體在運行中主動承擔社會責任，對環(huán)保產(chǎn)業(yè)給予更多的金融支持，注重社會的可持續(xù)發(fā)展以促進自身的發(fā)展，但不強調(diào)金融主體如何在整個社會環(huán)境中的發(fā)展。
（三）金融生態(tài)與轉(zhuǎn)變資源利用方式關(guān)系的文獻回顧
目前有關(guān)金融生態(tài)與資源利用方式轉(zhuǎn)變關(guān)系的研究還較少，國內(nèi)學者林晶、智葉青（2013）以北京市為例論述了金融生態(tài)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用機理，通過協(xié)整檢驗和格蘭杰因果關(guān)系分析得出金融生態(tài)對產(chǎn)業(yè)升級有顯著影響的結(jié)論。高欣（2011）通過相關(guān)分析和格蘭杰因果關(guān)系分析，認為碳排放量與金融生態(tài)系統(tǒng)中的內(nèi)部調(diào)節(jié)指標和金融生態(tài)環(huán)境指標有較大的相關(guān)性，內(nèi)部調(diào)節(jié)指標與碳排放量形成了良性循環(huán)。國外學者Artur Tamazian等（2009）對金磚四國的金融和環(huán)境進行實證研究，認為金融發(fā)展與CO2人均排放量下降相關(guān)，特別是資本市場和銀行部門的發(fā)展以及更高水平的外國直接投資有助于實現(xiàn)更低的CO2人均排放量。
綜上所述，國內(nèi)學者對金融生態(tài)與產(chǎn)業(yè)升級、碳排放、實體經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系進行了探索，嘗試將金融生態(tài)與其他領(lǐng)域的結(jié)合，而國外學者的研究重點則是有關(guān)金融與資源、環(huán)境的關(guān)系。本文從優(yōu)化西部金融生態(tài)的角度研究資源利用方式轉(zhuǎn)變，分析二者之間的關(guān)系及作用路徑，從理論上探索金融生態(tài)的優(yōu)化如何促進綠色金融發(fā)展，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供資金并打通資金融通渠道，以技術(shù)創(chuàng)新推動資源利用方式轉(zhuǎn)變，以及資源利用方式轉(zhuǎn)變反過來如何促進金融生態(tài)的優(yōu)化。
優(yōu)化金融生態(tài)促進西部資源利用方式轉(zhuǎn)變的對策
（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式并穩(wěn)定發(fā)展經(jīng)濟
西部只有堅定的發(fā)展經(jīng)濟，生產(chǎn)力水平進一步提高，交易成本降低，才能擴大金融活動的規(guī)模，發(fā)揮金融的服務(wù)功能和中介功能。同時，隨著西部人均收入的提高和社會資本的積累，才能使金融發(fā)揮資源配置功能，投資資源利用技術(shù)創(chuàng)新的項目，提高資本的利用效率。經(jīng)濟發(fā)展還將增強金融業(yè)的抗風險能力，促進金融主體創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和綠色衍生工具，有效規(guī)避、分散和化解綠色金融運行的市場風險。同時也將吸引更多優(yōu)秀的人才投身于西部的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和綠色金融業(yè)務(wù)。因此，西部地區(qū)要立足資源優(yōu)勢，并變資源優(yōu)勢為資源利用優(yōu)勢，對資源進行深加工和精加工，形成資源利用的產(chǎn)業(yè)鏈，提高經(jīng)濟效益；要以加快新型工業(yè)化進程為目標調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以信息化和技術(shù)創(chuàng)新推動企業(yè)技術(shù)改造，夯實經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)。
（二）政府監(jiān)管與市場調(diào)節(jié)相結(jié)合
在優(yōu)化金融生態(tài)的初期，政府應(yīng)該發(fā)揮主導作用。一方面，應(yīng)該以戰(zhàn)略性的眼光為指導，發(fā)揮政府全局性的協(xié)調(diào)組織職能，使金融、司法、統(tǒng)計等相關(guān)部門職責明確，精誠合作，完善西部金融生態(tài)建設(shè)工作機制，對金融生態(tài)建設(shè)做出具體規(guī)劃。另一方面，要從利率優(yōu)惠和信用擔保等方面， 制定出面向高新技術(shù)創(chuàng)新項目的金融制度，通過財政政策發(fā)揮政策性資金的作用，完善金融主體發(fā)展綠色金融的利益補償機制，激發(fā)金融主體發(fā)展綠色金融的積極性，引導金融資源向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的流動，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動資源利用方式的轉(zhuǎn)變。
長期來看，應(yīng)逐漸減弱“看得見的手”的作用，發(fā)揮市場機制的決定性作用，完善金融主體破產(chǎn)退出機制，杜絕以發(fā)展綠色金融為由而享受政策照顧的僥幸心理，促使金融主體不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，完善綠色金融市場體系。最終使綠色的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)更容易享受到優(yōu)惠、全面、多種類的金融產(chǎn)品和服務(wù)，大大推動資源利用方式向更高技術(shù)含量、更加新型的方式轉(zhuǎn)變。
（三）加強金融主體自身建設(shè)并完善金融體系
一方面，金融主體應(yīng)加強內(nèi)部管理和控制，強化風險意識，提高風險應(yīng)對能力，同時提高金融服務(wù)水平，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，滿足西部地區(qū)各個行業(yè)包括高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對金融資源的需求；還應(yīng)建立發(fā)展綠色金融的配套制度，從環(huán)境風險評估、合規(guī)檢查、風險預警機制等方面加強管理和創(chuàng)新，促進綠色金融的長足發(fā)展，建立與轉(zhuǎn)變資源利用方式的長期良性循環(huán)。
另一方面，金融監(jiān)管部門要打破國有銀行壟斷資本形成的格局，吸引非國有銀行積極在西部投資開發(fā)，降低銀行在西部設(shè)立分支機構(gòu)的準入條件；鼓勵發(fā)展地方性金融機構(gòu)、民營金融成分，加快區(qū)域性證券市場和產(chǎn)權(quán)交易中心的培育；發(fā)展西部債券市場，對有利于轉(zhuǎn)變資源利用方式的高新技術(shù)投資項目可以直接發(fā)行項目債券籌集資金；設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)的投資基金，還應(yīng)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，開發(fā)多種綠色金融衍生工具。通過金融體系的完善，便于充分利用社會閑散資金和各種金融資源，解決高新技術(shù)創(chuàng)新資金短缺的問題。
（四）加強法制建設(shè)并完善相關(guān)法律
一要制定有關(guān)金融生態(tài)建設(shè)的法律，完善現(xiàn)行的信息披露、會計準則、外部審計等方面的法律法規(guī)。二要適時出臺發(fā)展綠色金融的法律法規(guī)，并不斷修改完善，使發(fā)展綠色金融有法可依，有章可循。特別是要加快以完善金融產(chǎn)權(quán)為核心的法律法規(guī)的制定與完善， 促進現(xiàn)代金融企業(yè)的形成和發(fā)展。同時，金融主體也要制定符合綠色金融發(fā)展相應(yīng)的業(yè)務(wù)操作規(guī)程。三要進一步加大執(zhí)法力度，對于違反金融法律的行為，要進行嚴厲懲罰，保障債權(quán)人、投資人的合法權(quán)益，構(gòu)建和諧的競爭環(huán)境，將發(fā)展綠色金融的風險降到最低。通過法律法規(guī)切實保護金融資源，提高金融資源的配置和利用效率，為技術(shù)創(chuàng)新提供資金保障，加快資源利用方式的轉(zhuǎn)變。
總之，優(yōu)化金融生態(tài)，推動金融業(yè)的發(fā)展，為發(fā)展綠色金融提供基礎(chǔ)條件和外部環(huán)境，打通資金流向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的渠道，推動資源利用方式的轉(zhuǎn)變，這是一項繁重的系統(tǒng)工程，也是一個不斷適時調(diào)整的、長期的過程，需要從經(jīng)濟、政府、金融、法制等相關(guān)層面入手，長期不懈的相互配合，發(fā)揮市場的決定性作用，逐步實現(xiàn)西部金融生態(tài)與轉(zhuǎn)變資源利用方式的良性循環(huán)。
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麗澤金融商務(wù)區(qū)建設(shè)全面提速
驅(qū)車駛?cè)臌悵陕?，路南剛剛拆遷平整完的土地，給人無限遐想空間。未來5年，這片土地將崛起首都新的金融商務(wù)區(qū)。
“麗澤金融商務(wù)區(qū)目前的發(fā)展勢頭良好，勢必成為首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新高地！”豐臺區(qū)區(qū)委書記李超鋼對麗澤商務(wù)區(qū)的建設(shè)前景滿懷期待。
就在不久前，麗澤金融商務(wù)區(qū)示范區(qū)土地在北京市土地整理儲備中心網(wǎng)站上市預告，這標志著二、三環(huán)內(nèi)最后一塊黃金寶地正式供地。據(jù)了解，此次上市的土地是該商務(wù)區(qū)第一個實現(xiàn)供地的地塊，首次掛牌的地塊為其核心區(qū)的三宗地塊，規(guī)劃總建筑面積約23.04萬平方米。
這僅是麗澤金融商務(wù)區(qū)提速“十二五”建設(shè)的一個序曲。預計“十二五”末，麗澤金融商務(wù)區(qū)將初具規(guī)模。
據(jù)悉，北京市“十二五”規(guī)劃綱要（草案）將麗澤定位為4個高端產(chǎn)業(yè)新區(qū)之一，并指明了它的發(fā)展定位：“引導金融信息咨詢、文化金融、新興金融機構(gòu)及商務(wù)總部等要素聚集，強化要素交易功能，形成比較優(yōu)良的新型金融業(yè)發(fā)展的商務(wù)環(huán)境，打造具有全國輻射力的新型金融功能區(qū)?！?/p>
“要素交易”的獨特定位，將使麗澤金融商務(wù)區(qū)區(qū)別于金融街、CBD，從而實現(xiàn)錯位發(fā)展。隨著國家金融信息大廈成功奠基，新華社金融信息交易所、北京新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品電子交易中心相繼設(shè)立，要素市場正在蓬勃發(fā)展。中國金融出版社和金融時報社等金融文化機構(gòu)的集聚，讓區(qū)內(nèi)的金融文化氛圍日漸濃厚。未來，麗澤將主要吸引符合功能區(qū)定位的大型金融機構(gòu)和中小金融機構(gòu)入駐。
決策者還清晰地認識到，良好的宜居環(huán)境是引鳳筑巢的前提。環(huán)境改善了，招商引資才能做實。
麗澤路南側(cè)完成土地一級開發(fā)，路北完成紀家廟等回遷房建設(shè)；地鐵9號線、10號線二期、14號線、16號線通車，柳村路、麗澤路、蓮花河路等城市主次干路相繼完工；北區(qū)建成3座變電站和污水處理廠，水、電、氣、熱等同步引進；治理豐草河河道、建設(shè)蓮花河濱河公園、修繕金中都遺址公園、修建貫穿南北的景觀帶……整個商務(wù)區(qū)將變得更綠、更美、更加便利。
豐臺科技園強勢“東進西擴”
去年底，豐臺科技園區(qū)東區(qū)8塊土地集中上市，該園區(qū)“東進西擴”步伐邁出一大步。作為豐臺重點功能區(qū)之一，“十二五”期間，豐臺科技園區(qū)將全面拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新空間。
軌道交通和航天軍工，將成為豐臺科技園主打的兩張王牌。
作為北京最重要的鐵路樞紐，坐落于豐臺的北京西站、北京南站早已享譽全國。獨有的產(chǎn)業(yè)特色和發(fā)展優(yōu)勢，也使豐臺成為全國重要的軌道交通產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。豐臺科技園以總部聚集型經(jīng)濟模式聚集了一大批國內(nèi)重點軌道交通企業(yè)。據(jù)有關(guān)負責人介紹，預計今后3至5年內(nèi)，園區(qū)軌道交通產(chǎn)業(yè)集群骨干企業(yè)將達到300家，總收入達到1200億元，年均增長速度30%以上；上繳稅費30億元，年增長速度20%以上；銷售收入超過1000億元的特大型跨國企業(yè)達到1至3家；銷售收入超過100億元的大型企業(yè)達到10家；銷售收入超過10億元的企業(yè)達到50家。
“十二五”時期，以北京國家軌道交通高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地為依托，園區(qū)將建設(shè)軌道交通的研發(fā)中心、總裝中心、技術(shù)服務(wù)中心和高端生產(chǎn)基地。今年，科技園將完成東區(qū)三期土地上市，積極爭取軍工和軌道交通重大產(chǎn)業(yè)項目落地，實現(xiàn)開復工面積100萬平方米。
駐區(qū)航天一院、二院、三院以及兵器工業(yè)集團的科技資源優(yōu)勢將得到進一步發(fā)揮，形成航天軍工上下游配套的相關(guān)總部企業(yè)在園區(qū)集聚的發(fā)展態(tài)勢。用高新技術(shù)來提升傳統(tǒng)制造業(yè)，增強大型成套設(shè)備的設(shè)計、開發(fā)、制造能力，實現(xiàn)軍民兩用技術(shù)的良性互動。
未來，在豐臺科技園，科技不但是區(qū)域經(jīng)濟騰飛的動力，還會使城市生活更美好。綠色智能交通體系逐步完善，步行、自行車、公共交通將有更大活動空間；園區(qū)全面推廣綠色節(jié)能體系，引入中水回用、雨洪利用；信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，將探索物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合等技術(shù)，實現(xiàn)處處可高速無線上網(wǎng)。
園博會扮靚綠色生態(tài)發(fā)展帶
2013年第九屆園博會落址豐臺，成為促進區(qū)域發(fā)展的又一難得機遇。建成后的園博會園區(qū)將成為當代園林建設(shè)科技水平和藝術(shù)成就的示范區(qū)、具有國際水準的低碳綠色生態(tài)試驗區(qū)，成為永定河綠色生態(tài)發(fā)展帶上的一顆璀璨明珠。目前，園博會總體工作已基本完成前期準備階段的各項任務(wù)，并全面轉(zhuǎn)入建設(shè)啟動階段。
1月6日，永定河生態(tài)發(fā)展新區(qū)展示中心破土動工。這個位于永定河西岸、曉月公園入口處的展示中心，占地1.2公頃，建筑面積8000平方米，將主要用于展示園博會及永定河生態(tài)文化新區(qū)的規(guī)劃設(shè)計成果。中心地上分為兩層，層高各為8米。設(shè)有歷史文化沿革及文化古韻、永定河文化生態(tài)新區(qū)沙盤、園博會等展區(qū)。為體現(xiàn)“生態(tài)、綠色”的主題，整個展示中心總體節(jié)能率將達到70%。
1 項目概況
江蘇天駿金融服務(wù)中心，地處花橋商務(wù)城核心區(qū)茅巷灘周邊中心區(qū)域，基地北側(cè)邊界沿湖濱呈弧狀地形，西側(cè)緊鄰中心路，整體沿商務(wù)區(qū)中軸線與另一地塊中心對稱，成為該區(qū)域的地段及形象中心。中心湖景提供了優(yōu)越的環(huán)境品質(zhì)，使地段極具升值潛力，積聚周邊人氣并形成積聚效應(yīng)。人聚則財聚，財聚則商起，中心區(qū)地標與門戶成鼎力之勢，形成一個穩(wěn)定的金融內(nèi)核，提升了區(qū)域的金融價值。
2 總體定位
秉承“藏風，聚氣，水為上”的設(shè)計特點，并充分考慮基地建筑造型與城市的關(guān)系，通過金融產(chǎn)品展示及撮合交易中心、金融信息多媒體制作和基地、金融家俱樂部、商務(wù)辦公、商務(wù)酒店、會議展覽中心等高端特色業(yè)態(tài)及配套功能的打造，將項目建設(shè)成具有特色的“一站式綜合金融服務(wù)運營模式”，打造區(qū)域金融形象地標。
3 總體設(shè)計
項目以充分利用土地、充分地塊潛力和商業(yè)價值為準則，并前瞻性的滿足目前及未來市場發(fā)展需求，將江蘇天駿金融服務(wù)中心打造成為茅港灘周邊中心區(qū)域的標志性建筑。
基地的總體設(shè)計形式簡潔，功能分區(qū)明確，空間動線組織有序，總體造型極具標志性，為將來全新城市地標形象的打造奠定了基礎(chǔ)。在注重建筑造型的同時，也充分考慮地形，與周邊城市環(huán)境形成良好的呼應(yīng)，我們?yōu)楸苊飧邔咏ㄖΤ鞘薪值赖膲阂指校瑢⑺遣贾糜诨啬蟼?cè)，并呈放射狀向北延伸，高層區(qū)雙塔的形式，削弱了建筑總體體量，強調(diào)了建筑豎向感覺，提升了空間層次。
4 設(shè)計特色
城市設(shè)計與建筑形態(tài)緊密結(jié)合，將本項目完美的融入城市之中，使之成為城市發(fā)展過程的里程碑。規(guī)劃設(shè)計在滿足基地容積率、建筑密度與綠化率等指標的基礎(chǔ)之上，通過垂直分布各類功能，立體綠化等手段節(jié)約了用地，改善了城市環(huán)境與建筑內(nèi)部空間感受。在建筑設(shè)計中，通過對細節(jié)的把握，提高了各種空間的舒適度與功能的適應(yīng)性，從而達成一站式綜合服務(wù)的設(shè)計目標。
4.1 城市名片——打造城市地標
位于城市重要地段的建筑，其形象與體量無不對城市形象產(chǎn)生影響。目前基地周邊的城市肌理相對均質(zhì)而平淡，缺乏顯著的城市標示，未來江蘇天駿金融服務(wù)中心將不僅是城市的地標建筑，更是城市面貌與精神的銘牌。
4.2 垂直社區(qū)——體驗新都市生活
城市核心地段寸土寸金，擁擠的建筑，綠色的缺失，環(huán)境的惡化，使得土地價值在無形中流失。如何實現(xiàn)城市核心地塊土地價值的最大化？我們提出了“垂直社區(qū)”的理念。通過這個策略，將辦公、商業(yè)、服務(wù)、綠化等水平分布的因素，在建筑中豎向展開，從而使人們既能享受到城市的繁華，又能使綠色觸手可及，體驗新型都市生活。
垂直社區(qū)流線分布
設(shè)計將商業(yè)人流、辦公人流以及交易中心人流與進入基地的車流完全分開，通過分別組織豎向交通與水平交通，分離了辦公人流與商業(yè)人流，減少相互干擾，動靜皆宜。
垂直社區(qū)功能分布
建筑作為一個“社區(qū)”，自上而下分為金融家俱樂部、商務(wù)辦公、公寓式酒店、金融超市、會議展示中心、金融信息多媒體化制作和基地、配套商業(yè)七部分，業(yè)態(tài)多樣，功能完善。
垂直社區(qū)立體綠化
垂直社區(qū)通過引入“城市綠洲”的設(shè)計主題，在裙房屋頂開辟空中花園，提供一片可以觸摸的綠色，于繁華之間享受無限清幽。各種庭院形成的立體綠化體系使生活空間充滿綠色，塔樓頂部金融家俱樂部亦為用戶帶來不同感官的都市體驗，一定程度上填充了人們對綠色的渴望與需求。
4.3 樓宇經(jīng)濟——一站式綜合金融服務(wù)運營模式中心
項目以金融和商務(wù)為依托，配合完善的功能配套，通過“一站式綜合金融服務(wù)中心”的打造，匯聚了大量人流、資金流和信息流，實現(xiàn)了高價位上的土地再開發(fā)，創(chuàng)造了更可觀的利潤空間，財富效應(yīng)顯著，同時也帶動了周邊的企業(yè)集聚發(fā)展，促進現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，加快了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。通過不斷提升城區(qū)的服務(wù)功能和帶動作用，城市的投資環(huán)境也大大改善，“樓宇經(jīng)濟”效果顯著，城市品位和檔次得到大幅提升。
5 建筑及節(jié)能環(huán)保設(shè)計
5.1 造型設(shè)計
基地位于景觀湖濱，設(shè)計以橫向線條為主，通過層層進退關(guān)系，沿湖向南逐漸退臺形成緩坡的曲線，減少對商務(wù)大道的壓迫感同時呼應(yīng)湖景，意寓山的形象，形成依山傍水、藏風聚氣的集聚效應(yīng)空間，譜寫“高山流水”的新樂章。
整座建筑外型立體現(xiàn)代，外墻材料以淺色石材為主，流線型的立面風格將建筑與城市、景觀相互融合，成為有機的一體；層層退臺的造型利于打造多功能景觀及活動平臺，增加垂直的室外空間體驗，足不出戶即可享受真正的戶外運動，伴著優(yōu)美的優(yōu)越景觀資源，體驗高檔次的辦公及生活條件。
5.2 節(jié)能環(huán)保設(shè)計
江蘇天駿金融服務(wù)中心，是綠色建筑二星級標準，基地內(nèi)地面使用磚塊鋪地，可使地面軟質(zhì)化，改善局部小環(huán)境并保持地下水循環(huán)平衡；
建筑南北布局，有利于自然采光和通風，遮陽板、百葉等遮陽系統(tǒng)的安置，既能調(diào)節(jié)陽光的直射，保溫隔熱降噪，又能調(diào)光通風防風防塵；
建立商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構(gòu)體系。構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構(gòu)體系。加快商業(yè)性金融機構(gòu)改革，優(yōu)化國有金融機構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu);擴大民間資本進入銀行業(yè)，鼓勵民營企業(yè)依法進入更多領(lǐng)域。形成促進各種所有制經(jīng)濟依法平等使用生產(chǎn)要素、公平公正參與市場競爭、同等受到法律保護的良好的制度環(huán)境。
二、堅持協(xié)調(diào)發(fā)展理念，建設(shè)多元化多層次金融市場體系。建立多層次金融市場，促進間接融資和直接融資協(xié)調(diào)發(fā)展。積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。建設(shè)多層次資本市場，顯著提高直接融資特別是股權(quán)融資的比重，在化解高杠桿率風險的同時實現(xiàn)資源配置的市場化。開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，推進股票和債券發(fā)行交易制度改革，推進高收益?zhèn)肮蓚嘟Y(jié)合的融資方式。完善多層次股權(quán)融資市場。以合格機構(gòu)投資者和場外市場為主建設(shè)多層次債券市場體系。
三、堅持綠色發(fā)展理念，建設(shè)綠色金融體系。通過創(chuàng)新性金融制度安排，引導和激勵更多社會資金投資于環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)。積極引導商業(yè)銀行建立完善綠色信貸機制，充分發(fā)揮金融市場支持綠色融資的功能。通過綠色金融再貸款、財政對綠色貸款的貼息和擔保、對商業(yè)銀行進行綠色評級等手段，鼓勵發(fā)展綠色信貸、綠色信貸等產(chǎn)品，創(chuàng)新用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)投融資機制，發(fā)展交易市場。設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金。
中圖分類號：F832.7文獻標識碼：B文章編號：1007-4392（2011）08-0040-03
一、環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈概況
2010年10月20日，河北省政府《關(guān)于加快河北省環(huán)首都經(jīng)濟圈產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見》出臺，10月22日在廊坊召開加快推進環(huán)首都經(jīng)濟圈建設(shè)工作會議，標志著環(huán)首都經(jīng)濟圈概念正式提出并啟動。2011年初調(diào)整為“環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈”。簡稱“十四縣、一圈、四區(qū)、六基地”。十四縣指毗鄰北京的涿州、淶水、涿鹿、懷來、赤城、豐寧、灤平、三河、大廠、香河、廣陽、安次、固安、興隆等十四個縣市區(qū)；一圈是指以新興產(chǎn)業(yè)為主導的環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈；四區(qū)是指建設(shè)高層次人才創(chuàng)業(yè)區(qū)、科技成果孵化區(qū)、新興產(chǎn)業(yè)示范區(qū)和現(xiàn)代物流區(qū)；六基地是指養(yǎng)老、健身、休閑、觀光、有機蔬菜以及宜居生活基地。綠色是指生態(tài)、環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展。發(fā)展目標是到2015年主要經(jīng)濟指標比2010年翻兩番，地區(qū)生產(chǎn)總值由1196億元達到4784億元，財政收入由200億元達到800億元，社會融資總量年均增速20％以上，直接融資占比達到50％以上，金融機構(gòu)存貸比年均提高5％以上，城區(qū)總?cè)丝谟?65萬人達到300萬人，城鎮(zhèn)化率由33％上升到60％。2020年，主要經(jīng)濟指標比2015年再翻一番，地區(qū)生產(chǎn)總值達到9568億元，全部財政收入達到1600億元，城區(qū)總?cè)丝谶_到400萬人，城鎮(zhèn)化率達到70％。
二、環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈理論基礎(chǔ)及區(qū)域合作分析
環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈的理論基礎(chǔ)緣于都市圈理論。都市圈（megalopolis）概念最早由法國地理學家戈德曼于1957年提出，他認為都市圈的基礎(chǔ)功能是匯集人口、資金、物資、信息、觀念等各種有形和無形的要素，主宰整個國家經(jīng)濟、貿(mào)易、金融、通信、文化等方面的主要活動和發(fā)展政策的制定，甚至影響全球經(jīng)濟活動。1988年都市圈概念被引入我國。高汝熹（1990）認為都市經(jīng)濟圈是以經(jīng)濟比較發(fā)達的城市為中心，通過經(jīng)濟輻射和經(jīng)濟吸引，帶動周圍城市和農(nóng)村，以形成統(tǒng)一的生產(chǎn)和流通經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)。2011年國家“十二五”規(guī)劃綱要正式提出“充分發(fā)揮不同地區(qū)比較優(yōu)勢，促進生產(chǎn)要素合理流動，深化區(qū)域合作。推進京津冀區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展，打造首都經(jīng)濟圈”。
美國經(jīng)濟學家威廉姆森（1965）認為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展是一個倒U型過程，可分為三個階段。第一階段為自由發(fā)展階段，資源豐富的區(qū)域優(yōu)先得到發(fā)展，區(qū)域內(nèi)部發(fā)展差距不斷拉大；第二階段為被動合作階段，區(qū)域資源聚集過剩，各經(jīng)濟實體差距不再擴大。又由于優(yōu)勢地區(qū)活動成本提高，各實體間被動尋求合作；第三階段為充分合作階段，區(qū)域之間貿(mào)易壁壘被打破，資源開始向欠發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移，地區(qū)差異逐步減小，逐漸實現(xiàn)一體化發(fā)展。
目前，環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈金融發(fā)展正處于倒U型軌道。北京是全國的金融管理核心區(qū)、資金清算中心及國內(nèi)金融機構(gòu)總部聚集地，聚集著全國金融業(yè)60％的金融資產(chǎn)。長期以來北京與周邊地區(qū)的關(guān)系一直是聚集效應(yīng)大于擴散效應(yīng)。但是，隨著經(jīng)濟金融的快速發(fā)展，北京與周邊地區(qū)開始出現(xiàn)合作意向。在河北省提出建設(shè)環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈的同時，北京也主動提出要轉(zhuǎn)變觀念、加強輻射，努力打造首都經(jīng)濟圈，即從過去注重功能集聚特向功能疏解輻射轉(zhuǎn)變，從強調(diào)外省市保障北京向主動為外省市提供服務(wù)轉(zhuǎn)變，從強調(diào)服務(wù)首都向服務(wù)區(qū)域、服務(wù)全國轉(zhuǎn)變，并重點在金融資本、生產(chǎn)服務(wù)、科技、信息等八個方面加強區(qū)域輻射。該合作發(fā)展過程可通過博弈理論作進一步分析。
模型中存在兩個均衡解（合作，合作）、（不合作，不合作）。在第一階段，如果雙方均選擇合作，雙方收益都會達到最大。但是這一階段處于無序競爭狀態(tài)，尤其是發(fā)達地區(qū)缺乏合作積極性。此時，b＞a＞d＞e＞h＞g＞c＝f＝0。理性雙方為保證自己收益不為0，最后均選擇不合作，達到（不合作，不合作）均衡點。2010年以來，首都經(jīng)濟圈發(fā)展開始步入第二階段，合作收益逐漸增大。在博弈矩陣中，abcf值逐漸變大，degh值逐漸減小。當c＞g時，無論B采取哪種策略，合作都是A的最優(yōu)策略。當f＞h時，無論A采取哪種策略，合作都是B的最優(yōu)策略。因此，這一階段雙方均會被動的采取合作策略，而達到（合作，合作）均衡點。這也正是河北省與北京市同時提出首都經(jīng)濟圈建設(shè)的內(nèi)在動因。
三、環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要意義及現(xiàn)實基礎(chǔ)
經(jīng)濟發(fā)展，金融先行，金融是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要拉力與推力。經(jīng)濟協(xié)作必須以統(tǒng)一的、開放的金融體系為基本前提。發(fā)展壯大金融產(chǎn)業(yè)的重要意義體現(xiàn)在三個方面：一是金融具有資本積累效應(yīng)與資本配置效率。金融發(fā)展可以為區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展提供充足的資本積累，提高投融資水平，并決定著投融資的效率。二是金融能夠促進技術(shù)進步，吸引優(yōu)秀人才。金融通過將資金配置到生產(chǎn)效率最高的項目中去，提高技術(shù)進步率。同時，金融業(yè)是知識密集型的產(chǎn)業(yè)，對人力資本的集聚效應(yīng)明顯。三是金融能夠促進區(qū)域經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級。金融業(yè)的發(fā)展直接體現(xiàn)為金融業(yè)的產(chǎn)出較大，在統(tǒng)計核算中不僅表現(xiàn)為GDP的擴大，同樣表現(xiàn)為第三產(chǎn)業(yè)增長加快、比重增大、結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)雖然存在業(yè)態(tài)發(fā)展不平衡等問題，但已經(jīng)具備一定的發(fā)展基礎(chǔ)。如《關(guān)于河北省金融支持環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈發(fā)展的意見》已經(jīng)出臺，河北省政府已與國家開發(fā)銀行簽署了3500億元的環(huán)首都開發(fā)性金融工作協(xié)議。以廊坊為例，為促進京冀經(jīng)濟金融一體化發(fā)展，在加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、深化金融創(chuàng)新等方面進行了積極實踐。一是制定出臺了《廊坊市加快金融后臺服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》、《關(guān)于加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)促進經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)發(fā)展的意見》等政策措施。二是河北省“中國北方金融產(chǎn)業(yè)后臺服務(wù)基地（A區(qū)）”在廊坊正式掛牌。主要建設(shè)外包人才培育基地、創(chuàng)業(yè)大廈、軟件大廈、數(shù)據(jù)處理中心、呼叫轉(zhuǎn)移中心、清算中心、信用卡中心、災備中心及與其相關(guān)的高科技配套產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)已有9個項目簽約總投資500多億元。三是打造國家級金融休閑商務(wù)中心。2011年3月廊和坊金融街項目開盤，該項目定位為國家級金融CBD，旨在搭建銀企平臺，助推金融創(chuàng)新，打造以金融為核心的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集群和現(xiàn)代金融業(yè)基地。四是加快推進信貸結(jié)算一體化。京津廊跨區(qū)域票據(jù)自動清分系統(tǒng)以及冀（廊坊）新版支票，在全國首開跨區(qū)域流通先河。2011年4月22日，國內(nèi)首例跨區(qū)域的旅游金融創(chuàng)新產(chǎn)品“京津冀旅游一卡通”在廊坊首發(fā)。
四、環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位
在環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈建設(shè)中，金融業(yè)具有雙重屬性，既要支持地方經(jīng)濟發(fā)展，又要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展壯大。發(fā)展目標是以北京金融街為中心，打造環(huán)首都金融產(chǎn)業(yè)聚集帶，最終形成京冀金融合作共同體。基于此，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)定位于四個方面：
（一）定位于金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地
一是以首都經(jīng)濟圈為依托，建設(shè)多層次的金融市場體系、多樣化的金融組織體系、一體化的金融服務(wù)體系，創(chuàng)建具有區(qū)域金融決策中心、監(jiān)管中心、信息中心和綜合服務(wù)中心等功能的金融衛(wèi)星城市。二是建立開放的資本市場，以私募股權(quán)基金為主體，發(fā)起各類企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券和公司債券，加快環(huán)首都銀行、基金、保險、期貨公司建設(shè)，不斷開辟新的融資渠道。三是建設(shè)金融產(chǎn)業(yè)聚集服務(wù)區(qū)。以廊坊金融街為平臺，通過為集中在京津兩地的金融家提供會議、培訓、休閑服務(wù)，推動金融休閑產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。
（二）定位于金融資源聚集洼地
做強現(xiàn)有金融機構(gòu)，支持國家政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制銀行及郵政儲蓄銀行深化改革，發(fā)揮銀行業(yè)的領(lǐng)軍作用；實施“引銀入圈”的工程，引進國內(nèi)外有實力的銀行、證券、保險企業(yè)到經(jīng)濟圈設(shè)立總部、分支機構(gòu)或法人外資機構(gòu)；加快金融人才的聚集。實施人才安居工程，為高層次人才來經(jīng)濟圈創(chuàng)業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
（三）定位于金融后臺服務(wù)基地
金融后臺是與金融機構(gòu)直接經(jīng)營活動相對分離，并為其提供服務(wù)與支撐的部門，如研發(fā)中心、銀行卡中心、呼叫中心、數(shù)據(jù)災備中心等。近年來，金融業(yè)前后臺分離已成趨勢。獨特的區(qū)位優(yōu)勢將使得環(huán)首都經(jīng)濟圈成為國內(nèi)外金融機構(gòu)后臺外包理想之地，加快建設(shè)金融后臺服務(wù)中心有助于帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并提高金融服務(wù)的專業(yè)化水平和服務(wù)效率。
（四）定位于金融體系創(chuàng)新園地
一是推進金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新。加快推進產(chǎn)融結(jié)合，大力推進科技金融創(chuàng)新，積極開展汽車金融、物流金融等新型金融業(yè)態(tài)。二是推進金融機構(gòu)創(chuàng)新。發(fā)展壯大非銀行金融機構(gòu)，成立由政府主導、民營資本參與的本土化股權(quán)投資基金。三是推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新。積極探索新型擔保方式，積極研發(fā)新型金融產(chǎn)品，積極開辦新型金融業(yè)務(wù)。力爭發(fā)展成為金融組織創(chuàng)新試驗區(qū)，金融新產(chǎn)品研發(fā)基地、金融新業(yè)務(wù)展示中心。
五、環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑選擇
要按照既有定位，實現(xiàn)建設(shè)環(huán)首都金融產(chǎn)業(yè)聚集帶、打造京冀金融合作共同體的發(fā)展目標，必須針對區(qū)域特點，選擇有效的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑。
目前，國際上金融產(chǎn)業(yè)集聚主要有兩種模式：一種是原發(fā)型金融產(chǎn)業(yè)集聚模式。其前提是區(qū)域經(jīng)濟范圍內(nèi)已經(jīng)形成了專業(yè)化市場，可以為金融企業(yè)提供一系列成熟穩(wěn)定的交易條件和信息，從而使金融企業(yè)最終在該地域內(nèi)穩(wěn)定下來。這種模式必須經(jīng)歷幾十年甚至上百年的孵化演變，其典型代表是倫敦。另一種是政府主導型的嵌入式金融產(chǎn)業(yè)集聚模式。該模式主要依賴政府的相關(guān)扶持性產(chǎn)業(yè)政策，由政府進行戰(zhàn)略布局，對具有金融產(chǎn)業(yè)集聚潛力的城市，并給予相當寬松靈活的產(chǎn)業(yè)政策進行發(fā)展配套。這種模式充分把握了金融產(chǎn)業(yè)所具有的超前先導作用，利用其在經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位和特殊的傳導機制，有效促進經(jīng)濟發(fā)展、刺激需求。新加坡面積僅707平方公里、人口400多萬，用了二十年時間就聚集了世界上140多家大型銀行，是政府主導型產(chǎn)業(yè)集聚的成功例證。
由于環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈的經(jīng)濟金融基礎(chǔ)較弱，不具備依靠經(jīng)濟發(fā)展來循序漸進完善金融體系的時間和空間，惟有依靠政府力量加快金融產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化進程，通過金融產(chǎn)業(yè)聚集實現(xiàn)經(jīng)濟跨越式發(fā)展。因此，環(huán)首都綠色經(jīng)濟圈金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)借鑒新加坡經(jīng)驗，選擇政府主導型金融產(chǎn)業(yè)集聚模式。充分發(fā)揮河北省政府的主導作用，通過設(shè)計規(guī)劃和政策支持，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施投資，積極吸引中外資金融機構(gòu)入駐，形成金融產(chǎn)業(yè)集聚雛形，帶動金融市場發(fā)展。再通過金融產(chǎn)業(yè)的上下游聯(lián)系，促進經(jīng)濟跨越發(fā)展。進而催生出對金融產(chǎn)業(yè)的新需求，鞏固集聚效果，加深集聚程度，擴大集聚規(guī)模。重點應(yīng)抓好八個方面：一要建立強有力的省部級金融發(fā)展協(xié)調(diào)機制。二要科學制訂高端的金融產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。三要全方位利用得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢。四要強力打造堅實厚重的經(jīng)濟基礎(chǔ)。五要制定實施非常優(yōu)惠的財稅扶持政策。六要建立健全高度發(fā)達的交通、通信體系。七要吸引儲備充足的高素質(zhì)金融人才。八要建設(shè)打造高標準的金融生態(tài)環(huán)境。
課題組組長：萬重山
3月16日，上海證券交易所了《關(guān)于開展綠色公司債券試點的通知》（以下簡稱“通知”），以積極引導交易所債券市場支持綠色產(chǎn)業(yè)，助力綠色發(fā)展。
馬駿認為，2016年中國綠色債券發(fā)行規(guī)模有望實現(xiàn)3000億元，將成為世界最大的綠色債券市場。
首單非金融企業(yè)綠色債券落地
繼上證所《通知》僅半月有余，國內(nèi)首單非金融企業(yè)綠色債券已經(jīng)成功發(fā)行。
4月7日，由國家開發(fā)銀行主承銷的協(xié)合風電投資有限公司發(fā)行（以下簡稱“協(xié)合風電”）2億元中期票據(jù)在銀行間市場成功發(fā)行。該期債券期限為3年，票面利率6.2%，募集資金將全部投向綠色項目建設(shè)。
這是國內(nèi)首單按照國際慣例，由獨立第三方機構(gòu)鑒證的非金融企業(yè)綠色債券。本期債券的成功發(fā)行，意味著繼綠色貸款、綠色金融債之后，我國綠色金融體系進一步得到完善。不僅滿足了企業(yè)綠色融資需求，也豐富了通過金融創(chuàng)新服務(wù)綠色新經(jīng)濟的手段。
綠色債券是近年來國際上新興的債券品種，主要為環(huán)境保護、可持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對氣候變化等綠色項目提供資金支持。
就全球而言，近年來國際綠色債券市場規(guī)模迅速膨脹，已經(jīng)從2010年的18億美元發(fā)展到2015年的300余億美元。
發(fā)行人涵蓋政府、多邊開發(fā)機構(gòu)、銀行和企業(yè)等。隨著債券發(fā)行人和品種逐步多樣化，綠色債券投資者隊伍也迅速擴大，高盛、黑石、蘇黎世保險等全球知名資產(chǎn)管理機構(gòu)、巴西和德國等中央銀行，以及部分養(yǎng)老基金、知名企業(yè)和零售類投資者紛紛加入其中。
“顧名思義，首先錢必須投向綠色?！比A創(chuàng)證券分析師周冠南向《中國經(jīng)濟信息》記者分析了綠色債券與普通債券的區(qū)別。主要體現(xiàn)在三個方面：一是募集資金投向必須是符合監(jiān)管標準的綠色項目；二是?？顚Ｓ茫O(shè)立專門的資金監(jiān)管賬戶，確保資金全部用于綠色項目，包括項目建設(shè)、償還項目貸款和補充項目營運資金等；三是信息披露嚴格，綠色債券信息披露要求更高，接受社會各界監(jiān)督。
據(jù)國家開發(fā)銀行資金局負責人介紹，本期債券嚴格對標，以確保符合綠色標準。在項目篩選上，對照央行綠色金融專業(yè)委員會《綠色債券支持項目目錄（2015版）》，從項目類型、轉(zhuǎn)化率及衰減率等技術(shù)標準、項目環(huán)境影響評估及批復、污染防治和控制、職業(yè)健康及勞工環(huán)境、經(jīng)濟效益和社會效益、項目風險分析等方面進行評估和篩選。
協(xié)合風電在國開行事先開設(shè)資金專戶，專項用于歸集和管理募集資金，以確保發(fā)債資金專門用于上述項目建設(shè)，防范資金挪用風險。
在現(xiàn)有普通債券信息披露基礎(chǔ)上，按照半年頻度披露募集資金使用情況和項目建設(shè)運營情況等，披露頻率甚至高于“一年一披露”的國際標準。
業(yè)內(nèi)人士普遍將此視為繼銀行試水后，非金融企業(yè)發(fā)行綠色債券的落地，認為是2016年完善綠色金融發(fā)展體系的良好開端。
第三方認證機制亟待建設(shè)
據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所估測，中國綠色產(chǎn)業(yè)的年投資資金需求在2萬億元人民幣以上，而財政資源只能滿足10%至15%的綠色投資需求。這意味著，我國的綠色企業(yè)融資仍有1.7萬億至1.8萬億元的資金缺口，需要大量的社會資本投入。
2015年，上交所完成發(fā)行上市的支持綠色環(huán)保行業(yè)的公司債券和資產(chǎn)支持證券共24單，融資總額250億元人民幣，募集資金直接投向工業(yè)節(jié)能、生物質(zhì)資源回收利用、分布式能源、水力發(fā)電、林業(yè)開發(fā)等國家政策支持的綠色行業(yè)。
去年12月，央行了關(guān)于綠色金融債券的公告，建立了一個綠色債券市場，對銀行綠色貸款進行補充。中國也成為了世界上第一個全國性綠色債券發(fā)行指導意見的國家。
進入2016年后，綠色債券在中國的發(fā)展勢頭十分迅猛。2016年1月，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行申請的總額達1000億元人民幣的綠色金融債發(fā)行計劃已經(jīng)得到批準，兩家銀行已經(jīng)發(fā)行了總額為300億元的綠色金融債。
此外，青島銀行也公布了80億元綠色金融債的發(fā)行計劃。如今，有了協(xié)和風電的先導，一些非金融企業(yè)也在積極準備發(fā)行綠色債券。
在“第八屆（2016年）兩會綠色債券、綠色金融、綠色發(fā)展座談會”上，全國社?；鹄硎聲崩硎麻L王忠民從霧霾治理的經(jīng)濟成本和政府的職能定位等角度建議，綠色交易市場亟需政府做好標準制定和嚴格執(zhí)法。
目前來看，綠色債券融資規(guī)模、市場潛力都很大。除了商業(yè)銀行的綠色金融債，政策性銀行綠色債券、地方債、貨幣市場、不良資產(chǎn)處置等領(lǐng)域都有巨大的綠色融資空間。
在環(huán)境資源越來越成為限制我國社會和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的瓶頸條件下，企業(yè)綠色債券可能為綠色項目打開新的低成本融資渠道。
國家行政學院經(jīng)濟學教研部教授董小君對《中國經(jīng)濟信息》記者分析了綠色債券對經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的作用：“既可以加大綠色產(chǎn)品和服務(wù)供給，又可以為項目所在地帶來良好的經(jīng)濟效益和社會效益，對推進經(jīng)濟綠色化、發(fā)展低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)無疑是個利好?！?/p>
當下，馬駿擔心的是，我國綠色債券市場剛剛啟動，缺乏專業(yè)且有經(jīng)驗的綠色債券第三方認證和評級機構(gòu)。
“如果不能保證在市場上的綠債是真正的綠債，那未來這個信用會喪失。真正的信用企業(yè)不會發(fā)綠債，融資功能就不能得到保證，所以保證發(fā)行綠色債券的企業(yè)真正把所募集資金投入到綠色項目，這是非常重要的?！瘪R駿希望看到對所有的債券都要做綠色化評級。
而事實上，在我國目前的綠色債券發(fā)行實踐中，綠色債券第三方認證機制尚未真正建立，綠色信用評級也處于探索中，綠色投資者群體也還在培育期。
“預計未來兩三年內(nèi)在綠色債券募集資金使用和最終管理，以及信息披露等方面，相關(guān)的準則和實踐模式將趨于標準化、具體化?！钡谌秸J證機構(gòu)代表、畢馬威華會計師事務(wù)所合伙人何琪接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時說。
二、金融助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代
從國際范圍來看，制造業(yè)繼續(xù)從發(fā)達國家向發(fā)展中國家梯度轉(zhuǎn)移，新一輪的產(chǎn)業(yè)分工和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為發(fā)展中國家加快工業(yè)化進程、升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供了機遇。國內(nèi)一直存在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡也迫使我們推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟發(fā)展到這個階段，產(chǎn)業(yè)的換代升級成為必然，“十二五”規(guī)劃明確提出，要“調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，節(jié)能減排，防治污染，提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力”。國際上，金融助推產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級的成功例子有許多，韓國在這方面有好的經(jīng)驗。20世紀70年代，韓國確立了鋼鐵、汽車等十大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，政府通過直接控制金融業(yè)進行籌資。80年代以后，韓國確立了“科技立國”的戰(zhàn)略，重點發(fā)展電子和電器工業(yè)，政府通過利率和稅收優(yōu)惠等方式，引導銀行和民間資本加大對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持。進入21世紀，盧武鉉總統(tǒng)提出“第二次科技立國”，包括利用銀行業(yè)在內(nèi)的多渠道資金，組織成立了科技種子基金、風險投資基金等，為實現(xiàn)自主創(chuàng)新構(gòu)建了有力的金融支持平臺?？v觀韓國產(chǎn)業(yè)升級換代的整個歷程，在這么短的時間能成功實現(xiàn)三次轉(zhuǎn)型升級，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由高能耗高污染到高科技低排放，金融服務(wù)和創(chuàng)新的及時跟進至關(guān)重要。一般來說，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是相對于信息產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等新興工業(yè)而言的，主要包括鋼鐵、煤炭、電力、建筑、汽車、紡織、輕工、造船等工業(yè)?！笆濉睍r期，中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色改造還非常艱巨，其關(guān)鍵是在資源節(jié)約、環(huán)境友好的理念指導下，依靠技術(shù)進步，在提高生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合水平和產(chǎn)品質(zhì)量的同時，節(jié)約資源和能源，實現(xiàn)人與自然的和諧相處。產(chǎn)業(yè)的升級換代主要包括：鋼鐵、有色金屬、建材、化工等傳統(tǒng)流程工業(yè)中的節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、鏈接技術(shù)；機械制造、裝備制造、交通工具制造、電子產(chǎn)品制造中的產(chǎn)品生態(tài)設(shè)計、節(jié)約制造以及廢舊機電產(chǎn)品的再制造。還包括建筑的節(jié)能改造、新型建筑的生態(tài)設(shè)計和建筑垃圾的回收利用，等等。在這一過程中，中國金融業(yè)需要順應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)換代升級的需求，提升金融服務(wù)的層次和功能，實現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的良性互動，從以下幾個方面起到支持實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的作用。一是對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)進行技術(shù)升級改造提供資金支持。使信貸資金向結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟等領(lǐng)域傾斜。同時對“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)建立行業(yè)準入門檻，設(shè)立環(huán)保評判標準和細則，以便提高綠色信貸的操作性。對不符合綠色貸款標準的企業(yè)予以“一票否決”。針對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造過程中對技術(shù)依賴較高、資金需求大、可用抵押物少的特點，金融機構(gòu)應(yīng)積極創(chuàng)新貸款抵押方式，以技術(shù)專利、升級設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造貸款抵押物，開拓試行多家企業(yè)聯(lián)保貸款模式。二是針對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造過程中需要采購大量設(shè)備的特點提供金融租賃服務(wù)。金融租賃是國外節(jié)能服務(wù)公司經(jīng)常采用的融資模式和商務(wù)模式，既能有效地降低節(jié)能服務(wù)公司的資金負債率，又利于界定項目資產(chǎn)的歸屬?！笆晃濉逼陂g一批金融租賃公司積極探索和嘗試與節(jié)能服務(wù)公司合作節(jié)能項目的租賃業(yè)務(wù)，在建筑和工業(yè)領(lǐng)域都形成了成功案例，初步顯現(xiàn)了金融租賃對節(jié)能服務(wù)市場的特殊功能。金融租賃在“十二五”期間有望成為節(jié)能服務(wù)行業(yè)的主要融資方法之一。三是針對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代初期風險大、不確定性強的特點拓寬企業(yè)股權(quán)融資渠道。隨著節(jié)能服務(wù)公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善、核心競爭能力日益展現(xiàn)，獲得風險投資和進入資本市場融資將成為新的熱點。因此，資本市場需要建立和完善制止高能耗、高污染企業(yè)上市融資和再融資的體制與機制。通過立法明確證券發(fā)行和上市保薦機構(gòu)的相關(guān)責任，并設(shè)立問責機制。四是針對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化加大三農(nóng)的融資規(guī)模。發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是社會主義新農(nóng)村建設(shè)的首要任務(wù)，也是綠色經(jīng)濟的重要內(nèi)容。中國農(nóng)村經(jīng)濟經(jīng)歷了否定之否定和螺旋式上升的多個發(fā)展階段。為了盡快改變國家的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)并向兩型社會過渡，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)走集約式、產(chǎn)業(yè)化和園區(qū)化的道路勢在必行。因此，在社會主義市場機制條件下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將逐步改變分散的、個體的生產(chǎn)方式，在更高的層次上向集體生產(chǎn)方式復歸。通過農(nóng)民專業(yè)合作社、私人農(nóng)場和“公司＋農(nóng)戶”等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，帶動農(nóng)民創(chuàng)業(yè)增收；其中的關(guān)鍵要義是節(jié)能環(huán)保、生產(chǎn)高效和產(chǎn)品符合健康的要求。為此，金融機構(gòu)應(yīng)當想方設(shè)法，借助土地流轉(zhuǎn)等制度平臺創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品，將信貸、保險、信托、擔保、租賃和新型中間業(yè)務(wù)等金融工具以不同的方式組合在一起，服務(wù)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，對安全、綠色和低碳的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及其深度開發(fā)提供再融資傾斜。
三、綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持
除了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也是關(guān)系到節(jié)能減排、保護環(huán)境的核心內(nèi)容?！笆濉睍r期，中國政府已經(jīng)將節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟作為國家發(fā)展戰(zhàn)略?！秶窠?jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》強調(diào)“建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會”，從積極應(yīng)對全球氣候變化、加強資源節(jié)約和管理、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、加大環(huán)境保護力度、促進生態(tài)保護和修復以及加強水利和防災減災體系建設(shè)六個方面謀劃“十二五”時期中國的綠色發(fā)展?！笆晃濉逼陂g，中國綠色產(chǎn)業(yè)取得了很大發(fā)展；在針對國際金融危機推出的4萬億投資計劃中，有2100億投向節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)工程，帶動全社會2萬億的投資。據(jù)預測，到2015年，綠色產(chǎn)業(yè)增加值將達5萬億元，相當于同期GDP的10％左右［3］。因此，無論是國家層面還是市場層面，中國綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都孕育著巨大的潛力。中國綠色產(chǎn)業(yè)的起步可以追溯到20世紀80年代。1984年，中國環(huán)境保護工業(yè)協(xié)會成立，當時全國有近1000家生產(chǎn)環(huán)保設(shè)備的工廠。1988年，國務(wù)委員宋健提出了發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的問題，環(huán)保產(chǎn)業(yè)替代了環(huán)保工業(yè)，也成為了綠色產(chǎn)業(yè)的前身。90年代以來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點從以環(huán)保機械裝備為核心向環(huán)境產(chǎn)品、環(huán)境服務(wù)和環(huán)境建設(shè)多領(lǐng)域、全方位方向發(fā)展。2009年，全國環(huán)境污染治理投資總額達4525億元，比2005年增長89．5％；環(huán)境污染治理投資占GDP比重由2005年的1．30％提高到2009年的1．33％?！笆濉逼陂g，中國綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要集中在污水處理領(lǐng)域、大氣污染治理領(lǐng)域、固體廢物處理領(lǐng)域以及噪聲與振動控制行業(yè)、環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)等其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)。綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包含大量新技術(shù)的開發(fā)和運用，具有高投入、高風險、高回報的特征。比如，環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)投入大，投資回收期較長，傳統(tǒng)的信貸審核方式難以滿足環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的信貸需求。因此，金融支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，必須以金融創(chuàng)新作為驅(qū)動力。首先，加大對綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度。發(fā)展綠色創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資，鼓勵保險公司、社?；?、企業(yè)年金等機構(gòu)投資者加大對綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度。加快綠色產(chǎn)業(yè)風險投資的發(fā)展，引導風險投資與發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)所需要的科技資源相對接，將是否推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展納入國有風險投資基金的考核，出臺政策鼓勵社保、保險等長期資金利用風險投資渠道進入綠色產(chǎn)業(yè)。其次，健全多層次資本市場體系以支持綠色產(chǎn)業(yè)。根據(jù)綠色產(chǎn)業(yè)的特點不斷修訂創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行條件，推動綠色資源類企業(yè)和項目發(fā)行債券、中期票據(jù)、短期融資券等直接融資產(chǎn)品。銀行可通過發(fā)行綠色金融債券吸收大量中長期穩(wěn)定資金，再以貸款或其他金融工具投資于一些周期長、規(guī)模大的以循環(huán)經(jīng)濟模式運營的環(huán)保型產(chǎn)業(yè)或生態(tài)工程項目；既可以解決環(huán)保型企業(yè)資金的不足，也可以優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。再次，金融機構(gòu)積極參與市政公用綠色產(chǎn)業(yè)市場化改革。積極為BOT、BT、TOT等多種建設(shè)經(jīng)營模式的綠色公用項目提供融資。該類建設(shè)經(jīng)營模式大多牽涉到企業(yè)與政府間對項目的建設(shè)、運營和移交等方面，具有政府補貼或政府擔保等特點，能夠?qū)⑵髽I(yè)的經(jīng)營實力與政府的社會管理經(jīng)驗、政府的聲譽有機地結(jié)合起來。金融機構(gòu)對該類綠色項目發(fā)放貸款風險低，收益穩(wěn)定。最后，充分發(fā)揮金融機構(gòu)的綠色金融服務(wù)功能。鼓勵大型商業(yè)銀行加強對綠色產(chǎn)業(yè)的服務(wù)力度，建立能專門為綠色產(chǎn)業(yè)服務(wù)的專業(yè)性中小金融服務(wù)機構(gòu)，激勵擔保機構(gòu)為綠色產(chǎn)業(yè)的信貸進行擔保，加快保險創(chuàng)新力度，推出針對綠色產(chǎn)業(yè)的專項保險產(chǎn)品等。我們應(yīng)該看到，綠色產(chǎn)業(yè)并非孤立存在，而是以各種方式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)伴生成長。有可能是傳統(tǒng)行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的一部分，嵌入新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，如傳統(tǒng)的玻璃制造業(yè)為光伏行業(yè)提供太陽能電池的玻璃基板。也有可能是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為新興產(chǎn)業(yè)提供依托，如傳統(tǒng)的物流業(yè)對電子商務(wù)的支持。還有可能是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)憑借資金、銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，搭建運營平臺，使新興產(chǎn)業(yè)與消費者實現(xiàn)對接，主導新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如國家電網(wǎng)籌建的全國汽車充電站網(wǎng)絡(luò)，就是對電動汽車行業(yè)的極大支撐。因此，走“新舊結(jié)合”的發(fā)展路徑，也需要金融創(chuàng)新的支持?？梢試L試研發(fā)嵌入期權(quán)等資本市場工具的信貸產(chǎn)品；可以與風險投資等直接投資機構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)；還可以與保險業(yè)合作，通過新能源、新材料、生物工程等專項保險，創(chuàng)新風險分擔和損失賠償機制。可以說，技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新是支撐戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個輪子，兩者缺一不可。
